华股财经：下周重点关注两板块三股

天机007

机构观点精选:多空pk方面，看多的机构有2家，看空的机构3家，主要观点多空双方仍将围绕120日均线展开激烈争夺，而以2132点、2245点连接的趋势线目前在2300点附近，因此对于多头资金来讲，2300点或是决定短期趋势的最后防线。对谨慎投资者而言，在市场底部震荡的时候不妨控制仓位，等待政策进一步放松的信号出现后择机入场。

多空PK

看多

大盘调整完毕有望重拾升势

今日大盘依然延续振荡走势，一度考验半年线获得支撑反弹，但量能没有充分配合，加上权重银行、保险的疲软走势，大盘走势偏弱，沪指微跌17点报收。

本周大盘基本是宽幅振荡的格局。受到外围希腊退出欧元区的风波不断，国内经济企稳的预期还没有着落，导致大盘宽幅振荡。尽管如此，国内还是有可圈可点的积极因素，一方面，货币政策从明显从紧转向宽松。央行不断下调存款准备金率来缓解市场中的流动性，通胀得以抑制，给货币操作空间增大。管理层同时不断强调稳增长，并且推出实质性的措施，近期基建项目不断开工，无疑将拉动国内下游需求，对经济企稳有重要意义。

技术上，大盘考验半年线获得支撑，至2451点的回调，空间上基本完成。主要来自两方面的技术理由，其一，银行板块回调充分，随时有反弹要求，封闭了大盘的下行空间。其二，大盘回调触及上升通道的下轨，对指标严重背离，有反弹预期。加上政策上利好频发，行情难言终结。

操作上，基于基建项目不断上马，无疑对相关板块带来直接利好。建材、工程建筑和机械板块是重点，而且多为二线蓝筹，估值之低，应逢低积极建仓，积极分享固定资产投资所带来的机会。



市场底部特征露端倪股指止跌反弹可期

股指自2132点反弹以来，正在构筑一个比较完整的三角形整理形态的上升五浪。2132.63点—2478.38点为1浪上升浪，2478.38点—2242.34点为第2浪调整浪，2242.34点—2453.73点为3浪上升浪，2453.73点—至今(三角形下边：2132.63点与2242.34点的连线，对应位置约在2300点附近)为4浪调整浪。所以按照技术形态原理，在接下来的6月份应当形成5浪反弹浪型为主。而现在市场正好处在第4浪的调整浪型之中，目前距离2132.63点与2242.34点的连线，对应位置约在2300点附近还存在一小段距离。所以整个市场的运行节凑还需要投资者予以积极关注，市场在没有完成其本应该运行的轨迹之前，单方面的“政策底”在日趋恶化的市场环境下难以对当前的调整态势形成力挽狂澜。

如今股指已经运行至2333点，距离下方的2132.63点与2242.34点的连线构筑的强支撑仅一步之遥。在结合“政策底”与“市场底”共同的支撑作用下，短线市场的底部特征已经显露端倪，股指止跌反弹可期。所以从遵循顺势而为的投资逻辑出发，建议投资者待市场在下一周运行至2300点一带可以择机择机布局。在投资品种上，建议投资者以政策导向为主，可以积极关注战略性新兴产业当中的铁路基建、新能源、水利基建以及稀缺资源等热点品种。



看空

经济隐忧挫A股士气

昨日欧美股市均止跌企稳，今日亚太股市也表现平稳，唯独A股仍难改弱势，表明当前市场的主要矛盾已转移至对经济的担忧上。不过，有分析人士认为，在当前位置，无需对A股后市表现过分恐慌，一方面源于估值的低企，另一方面则是后续政策出台将会给市场带来一定的提振效应，在当前位置“踏空”的风险仍然高于“套牢”的风险。

短期来看，多空双方仍将围绕120日均线展开激烈争夺，而以2132点、2245点连接的趋势线目前在2300点附近，因此对于多头资金来讲，2300点或是决定短期趋势的最后防线。对谨慎投资者而言，在市场底部震荡的时候不妨控制仓位，等待政策进一步放松的信号出现后择机入场。



怪象频现魔咒笼罩

“降准”魔咒。从2011年11月开始，“逢降必收阴”的魔咒始终笼罩着A股市场。央行在此轮降准周期内已经三次下调存款准备金率，但每一次消息公布后，市场均以高开低走相回应，降准这一释放货币的利多手段，似乎已经成为一些短线资金出货的好时机。

目前让股民心惊胆战的还有“五穷六绝七翻身”的魔咒，每逢5月股指都会开始下跌，到了6月更会大跌，但到了7月就会起死回生。

由于二季度行情中，基金的持仓比例一直提升不大，股市尚未出现“八八魔咒”。然而，众禄基金研究中心多空调查最新数据显示，机构在希腊“狂风暴雨”的时点上却“风雨无阻”，纳入统计的64家基金公司逆势加仓1.96%，近七成基金选择大幅加仓。在此背景下，近期又有业内人士称，在政策利好持续加码下，A股或再现“八八魔咒”。

与此同时，“逢大赛事必跌”也成为了A股市场的“永恒魔咒”，最近几年但凡有重大的体育盛事，A股必然经历一次较大的下跌趋势。犹记得2008年北京奥运会开幕式当天，沪综指大跌4.47%，股民几乎是一边流泪一边看着开幕式，这也让6月9日将开始的欧洲杯、7月27日开幕的伦敦奥运会成为股民心头的两大阴影。



权重跳水触发蝴蝶效应

外围市场低迷以及国内经济数据偏低对A股形成了一定的压制，另一方面，政策利好不断出台，管理层喊话不断的提振市场信心。在这种两种力量对冲下的A股何去何从?那么在政策支持下，投资者又如何把握投资机会呢?

国际市场，欧盟峰会无果而终，希腊退出欧盟阴霾再度加深，外围市场不稳定。而国内宏观经济偏低，工业增加值、银行新增贷款数据、出口等数据都有所下滑;昨日公布的汇丰5月PMI回落至48.7更是给A股市场当头一击。一系列的利空因素制约市场前进的步伐，A股市场欲振乏力。

板块机会

旅游行业：持续向好确立估值有望提升

旅游业是综合性产业，受旅游需求升级和商业模式创新的影响，旅游业与相关产业、城乡环境和各类社会资源融合发展加快，混合型业态渐成主流，进一步加强相关产业和行业管理之间的合作，其实质是寻求部门和行业之间的共赢。1、合作将拓展产业功能、引导新业态发展，从而带来新的发展空间。2、有利于形成广覆盖和科学合理的公共管理与服务体系。

目前已经发布了《关于加快发展旅游业的意见》、《职工带薪年休假条例》、《促进文化与旅游结合发展的指导意见》。而《全国森林旅游发展总体规划(2011-2020年)》、《全国乡村旅游发展纲要》、《国民休闲纲要》正在编制。未来还将进一步从乡村旅游和休闲农业发展(中青旅的乌镇和古北口景区)、工业旅游示范区(暂无投资标的)、旅游产业智能化(腾邦国际)、提高交通便捷性和城镇的宜居性(三特索道、世纪游轮)、旅游带动现代服务业发展繁荣(中国国旅、中青旅、腾邦国际)、金融支持旅游业发展(中青旅、中国国旅、腾邦国际)等方面合作，带动中国旅游经济的发展。重点关注2012年旅游产业智能化的发展。



地产行业：政策转向利多行业发展

中国房地产行业在1998年房改后经历了十几年的高速成长，我国目前的城镇户均套数为0.94套，人均建筑面积已经达到32平米，虽然离人均35平米的小康水平还有距离，但是应该说高速发展的阶段已经一去不复返，并且随着宏观调控的深入，企业面临去杠杆化、利润率下滑等现象，进入集中度提升阶段的条件已经生成。

国内目前正在发生的情况也印证了我们的判断。2009年以来前10名、20名、乃至前30名的份额占有率稳步上升，前20名市场份额超过18%，前30名超过了20%的市场份额。我们认为随着房地产市场本身的发展以及房地产调的长期化，未来市场集中度将会进一步提升。

我们继续推荐万科、金地、保利等一线龙头，看好金科股份、阳光城的成长性和华远地产的业绩弹性，对上述企业维持“买入”评级。

精选个股：

宜科科技：业绩拐点出现

汉麻二期产能扩张势在必行,技术壁垒构筑长期利好.随着军需大单的陆续下达以及各类民用订单需求的上升(雅戈尔,李宁,探路者,孚日,浪莎,铜牛等),公司一期汉麻纤维产能(2000吨)很快就能实现满产,因此二期产能扩张势在必行,预计年内启动,2013年投产,届时公司产能将达到5000吨的规模.同时,公司与总后共享汉麻纤维生产专利技术,使得新进公司难以介入汉麻纤维的生产领域,这为公司构筑了扎实的技术壁垒,也为公司持续获得军方订单提供了保证.

盈利预测与估值.考虑到今日公告说明了公司汉麻产品在军用领域已取得了突破,我们假设公司未来能够实现汉麻订单的顺利放量,乐观预计12-14年汉麻纤维产量分别为1500吨,2500吨和4000吨,按照上述假设将分别增厚公司12-14年每股业绩为0.36元,0.58元和0.91元,公司综合EPS分别为0.47元,0.72元和1.08元,当前股价对应PE为34.2倍,22.3倍和14.9倍,首次给予"推荐"评级.

风险提示.未达假设预期;军用和民用汉麻订单量和价都不及预期.



香雪制药：业务多元化,布局大健康产业

多元化业务发展迅猛,除去已有OTC药,公司还进军保健品(九极生物),医疗器械(白云医用胶),软饮料(香雪亚洲),处方药(香雪药业).这些业务均围绕健康产业,形成新的利润增长点.

投资建议:

原有主导品种抗病毒口服液将维持稳定增长,化橘红系列市场潜力正在释放,未来医用胶,中药饮片,保健品等业务有望实现多点开花.我们预测2012年-2014年每股收益分别为0.36,0.48,0.59元,维持"推荐"评级.

风险提示:中药材价格上涨;化橘红系列品种推广进程晚于预期.



鞍重股份：振筛机第一股

下游市场容量巨大.煤炭行业洗选率的提升和进口替代趋势提升本土振筛机需求量,随着大型选煤厂的建设,大型振动筛的需求量逐年增加;矿山行业为降低对进口矿石的依存度,需要通过大量先进的洗选设备来提高选矿厂的洗选效率;筑路行业中新建和养护中均需要用到振筛机.

产能供不应求,静待产能释放

公司无法通过大规模外协来扩大产能,并且由于当地土地资源的限制,新增产能较慢,受到一定程度的产能约束.通过募投项目建设,公司2012-14年产能收入可达3.3,4.5,6.5亿元,复合增长率30%.

风险提示:宏观经济下行;募投项目进度不达预期.