受益中国平安支持 深发展获穆迪评级上调

天机007

5月10日,穆迪投资者服务公司宣布已将深圳发展银行（深发展）的长期外币存款评级从Ba2上调为Ba1，同时将该行的个体银行财务实力评级从D-上调为D，相当于长期评级标准的ba2。该行的短期外币评级依然为Non-Prime。与此同时，穆迪将该行的长期存款评级和银行财务实力评级的展望从正面转为稳定。

穆迪副总裁兼负责该行的主分析师胡斌表示：“这次评级上调反映了过去几年该行的个体表现已得到改善，同时是由于我们估计该行可能会得到中国平安保险（集团）股份有限公司给予支持，平安集团持有深发展52%的股权。”

平安集团于2010年从新桥资本手中收购了深发展16.76%的股权。随后分批认购深发展发行的股份，至2011年7月平安集团持有的深发展股份增加到52%，深发展则利用发行股份的部分所得资金收购平安银行的90.75%股权。平安集团其后在2011年8月宣布会认购深发展拟发行的另一批新股，最高认购额为人民币200亿元，深发展发行新股旨在增强该行自身的资本状况，并将在完成与平安银行的合并后更名为“平安银行”。

穆迪指出，经过各种与合并相关的补充资本举措后，深发展已使其资本状况基本达到其他中型中资银行的水平。

2012年3月底，深发展的核心资本比率为8.63%，总资本充足比率为11.63%（合并报表数据），远高于2009年底平安集团成为深发展的大股东之前的资本充足水平。2009年年末，深发展的核心资本比率和总资本充足比率分别为5.52%和8.88%。在中国经济增速放缓之际，资本状况的改善为该行提供了额外的缓冲，以应对资产质量的恶化。与此同时，平安集团按照预期再注资后，深发展的资本会进一步增强。

穆迪指出，过去几年深发展的盈利能力也已得到改善。2011年深发展净利润占平均风险加权资产的1.73%（未合并报表数据），高于2010年的1.51%和2009年的1.44%。该行从2011年第三季度开始披露合并报表后数据，同年合并报表后的比率亦处于类似的水平。2012年第一季度，深发展资产质量的向好趋势发生逆转，2012年3月底不良贷款率为0.68%，高于2011年底的0.53%。沿海地区中小企业业务是不良率上升的主要原因。

但是，深发展目前的不良贷款率仍属较低水平，而贷款损失覆盖比率较高，合并报表后2012年3月底达到不良贷款的253%，这为其不良贷款上升提供了一定的缓冲空间，而不会对评级产生不利影响。

穆迪表示，2012年下半年深发展与平安银行有望完成全面合并。合并后新银行的贷款与存款市场份额仍将仅仅略高于1%，但两者合并会扩大其分支网络及业务的地域分布。与此同时，深发展将需要重新安排或精简合并后银行的部分分支机构，整合基础设施和系统，对员工进行业务新流程培训，并开展品牌宣传和市场活动，从而巩固其客户基础。

不过，自2011年中以来深发展和平安银行已在积极着手合并工作，因此穆迪预计合并过程不会出现严重的混乱情况。短期内合并工作可能会使深发展的支出略有上升，但穆迪认为，长远来看，双方的合并将提升规模经济效益。

此外，作为平安集团的成员，深发展将会多方受益，例如有更好的获得资本与流动性的途径，以及通过母公司共享品牌效应和交叉销售机会。平安集团认为银行业务对于其向金融控股公司发展的战略至关重要。在这样的环境下，深发展并入平安集团将使其得到实力雄厚的集团的支持和长期投入。