招商证券分析报告（0125）

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招商证券 (2013-01-24 16:17)
【正文】

    在“盘六必跳”失灵之后，A股正头悬两大魔咒。其一为“钢铁魔咒”，钢铁板块往往在反弹行情中最后表现；另外，目前基金仓位距离88%的位置仅有4.37个百分点，基金88魔咒再次压顶。今日上午，汇丰银行公布的1月PMI预览值升至51.9，创24个月最高位，股指早盘在金融板块带动下快速拉升，有明显诱多嫌疑，由于其他板块未能及时跟上，最终导致大盘冲高回落，中小板个股调整幅度最深，创业板指大跌2.65%。成交量方面比昨日明显放大。截止收盘，沪指报2302.60点，下跌18.31点，跌幅0.79%，成交1356亿元；深成指报9444.08点，下跌104.23点，跌幅1.09%，成交1184亿元。
    消息面上期盼已久的《收入分配体制改革总体方案》已进入相关部门会签阶段，预计将在两会之前正式出台。该方案整体较为稳健，将从宏观层面对收入分配改革做出部署。方案出台后，发改委、人社部、财政部等部门也将陆续出台配套细则。近期管理层先后下调银行卡刷卡手续费、落实减免商贸流通领域手续费等刺激消费，加上上述方案的出台有助于拉动我国潜在的巨大内需，旅游、餐饮、百货等相关产业将长期受益。短期而言，春节临近，按照我国传统的消费习惯，餐饮、百货等消费板块活跃度或将提升。