广州万隆分析报告（0806）

股票王

证监会救市信号增强——关注股市新政.2012-8-3 15:28:50 | 作者：广州万隆·证券研究中心
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　　8月2日下午，证监会宣布将进行年内第三次大幅降低交易手续费和市场监管费，兑现此前许下的再度降费承诺。通过蛛网博弈推演平台，我们认为，随着市场不断创下新低，监管层加大了救市力度，未来或出台更多利好政策鼓励资金入市。

　　一、监管层加大救市力度

　　据中国证监会网站8月2日透露，继年内先后两次较大幅度降低交易手续费和市场监管费后，沪、深证券交易所、中国证券登记结算公司和四家期货交易所联手，再次大幅度降低A股交易经手费、过户费和期货交易手续费。调整后的收费标准将从9月1日起实施。预计调整后全年证券、期货市场合计可减轻投资者交易成本155亿元。此外，证券会还透露，正在积极研究降低印花税的措施。

　　从历史数据看，在近两次的印花税下调中，股市都出现大幅上涨：2008年4月24日，印花税税率从3‰降低至1‰，这导致沪指暴涨9.29%；而2008年9月19日，印花税从双边征收改为单边征收，这刺激沪指暴涨9.45%，个股全线涨停。因此这类消息高度牵动市场投资者神经。在股市持续下跌的情况下，下调印花税对股市的刺激作用之大显而易见。

　　不过我们也注意到，与之前突然宣布降低印花税刺激大盘暴涨不同的是，此次监管层已提前释放出降税信息，从研究到执行存在一段的时间缓冲带，因此对是市场的刺激作用可能会相对温和。在宏观经济和股市大盘不断下行的背景下，降低印花税是大势所趋，但直接退出降低印花税政策可能造成股市大幅波动，这显然是监管层不太愿意看到的，因此监管层此次预先表态可能是试探市场反应的举动，但可以肯定的是监管正在酝酿系列组合政策，加大救市力度。

　　二、市场供求平衡是关键

　　对于此次证监会降低印花税和交易费用，市场既充满期待又有所保留，相当人士认为在市场扩容无度和宏观经济尚无好转的背景下，单纯地降低税费或难以拯救大盘。我们认为，随着监管层加大救市力度，政策累积效应将渐显。

　　对于宏观经济面而言，我们认为对市场的影响并非绝对。从历史经验来看，我国股市未起到宏观经济晴雨表功能。当前市场的真正根结在于供求的失衡。因此监管层要救市，须从此下手。首先应解决市场扩容无度的弊病。有消息称当前IPO已悄然进入空窗期，但市场并不会就此罢休，不断下跌压力之下，监管层存在宣布暂停IPO的可能。此外，监管层将加大引资入市的力度，制定相关的优惠政策引导长期资金入场。现实中我们已经看到证监会放松了基金行业的管制，发起式基金门槛的降低，这意味着未来基金规模或进一步壮大；证监会也降低了QFII资格要求并放宽了QFII投资限制，可以预见，未来QFII和RQFII的规模有望进一步扩大；而养老金入市规则也或临近出台，住房公积金和银行理财资金都有可能成为监管层引资入市的对象。

　　当然从长期来看，暂停IPO并不符合市场化趋势，因此新股发行制度改革也不得不破局。只有从根源上改变现有利益格局从能为机构资金放心入市创造良好的市场环境。此前证监会推动基金产品从核准制向注册制转变，以及对非上市公众公司准入采取简易核准都可看做是新股发行市场化改革的前期试点。我们认为，在市场化的改革趋势下，新股招标方式存在改进的空间，改良式的荷兰招标乃至美国式招标都有可能成为政策的选择。随着上市门槛降低，炒新炒壳的利益格局将发生改变，而监管退市制度的完善意味着或有更多劣质公司退市。市场有进有出，更趋平衡。

　　综合来看，随着市场不断创下新低，监管层加大了救市力度，未来或出台更多利好政策鼓励资金入市。根据行为分析，最近全球气候异常，洪灾、台风、干旱使得疫情暴发可能性大大增大，看好生物医药存在的市场投资机会。

　　「往期回顾」

　　2012年1月30日《龙年市场或迎来资金"活水"》

　　2012年3月8日《引资入市改革提速》

　　2012年4月10日《新股发行改革从换人开始》

　　2012年5月8日《市场或迎来增量资金》

　　2012年5月22日《市场化是改革方向》

股票王

105亿资金继续入场加仓！.2012-8-3 15:34:40 | 作者：广州万隆·证券研究中心
正文相关行情
　　1、好股道-板块资金流向

　　今日资金净流入较大的板块：中小板、创业板、电子信息、化工化纤、酿酒食品。

　　今日资金净流出较大的板块：无。

　　本周两市资金累计净流入23.2亿元，与上周的净流出41.7亿元相比出现逆转。

　　本周净流入排名前列的板块是：中小板、金融类、电子信息、医药。

　　本周净流出排名前列的板块是：重组公司、房地产、商业连锁。

　　本周指数震荡下跌，资金小幅流出，分析资金结构，超级机构、大户、机构资金流入，而中户、散户资金流出。

　　本周两市资金累计录得净流出，市场各行为主体资金进出分别如下：（单位亿元）






　　2、大盘后市观点及预期分析
　　两市今日的总成交金额为1022.85亿元，和前一交易日相比增加82.6亿元，资金净流入约105亿。今早两市指数低开高走，小幅反弹，虽然各板块成交低迷，但绝大多数板块资金净流入明显。下午资金加大了中小板、创业板及电子信息的流入力度，根据好股道资金统计：中小板、创业板、电子信息、化工化纤、酿酒食品板块排名资金净流入前列。上证指数涨1.02%，收在2132.8.近期我们反复提示"大幅下跌后成交的持续低迷，意味着抛压已较轻，加上RSI指标的长时间底背驰，我们始终认为指数下跌空间有限。指数在2100-2150附近将得到支持，预计走势类似2011年12月底的行情，强势股的补跌和超跌股的反弹将同时存在，注意结构性的行情，等待反弹的出现。"目前反弹已经开始，下周继续反弹，第一 目标2200点。
　　3、好股道-热点板块及个股如下：
　　中小板，净流入较大的个股：高金食品、七喜控股、众和股份、三变科技、尚荣医疗、众生药业、石煤装备、百润股份、龙星化工、森源电气、长青股份、成都路桥、莱宝高科。
　　电子信息，净流入较大的个股：长信科技、有研硅股、综艺股份、莱宝高科、锦富新材、光韵达 、水晶光电、超声电子。
　　创业板，净流入较大的个股：聚飞光电、红宇新材、晶盛机电、达刚路机、长信科技、三五互联、国瓷材料、宁波GQY 、尔康制药、津膜科技、天壕节能。
　　化工化纤，净流入较大的个股：方大化工、春晖股份、中纺投资、鲁北化工、龙星化工、茂化实华、长青股份、三爱富、澳洋科技、宝莫股份。
　　4、两市各板块资金流向全景表：

股票王

灾难性气候将催化生物医药.2012-8-3 15:56:29 | 作者：广州万隆·证券研究中心

　　「今日行业风格指数」

　　从下图显示的行业动能效应，我们可以得知，绩优股、低市净率股、低市盈率股和大盘股动能十足，表现较好。而未来的投资机会和风险有将在哪个板块？





　　核心提示：北京四受灾区饮用水遭污染，北京卫生局称灾区传染病暴发的可能性将会增加；近日，台湾急诊室爆满，病人必须躺地上接受诊疗；近日美国密歇根州暴发了诺瓦克病毒疫情，目前已至少造成200人感染；近日，乌干达首都以西200公里的Kibaale地区Nyanswiga村爆发埃博拉疫情。

　　机会与风险：从行为分析可知，从短期来看，最近全球气候异常，洪灾、台风、干旱使得疫情暴发可能性大大增大。从长期来看，美国"婴儿潮"一代陆续达到退休年龄，日本人口老龄化速度加快，而中国2015年将到达人口老龄化拐点，随着世界人口结构老龄化，而老龄化社会最大需求不是汽车或别的消费品，而是优质的医疗保健，生物医药有望在不久的将来得到跨越式的投入和发展。

　　留意最近全球的气候，多国气温反常高温暴雨两极分化，美国大面积破纪录的高温，热度灼人，中国北方暴雨连连，南方台风频发。灾难性气候使得传染病等疫情暴发的可能性剧增。譬如，北京、天津等暴雨引发泥石流，摧毁了人们家园意外，发生灾难后的一段时间，由于水体污染，动植物等尸体腐烂引发的卫生问题没有得到及时处理将引发多种传染病。台风引发的海水倒灌，海鲜污染霍乱等一系列的疫情发生的可能性也将升高。而各地极端气候也将大大诱发各种潜伏的病毒变异。短期疫情爆发可能性增加预期将催化生物医药。

　　从长远来看，全球人口老龄化越来越快。发达国家美国、日本、西欧已经迈入老龄化社会。美国"婴儿潮"一代陆续达到退休年龄，老龄人口比例将达19%；日本目前老龄人口比例为23%，且人口老龄化正在加快。德国人口中65岁以上的老年人占21%，到2060年，这一比例将达到约34%.而中国，2015将是人口老龄化的拐点。世界主要国家都将进入人口老龄化时期，社会的主导需求将不是高档汽车，而是悠闲生活体验和优质医疗服务。目前医药水平已经远远满足不了人们的需要，生物医药是先进生物科技被运用到医药行业的体现，而生物技术是未来技术革新的主要方向，其尖端技术性和广泛运用性可与信息技术相媲美。由于其技术性高、可运用程度广泛，未来全世界医疗服务势必是生物医药的天下。

　　对于中国，现阶段全面建设小康社会阶段，百姓物质生活水平的日益提高，除了不断提升的文化消费需求，对健康长寿的保健需求水平也在不断提升。伴随新医改的逐步推行，基本医疗保障覆盖面不断扩大，目前国家基本药物制度初步建立，卫生服务体系的网点进一步筑牢，群众用药负担有所减轻，在此基础上，人们对保健、长寿提出更高的要求。生物医药迎来了快速发展的极佳机遇时期。

　　另外，前期《生物产业"十二五"规划》的出台将对我国生物医药产业支柱性地位的建立形成巨大推动作用。《规划》对于生物医药行业的利好主要体现在税收优惠、国家加大对于医药方面以及科研技术支持等方面的投入。生物医药产业是当今国内外医药制造业中发展最快、活力最强和技术含量最高的领域，也是我国重点扶持的战略性新兴产业之一。"十二五"期间，我国生物医药产业将进入量的规模扩张和质的起步追赶的整体提升阶段。受人口老龄化、人均用药水平的不断提高、用药的疾病谱变化和新医改政策的刺激等因素的影响，生物医药市场需求将强劲增长，这将会给产业发展带来机遇和提供推进动力。

　　300147香雪制药反复炒作，上涨幅度很大。上方积压阻力筹码较多，留意个股高位风险。

　　「机会与风险回顾」我们2012年8月1日文章《碳交易催生清洁能源机制机会》，今天涉清洁能源机制的三爱富表现强势证明我们的观点。

[ 本帖最后由 llbo7296 于 2012-8-3 16:25 编辑 ]

股票王

105亿巨资疯狂抢筹  四大积极因素催爆中阳      广州万隆








早盘股指高开，开盘后快速下滑并翻绿，多头强势发力，股指回升后维持窄幅震荡，蓄势充分后再度发力，站稳5日线，午盘前后股指强势整理，2点后迎来直接拉升，尾盘持续高走，最终大涨21.62点，收在2132.8点，报收一根中阳线，成交量略微放大为437.6亿。



板块方面迎来全线大涨，就连涨幅最小的公路桥梁、金融、汽车都涨1.1%以上，其中文化传媒、纺织、化纤、医疗器械、船舶制造等多个板块大幅领涨，彻底激活了市场的做多人气，而石油、化工等权重板块也积极发力，引领股指强势上攻。个股方面呈现难得的普涨局面，大跌家数非常稀少，大部分个股都开始强势大幅反弹，很多更是冲击涨停，说明明显有大资金开始疯狂抢筹。据监测，今日共有105亿巨资大举杀入、疯狂抢筹，直接催生出33支涨停板！



今日股指一改昨日弱势，出现高开高走的强势局面，最终中阳报收，是什么原因刺激股指大涨的呢？我们认为，主要有四大积极因素刺激的，分别为：



1.证监会表示正积极协调研究降低印花税，让市场浮想联翩，投资者充满了期待。

2.昨日央行逆回购500亿，市场普遍预计降准窗口有望在8月份打开，有股市利好预期。

3.IPO预披露信息17天未更新，现最长空窗期，融资抽血的脚步放缓明显利好股市。

4.任健部辟谣将取消预售房制度，使地产板块出现企稳，有利于市场情绪的稳定。



总的来看，今日股指在上述四大积极因素的力挺下，出现了高开高走、强势大涨局面，并且一根光头中阳连续收复5、10日线，各技术指标再度走强，其中MACD指标低位金叉后放出红柱，K线组合为两阳夹一阴，多头意味很浓。同时在周末利好预期的刺激下，尾盘出现大幅放量，对股指形成强力支撑，下周投资者可积极看多！