龙年A股新题材 市场“偏爱”四板块

天机007

A股市场从来都是一个“喜新厌旧”地方。从十多年前的互联网题材，再到近年来被轮番炒作的央企重组、锂电池、石墨烯、稀土永磁、节能环保、文化传媒……每一个新题材的出现，往往都会催生出一个又一个令人难以忘怀的财富神话。即便是不堪回首的2011年，这一炒作传统依旧延续了下来。

进入2012年的春天，刚刚经历“龙抬头”行情的大盘突然变得纠结起来，忽上忽下的走势令人难以把握，踏错节奏者更是不在少数。在这样“纠结”的背景下，页岩气、智能电视等题材使人眼前一亮。

需要指出的是，在A股市场的历史上，曾经出现了难以计数的题材，有的听起来令人血脉喷张，最终却昙花一现，迅速被人遗忘；有的诞生之时并未引起太多关注，却最终成为资金追逐的明星，至今被人铭记。在本周，成都商报邀您品鉴新鲜出炉的炒作题材，挖掘其中的投资机遇。

页岩气题材“破冰”

关注指数：★★★★★

能源，已经成为制约经济发展的“镣铐”，高油价时代的到来让各方不得不直面难以承受之重。寻找替代能源，成为了最现实也是理想的解决办法。在这种背景下，“页岩气十二五规划”出炉无疑乘上了“东风”，轻而易举的激起了市场资金的热情，题材股的强势成为了纠结三月中，最亮丽的一道风景线。

页岩气成资金新宠

一个新题材的诞生背后，必然有着各种各样的诱发因素，比如2011年突然发生的日本大地震，催生了防辐射题材股；诺贝尔奖亲睐石墨烯，让这个原本陌生的名字成为A股的新贵；当然，还有一种情况，就是政策利好的推动，页岩气题材就是如此。

所谓页岩气，是指富存于页岩及其夹层中，以吸附或游离状态为主要存在方式的非常规天然气，成分以甲烷为主，是一种清洁、高效的能源资源。为大力推动页岩气勘探开发，增加天然气资源供应，缓解我国天然气供需矛盾，调整能源结构，促进节能减排，2012年3月16日，国家能源局颁布《页岩气发展规(2011~2015)》。其中提到，到2015年优选30~50个页岩气远景区和50~80个有利目标区；探明页岩气地质储量6000亿立方米，可采储量2000亿立方米，页岩气产量65亿立方米等多项具体目标。

为了保障页岩气顺利开发，规划中还明确了加大国家对页岩气资源调查评价的资金投入、加大页岩气勘探开发技术攻关、建立页岩气勘探开发新机制、落实页岩气产业鼓励政策和完善页岩气利用配套基础设施五项保障措施。

在政策利好的推动下，一批具有页岩气题材的个股随即受到资金的爆炒。江钻股份在规划公布前一日就大涨逾9%，随后又在资金热捧之下迎来了一个涨停板，短短4个交易日的区间涨幅一度逼近30%，同样具有页岩气概念的神开股份也表现不俗，规划公布之后的最大涨幅逼近20%。此外，富瑞特装、通源石油、杰瑞股份也明显受到了资金的关注。

有意思的是，正是由于市场传闻让公司股价强势大涨，海默科技不得不专门发布公告，撇清公司与页岩气之间的关系。海默科技称自己产品主要用于石油天然气工业的生产领域，因此，公司当前与页岩气勘探的关联性不大。还特别表示，目前无法判断规划对公司未来业务发展的影响，这才压制了资金炒作的激情。

规划催生投资机遇

正如走势已经表现出的一样，页岩气“十二五”规划已经顺利将相关题材股推到了市场前台，并明显引起了资金的关注。而在市场各方的眼中，由于页岩气具有的特殊性，让其具有了更为广阔、更为持续的投资价值。国金证券刘波就表示，根据预测，中国页岩气储量居世界第一，商业化的开采将集中在“十三五”中进行，相关支持政策将继续推出，未来五至十年是页岩气勘探与开采的黄金时代。

刘波指出，根据规划目标的要求，我国页岩气在“十二五”期间以勘探开发为主，具体的商业化开采留到“十三五”中进行。这一方面是因为我国开采技术严重不足。另一方面，相应的配套管网建设和LNG设施不足，整个行业处于发展起步期。

因此，“十二五”规划对装备、技术和集输管道的三方面都提出了要求。页岩气关键技术和开采装备写在了规划目标中，预计装备供应商和油田服务商将率先受益，如杰瑞股份；规划也提到了基础设施需要加强，加大页岩气运输和下游市场开拓的力度，因此具备天然气液化运输能力和向输气管道提供管材的公司将迎来较大发展空间。

国泰君安专题研究报告则指出，我国页岩气可采资源量超过常规天然气资源，开发将有利于缓解我国油气资源短缺的现状，并有助于改善当前国内能源结构。然而页岩气等非常规天然气是与常规天然气聚集方式不同、且不能依靠常规方法和技术进行勘探开发的天然气资源，必须采用特殊的工艺技术才能获得经济产量。页岩气的开发涉及勘探、开采、储运等一系列流程，其中的关键技术包括水平钻井、水力压裂、随钻测井、微地震监测等，从相关设备类公司看，杰瑞股份、通源石油、惠博普、富瑞特装、石油济柴等公司受益明显。

成都商报记者注意到，多家公司在深交所投资者交易平台上向投资者展现公司对页岩气能源开发的实力。比如通源石油就表示公司对页岩气等非常规能源开发中与公司现有业务的衔接已经做出了相应推进和布局。杰瑞股份则称，旗下安东石油在2011年订购了公司一套2000型压裂车，已经用于开发页岩气，公司在非常规油气的开发上有很多优势。

电视板块老树新芽

关注指数：★★★★★

对于绝大多数家庭来说，电视曾经是过去很长一段时期内最为重要的娱乐活动，但是随着互联网时代的到来，越来越强大的电脑、平板电脑甚至是手机，都在逐渐蚕食着电视的地位。不过，随着智能电视的出现，正在过时的电视又焕发出了新的生命力，而这一变化，毫无悬念地落入了敏感资金的眼中。

智能电视迎“黄金时代”

如果您在近期有过选购电视的经历，您肯定会突然发现高清、蓝光、LED都已经不再是商家宣传的重点，电视厂商新推出的产品中，可以直接连接互联网的智能电视，成为了主流产品的标准配置，最重要的是，这类产品的价格并非难以让人接受，甚至还非常亲民。

在拥有了一颗智能的“芯”之后，智能电视不仅具备了一般电视的功能，还具备开放式操作系统与芯片，拥有开放式应用平台，用户不仅能上网、下载安装应用、玩游戏，还能实现视频会议、监视和控制家庭安防动态等功能，成了一个实现双向深度人机交互，集成家庭影音、娱乐、学习、安防、生活辅助等功能为一体的终端应用平台。

需要指出的是，智能电视并非今年才提出的词汇，在计算机互联网时代来到，传统电视地位逐渐下降之际，电视厂商们就提出了这一概念，而随着技术的成熟与市场认可度的逐渐提升，各大电视厂商不约而同推出了智能电视，就连苹果公司也瞄准了其中的商机。一时间，陌生的智能电视成了家喻户晓的词汇。

在业内人士的眼中，智能电视会呈现与LED类似的普及进程，不过与LED相比，拥有更多功能的智能电视的替代作用更强。海信电器董秘江海旺接受成都商报记者采访时称，海信3D电视的出货量占比从2011年初的2%迅速提升到年底的近30%，预计2012年出货量占比还会继续提升，直到达到50%后，差不多才到极限。

业内预计智能电视的放量会在2012年下半年发生，并认为智能电视将迎来发展的“黄金时代”。智能电视逐渐清晰的发展前景，也毫无悬念地落入了敏感资金的眼中。在市场调研机构GFK最新统计中，海信占据中国平板电视市场份额第一的消息，就让海信电器成为了各路资金“围猎”的目标。进入龙年以来，海信电器的区间涨幅一度逼近50%，遥遥领先整个黑电板块，智能电视的光环，让海信电器受到了近年罕有的关注。

“掘金”智能电视题材

在国泰君安分析师魏兴耘的眼中，智能电视是又一座金矿。他认为在谷歌、苹果以及众多国内厂商的合力推动下，智能电视渗透率快速提升。2012年，全球智能电视销量将达5285万台，同比增长110%，渗透率达20.5%。未来5年，智能电视将进入爆发增长期，其渗透率将快速提升。

不过令人感到困惑的是，面对突然涌现的智能电视题材已经比较明确的发展前景，A股市场上的投资标的似乎并不多，电视生产厂商除了海信电器以外，仅有深康佳A、四川长虹、TCL集团等寥寥几家公司，而且这类个股流通盘都比较大，表现并不活跃。

对此魏兴耘指出，目前，我国智能电视的产业链已经初具雏形。从产业链受益程度来看，首推内容、应用、系统服务厂商，因为没有优质的内容与丰富的应用，智能电视将成为噱头。对终端厂商而言，电视智能化潮流是不可阻挡的趋势，可凭借渠道、品牌等方面具有的优势，在短期内将受益于电视的智能化升级过程。此外配套厂商亦将随着智能电视技术的进步而逐步受益。无线通讯模组、智能电视或机顶盒芯片将与智能电视同步发展，而AMOLED、语音识别、手势识别、智能连接等其他产品模块随着技术的成熟也将逐步受益。

因此，从产业链受益程度角度解析可投资关注标的。首推内容、应用及系统服务厂商，包括数码视迅、乐视网，以及四川九洲、捷成股份；终端厂商关注海信电器；人机交互工具类公司关注科大讯飞。上游电子器件方面的厂商关注歌尔声学、环旭电子、共达电声、水晶光电、得润电子、立讯精密等。

值得一提的是，中信证券首推的投资标的，则是歌尔声学和立讯精密。歌尔声学围绕3D、智能电视在产品和客户两方面都进行了布局，而立讯精密在电脑连接器方面有扎实的基础，将逐步把产品拓展至电视等家电领域，已经储备了多个与TV产业相关的国际一线大客户，更有望切入Apple iTV的供应链。 家具板块

迎来“新”活力

关注指数：★★★★

在家电下乡和家电“以旧换新”政策拉动下，我国家电消费得到极大释放。而在家电“以旧换新”优惠政策退出之后，家具行业或成为下一个“以旧换新”政策的“幸运儿”。北京率先宣布家具“以旧换新”试点之后，该政策有望在全国进行推广，使深受地产调空影响的家具板块，获得一剂“强心针”。

家具行业迎利好

今年2月3日，北京市商务委召开2012年工作会议，会议宣布为了健全促消费长效机制，将在今年内探索家具“以旧换新”等各项惠民工程。而在商务部3月15日召开的例行发布会上，商务部新闻发言人沈丹阳在发布会上表示，关于家具“以旧换新”的政策，现在地方商务部门在做试点和推进，商务部对此持积极的支持的态度，如果试点效果较好，有可能在全国进行推广。一时间，家具以旧换新成为继家电以旧换新之后的一个热门话题。

兴业证券研究报告指出，家具行业是一个典型的出口型行业，年出口额占产值比重近三分之一。而近2年随着全球经济低迷，国内家具产量和零售额均出现显著下滑，尤其是家具出口遭受重创，在此情况下，众多家具企业不得不将战场转移至国内市场，推动“内销”成为家具行业抵御行业寒流的重要法宝。

成都商报记者整理资料后发现，早在2011年9月，居然之家在北京就启动了家具“以旧换新”，截至今年2月，其“以旧换新”实现销售约1.2亿元，约占家具整体销量的10%。今年年初，集美家居也推出“以旧换新”的优惠活动；3月10日，天津家具“以旧换新”也正式启动。

北京家具协会表示，2011年北京市家具销售额达到了280亿元，家具“以旧换新”将会进一步推动家居消费升级。其假设北京每年淘汰家具100万套，则这一政策将带来20亿元~30亿元的新增消费，约占家具总额的10%。

实际上，因房地产行业受到调控，家具板块个股也表现尤为疲软。不过随着家具“以旧换新”政策不断受到关注，板块个股也显现出了明显的强势。

今年2月份以来，主营衣柜定制的索菲亚以及经营木制家具、木地板的宜华木业均有近30%的涨幅，同样，大亚科技、成霖股份、德尔家居、美克股份也都有不错的表现。而券商龙头中信证券此前发布的研究报告中，就明确指出索菲亚、美克股份、德尔家居和宜华木业将有望率先受益于“以旧换新”政策，引发各方关注。

政策细则尚待落实

虽然目前各方对于家具“以旧换新”都颇为关注，而且部分个股受到了部分资金的炒作，但是目前这一题材股面临的最大问题就是政策细节怎么落实。成都商报记者了解到，目前北京居然之家采用的方式是旧家具抵扣5%的优惠，而集美家居则采用旧家具兑换“置家券”，新家具满一千元减免一百元的方式。

兴业证券认为，家具“以旧换新”最先在北京进行试点，然后逐步向全国进行推广。这与家电以旧换新的推出方式极为相似。因此，预计未来家具以旧换新可能参照家电以旧换新的步骤进行推广。

国泰君安则认为，家具“以旧换新”政策在全国推广，其具体细节仍有待落实，实施起来也会有诸多难度，但对于目前销售困难的家具企业来说，无疑具有积极的意义。对于消费者来讲，旧家具价值几乎不存在，能用此抵扣少量新家具的价值，也在一定程度上加速其对家具的更新。

在投资标的的选择上，国泰君安建议关注索菲亚和美克股份。索菲亚销售渠道更多是进入各大家居或建材卖场，如红星美凯龙等，如果政策推广，无疑各卖场便首当其冲；美克股份在北京区域份额相对较大，产品单价较高，可能对消费者以旧换新吸引力更大。

不过分析师也指出，补贴款的出处与国家对家具企业补助方式，目前仍没有具体的实施细则，这将影响到企业的受益程度，投资者需要密切跟踪。

振兴陕甘宁

再添区域题材

关注指数：★★★★

在众多类型的炒作题材当中，区域题材绝对是无法忽视的一种，国际旅游岛、舟山新区、两江新区……这些区域题材的背后都有利好政策支持。而当第一部专门为革命老区“量身定做”的《陕甘宁革命老区振兴规划》本月出炉之后，区域题材又增加了一名“新宠”。

振兴规划引发关注

由国家发改委、国务院发展研究中心组织编制的《陕甘宁革命老区振兴规划》已于3月2日经国务院批复实施，规划期为2011~2020年。《陕甘宁革命老区振兴规划》中指出，到2020年，陕甘宁革命老区经济实力显著增强，现代能源产业体系基本完备，城乡居民收入大幅增加，基本公共服务达到全国平均水平，实现全国建设小康社会等远景目标。

《陕甘宁革命老区振兴规划》中所指的陕甘宁革命老区涵盖甘肃庆阳、平凉，陕西省延安、榆林、铜川，宁夏回族自治区的吴中、固原、中卫等8个地级市的58个县以及白银市、渭南市、咸阳市、银川市等4个地级市的9个县，总面积19.2万平方公里，总人口1892万。

从综合交通运输体系，水资源节约、保护、开发利用，建设国家重要的能源化工基地，做大做强特色产业，加强生态建设和环境保护，加快新农村建设，提高公共服务水平，深化改革等8个方面，全面系统地提出了未来10年的发展重点。

《规划》令陕西、宁夏受益最大，因此，本周一沪深两市各地域板块中，陕西板块和宁夏板块的涨幅位居前列，整体涨幅分别达2.85%和2.56%，甘肃板块整体涨幅也有1.59%。从个股来看，西安旅游开盘不久便强势涨停，西安旅游、西安民生、秦川股份、兴化股份、西安饮食、西飞国际等个股表现也非常抢眼。

聚焦规划“顺藤摸瓜”

一位深圳私募公司高层对成都商报记者表示，西部开发和陕甘宁革命老区的建设在政策上具有一定的相似性，西部地区的资源丰富，可以靠资源的优势进行发展，加上政策的支持，革命老区经济得以壮大不存在很大的难度。

而在《陕甘宁革命老区振兴规划》推出之后，市场各方也在猜测哪一些上市公司有望直接受益。在具体的政策没有公布之前，陕甘宁革命老区的定位，就成为各方专注的焦点。《陕甘宁革命老区振兴规划》将陕甘宁革命老区战略定位为，黄土高原生态文明示范区、国家重要能源化工基地、国家重点红色旅游区、现代旱作农业示范区、基本公共服务均等化试点区。

上述私募人士指出，针对产业振兴、区域发展的老区政策，更值得期待，《陕甘宁革命老区振兴规划》是针对《关中-天水经济区发展规划》《甘肃循环经济区规划》对西北老区地域覆盖真空、政策针对性不到位的补充，也是对各方所期待的“呼包鄂银经济区”政策的局部落实。由于革命老区特殊的政治地位，预期政策的力度、可操作性都更务实，受益上市公司或包括西安旅游、银星能源、西北轴承、中银绒业、延长化建和兰州黄河等。