电力股又到上涨时间窗 2利好引机构增仓27股

天机007

分析人士指出，去年4月电力板块加权涨幅达8.34%，多只电力股4月涨幅均超25%，在多重政策利好的推动下，电力股今年4月表现或好于去年

今年以来，多地正制定阶梯电价实施方案，将在经过听证程序后试点实行，例如甘肃省发改委将于5月份召开居民阶梯电价听证会，事实上，国家发改委副主任彭森亦表示，居民阶梯电价将在今年上半年全面推出，而且不是一两个省份，而是全国范围内普遍如此。

对此，分析人士指出，去年4月受全国的电荒的影响，电力股的涨幅惊人，去年4月电力板块加权涨幅达8.34%，上海电力、ST梅雁、豫能控股和皖能电力等电力股去年4月累计涨幅均超过25%，今年电力股的环境比去年还好：首先，居民阶梯电价将全面推进，阶梯电价试行后，用电成本在某种程度上将上涨，随着夏季即将来临，空调等大功率电器的耗电量肯定会增第二档电价提价幅度；其次，农网改造十二五规划或上半年出台，将催生巨大市场，电力股今年四月表现或好于去年。

阶梯电价提升用电成本

国务院日前批转国家发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作意见》，其中指出，稳妥推进电价改革，实施居民阶梯电价改革方案，开展竞价上网和输配电价改革试点，推进销售电价分类改革，完善水电、核电及可再生能源发电定价机制。

阶梯电价方案将居民用电按月分成三档，第一档是基本用电，电价保持稳定，不做调整覆盖80％的居民用电量；第二档是正常用电，价提价幅度不低于毎度5分钱，覆盖95％的居民家庭用电量；第三档是高质量用电，电价要提高3毛钱。另外还增加一个免费档，对城乡低保户和五保户各个地方根据情况设置10度或15度免费电量。

中原证券认为，改善电价结构，促进电力机制改革，直接受益者为电网公司，并利好电表和电网设备投资公司。

农网改造有望催生巨大市场

其实，除了阶梯电价提升电价上涨预期的利好外，今年电力股还有另外一个利好是农网改造。

分析人士指出，由于现有农村电力线路及设备老化、陈旧供电能力不足等原因，导致电能损失增大，所以目前全国各地正在推进农网改造，可以说这是利国利民的好事情， 随着我国骨干电网已经基本建设完毕，未来农村电网的新建及改造需求将非常迫切。例如陕西省地方电力集团发布《2011年供电服务报告》，2011年，陕西地电农村电网改造面达92%，计划在2015年建成经济、优质、安全的新型农村电网。

研究机构认为，目前我国配电自动化主要有两种方式，就地控制和远程控制。其中，就地控制由于投资少、易于建设，所以非常适用于农村电网。方正证券则认为，一次设备行业景气反转仍取决于特高压等大型投资项目是否符合预期；而二次设备今年将继续保持景气，变电、配电、用电的自动化升级改造将持续深化，尤其是配网今年保持大幅增长已成定局。

机构增持27只电力股

据已经披露年报的公司数据显示，2011年四季度共27只电力股被机构增仓，其中，国电电力、华电国际、申能股份、兴业矿业、大唐发电、京能热电、通宝能源、粤电力A和桂冠电力等个股被机构累计增仓超过4000万股。

比较典型的是国电电力，2011年四季度被机构累计增仓108680.25万股。公司2011年年报显示，截至2011年底，公司控股装机容量达到3204.04万千瓦，其中火电2291.2万千瓦，水电721.26万千瓦，风电188.08万千瓦，太阳能光伏3.5万千瓦。公司全资及控股各运行发电企业累计完成发电量1496.04亿千瓦时，上网电量1411.32亿千瓦时，同比分别增长16.8%和16.83%。在化工方面，公司2011年实施完成技改项目8项；全年申请专利19项，获专利授权15项。

此外，电力股被众多机构增持，国电电力、长江电力、申能股份、华能国际、大唐发电、内蒙华电、深圳能源、国投电力和华电国际等电力股中机构持股家数均超50家。

其中，申能股份有74家机构持股，2011年四季度被机构累计增仓21259.29万股。

申能股份2011年年报显示，报告期内公司全口径发电量695亿千瓦时，同比增长19.9%；权益发电量312亿千瓦时，同比增长19.4%。公司系统煤电企业平均发电利用小时为5890小时，高于上海电网公用燃煤电厂平均水平125小时；公司可控发电量占上海地区总发电量的比例为30.2%，比公司在上海的可控装机容量占上海地区总装机容量比（29.5%）要多出约0.7个百分点。在油气生产方面，全年原油产量8.12万吨，天然气产量3.01亿立方米；天然气销售量54亿立方米，同比增长21％。