多头齐发力 股指突破年线制约

天机007

周五沪深两市平稳开盘，券商在利好刺激下强势崛起引领市场，在其带动下地产、锂电池、保险、酿酒、航天军工、银行等板块也逐步走强。股指也摆脱年线压制，以一根中阳线稳站于年线上方，截止收盘，沪指以上涨27.35点报收于2233.25点。

市场在年线附近受压来回震荡、犹豫不前，并且在周四有震荡走弱之态，证监会27日及时输血，公布《证券公司次级债管理规定》（下称《规定》），扩充证券公司次级债的内涵，放宽计入净资本的限制，直接利好证券公司。业内人士认为，此举意在进一步放宽对证券公司从事各项业务的限制，鼓励证券公司进行更多的业务创新。值得注意的是，此次规定缩短长期次级债期限，放宽计入净资本的限制。净资本是证监会为券商特设的一个监管指标，衡量的是证券公司资本充足和资产流动性状况。此次《规定》放宽计入净资本的限制，使得证券公司可以通过发行证券公司次级债的方式，增强净资本指标，从而在一定程度上放宽了券商从事各项业务的限制，鼓励其进行业务创新。

市场在近期连续拉出三根大阳线之后，加上年线压制，趋势上明显出现一定疲态。市场的分化开始加剧，技术调整要求大盘，在这情况下面对年线的压力，外围市场影响，大多数市场业内人士分析，市场或将回落调整，或者横盘整理来施放短期的股指上涨幅超10%所堆积的获利盘，缓解连续拉升的热点板块。当市场几乎一致认定调整潮即将来临时，国内国外市场传来两项重大利好，首先是外围的美国近期的几乎要谈判决列的“财政悬崖”得到了转机，减轻了市场受外围负面影响的概率；其次国内证监会及时向市场输血，发证券公司次级债管理规定，拓宽券商融资渠道。券商板块在利好刺激下，应声而起以当日涨幅超5%的强势姿态把股指推到年线上方，使股指迈进新的一个层次。回首股指上次站在年线之上已经是一年多前的事，本次股指能否稳步于年线之上仍需下个月去巩固。关键点如下：

1、实体经济复苏已经得到宏观数据的初步确认，后期数据能否延续确认经济复苏将市场一个重要点。

2、市场IPO问题，监管层已经用多种分流方法处理，目前2012年仅剩几天，IPO排队上市公司数量变化与市场将具密切关系。

3、年底已到相续而出的年报预期将是市场的重头戏，其营造出来的市场气氛将左右市场的强弱。

4、外围市场发展趋势也与我国逐步国际化密切相关，彼此相互影响。

短期的市场调整压力主要源于受制于年底资金紧缩和此前上涨幅度较快影响，目前的经济数据以及政策基建投资引导应该会不断强化企稳的认同度，至于年底流动性紧张，2012年的情况略不同于2010年的政策调控和2011年的经济回落，资金价格的紧张程度应该有限。而短期市场涨幅过大的确对市场有一定的压制，不过由于市场热点轮换速度比较快，此消彼涨，虽然股指仍在上行，但板块行业在轮换期间都得到适当的调整，所以可以减轻其压力。同时近期市场行情利好不断，也对冲下减短行业调整时间。所以短期的过大涨幅或制约着市场继续高速的上涨，但市场在经济回暖及行业利好不断的推动下，仍有望稳步走强。