A股“三级跳”之后多空大战硝烟渐浓

天机007

张志斌

新年伊始，A股市场主要股指一改去年末“摧城拔寨”的猛攻趋势，出现连续的高位盘整，使得市场分歧陡然增大，调整会否就此展开，1月份剩余时段的行情又将如何演绎？

截至昨日收盘，上证指数报收2276.07点，下跌9.29点，跌幅0.41%；深成指报收9110.45点，上涨1.99点，涨幅0.02%。两市全天合计成交2138亿元，较上一交易日小幅增加。

量能变化预示调整来临？

近10年来，1月份行情出现上涨的有6次，其余4年则出现下跌。沪指自2012年12月4日见底1949.46点以来，最大反弹幅度达到17.78%，同时指数也已逼近2300点这一重要的技术位，市场人士对于这一轮快速反弹何时终止早有讨论，而从新年以来3个交易日的成交情况来看，调整或早已悄然展开。

在美国“财政悬崖”暂缓、外盘大涨的背景下，2013年首个交易日A股大幅高开，但随后却出现放量跳水，市场短线获利盘借利好出货态势明显。而本周一股指尽管出现小幅回升，成交量却出现萎缩，同时资金保持了净流出态势。到了周二，股指在下跌的同时成交再度放大，资金继续流出态势明显。在这样的情况下，股指出现调整的概率正在增大。

银河证券策略分析师孙建波等认为，市场短期需要休整消化资金压力。市场经过连续逼空上涨后，获利盘和前期解套盘的压力越来越大，加上产业资本逢高减持的压力明显，随着解禁数量的增加，资金面压力会随之增大。大涨之后没有吸引大量跟风买盘入场，需要震荡休整吸引踏空资金入场。“三级跳”之后，沪指累计涨幅接近两成，2300点一线也将成为一个重要的关口。目前市场有短期休整的需要，以积蓄再次上涨的能量。

板块轮动考验操作

从近来市场板块轮动的情况来看，股指出现短期调整也是大势所趋。从本轮行情上涨的主动力来看，以银行、券商、保险为代表的金融板块周二在出现汇金公司大量增持银行股的利好消息之后却出现大幅调整，而受益新型城镇化政策的地产、建材等板块更是早在上周就开始出现回调迹象。

一位私募基金人士表示，市场情绪仍是当前行情的最大推力。近来市场风格开始分化：上周五弹性不佳且基本面钝化的钢铁股涨幅靠前，这一市场特征警示大盘短线风险开始加大，一些前期强势的机构重仓股开始领跌，表明部分主力资金对前景产生分化，且试图寻找“避风港”，做多热情下滑。同时两市仅约1/4个股跑赢大盘，领涨个股也开始锐减。随着股指来到位于2275~2310点的前期密集成交阻力带，市场突破的“主导话题”能量需求恐不足。而从历史经验来看，2005年后的三波上扬均经历了“上扬—回调—上扬”的过程，且回调期间均是消费股领涨，而近来的市场走势也开始再度验证这一规律。