《生物医药“十二五”规划》制定临近尾声 细分行业逐个数

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《生物医药“十二五”规划》制定临近尾声

　　医药工业集中度将大幅提高

　　记者从昨日召开的2011年全国医药工业信息年会上获悉，《生物医药“十二五”规划》的制定已临近尾声。

　　工信部消费品工业司的相关领导在会上透露，规划对医药大企业的发展制定了明确目标，“十二五”期间，行业集中度有望大幅提高。

　　据他介绍，前100强的企业将以远高于行业平均增速的速度发展，销售收入将占全行业总收入的50%。前100强企业的平均销售收入将达百亿元，而前10家的平均销售将超500亿元。

　　回顾“十一五”，前100强企业占全行业收入的1/3，销售收入过百亿的企业从1家发展到10家；而到“十二五”末期，前100强企业占全行业收入的50%，到“十三五”末期，则将达到80%的目标。

　　我国有4700-4800家医药企业，快速发展的大企业能改变医药行业目前“多小散低”的组织结构。上述工信部人士表示，大企业的快速发展将起到带动产业转型升级，提高国际竞争力的作用。

　　在提高行业集中度的目标下，医药行业的相关政策也将为此提供支持。

　　中国医药企业管理协会统计工作委员会副主任钟倩向记者介绍，医药行业的集中度不断提升将是“十二五”期间的发展趋势，而《医药工业“十二五”规划》、《生物医药发展“十二五”规划》等规划也在政策层面推动企业向做大做强转变。

　　钟倩表示，目前我国中等规模的医药企业主要集中在10-40亿元之间，60-100亿元规模的处于断层，如果要形成合理的行业规模梯队，我国亟需培养一批中大型企业。


细分行业逐个数

　　疫苗

　　对于疫苗股，随着生活质量和健康意识的不断提高，人们对注射疫苗也更加重视。特别是前段时间甚嚣尘上的“超级细菌”和前期香港确认一例H5N1禽流感病例之后，疫苗股更是受到了市场资金的广泛关注。

　　在谈及疫苗行业时，海通证券分析师江维娜认为，两类疫苗将在未来双轮驱动市场。第一类疫苗的增长点主要来源于国家总投入加大，品种升级扩容，从而增加第一类疫苗的市场规模，行业洗牌后市场份额集中度将提升。第二类疫苗较第一类管理宽松，接种率低、免疫突发性事件和新疫苗的出现推动销售增长。

　　代表个股：东海证券分析师袁舰波建议关注华兰生物(002007)和天坛生物(600161).

　　胰岛素

　　中金公司的研报显示，胰岛素药物分为三代，分别为动物胰岛素、重组人胰岛素和胰岛素类似物。三代胰岛素即使在使用比例最高的欧洲也只有不到50%的份额，对长期使用的患者来说负担十分大。

　　一位医药行业研究员在受访时表示：“全球只有两家公司拥有胰岛素全系列产品，其中就包括通化东宝。从全球胰岛素市场来看，只有通化东宝、丹麦诺和诺德和美国礼莱三家公司量产第二代胰岛素。”

　　从胰岛素市场前景来看，江维娜在研报中指出，中国胰岛素市场将有可能保持20%的年增速，到2013年，市场规模将达57亿元。国内市场中虽然外企的市场份额较高，但没有形成垄断，国内生产企业通化东宝、甘李药业、江苏万邦也占有一席之地，并且呈现了增长态势。

　　代表个股：国内最大的重组人胰岛素生产厂家通化东宝(600867).

　　中药

　　基本药物中药独家品种企业和现代中药企业是良好的抗通胀品种。原料成本上升对中药行业的盈利能力影响非常明显，为应对成本上升对医药企业带来的冲击，提价是唯一的选择。对于进入医保和基本药物目录的产品，价格受到管制，因此只有中药独家品种才能享受定价待遇，并能充分分享进入医保和基本药物目录放量带来的益处。

　　中银国际认为，未来中药企业将加强名优中成药的二次开发，培育中药大品种，促进企业发展壮大。同时，将在药材、饮片、成药的中药产业链范围内建立统一的技术评价标准，逐步与国际市场接轨。

　　代表个股：中银国际看好天士力(600535)的中药国际化进程，以及康美药业(600518)在中药饮片标准化方面的良好进展。对于中药创新类企业，民族证券看好康缘药业(600557)、益佰制药(600594).

　　医疗器械

　　目前国内医用设备材料企业无法在高端产品方面与外资企业抗衡，但在中低端产品领域，国内医用设备材料企业却拥有一定的优势，能够凭借相对低廉的成本和良好的销售渠道占据市场，并沿着产业升级之路不断扩大规模，提升市场份额。中银国际相信，随着今后的快速发展，国内医用设备材料企业将有能力向外资企业发起挑战，发展为中低端细分市场的龙头，并占据中高端市场一定的份额。此外，医疗器械行业也会随着医改的进行在医疗机构的发展以及渠道下沉中受益。

　　代表个股：中银国际看好鱼跃医疗(002223)在中低端医疗器械市场的快速扩张，并看好九安医疗(002432)、阳普医疗(300030)、乐普医疗(300003)在中档医疗设备材料方面的出口和进口替代进程。

　　重点上市公司扫描

　　通化东宝(600867)

　　公司是国内最大的重组人胰岛素生产商，受益于胰岛素市场快速增长，今年前三季度胰岛素销售收入继续增长。目前公司产品已覆盖第二代、第三代胰岛素的全线产品，国内领先的研发实力和技术优势是公司产品在质量和疗效上能够与进口产品竞争、在进口产品占据90%以上份额的国内胰岛素市场中占有一席之地的核心竞争力。

　　“当然，要想打破已形成的重组人胰岛素市场格局，我们仍然任重道远。”东宝集团董事长李一奎对市场拼搏的形势分析清晰：目前，在世界重组人胰岛素市场上，美国礼来、丹麦诺和诺德两家跨国公司占有的份额仍占90%，相比之下东宝的实力还很薄弱。要想真正打造出世界品牌，在国际市场上打出更大的天地，还必须在创新上下更大的功夫。

　　公司“十二五”规划确定的发展战略是：建立生物医药发展中心、中药发展研究中心；以瑞典瑞康公司为载体建立国际生物医药平台，让东宝的人胰岛素产品进入欧盟市场。

　　恒瑞医药(600276)

　　目前，恒瑞医药跃升为国内最大的抗肿瘤药物生产基地，其“肿瘤化疗一线药物”在全国已是五分天下有其一。

　　公司作为医药行业创新型企业的典范，研发投入持续多年，国金证券预计近期将进入收获期。首个创新药艾瑞昔布正在等待生产批件，明年为公司带来利润贡献是大概率事件；创新药阿帕替尼明年将进入三期临床，如果效果优异，将会给公司带来更大的超预期可能；其他创新药也在顺利进行中。

　　国金证券认为，公司是国内化学创新药的典型代表，未来有望享受估值溢价。从短期对业绩的贡献角度来看，来曲唑、顺阿曲库胺等新的过亿品种继续保持快速增长；碘佛醇、培门冬酶将逐步接过冲击过亿产品线的大旗，2011年首个创新药艾瑞昔布将产生贡献。

　　华兰生物(002007)

　　近日，由华兰生物疫苗有限公司承担的河南省重大科技专项“甲型H1N1流感病毒裂解疫苗”项目通过了由河南省科技厅组织的专家组验收。专家组一致认为，该项目为华兰生物疫苗有限公司自主开发，拥有自主知识产权，技术达到了国内领先水平，并建成了年产16000万剂的甲型H1N1流感病毒裂解疫苗生产线，其生产储备能力达到全国最大，为国家甲流感防控工作做出了贡献。

　　此外，今年9月，公司的汉逊酵母乙肝疫苗获得GMP认证，将开始上市销售。汉逊酵母乙肝疫苗的抗-HBs阳转率高于采用啤酒酵母乙肝疫苗，有着更佳的免疫效果，价格是啤酒酵母乙肝疫苗的3倍。公司在疫苗领域营销能力强大，汉逊酵母乙肝疫苗上市后将成为新的增长点。