电容器板块：应用领域扩大

天机007

近期A股市场出现了振荡中重心下移的走势，从而为中长线资金建仓提供了契机，金融博弈模型显示，电容器板块明显有大手笔资金的建仓特征。如何看待其后市机会呢？

产业升级驱动需求增加

我国经济正在步入转型期，制造业升级成为必然的趋势。其核心推动力是正在加速的城镇化水平和以内需提升为主的经济结构的转变，及由此带来的产业国际化转移。

为此，我国加大了对新兴产业的政策扶持力度。其中，在基础设施领域，更是加大对高端装备制造业的倾斜，比如前些年加大对高铁的投资，使得我国高铁产业技术飞速提升。而近年来关于海洋工程、核电的投资，也使得相关技术实力大大提振。与此同时，城镇化的建设也将拉动电子信息及新能源产业的发展。“十二五”规划中明确提出，推进大中小城市交通、通信、供电、给排水等基础设施一体化建设和网络化发展。这些新兴领域的发展将拓展电子元器件产业的成长空间。

既如此，作为三大被动电子元器件（电阻、电容及电感器）之一的电容器就拥有广阔的成长空间。因为电容器在电子元器件产业中占有重要的地位，是电子线路中必不可少的基础电子元器件，电容器产业的发展水平在很大程度上影响着我国电子信息产业的发展，是国家重点发展的产业之一。电容器约占整机电子元器件用量的40%，而铝电解电容占整个电容器产量的34%左右。所以，产业升级将驱动着电容器产业的快速发展，这在新宙邦（300037）、南洋科技（002389）等诸多电容器领域的相关上市公司年报或年报业绩预告中得到佐证。

新的应用领域在拓展

值得注意的是，电容器在传统应用领域，比如电脑、彩电、空调、照相机等家用电器及数控车床等，正处于稳定成长周期，其中在消费电子产品中的应用占44%。近年来随着消费电子行业的景气度不断提升，电容器的消费也呈现出快速增长的局面。

而在新兴产业领域，电容器的未来成长空间将更为乐观。近年来，电容器在汽车电子、新能源、航天军工等领域应用广泛，主要用于制造变频器、逆变器、不间断电源等。其中，变频器领域更是拓展了电容器的成长空间，因为在该领域，电容器是作为变频器的重要元器件，起着滤波、耦合的重要作用，约占变频器成本的10%。作为节能降耗的有效手段，变频电机平均节能约30%，在空调、冶金、轨道交通、机械等领域得到广泛应用。

因此，变频电机领域将成为电容器产业新的高成长动力源（600405）泉。根据中国变频器行业市场分析及投资预测报告等相关资料的预测，在过去的几年内，中国变频器的市场保持着12%~15%的增长率，而且至少在未来的5年内保持着10%以上的增长率。考虑到大约4%~6%的价格下降，中国市场上变频器安装容量（功率）的增长实际上在20%左右。目前变频产品的渗透率还很低，未来该领域的发展空间极为广阔，可成为电容器产业新的成长空间。

从产业链挖掘高成长股

正由于上述因素，近期电容器板块受到了长线资金的青睐，东方钽业（000962）更是一直有着长线资金活跃的态势。随着该产业高成长周期的来临，此类个股有望反复活跃，成为市场关注的焦点。

在操作中，建议投资者从产业链中挖掘高成长股。其中，电容器产业的上游铝箔、电解纸、电解液等产业更有望快速成长，凯恩股份（002012）、新宙邦、东阳光铝（600673）、新疆众和（600888）等个股可跟踪。而对于东方钽业、江海股份（002484）、南洋科技等产业核心品种也可关注。