下半月行情不会太差

天机

周三晚间公布加息消息，来得并不突然。笔者于本刊一直强调，7月份加息势在必行。原以为会赶在周末，只是没想到在周三晚间便迫不及待地实行了。直到今日早间才明白央行的意思，周末公布CPI，所以加息自然得提前。 对于此次再加息，笔者认为利远大于弊。最通俗的一个道理便是早加晚加都是要加的，加一次少一次。所以，对于周四早间市场高开2个点便不难理解。但是，如果说利空出尽，难免有点牵强。笔者认为，今年上半年出现两次加息，那么下半年也至少还会有一次加息，才能使得上半年的成果不至于半途而废。“出尽”欠妥，应该是下半场的开始。 经历过多次加息之后，对市场的影响也越来越小，或者说只停留在心理层面，盘面最多反映两天。房地产的单独加息由来已久，目前投资房地产的人现金仍然充裕，不会在乎利率上升区区25个基点，而现金能量不足的投资者早已经成为观望者。而对于证券市场而言，一切都没有发生太大的变化，投资者对于此次加息的解读将较为乐观。真正的冲击可能来自于套现者，来自于一级市场的寄生者，来自于低效公司源源不绝的再融资。 可能影响最大的是上市公司，但从目前的情况来看，其影响也是微乎其微。目前企业面临的不是贷款成本的问题，而是贷款难的问题。只要存款准备金率不再上涨，对上市公司的影响就是很小的。百万贷款每月多一百多元的利息，还是可以接受的。 加息点选在周三不无道理，CPI的公布选在周末，更是意义深远。笔者认为，此次的CPI破6的几乎是板上钉钉的事情，选在周末不排除是从减小二级市场影响角度考虑。看来，下半年的通胀任务要比上半年还要严峻，再次引发市场人士猜想。 受此多方面消息的影响，股指在“七一”重返年线之后再显颓势，连续四个交易日纠结于2800点。不少机构预言加息周期已尽，后期有望在2800点启稳回升，开始新一轮的拉升。 对于这样的观点笔者持半肯定态度。下半年市场相比于上半年可能会出现几波波段性行情，但绝不是利空消息少的原因，而是市场已经适应了这种节奏，再加上基金年报排名的压力。笔者一直认为，今年以来的反弹行情全部来自于基金的“装傻”，只要是能令股民相信的理由都可以做上一小波。比如去年国庆，美国印钞，中国就可能会货币政策放缓，这样的理由有几个内行人会信？ 所以，在后期过程中出现波段性行情不假，但级别不会太大，下半年上涨至3000点以上不易。年线附近自然会有一番不小的争夺，短线震荡在所难免，但回调至2750以下的可能性不大。个股的结构性行情将会远大于大盘机会。 次新股有望成为在反弹行情中的主题。本周三挂牌的3只新股昨全天封死跌停，周四新挂牌3只中小板股票则出现不俗涨幅。当前市场下，新发行的股票已经有所动作，不再像先前出现大批破发。说明内部分歧已经产生，如果市场配合，新股仍将会成为赚钱率非常高的品种。那么，前期发行已经破发的股票自然会是一种刺激。 若是该新股属于今年炒作的热点，那么涨幅将会更加可观。如围海股份，由20元上涨至30元不无理由，概念中该股应该是最没有被炒过的，安徽水利、三峡水利，早已成为今年的牛股。 综上所述，投资者此时没有必要太悲观，同样也不要听信部分媒体所言，理性看待盘面。短期内还需要实行仓位控制，7月下半月之后再考虑加仓操作。