大消费概念股沐春风 挖掘滞涨品种

天机007

大消费概念股沐春风 挖掘滞涨品种

尽管近期A股市场表现平淡，但大消费概念股却出现了“弱市不弱”的情形。3月19日，消费概念中的旅游酒店子行业成为资金追捧的焦点。业内人士预计，全国两会后管理层将逐步推出消费鼓励政策，形成“政府搭台、企业唱戏”态势，因此目前正是布局消费股的好时机

投资风向转变

与全国两会前夕相比，目前市场的投资风向出现了比较明显的改变。从板块表现来看，近期消费类板块走势远远好于周期类板块。统计显示，上周指数上涨的六大板块均为消费类行业，分别为：食品饮料、医药生物、商业贸易、餐饮旅游、农林牧渔、纺织服装。而受房地产调控政策预期深化影响，周期类板块如房地产、建材、采掘等跌幅较大。

截至3月19日收盘，旅游酒店板块整体上涨2.94%。其中，西安旅游、九龙山强势涨停，西安饮食、腾邦国际、华天酒店涨幅均超过5%。除此之外，家具、农林牧渔、医药行业、商业百货等消费子行业也明显跑赢大盘。从资金流向来看，昨日主力资金净流入前十位的板块中，有4个便属于大消费概念。资金从周期类股转向消费类股的意图非常明显。

东兴证券策略分析师王明德指出，现阶段我国急需加快结构调整和经济转型的步伐，GDP增速下滑、固定资产投资增速下滑，CPI年增长目标维持4%为资源价格改革预留空间。在经济攻坚转型的大背景下，王明德认为，市场指数难有大作为。目前经济基本面依然没有出现明确的复苏信号，信贷扩张相对之前预期非常缓慢，中央众多经济政策和举措正处于全国两会之后具体细节的进一步研究阶段，这些都决定了3月的剩余时间里，市场上行动力依然有限。

喜迎利好政策

值得注意的是，在刚闭幕的全国两会中，居民消费话题成为热点，相关的提案和议案也比较多，既有宏观层面的扩内需促消费方向性意见，也有微观层面的具体建议。例如：进一步推进收入分配制度改革，提高居民收入水平；进一步推进税制改革，让利于民，针对实体经济和拉动居民消费的一揽子结构性减税措施应尽早出台；家电刺激政策应继续，应创新性地推出新政策；发放消费券；建立电子商务及配套体系，建议政府扶持重点企业的物流建设等。

中金公司分析师郭海燕预计，全国两会后将逐步推出一些消费鼓励政策，比如从4月2日至5月4日开展的全国范围内首次“消费促进月”活动，号召企业开展各类营销活动，点燃居民的消费热情；研究和制定中长期促消费的政策框架，覆盖降低流通企业负担和物流成本、促进产业升级和节能环保等各个方面。“预计此次鼓励或补贴的力度不会超过2008年金融危机时的水平，但仍有利于提升消费者和投资者的信心”。

考虑到消费季节性因素，郭海燕指出，4－5月容易形成消费复苏态势，因此布局消费股正当时。

挖掘滞涨品种

从大消费概念所涉及的具体行业来看，白酒、医药等板块近期涨幅较大。业内人士建议，投资者可以将目光放在一些前期滞涨的，或者估值依然偏低的消费股上。

郭海燕指出，消费概念股中的家电行业，作为“前周期消费品种”在A/H市场已经获得优先上涨，目前市盈率在10倍左右，短期可能面临较大的获利回吐压力。目前的市场投资风格可能向百货、超市和纺织服装等稳定增长的“后周期消费品种”转移。郭海燕认为，在经历了去年行业政策紧缩和1－2月销售预期触底后，第二季度随着政策支持和消费环境好转，零售板块有望逐步走出低谷。

海通证券高级策略分析师陈瑞明指出，“根据已经公布的2011年年报或业绩快报来看，消费类股票的表现要整体优于周期类股票。消费类企业业绩整体增速仍维持在较高水平。其中，中药、生物制剂、超市、二线白酒、旅游去年第四季度业绩上升。”陈瑞明建议投资者，配置前期涨幅较小，且去年年报业绩和今年一季报业绩增速较为稳定的零售、餐饮旅游等个股。