建材行业：QFII抄底A股看好建材

股票王

一周行情回顾。本周沪深两市双双收跌，分别下跌-2.13%和-4.29%，建材板块本周下跌-4.79%。

一周水泥价格回顾与展望。本周全国水泥市场价格环比上升0.02%。下跌的区域主要集中在内蒙、上海、安徽等地，不同地区价格下调10-20 元/吨；上涨的区域主要是福建、江西、浙江等地区，上调10-30元/吨。我们认为，随着农忙和夏雨淡季结束，地方保增长投资计划推进，需求端已开始逐渐改善，水泥厂商的市场协同行为重新活跃。

一周玻璃玻纤价格回顾与展望。本周国内南北差异明显，供需矛盾稍有缓和，华东华中华北小幅上调1 元/重量箱，华南走低2 元/重量箱。预计短市受厂商提涨意向刺激或将上行，长线仍取决下游需求复苏。光伏玻璃方面，国内光伏玻璃市场继续低迷状态，目前超白压延玻璃原片价格跌到16-18 元/平方米，3.2mm 钢片的成交价为25-27 元/平方米。后市受下游光伏产业低迷影响，或将继续下行。玻纤纱方面，粗纱大稳小动，细沙华北秦皇岛小幅上调，未来仍看需求面回暖。

行业事件点评：（1）8 月制造业PMI 跌破荣枯线，国务院实施促进中部地区崛起战略稳增长。PMI11 个月来新低，宏观疲软呼唤投资稳增长。对此国务院日前发布“中部地区崛起战略”，区域大开发有助拉升建材原料需求。（2）上交所下调证券交易监管费，QFII 重仓看好建材股。9 月1 日起上交所下调监管费至交易额的0.02‰，有利促进股市回暖，而据日前刚刚披露完毕的中报显示，QFII 持建筑建材家数占行业公司数量的9.92%，占比位居QFII 重仓行业排名第四。（3）第五个国家级新区花落兰州，基建有望跨越式发展。8 月26 日国务院批复的第五个国家级新区花落兰州，目前已实现固定资产投资88.78亿元，利好区域建材板块行情。（4）中德同意协商解决光伏问题，光伏反倾销出现转机。

本周行业策略观点“水泥价格企稳回升区域扩大，QFII 抄底A 股看好建材”。我们认为，十八大召开之前扭转中国经济持续下滑势在必然，外需下滑使得短期内对投资稳增长的依赖加大，8 月PMI 数据显示生产企业去库存化已完成。由于南方水泥的涨价延续，全国均价本周首度企稳回升，本周推荐组合为长海股份、方兴科技、江西水泥和海螺水泥。