住建部:地产调控不放松 扩房产税试点

股票王

　导读：
　　住建部：坚持房地产市场调控政策不放松
　　住建部部长：保障房建设未现大的资金问题
　　住建部部长姜伟新：明年或开工保障房600万套
　　地产调控不会放松 银行融资压力缓解
　　多地楼市银十成交回暖
　　房地产信托发行放量假股真债很流行
　　土地热潮席卷全国 楼市步入深度博弈期
　　地产板块反复震荡 机构分歧渐大
　　中银国际：4季度地产股走势不悲观
　　海通证券：地产行业基本面已实现反转
　　国泰君安：地产股存在明确修复性行情
　　地产个股掘金攻略（名单）　　住建部：坚持房地产市场调控政策不放松
　　姜伟新说，“十二五”期间城镇保障性住房建设目标是3600万套，2011年已经开工1000万套，今年开工了700多万套，明年计划开工数量不会低于500万套。随着大批保障房陆续建成，配套设施建设、管理分配等都是需要解决的重要问题。他还强调要继续加强保障房建设资金管理，并坚持房地产市场调控政策不放松。
　　党的十八大新闻中心12日下午在梅地亚中心举行第四场记者招待会。大会新闻发言人王国庆邀请住房和城乡建设部部长、党组书记姜伟新，国家发展和改革委员会副主任、党组副书记朱之鑫，环境保护部部长、党组书记周生贤，人力资源和社会保障部副部长、党组副书记杨志明4位十八大代表介绍民生领域工作情况，并回答记者提问。
　　住建部：明年保障房计划开工量不低于500万套
　　姜伟新说，党的十六大以来，按照党中央、国务院的决策部署，中国大规模推进保障性安居工程建设，解决困难群众基本住房问题；不断完善房地产市场，满足群众多层次住房需求；同时，坚持城乡统筹，加大农村危房改造试点工作力度，改善农村困难群众住房条件。经过不断探索和努力，城乡住房建设和发展取得了明显成效。我们将坚持政府调控和市场调节相结合，加快完善符合国情的住房体制机制和政策体系，促进房地产市场平稳健康发展，加快保障性安居工程建设，进一步加大农村危房改造力度，努力实现城乡居民住有所居。
　　姜伟新说，“十二五”期间城镇保障性住房建设目标是3600万套，2011年已经开工1000万套，今年开工了700多万套，明年计划开工数量不会低于500万套。随着大批保障房陆续建成，配套设施建设、管理分配等都是需要解决的重要问题。他还强调要继续加强保障房建设资金管理，并坚持房地产市场调控政策不放松。
　　发改委：积极推进公立医院改革
　　有记者问：一些群众反映对新医改成效感受不明显，您怎么看？朱之鑫说，主要原因集中在两个方面：一是城市大医院看病还比较难、比较贵，二是医保保障水平还比较低，和群众的需要还有一定差距。下一步医改要着力解决三个问题，即健全全民医保体系、巩固完善基本药物制度和基层运行新机制、积极推进公立医院改革。特别是公立医院改革，要以县级医院为重点，提升服务能力和实施管理运行综合改革，力争使90%的群众看病问题能够在县域内得到解决；城市大医院改革将破除以药补医这个关键矛盾，并全面推行便民惠民措施，降低群众费用负担，方便群众看病就医。
　　环保部：努力建设美丽中国
　　周生贤说，十八大报告提出要大力推进生态文明建设，建设美丽中国。努力建设美丽中国，这是我们党新时期执政理念的提升，核心是要按照生态文明的要求，通过建设资源节约型、环境友好型社会，实现经济繁荣、生态良好、人民幸福。
　　在回答环保新道路有关问题时，周生贤说，探索中国环保新道路，是通往美丽中国的一个路标，其指导思想是坚持在发展中保护、在保护中发展，把环境容量和资源承载力作为发展的基本前提，充分发挥环境保护优化经济增长的综合作用，加快构建节约环保的国民经济体系。环保新道路的目标指向是建立六大体系：一是与我国国情相适应的环境保护宏观战略体系；二是全面高效的污染防治体系；三是健全的环境质量评价体系；四是完善的环境保护法规政策和科技标准体系；五是完备的环境管理和执法监督体系；六是全民参与的社会行动体系。
　　人社部：经济增速趋缓对就业影响开始显现
　　有记者问：“当前经济增速趋缓是否会对就业产生影响？”杨志明说，今年前三季度，全国城镇新增就业1024万人，9月底城镇登记失业率为4.1%。从监测情况看，近期没有出现企业普遍性有规模裁员和农民工大规模集中返乡现象，但经济增速趋缓对就业的影响开始显现。城镇新增就业增幅自4月以来有所下降，企业招聘岗位有所减少，全国登记失业人数有所增加。下一步，相关部门将采取更加有力的措施：第一，坚持就业优先战略，包括在发展战略性新兴产业的同时鼓励发展劳动密集型产业，创造新的就业机会；第二，实施积极的就业政策，包括引导更多大学毕业生到急需的中西部地区、中小企业就业创业；第三，大力扶持中小企业发展，促进以创业带动就业；第四，大规模开展职业技能培训，尤其是将上亿农民工由普通工培养为技工。(.中.国.证.券.报)

　　地产调控不会放松 银行融资压力缓解
　　地产和银行是当前中国经济中影响甚大且形影不离的两个部门，近期地产股走势强劲，引发了有关地产调控可能放松的预期。最新传来的官方信息显示，未来一段时间，地产调控政策不会放松。
　　但与此同时，银行业方面却传出“正能量”：美国无限期推迟新版“巴塞尔协议”的生效日期。业内人士指出，中国对巴塞尔协议的推进力度也可能较先前的预期大为放缓，中期内，银行业的资本补充压力得到缓解。
　　住建部：地产调控“没想放松” 积极研究扩大房产税试点
　　住房城乡建设部部长、党组书记姜伟新周一在十八大新闻中心举办的第四场记者招待会上说：“房地产市场调控是中央非常重视的一个问题，这几年也取得了积极效果。房地产市场调控政策现在还没想放松。”
　　姜伟新介绍说，目前保障性住房建设工作进展顺利，国家计划“十二五”末建成3600万套，去年开工1000多万套，今年开工700万套，明年计划开工数量正在研究当中，预计不会低于500万套，有可能在600万套左右。据悉，在大规模进行的城镇保障性住房的建设过程当中，大的资金问题到现在为止还没有发生过，反倒是质量问题产生过，住建部门追究过企业的责任。
　　姜伟新还说，住建部正在积极研究有关扩大房产税试点的问题，适当的时候可能会出台相关政策。此外，房地产限购政策短期内不会退出。
　　美推迟实施新版巴塞尔协议中国或效仿缓解股市融资压力
　　美国有关监管机构11月9日宣布无限期推迟新版“巴塞尔协议”的生效日期，资本市场将该消息理解为有助于缓解市场资本压力的一个利好。
　　资料显示，按照2010年G20达成的协议，巴塞尔协议成员国应在2013年1月1日开始实施新版巴塞尔协议，并在2019年全部落实。该协议旨在提高银行资本充足率，以应对危机冲击。今年6月，美联储与其他监管机构曾表示，有些金融机构在满足巴塞尔协议要求方面还有很长的路要走，如果按照新的规定，美国最大的19家银行控股公司存在的资金缺口是500亿美元。美联储曾表示新协议将在2013年1月1日起开始逐步实施。但上周五，“鉴于各利益相关机构的广泛意见”，美国监管机构决定，推迟执行新版巴塞尔协议，且并未标明推迟至何时执行，仅表示会“尽快推进”。
　　中国原本计划在今年初推行新的银行资本标准，这将让中国加入到全球性《巴塞尔协议III》的框架中。但随后，政策基调演变为“推迟到明年实施”，这透露出业界的一种担心，即匆忙执行资本新规可能会抑制放贷，使本已下滑的经济雪上加霜。银行界资深人士在接受《投资快报》采访时表示，推进执行新版巴塞尔协议是一个中长期的大趋势，但从目前国内外的宏观经济形势以及低迷的资本市场表现来看，该政策短期内确实存在进一步延后的可能。而这对证券市场来说，意味着扩容节奏的放缓。(.投.资.快.报)

　　住建部部长：保障房建设未现大的资金问题
　　昨天下午，十八大新闻中心举办第四场记者招待会，住房和城乡建设部、国家发展和改革委员会、环境保护部、人力资源和社会保障部四个部门的领导介绍了中国民生领域工作情况，并回答记者提问。其中，住房和城乡建设部部长姜伟新称，房地产调控政策还不放松，明年预计将建设600万套保障房。环境保护部部长周生贤称，中国环保局部有所好转，但形势依然严峻；今后凡是重大建设项目，都要进行社会风险评估。
　　房地产调控
　　房地产市场调控政策仍不放松
　　2011年初，国务院发布新国八条，对全国房地产业进行调控。随后，多个省市颁布了房地产调控措施。经过努力，房地产市场调控初显成效，2011年以来房地产市场总体朝着调控预期方向发展，不合理需求得到遏制，供求关系明显改善，房价趋于稳定。
　　住建部此前称，下一步各地区各部门将继续贯彻中央部署，做好房地产市场调控工作，不断完善政策体系，抑制投机投资购房需求，支持居民合理自住需求，巩固调控成果，促进房地产市场平稳健康发展。
　　昨天，有记者提问“房地产市场调控政策什么时候放松”，住房和城乡建设部部长姜伟新回答称，“房地产市场调控政策现在还没想放松”。
　　保障房建设
　　明年建保障房不低于500万套
　　姜伟新介绍，中国城镇保障性住房的建设进展顺利，中央政府定的是“十二五”期间要建设3600万套城镇保障性住房，2011年已经开工了1000万套，今年开工了700多万套，明年计划开工数量正在研究当中,“明年不会低于500万套，有可能在600万套左右。”
　　姜伟新表示，建设保障性住房还有一个重要的问题是大配套的建设问题，如道路、地铁的建设，学校、卫生室、托儿所等配套设施的建设，也是一个很重的任务。
　　姜伟新称，“保障房分配管理是挺难的一件事情”。目前，保障房分配时要求几次公示，看申请者符不符合规定和要求，最后一次公示仍合格，才能申请保障房。姜伟新说，“就这样，还有一些不够标准的混进来”。他说，今后要和多个部门一起努力，尽可能把分配管理工作做得更好。
　　建设资金监管
　　保障房建设未现大的资金问题
　　根据规划，在“十二五”时期，我国将开工建设3600万套保障性住房。在如此大量的资金投入和工程建设过程中，如何通过有效的资金监管和犯罪预防，保证保障房建设资金的安全？如何有效地防止“大楼建起来、干部倒下去”等工程腐败问题？
　　姜伟新回答称，在大规模进行的城镇保障性住房建设过程当中，大的资金问题到现在为止还没有发生过，但质量问题发生过，“我们还追究过责任，地方的住房城乡建设部门也追究过企业的责任。”
　　姜伟新称，资金安全到现在为止没有发生大的问题，不等于今后不出问题，“我们会注意这个问题，防止以后除了其他方面之外再出现资金管理上的问题。”
　　环境保护形势
　　局部好转但整体形势依然严峻
　　周生贤表示，就环保工作来讲，发达国家一两百年出现的问题，在我国改革开放以来三十多年的快速发展中就出现了，呈现结构性、叠加性、压缩性、复合性等特点。他说，中国环境保护状况可以用四句话来概括：局部有所好转，总体尚未遏制，形势依然严峻，压力继续增大。
　　周生贤在回答记者关于节能减排的问题时说，“十一五”期间，我国超额完成了减排任务，污染物的浓度下降。围绕这些污染因子造成的环境质量有所好转，大家有目共睹。
　　周生贤介绍，“十二五”在原来控制两种主要污染物的基础上变成了控制四种，增加了氨氮和氮氧化物控制。
　　他称，实践证明，正确的经济政策就是正确的环境政策，“环境上出了问题，就要从经济政策方面找原因。”今后，环保部门将更多地运用市场的机制和规律，解决节能减排问题。
　　环境问题
　　重大建设项目需社会风险评估
　　近期，宁波PX事件以及四川什邡、江苏启东都发生了由环境引起的群体性事件。如何防止和解决由环境问题引发的群体性事件，成为环保部门面对的重大课题。
　　周生贤昨天表示，“经济社会发展到一定程度，会出现一些环境问题，这是规律。”当前，中国经济社会事业已经大为发展，在环境方面正处在敏感时期。
　　周生贤称，中央和国务院已经有了明确规定，凡是重大建设项目，都要进行社会风险评估。“我相信，这些工作落实了，突发性群体性事件会相对减少一些”。
　　此外，周生贤表示，在环保方面，中国对待台资和国外企业都一视同仁。“如果是违法的，就得依法来解决；如果是其他方面的问题，属于什么问题，就相应地采取什么方法来解决。”
　　建设美丽中国
　　离开环保谈经济那是竭泽而渔
　　周生贤在会上表示，探索中国环保新道路是通往美丽中国的一个路标，这是在学习实践科学发展观活动中形成的一个共识，就是要坚持在发展中保护、在保护中发展的中国环保新道路。
　　周生贤说，建设和实现美丽中国是一个系统工程，核心问题是要正确处理经济发展与环境保护的关系，要尽快改变目前现实生活中存在的重经济增长、轻环境保护，环境保护滞后于经济增长，以及单纯依靠行政手段来保护环境的倾向。要真正使环境保护融入经济发展之中，成为应有之意。周生贤说，“离开经济发展讲环保，那是缘木求鱼；离开环保谈发展经济，那是竭泽而渔。”
　　数说
　　500万套
　　明年保障房建设数量不低于500万套 2.11%
　　今年上半年，污染物COD的浓度下降2.11%
　　今年上半年，污染物二氧化硫的浓度下降2.72%
　　今年上半年，污染物氨氮的浓度下降1.98%
　　今年上半年，污染物氮氧化物的浓度下降0.24% (.京.华.时.报)

　　住建部部长姜伟新：明年或开工保障房600万套
　　从2012年的700万套，降低到2013年的600万套。保障性安居工程建设规模连续降低的背后，是冷静客观面对住房保障问题，决定认真“补课”配套设施建设、分配管理等问题。而这也将使保障房更能实现其保障功能，实现住有所居。
　　11月12日，住建部部长姜伟新在“十八大新闻中心”举行的新闻发布会上表示，2013年计划开工的保障房数量正在研究当中，不会低于500万套，有可能在600万套左右。
　　谈及保障房建设问题，姜伟新指出，一个是保障房配套“欠账”；一个是分配管理难题。
　　对此，一位接近住建部的人士接受记者采访时透露，保障房配套的“欠账”一定程度上影响了后续的入住情况，2013年，将加大相关的基础设施配套建设投资，弥补保障房配套的严重“欠账”。
　　配套投资“补课”
　　住建部近日发布公告称，今年前10个月，全国城镇保障性安居工程基本建成505万套、新开工722万套，超额完成全年目标。
　　姜伟新介绍，今年保障房建设进展应该说是顺利，不过，保障房项目的大配套，包括地铁、学校、卫生室等基础设施建设还存在很大问题，后期建设的任务艰巨。
　　上述接近住建部的人士接受记者采访时表示，三季度，住建部开展了一次全国保障房督查，“根据督查的汇总的初步情况来看，部分地方存在由于城市基础设施配套相对较薄弱，一些已竣工项目无法分配入住的问题。”
　　住建部住房保障司副司长张学勤也表示，保障房小区基础设施配套差，是个“通病”。对此，住建部明确要求，各地保障房项目在选址上要优先选择在交通比较便利、基础设施比较完善、社会公共服务比较到位的地方，并通过推行普通商品房项目配建保障房的方式解决配套差的软肋情况。
　　然而，中国房地产及住宅研究会副会长顾云昌介绍，一方面，地方政府的土地指标紧张，保障房项目的选址多较为偏远；另一方面，中央对地方考核标准只有开工、竣工，而没有涉及配套设施，地方政府在大举开建保障房的同时，也很难拿出配套基础设施的建设资金。
　　以陕西为例，陕西省建社厅厅长李子青介绍，目前，陕西省仅廉租房、公租房项目完善道路、电力、供水、学校等基础服务设施资金缺口达99.8亿元。电力供应协调难度大，投入使用的道路、上下水管网、供暖等基础设施运营维护费用缺乏稳定来源机制。
　　北京大岳咨询公司总经理金永祥表示，2013年保障房开工数量将再降温，预计在600万套左右，并更多的考虑到基础设施配套建设问题，对已竣工验收项目，将进一步落实水、电、气、暖、讯等生活必备设施的对接使用，确保竣工项目达到分配使用标准。
　　住建部部长姜伟新： 明年或开工保障房600万套
　　实际上，住建部已经开始着手解决保障房配套“欠账”问题，姜伟新日前在列席十一届全国人大五次会议青海团的审议时说，经住建部与国家发改委、财政部协商，将开始安排相关的基础设施配套建设投资，计划正在陆续下达中。
　　挤出寻租空间
　　除了保障房配套难题之外，姜伟新介绍，“分配管理也是很难的一件事，几轮公示下，依然有不符合标准的混进来。”
　　链家地产市场研究部张絮认为，保障房提速过程中出现了诸多问题，如2011年保障房计划开工量同比上涨了72%，但是竣工率只有41%。另外，质量问题、虚报开工量、不合理分配等问题也多有发生。2012年在官方公布数据中加入了竣工量，截至9月竣工率达到67%。
　　对此，中国房地产学会副会长陈国强分析认为，保障房缺乏法律层面的处罚措施，当前存在的违规配租配售的违法成本低廉，解决问题的关键在于加强保障房制度的顶层设计，抓紧出台《基本住房保障条例》。
　　除此之外，陈国强认为，诸如开宝马住经适房分配乱象出现的核心在于保障房产权背后存在一定的利益空间，如果没有了产权的诱惑，出现问题的几率也将大大降低。
　　对此，曾参与《基本住房保障条例》起草，清华大学法学院副院长申卫星接受本报记者采访时称，条例草稿中，购置政府投资建设保障性住房须和政府“按份”共有产权已然成为“刚性”规定。这意味着购置型保障房的牟利空间将被基本剔除。
　　值得一提的是，姜伟新曾提出，未来有关保障房建设的方式将来也会有所调整，“十三五”开始，保障性住房的建设将从中央大举开建保障房逐步转入资金的补贴为主，实物建房为辅。
　　顾云昌表示，货币补贴逐步替代实物分配也将减少因为分配问题存在的不公平问题。
　　记者调查发现，部分地方已经在探讨货币补贴的保障房供给方式，以江苏连云港为例，据悉，连云港筹资1亿元从市场上集中收购500套商品住房作为保障房，经济适用房300套以发放政府货币补贴的方式，补贴购房金额按照每平方米2000元计算，最高不超过12万，由具备经适房资格的家庭申请购买。(.2.1.世.纪.经.济.报.道)

　　多地楼市“银十”成交回暖
　　随着“金九银十”楼市成交回暖，10月份很多城市的楼市签约量猛增，不少城市前10月的成交量已超去年全年。
　　据广州市国土房管局发布的最新统计，10月广州十区新建商品住宅网签84.75万平方米，环比增长13.4%。阳光家缘监测的十区两市签约数据显示，10月份十区两市签约量达到9574套，平均日签约量为309套，突破今年5月份的9057套再创新高。
　　“这是近两年的最高峰。”合富置业首席分析师龙斌告诉记者，目前整体市场氛围十分不错。“十一”黄金周之前开发商积极推货，购房者入市也比较积极，购房者大多以自用和改善型需求为主，价格虽有微涨，但比较平稳。
　　销售的火爆也带动了土地市场。据搜房网数据监控中心统计，10月份广州共卖出地块17宗，其中挂牌出让的住宅地3宗，商业地2宗，工业用地8宗，其他用地2宗；协议出让地块2宗。10月广州土地出让收入共约76.5亿元，环比大涨81%，总出让面积达1868429.6平方米，环比涨15%。
　　武汉市房管局8日公布的数据显示，今年“银十”武汉商品住房销售登记备案面积为126.9万平方米，环比增加11.02%；销量也环比增加8.95%，成为今年以来第二大高峰月，仅次于7月的14454套。10月份，武汉市商品住房共销售12998套。至此，前10个月，武汉共卖出新房10.95万套，已超过去年全年的成交量。
　　贵阳成绩也相当喜人。据贵阳市筑房网商品房预售备案的数据统计，今年10月贵阳市商品房住宅共销售7044套，成交面积72.7万平方米，与去年同期成交3797套、成交面积45.8万平方米相比，分别增加了85%和59%。
　　据中原集团研究中心监测，截至10月，年内全国主要的54个城市新建住宅合计签约套数为215.78万套，已经提前2个月超过了2011年这54个城市总签约量。
　　“七八月份的成交量基本上是最近两年的高点。”中原地产研究部总监张大伟分析，今年房地产市场从3月开始明显复苏，5~6月成交比较乐观，对价格的支撑作用也已经体现，到了7~8月的往年市场淡季，达到了爆发，因为政策刺激在第三季度成交量全面上涨，四季度依然居于高位，成交价格也出现了持续半年的环比微涨。
　　不过价格的上涨也在某种程度上透支了未来楼市的成交空间。龙斌分析，11、12月，由于没有节假日的拉动、价格的上升也抑制了部分购房者入市，此外开发商在前十月以价换量也达到了预期效果，大多完成了全年销售业绩，销售供应速度放缓。因此，年底成交量会相对萎缩，但价格不会有太大变化。
　　至于明年，龙斌认为，关键在于政策和经济走势。“经济探底回升、企稳了，那么市场就会慢慢往上走。”(.第.一.财.经.日.报)

　　房地产信托发行放量“假股真债”很流行
　　伴随房地产销售市场回暖，房地产信托在沉寂了10个月之后开始活跃起来。虽然上周房地产集合信托成立规模未能延续前一周的迅猛增长势头，但是在新产品发行上，房地产信托规模再度超越基础产业信托，再度排名发行榜首位。
　　房地产信托“睡醒了”
　　中国信托业协会最新发布的2012年第三季度信托业务数据显示，房地产信托在信托业务规模余额中占比连续三个季度下降。截至三季度末，房地产信托余额为6765.21亿元，环比小幅增加15亿元。
　　相比工商企业信托、基础产业信托的放量狂奔，房地产信托发行因监管部门要求“事前报备”而低调行事。根据用益信托工作室的不完全统计，今年前三季度，房地产信托发行规模为1339亿元，同比减少46%，其中三季度发行423亿元，同比减少37%。
　　事实上，随着年中房地产销售回暖，房地产信托已初现抬头之势。10月29日-11月4日一周内，共有17款房地产集合信托成立，募集资金30.34亿元，占总成立规模高达37.53%。11月5日-11月11日一周内，虽然房地产集合信托成立规模未能延续高位，但当周房地产集合信托发行9款产品，募集资金达到36.30亿元，再度超越基础产业信托发行规模，以39.32%的占比排名第一位，连续两周发行量猛增。
　　股权投资类占一半
　　值得关注的是，在上周发行的46款集合信托计划中，有5款为股权投资类信托，募集资金29.20亿元，占总发行规模的31.63%。其中有4款均投向房地产领域，占到当周房地产信托数量的一半。规模最大的一款为中融信托推出的“嘉融投资集合资金信托计划”，发行规模共计10亿元。
　　据悉，上述4款房地产集合信托均附带回购条款，虽然运用了股权投资方式，但本质上还是融资类项目，属于“假股真债”。用益信托研究员徐颖风表示，贷款类信托的门槛一般要高于股权投资类信托，这些带回购条款的股权投资项目一般都达不到贷款项目的门槛。真正采用股权投资的房地产信托项目非常少，最近一年房地产信托发行控制严格，新增规模本来就少，股权投资类占比一直很小。
　　据悉，“嘉融投资集合资金信托计划”采用分级结构，优先级最多不超过6亿元。该产品由上市公司嘉凯城集团担保，增加了项目信用，这也是该产品最大的亮点。(.上.证)

　　土地热潮席卷全国 楼市步入深度博弈期
　　在持续严厉的楼市调控下，全国许多城市土地市场犹如寒冬里的一把火，给进入冬季的楼市送去了一股暖流。然而，作为房地产市场“风向标”的土地市场，地方政府不断高涨的推地热情和开发商持续膨胀的拿地冲动，让许多购房者屡屡心惊胆战。楼市“实质性回暖”窗口是否已开启？房价是否会再次扭头回升？
　　多个城市土地成交量与供应量齐升
　　11月8日，武汉再度迎来一场土地拍卖，集中推出26宗地块。除5宗土地流拍外，其余21宗地共拍得40亿元。其中，楼面地价最高的洪山区东亭村地块，总成交价为7.2亿元。
　　这是近一个月来的武汉第三场土地拍卖。10月12日，武汉上演了近两年来最激烈的土地拍卖。一城中村地块引来两大上市房企争抢，经过近1小时的激烈竞争，最终广州越秀豪掷12亿元将其收获囊中。而11月1日推出的18宗地，2宗流拍，其余16宗地块共拍出近30亿元，并诞生了硚口片区的新地王。
　　与此同时，北京等一、二线城市的土地拍卖中心也一样忙碌不停。
　　根据链家地产市场研究部最新统计，截至10月29日，包括北京、上海、广州、深圳、天津、南京、杭州、成都、沈阳、武汉等10个主要城市土地市场成交规划建筑面积为1510万平方米，总土地出让金高达406亿元。
　　面对频频出世的优质地块，品牌房企也掀起新一轮囤地潮，北京、上海等城市都出现了久违的地王。据统计，10月9日到11日，保利地产先后在佛山、长沙、上海拿下4宗土地，斥资超过110亿元。万科三季度拿地速度明显加快，新增项目23个。金地也不例外，三季度在西安、沈阳、北京等地拿下6宗地块。
　　在成交量直线飙升的同时，各地土地挂牌量也明显加大。继10月集中挂牌62宗地块后，武汉市国土资源和规划局11月2日再次挂牌30宗地块，净用地面积达184.58万平方米，是今年以来挂牌量最大的一次。
　　中国指数研究院数据显示，10月份，全国300个城市共推地3242宗，推出面积13326万平方米，环比持平，同比增长8%，年内首次出现同比增长。而11月首周，土地市场继续了这种态势。监测数据显示，20个主要城市中，上海、广州、深圳等10多个城市都推出了大量的优质地块。
　　地方政府与开发商共同推动土地热潮
　　各地出现供地高潮，与今年较早时供应相对不足有直接关系，需要下半年推地弥补。
　　国土资源部数据显示，上半年全国住宅用地供应仅完成全年计划的29.6%。第三季度，全国105个主要监测城市土地供应5.43万公顷，环比减少4.26%，同比减少37.75%。
　　数据显示，武汉今年综合用地计划供应量，比去年减少了近40%，而今年上半年，仅完成18.04%。业内人士认为，第四季度土地供应放量“冲一冲”，也在情理之中。
　　同时，地方政府加速推地的更大“压力”来自于财政收支所发生的变化。财政部数据显示，上半年，全国国有土地使用权出让收入11430亿元，同比减少4342亿元，同比下降27.5%。
　　另一方面，持续数月的销售热潮，不仅消化了一定的库存量，使得房企土地储备开始匮乏，而且带来了足够的现金流，缓解了资金压力，开发商拿地热情明显上升。
　　武汉某知名地产公司副总经理姚泽伟告诉记者，由于销售的回暖及持有现金增加，对于未来市场的预期也逐渐由悲观转为积极。特别是大型房企，调控后拿地量减少，远期项目用地逐渐紧张，拿地补库存的意愿较为强烈。而且，现在政策尚未见底，土地市场竞争较少，地价较低，此时抄底出手比较划算。
　　土地市场深层次博弈考验管理层智慧
　　近期土地成交活跃，各地推地及房企拿地热情不断高涨，是不是意味着土地市场开始回暖？
　　对此，中国指数研究院华中分院副总监李国政表示，只有拿地价格才直接决定着商品房的成本，影响楼市的涨跌。土地市场是否回暖，房价是否因此而上涨，不仅要考察土地的供应量与成交量，更重要的是看成交地价是否出现大幅上涨。国土资源部发布报告显示，第三季度，和住房相关度最高的住宅用地价格同比增长1.03%，同比增速连续五个季度回调，较上一季度下调0.74个百分点。
　　“由此看来，土地价格涨幅在放缓，土地市场整体依然平稳。偶尔出现单个的地王，并不能代表整个市场的回暖。”李国政表示，由于调控政策持续严厉，房地产市场整体资金压力依然未减，年底之前土地市场或将继续保持平稳态势。
　　国土资源部报告显示，下一阶段须严格监控各地的房地产调控政策变化，在经济下行压力持续的背景下，避免部分地方政府放弃“调结构”，重新陷入以刺激房地产拉动经济的模式。同时，研究科学实施土地供应，避免个别区域优质地块集中入市引发的炒作。(.新.华.网)

地产板块反复震荡 机构分歧渐大
　　看不懂啊，最近地产确实很强，但是年底资金很紧张，没必要去赌这些。昨日，一券商自营研究总监对记者称。当天，地产板块指数大涨160点，上涨2.27%，但是从收盘后资金流向看，地产资金呈现流出状态，多位机构投资者在接受记者采访时称，地产板块看不懂。
　　机构看法各异
　　昨日地产指数大涨，而此前一周，地产板块大跌，直到上周五，地产板块才微微收红。昨日绿景控股和上实发展涨停，湖南投资上涨8.33%，东华实业上涨6.97%，除少数个股外，大部分地产股都收红。但是当天的收盘后资金显示，出现净流出，而且地产板块主力资金5日流出排名第三，5日资金流出量分别达到12亿元。
　　同信证券数据研究员田中南称，房地产板块主力流出1.52亿位居流出榜第一位，对于这个板块，个人观点是技术突破依然有效，昨日的全面走强却伴随着主力资金的减仓行为，预计短线会有震荡，但依然不改阶段性看好的判断，同时相对看好业绩优良的二线地产股。地产板块短期需要关注的一个消息是本月中旬发布的10月70大城市房价环比情况。
　　但是多家机构投资者则继续看空地产，北京一家券商资管投资经理对记者称，继续看空，对盘面的大涨，或许是因为地产近期跌幅较大，出现反弹。另一方面，该投资经理表示，他认识一些民间炒股专家，这些草根专家也在关注地产，并认为，人民币升值热钱流入后地产股会上涨；二是部分地产股近期超跌。
　　由于每到年底往往会出现公募基金做业绩的行业，但是一分析师对记者表示，未必会出现地产行情，因为机构对地产今年大都低配，这样做业绩也不会去拉地产。
　　数据已见底？
　　近日，统计局公布了1~10月全国房地产市场运行情况，开发投资57629亿元，名义同比增长15.4%；房屋新开工面积14.7亿平方米，同比下降8.5%；商品房销售面积78743万平方米，同比下降1.1%，销售额46301亿，同比上升5.6%。
　　中金分析师认为，结合近期主流开发商拿地以及一线城市土地市场状况来看，持续下行的全国数据说明三四线城市土地市场状况依然较差，小开发商拿地依然保守。综合来看，由于三四线城市的拖累，全国层面投资、开工偏弱的状态并没有改变，行业将在谷底徘徊一段时间。对于地产板块的公司，分析师认为，成交进入年末淡季，地产股将是震荡格局，年报季前最重要的选股指标将是业绩(成长性+确定性)，建议投资者将配置切换至收入锁定性强、业绩增速较高的龙头公司。
　　华泰证券分析师则认为，受益于上半年良好的销售，开发商手中资金充足，但基于未来销售的不确定性，其土地投资仍趋谨慎，多以补库存为目的。总体而言，尽管当前行业上行的迹象尚未显现，但各项数据见底企稳的态势已较为明显。当前行业继续下行风险有限，静待行业拐点到来。(.第.一.财.经.日.报)
　　　

　　【机构观点】
　　中银国际：4季度地产股走势不悲观
　　中银国际表示，主要城市在售存量上涨、充足供应将使成交保持稳定，再加上土地供应大增，补库存进行中，4季度地产股走势不悲观，预计可同步或小幅跑赢大盘。个股方面仍然推荐市场占有率提高的行业龙头和二线地产股保利地产、招商地产、荣盛发展等。
　　银河证券：四季度投资增速有可能见底回升
　　银河证券则认为，行业持续一年的投资增速低增长将对明年上半年的行业供给造成一定影响，随着大中企业近期拿地热情提高，四季度投资增速有可能见底回升，该领先指标的见底回升预示行业投资机会的到来，四季度维持行业推荐投资评级。继续看好招商地产、保利地产、荣盛发展、首开股份等。

　　海通证券：地产行业基本面已实现反转
　　海通证券发布房地产行业2012年三季报综述报告,称行业基本面全面改善,未来看好估值切换能力。
　　报告认为,A股上市公司整体现金流状况处于三年以来最好水平;前三季度毛利率较去年底有所下滑,是降价和财务成本上涨所致;由于预收款处于近三年最高水平,且部分优质企业有股权激励,因此业绩增长确定性较高;此外上市地产企业真实库存高峰已过。
　　海通证券表示,从根本意义而言,行业基本面已经实现反转。市场前期所担忧的破产等风险目前完面释放。因此,相对其他周期行业而言地产基本面最好。板块有望成为市场估值切换的主要选择品种。
　　国泰君安：地产股存在明确修复性行情
　　国泰君安认为房地产行业后续的政策面和基本面将维持较为平稳的状态,不必过分悲观。不过由于房地产行业的供求关系矛盾仍存在,尤其是一线城市,因此行业仍将持续处于偏调控的状态,对于行业估值有所抑制。
　　对基本面的判断中,其领先因素是销量,分析师认为销量整体将维持偏平稳状态。如果由于经济低迷的影响,销量下滑明显的话,预计行业政策面仍可能做出一定的松动调整,来托底市场;如果销量过热造成房价的上行压力,则行业调控政策可能微调。
　　首先,限购限贷等调控抑制投资投机需求,而真实的首置首改需求相对平稳。其次,真实的刚性需求和改善性需求并未达到顶峰,理论上测算的真实需求仍足以支撑市场的平稳向前。再次,调控并不会改变中期内真实需求的总量,在预期企稳后真实需求将获得平稳释放。
　　房价是行业基本面的核心因素之一,也是影响政策走向的重要指标。分析师判断房价2012年四季度将保持平稳,2013年二、三季度开始上涨压力增大。
　　政策面是影响行业走势的重要因素,分析师判断行业政策将以保持平稳为主,经济低迷背景下并不具备出台再大幅加码调控的基础,且再加大对需求的调控更将降低开发商投资意愿以及未来的供应量,造成政策的死循环。目前宏观经济景气、政府财政、地产量价表现等关键指标与政策加码的2010、2011年存在巨大差距,不具备出台全面加码型政策的基础。未来房产税的出台更多是出于长期税制改革的安排,并不会影响房地产周期的波动。
　　在目前过于悲观的预期下,地产板块存在明确的修复性行情。政策面和行业基本面将平稳向前,对板块的过于悲观预期将获得修复。在行业销量保持平稳的大背景下,一二线龙头地产商凭借更畅通的融资渠道、高于行业的周转速度和品牌优势,将持续跑赢行业、扩大市场份额,行业集中度明显提高,增长空间明确。从估值上看,受政策悲观预期影响,目前主流商2012年PE仅为8倍左右,即使不考虑估值修复的情况,仅仅考虑龙头已锁定的20%-30%的利润增速,年度切换中股价也存在修复空间。给予行业增持评级,建议配置一二线龙头公司。
　　

　　【个股掘金】
　　 保利地产（600048）：资金实力雄厚，又到新一轮拿地起点
　　来　　源：　 国泰君安 撰写时间：　 2012-10-31
　　盈利符合预期，12年前三季实现EPS0.54元，净利润38.2亿，同比升10%。实现营收313亿，同比升44%，毛利率38.5%，净利率12.2%，同比减少1.4、3.7个百分点；期间费用率7.4%，增1.6个百分点。
　　开工略低于预期，前三季完成新开工958万方，同比下降9.8%，竣工424万方，同比上升86.7%。分析师推测开工略低于预期的原因为公司上半年销售业绩良好，各分公司并无快速开工推盘销售的业绩压力，预计公司全年新开工计划仍可完成。
　　期末账面现金356.亿，真实资产负债率38%，净负债率112%，环比分别减少2.9、28个百分点。1）期内高达609亿的销售现金回笼作用开始体现，公司杠杆比率出现显著下降；2）但杠杆比率下降并非公司放弃了高周转高杠杆的既定发展战略，判断目前将又是擅长于在土地市场上进行波段投资的保利又一轮新的拿地投资的起点。
　　军队企业文化的和地产央企背景，是保利核心竞争力来源。这一特质在过去赋予了保利无与伦比的成长性，在未来这也将持续助推着保利的成长。事实上，这一特质已经深深扎根于地产项目融投管售四大节点的每个环节，公司在未来仍是地产板块最佳投资标的。
　　期末预收款1004亿元，已锁定13年业绩的72%，业绩锁定性极佳。
　　分析师预计12、13年EPS1.19、1.56元；NAV15.42元，折31%。公司具备卓越营销能力、战略性高周转高杠杆经营策略、执行能力强悍的军队特色企业文化，看好公司在行业集中度提升趋势中的成长前景，公司具备超越同业的盈利和成长能力，目标14.00元，增持。
　　

　　万科A（000002）：龙头企业优势明显
　　来　　源：　 中航证券 撰写时间：　 2012-10-26
　　公司前三季度业绩大幅增长。公司2012年前3季度实现营业收入461亿元，同比增长57.39%，归属上市公司股东的净利润为50.8亿元，同比增长41.74%，基本每股收益为0.46元，同比增长41.7%，受结算项目增加影响，公司前三季度业绩大幅增长。
　　负债率上升，提升净资产收益率。公司前三季度结算收入毛利率为37.4%，同比下降4个百分点。净利率为13.3%，同比下降0.7个百分点。公司负债率从年初77%上升至79.5%，公司ROE上升1.43个百分点至9.28%。
　　行业低谷期龙头企业优势明显。公司1-9月实现合同销售额963.2亿元，同比下降1.6%，其中三季度实现销售金额337.8亿元，同比增长5.3%，受市场景气度和推盘量影响，公司销售业绩逐步改善。1-9月份，公司存量资产周转率为0.325，同比下降20%，周转率虽然低于中国海外发展和保利地产，但是仍优于碧桂园、雅居乐、龙湖地产和佳兆业等行业内其他公司，弱市中龙头企业销售优势较为明显。
　　财务状况稳健，负债率略有上升。公司整体资产负债率上升至79.5%，净负债率为37.7%，负债率略有上升。短期公司财务安全性较高，3季度末公司账面现金达到331亿元，远大于短期借款和一年内到期的长期借款之和186亿元。
　　长期看行业盈利能力将下降，市场细分化加速。由于受政策调控、人民币升值压力下降、GDP潜在增速下滑、人口红利减退和城市化速度放缓的影响，土地价格上升速度将下降，房地产行业盈利能力将逐步下降；
　　但由于区域经济发展和城市化阶段不一致，行业将加速细分化，有战略眼光、了解消费者的企业将从中受益。
　　业绩预测与估值分析。分析师预计公司2012-2014年每股收益分别为1.1元、1.2元和1.2元，对应动态市盈率分别为7.5倍，7倍。分析师计算公司每股NAV为11.38元/股，相对目前股价折价27%。根据分析师研究，全国均衡房价平均是实际房价的72%-85%，因此，目前公司股价相对NAV折价基本反映了房价下跌的风险，有较大的安全边际，由于公司经营效率较高、财务稳健，按照20%的NAV折价计算，公司合理价值为9.11元，给予公司买入评级。
　　

　　阳光城（000671）：清晰战略定位，业绩符合预期
　　来　　源：　 湘财证券 撰写时间：　 2012-10-27
　　公司2012年1-9月，公司实现营业收入29.77亿元，比上年同期增长62.86%；实现合并报表归属于上市公司股东的净利润2.79亿元，比上年同期的1.02亿元增长173.53%。基本每股收益为0.52元，较上年同期的0.19元增长173.68%。
　　快周转战略更加清晰
　　2012年9月28日公司拟将合并持有的阳光城集团武夷山置地有限公司100%股权，以人民币3,349.65万元转让给福建望城投资发展有限公司。该项目为2011年4月通过公开市场拍卖竞得，目前公司将该项目转让，体现公司对战略的进一步清晰，由于该项目超过一年时间尚未开工，因此公司采取积极策略处理该项目，体现公司快周转战略非常清晰。
　　保证规模扩张，继续增加土地储备
　　半年报后，2012年9月公司以2.33亿元获取福州闽侯区土地建筑面积为164481平方米土地（54827平米土地；2.5《容积率《3）。2012年10月公司以15.9亿元获取福州仓山区建筑面积为254605平方米（173201平方米；1《容积率《1.47）。这两块土地储备都属于福州市项目有利于公司快速开发。
　　股东提供担保借款，依然保持高杠杆
　　2012年10月26日，公司公告公司股东东方信隆融资担保有限公司所提供的总金额不超过10亿元人民币的财务资助。在融资方面，公司依然在非银行融资渠道获得一部分开发资金。公司期末的货币资金10.24亿元（半年报10.89亿元），短期借款4.82亿元（半年报4.83亿元），一年内到期的非流动性负债29.17亿元（半年报3.00亿元），长期借款21.80亿元（半年报48.71亿元），公司的净负债率127.8%。公司净负债率有所降低，但2013年三季度需要归还的银行贷款显著增加，未来偿还贷款能力还要看未来的销售情况。
　　引进人才，完善激励机制
　　公司在报告期内激励授予激励对象92人，占公司员工总数的比例为10.27%。本次激励公司拟向激励对象授予总量4,875万份的股票期权，占授予时公司股本总额的9.095%，行权价格为9.00元。
　　增持评级，6-12个月目标价至10.8元
　　公司2012-2014年每股收益分别为0.91元，1.10元和1.34元，对应2012年8月16日收盘价的PE分别为11.16倍、9.24倍和7.57倍。对应2012年8月16日的收盘价的PB为2.20倍、1.77倍、1.44倍。调高6-12个月目标价10.8元。
　　

　　华远地产（600743）：现房销售推升业绩释放
　　来　　源：　 中信建投 撰写时间：　 2012-10-30
　　全年业绩增长较为确定：公司前三季度结算金额为18亿，基本符合前期预期，利润增长高于收入增长是因为本期毛利率高于去年同期5个百分点，但公司费用增长超过收入增长，因此抵消了部分利润。从全年来看，进入四季度西安项目将逐步进入结算，毛利率有望维持在高位，全年业绩增长较为确定。销售方面，公司前三季度签约45.7亿，实现大幅增长，扣除海信的13亿合同，也有33亿的合同签约额，回款29亿左右。其中销售的大头是北京铭悦项目，销售金额接近10亿，西安区域销售10亿左右，剩余为九都会与长沙项目贡献。全年来看，扣除海信13亿分析师认为合同销售额将会在45亿左右，超过年初40亿的预期。
　　现房销售推升业绩释放：公司全年竣工52万平米，主要是西安郡城与海蓝城两个项目，目前这两个项目销售很好，自年初以来已售10亿。公司目前预收账款高达35亿，其中到年底达到结算条件的预收账款预计在15亿左右，如果这部分完全释放公司业绩将实现较大增长。除西安项目外，北京九都会与青岛汤米公馆也是现房，主要是北京九都会项目利润较高，此项目今年以来已经销售超过5亿，这部分将进一步增厚当期利润。
　　盈利预测与投资评级：公司投资逻辑很清晰，短期来看，公司竣工增长较快且前期销售较好有望当期加快释放业绩；而从长期看，公司多年以来的积累目前在手现金很充裕，净负债率处于低位，在新一轮的土地拓展中占有优势，公司目前已经开始了加大土地投资力度，谨慎估计公司12-13年EPS分别为0.41、0.53元，维持买入评级。
　　

　　格力地产（600185）：海岸项目决定全年业绩弹性
　　来　　源：　 海通证券 撰写时间：　 2012-07-11
　　公司大部分项目均处于珠海限购、限价区域，考虑到市场情况公司上半年推盘量不高、重点集中在下半年。目前格力香樟美筑项目已经清盘，珠海地区在售产品仍为格力广场。上半年公司主推一期A、B区尾盘，目前基本销售完毕。由于一期C区地块暂时还未动工，预计下半年公司有望推出二期。二期基本已处于现房状态，不受限价影响。
　　前期政府规划调整，公司拱北夏湾C区一直无法顺利动工。目前公司已经基本和政府达成土地置换协议。按照规定，将按照一定比例在公司格力海岸项目边重新划分土地给予置换。由于格力海岸项目处于珠海唐家湾情侣北路南段，属珠海情侣路最后的住宅用地。分析师认为该项目置换对公司相对有利。
　　公司格力海岸项目原定去年4季度销售。受限价影响项目开盘被推迟。从现场调研情况看，项目1期已经封顶且下半年有望达到现房状态。目前珠海限价政策主要针对预售而不针对现房。项目现房销售一方面可以规避限价，另一方面当期可结算也为业绩增加弹性空间。目前项目已开始蓄客。
　　公司上半年以公开招拍挂方式取得重庆两江新区鱼嘴组团P项目。
　　项目成交总价为1.66亿元，土地面积17.21万平方米，属商业性质。项目容积率1.8左右，对应建筑面积在30.98万平。根据该建筑面积测算，项目楼板价536元每平。重庆项目是公司异地突破的开始，表明公司前期资金困难时期已经过去。更为重要的是，公司伴随大股东拿地模式有望在后期获得更大突破。
　　此外，公司已公告2012-2014年股东回报计划。规定未来三年以现金方式累计分配的利润不少于未来三年实现的年均可分配利润的30%。目前格力海岸销售在即，未来股东回报有望丰厚。
　　分析师预计公司2012、2013年EPS分别为0.54和0.65元。截至7月10日，公司收盘于5.58元，对应2011年PE为10.33倍，2012年PE为8.58倍，对应2011年RNAV在9.59元左右。分析师认为公司主要项目集中在珠海地区，后期去化速度对公司股价将产生较大影响。此外公司同时具备横琴岛开发和港珠澳大桥概念。给予公司2012年12倍市盈率，对应目标价格6.48元，维持增持评级。
　　主要内容:1．双限政策造成上半年珠海市场相对平淡：2011年11月1日起，珠海推行相对严厉的双限政策，即限购 限价。本地居民和缴纳一年以上社保的外地人，只能在珠海主城区香洲区新增一套房。限价方面，全市新申请预售的楼盘，价格不得超过11285元/平方米，否则将不批预售。
　　

　　首开股份（600376）：销售超预期，短期财务压力改善
　　来　　源：　 长城证券 撰写时间：　 2012-10-24
　　前三季度公司营业收入44.0亿元，同比增长109%；归属上市公司股东净利润3.9亿元，同比增长19%；EPS0.26元。符合预期。
　　净利润增速略低于营业收入增速的主要原因在于毛利率下降和所得税费用增加。公司的结算一般都集中于四季度，前三季度结算量有限。报告期，公司综合毛利率47.2%，同比下降6.2个百分点；所得税费用较上期增加2.5亿元；期间费用率合计为26%，同比下降21个百分点，三项费用率均有所下降。
　　上调全年房地产签约金额至160亿元，增长40%。从现金流量表看，前三季度公司实现销售回款近110亿元。实际前三季度签约金额约130亿，销售超预期。四季度预计公司仍有60亿元的新推货值，分析师略上调公司全年签约金额预测值至160亿元，较11年增长40%。
　　时隔10个月土地市场再出手。9月底，公司与保利组成的联合体以13.8亿获取北京大兴区住宅用地一块，权益50%左右，增加权益土地储备9.8万平米(建筑面积)，楼板价7070元/平米，这也是公司自2011年12月以来首次拿地。分析师认为随着土地市场供应高峰的到来，公司将逐渐开始补充土地。
　　短期资金压力改善。期末，公司账面货币资金147亿元，是短期借款与一年内到期非流动负债之和的134%，较半年报提升39个百分点，良好的销售去化减轻了公司短期资金压力；扣除预收账款后的资产负债率为59%，较半年报略有下降，高于行业平均水平；净负债率119%，较半年报上升5个百分点，长期借款占有息负债的47%，财务结构良好。
　　13年近50%的业绩已锁定。期末，公司账面预收账款163亿元，已锁定分析师预测的12年全年和13年近50%的业绩。
　　

　　招商地产（000024）：招商地产三季度业绩增长超预期
　　来　　源：　 东莞证券 撰写时间：　 2012-10-18
　　三季度集中结算业绩超预期。前三季公司实现营业收入161.45亿，同比升29.43%。净利润24.18亿，同比增16.03%，实现每股收益1.41元，比中报时大增0.7元，增幅达98.59%。其中7-9月，实现营业收入60.65亿，同比增38.45%；净利润11.98亿，同比大增94.53%。三季度项目集中结算，业绩增长超预期。
　　销售完成情况良好。第三季度公司实现签约销售面积56万平方米，实现签约销售金额85.77亿元，分别较第二季度时减少18.75%和16.85%。1-9月累计实现签约销售面积172.94万平方米，实现签约销售金额247.08亿元，已完成分析师预计全年280亿销售的88%，完成情况良好，四季度销售压力较小。
　　财务压力少业绩锁定高。截止三季末，公司资产负债率70.49%，基本与二季末时持平。而表内共有预收账款254.19亿，已锁定今年全年业绩100%以及13年业绩的85%。扣除预收账款后公司净负债率仅为43.65%。手持货币资金174.05亿，整体财务压力不大。
　　总结与投资建议。公司三季度销售小幅低于二季度，但整体销售情况仍然令人满意。前三季已完成全年销售预测的88%。同时项目集中结算，三季度业绩增长超预期。季末预收账款已锁定12年全年业绩以及13年业绩的85%，今明两年业绩增长无忧。在财务压力不大情况下，三季度积极补充土地资源，特别是一二线城市优质土地资源，更有利于公司未来发展壮大。
　　分析师预测12--14年EPS分别为1.86元、2.26元和2.81元，对应当前股价PE分别为11倍、10倍和7倍，维持公司推荐投资评级。
　　

　　荣盛发展（002146）：销量稳定增长，业绩有保障
　　来　　源：　 国都证券 撰写时间：　 2012-10-29
　　1、收入增长主要是由于本期结转面积增加。毛利率和净利润率均有所下降，主要是本期销售均价同比下降。
　　2、销售额稳步增长。前三季度，公司销售商品、提供劳务收到的现金108.7亿元，按照90%的回款比例预计公司1-9月份销售金额约121亿。三季度末，存量货值约87亿元，4季度预计新推货值35亿元，按照45%的去化率，预计全年销量175亿元，较去年113亿元增加62亿元，增幅55%。
　　3、项目储备充足，高周转策略无土地储备瓶颈。1-10月份，公司新取得土地建面346万方，总项目储备建面估计约2000万方，按照年新开工350万方估计，目前储备能满足未来4-5年开发需要。年内取得呼和浩特地块，业务区域继续拓展。
　　4、有短期资金压力。至3季末，扣除预收款后的资产负债率为41%，处于行业平均水平。账面货币资金22.7亿元，短期借款与1年内到期非流动负债为50.7亿，有短期资金压力。
　　5、盈利预测与估值。公司3季末预收款118亿元，较11年末增加25亿元，锁定13年37%的业绩。分析师预计公司12、13年EPS分别为1.16元、1.62元，按照最新价对应PE分别为8.4x、6x。公司是迅速成长起来的二三线区域龙头，成长性确定，给予推荐-A的投资评级。