年底市场强劲反弹 2013年A股或稳中有升

天机007

年底的一波强劲反弹，让沪指终于回到了2011年底的水平。2012年经过前几个月的反弹后，出现了长达半年多的下跌，而在11月出现疯狂的最后一跌后，12月的回升给2013年带来了一定的遐想。

随着经济数据在2012年和2013年可望形成拐点，经过长期结构性调整后，2012年12月和未来2013年A股可望成为牛市的起点，为未来大牛市打好基础。

2011年年底证监会有关负责人指出，“沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值，这意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。”事实正是如此，不少蓝筹股特别是银行股2012年涨幅达10%，甚至20%，大大超越市场平均水平，显示了价值投资和理性投资的优越性。2013年蓝筹股收益率估计仍可至少达8%。

在经济转型和股市转型背景下，市场难免遭受阵痛，但只要坚守住价值投资和理性投资这条底线，就能相对控制风险。

2011年底时，笔者就已指出，按所著《周期波动节律》一书分析，2012年1～2月、4月、11月是当年重要周期段，笔者2012年也反复指出这几个时段或会形成重要低点，结果均跌出了底部，形成了转折点。2012年11月时段是周期转折段，而刚好也为2007年10月大顶6124点以来调整了5年，形成一大转折。可见股市是遵循着周期的变化规律的。

按周期波动节律分析，2013年5月是该年重要周期段，不排除这波始自2012年12月的涨势延续至2013年5月见中期顶，当然期间会有反复，2013年下半年或出现调整修正。

目前沪指在年线附近波动，年线之上是近一年多来的高位压力区，需要有增量资金和实质利好刺激才能有效消化。所以后市需关注的是场外资金的入市动向，特别是大机构资金的入市动向和实质性利好。年线如果持续有效上破，则中期压力关在2011年11月4日2536点、2012年3月14日2476点，同年5月4日2453点等高点连线，目前位于2320点，只有上破才能使2011年11月以来的调整势扭转而形成更大级别的涨势。该压力关同时与今年6月4日2348～2365点下跌缺口相交汇，估计2013年上半年仍有挑战这些压力关的机会。

2013年最大的压力在2009年8月4日3478点、2010年11月11日3186点等近三年多来顶部连线，目前在2600~2700点，这是2013年的上限，也是牛熊分水岭。

预计2013年的A股市场将稳中有升，全年以上涨报收的可能性较大，价值投资仍会是2013年的最大赢家。黄智华

(信息时报)