石雪芳：三角度看7月能否收红

股票王

　2011年走过了一半，指数上半年的先扬后抑完美诠释了“终点回到起点”。下半年的行情被不少机构看好，而高点的预测有不少远远超过上半年的3067点，看到3500点者不在少数。还是老话，股市最好还是走着看，一切预测能否实现存在诸多假设条件，看得太远并不实际，不妨多观察眼前市场。经历了5月的沉迷和6月的探底回升后，笔者对7月市场有较好表现还是有一定信心的。

　首先，决定7月市场动向的还是老三样：经济、通胀、资金。其实这三个因素是一个逻辑线条上的不同点，严格地说是一个大因素而已。温家宝总理在近期出访期间的关于国内经济和通胀问题的表述，市场已经对此作出了积极反应。现在媒体也好、专家也罢，对于经济、通胀问题的讨论基本没有什么大的分歧，7、8月间通胀见顶似乎已经成为共识，在此笔者不想再有什么分析，倒不妨从一些其他角度去想这个问题。

　不管通胀何时见顶，也不管经济增速回暖还要等多久，其实“最坏的时候”已经过去，而知道这一点其实就足够了。经济运行的轨迹、通胀升落的轨迹，是不太可能和股市运行轨迹完全契合的。一般来讲，股市是会提前作出反应的，会提前回落同样也会提前企稳甚至上涨。至于资金层面的加息和提准，在目前的市场环境和资金心态下，已经没有产生致命打击的能力。如果加息，恐怕反而给市场打上一针强心剂。所以，上述这三个因素在7月还会被不断提及，但其作用于股市的方向和能量，恐怕不能简单地拿上半年去做比较。

　其次，从技术层面看，目前沪综指刚刚开始尝试进攻“5·23”大阴线，而深成指则已经完全收复了“5·23”大阴线，两个指数在这一个多月的表现似乎差异较大，深成指的表现要远强于沪综指。如果把时间跨度拉长，年内沪综指下跌1.25%，而深成指下跌1.94%，从这个数据来看，似乎和近一个多月的表现形成反差。这说明不论两个指数在某一个相对较短时间内的表现有多大差异，在一个较长时间段内都会得到纠正和同步，就像去年中小板和创业板的大涨换来的就是今年上半年的大跌。虽然我们套用“迟早要还的”似乎不太合适，但起码在同一个大环境下的指数，不太可能永远“各走各路”。在目前的市场中，深强沪弱已经有一段时间，假如相对强势的判断能够成立的话，那么沪市的脚步迟早会跟上深市。在我们这个用沪综指表述强弱已经根深蒂固的市场，沪综指一旦跟上，市场心态如何演变就很容易预测了。

　最后，从左右市场的板块或者热点力量来看，可能不会出现一个持续的具有号召力的标的，“轮流坐庄”或许更现实一点。银行就算有这样那样的困扰，但整体估值注定其即使成不了“前锋”，但也不会成为“叛徒”；有色这个最具“弹性”的板块最近一直沉闷，应该主要是受外围大宗商品价格阴晴不定的影响，假如美国等经济体的经济复苏有希望，假如“中国因素”还能被市场注意，那么需求所带来的积极作用对于有色这类资源品种的影响不言而喻。至于那些我们时常能注意到的热点，总会有资金去炒作。大环境不差，热点就不是担心有没有的问题，而是热点会有多少和会炒多热的问题了。