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石雪芳:三角度看7月能否收红

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发表于 2011-7-3 15:54:52 | 显示全部楼层 |阅读模式

 2011年走过了一半,指数上半年的先扬后抑完美诠释了“终点回到起点”。下半年的行情被不少机构看好,而高点的预测有不少远远超过上半年的3067点,看到3500点者不在少数。还是老话,股市最好还是走着看,一切预测能否实现存在诸多假设条件,看得太远并不实际,不妨多观察眼前市场。经历了5月的沉迷和6月的探底回升后,笔者对7月市场有较好表现还是有一定信心的。

 首先,决定7月市场动向的还是老三样:经济、通胀、资金。其实这三个因素是一个逻辑线条上的不同点,严格地说是一个大因素而已。温家宝总理在近期出访期间的关于国内经济和通胀问题的表述,市场已经对此作出了积极反应。现在媒体也好、专家也罢,对于经济、通胀问题的讨论基本没有什么大的分歧,7、8月间通胀见顶似乎已经成为共识,在此笔者不想再有什么分析,倒不妨从一些其他角度去想这个问题。

 不管通胀何时见顶,也不管经济增速回暖还要等多久,其实“最坏的时候”已经过去,而知道这一点其实就足够了。经济运行的轨迹、通胀升落的轨迹,是不太可能和股市运行轨迹完全契合的。一般来讲,股市是会提前作出反应的,会提前回落同样也会提前企稳甚至上涨。至于资金层面的加息和提准,在目前的市场环境和资金心态下,已经没有产生致命打击的能力。如果加息,恐怕反而给市场打上一针强心剂。所以,上述这三个因素在7月还会被不断提及,但其作用于股市的方向和能量,恐怕不能简单地拿上半年去做比较。

 其次,从技术层面看,目前沪综指刚刚开始尝试进攻“5·23”大阴线,而深成指则已经完全收复了“5·23”大阴线,两个指数在这一个多月的表现似乎差异较大,深成指的表现要远强于沪综指。如果把时间跨度拉长,年内沪综指下跌1.25%,而深成指下跌1.94%,从这个数据来看,似乎和近一个多月的表现形成反差。这说明不论两个指数在某一个相对较短时间内的表现有多大差异,在一个较长时间段内都会得到纠正和同步,就像去年中小板和创业板的大涨换来的就是今年上半年的大跌。虽然我们套用“迟早要还的”似乎不太合适,但起码在同一个大环境下的指数,不太可能永远“各走各路”。在目前的市场中,深强沪弱已经有一段时间,假如相对强势的判断能够成立的话,那么沪市的脚步迟早会跟上深市。在我们这个用沪综指表述强弱已经根深蒂固的市场,沪综指一旦跟上,市场心态如何演变就很容易预测了。

 最后,从左右市场的板块或者热点力量来看,可能不会出现一个持续的具有号召力的标的,“轮流坐庄”或许更现实一点。银行就算有这样那样的困扰,但整体估值注定其即使成不了“前锋”,但也不会成为“叛徒”;有色这个最具“弹性”的板块最近一直沉闷,应该主要是受外围大宗商品价格阴晴不定的影响,假如美国等经济体的经济复苏有希望,假如“中国因素”还能被市场注意,那么需求所带来的积极作用对于有色这类资源品种的影响不言而喻。至于那些我们时常能注意到的热点,总会有资金去炒作。大环境不差,热点就不是担心有没有的问题,而是热点会有多少和会炒多热的问题了。
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