农药景气度回升 扬农化工等三匹白马重装待发

天机007

进入“三夏”以来，国内气温回升，降水增多，从各省病虫测报来看，病虫害整体重于去年，农药的需求相应增加，行业景气度提升

■本报记者 赵子强 孙 华

据相关媒体报道，进入“三夏”以来，国内气温回升，降水增多，从各省病虫测报来看，病虫害整体重于去年，农药的需求相应增加，行业景气度提升。市场分析人士认为，在经历了多个农药小年之后，下游经销商普遍对今年“大年”的预期强烈，拿货非常踊跃，因此行业内企业销售情况很好，包括前期积累的库存也快速消化。

对此，本报特从农药股中选出估值较低且受资金青睐的3只个股加以分析。

扬农化工

市盈率为18.49倍

据《证券日报》研究中心与同花顺IFIND数据统计显示，昨日，扬农化工收报18.14元，动态市盈率为18.49倍，为农药行业中非ST个股最低。5月以来，公司股价震荡整理，累计涨幅为-0.87%，区间主动买入大单资金达6456.57万元，显出主力资金潜入迹象。

从业绩来看，公司2012年首季每股收益0.305元；每股净资产10.5364元；每股公积金4.9359元；每股未分配利润3.8652元；每股经营现金流0.4410元；净资产收益率2.88%；净利润同比增长40.73%；主营收入同比增长24.46%。

东兴证券认为，公司菊酯产品是最主要的收入及利润来源，2012年菊酯类产品将保持稳中有升的局面。公司除草剂也呈现较为良好的发展态势。预计公司2012-2014年每股收益分别为1.03、1.19、1.50元，给予公司“推荐”投资评级。

长青股份

市盈率为25.10倍

昨日，长青股份跟随大盘震荡下跌0.48%，报收14.74元。自5月以来至今，长青股份累计下跌4.36%，主动买入大单金额为247.77万元。对应动态市盈率为25.10倍。

公司一季报披露，预计2012年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为10%~40%，上年同期净利润6363.54万元；业绩变动的原因是公司首次公开发行股票募集资金项目全部达产，形成公司新的利润增长点。

5月以来，有4家机构给予“买入”或“增持”评级。其中，东兴证券给予公司“推荐”投资评级。整体而言，公司四大主产品两升一平一降，整体盈利水平将高于2011年。公司新产品储备丰富，具备长期发展潜力。预计公司2012-2014年每股收益分别为0.72元、0.89元、1.05元，最新股价14.37元，对应市盈率分别为20倍、16倍、14倍。

万昌科技

市盈率为26.82倍

昨日，万昌科技跟随大盘震荡下跌0.06%，报收17.3元。自5月以来至今，万昌科技累计下跌1.14%，主动买入大单金额为439.93万元。对应动态市盈率为26.82倍。

公司一季报披露，预计2012年1-6月净利润同比增长20-50%，业绩变动的原因说明：今年以来，公司生产经营形势良好，生产保持满负荷运转；公司上市募集资金尚未使用部分存放于银行，所产生的银行存款利息增加；去年同期的减利因素影响较大，包括上市费用增加、年度检修时间长造成产品产销量下降。上年同期净利润3055.73万元。

5月以来，有3家机构给予“买入”或“增持”评级。其中，中信证券维持公司“买入”评级。万昌科技面临着原甲酸三甲酯产业链需求扩容且供给偏紧的产业机遇，主要产品原甲酸三甲酯／三乙酯价格有望趋势性上涨。公司依靠“废气氢氰酸”专利确立低成本壁垒，凭借多年技术积累和大客户资源奠定领先优势，有望承接产业发展机遇快速做大，维持公司2012-2013年每股收益分别为1.24元和1.62元的预测，增加2014年每股收益为1.80元，参考可比公司估值同时兼顾行业景气程度，给予公司2012年20倍市盈率，目标价24.8元。