22日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　　目录：
　　一、重要新闻点评
　　李克强谈经济形势：逼近下限时侧重稳增长
　　央行取消贷款利率下限
　　肖钢：尽早推动债市和资产证券化等取得成果
　　二、主力动向曝光
　　季度更迭 揭秘机构操盘新动向
　　基金大举介入导演TMT行情 无视泡沫激进操作
　　缩量调整主力资金一周净流出302亿元
　　三、今日股评家最看好的股票
　　新国都、理邦仪器、杰瑞股份
　　
一、重要新闻点评
李克强谈经济形势：逼近下限时侧重稳增长
　　近日，国务院总理李克强先后主持召开部分省区经济形势座谈会和经济形势专家企业负责人座谈会，对当前经济形势进行研究和分析。
　　在这两次会议上，针对如何平衡稳增长和调结构的问题，李克强表示，当经济运行保持在合理区间时，主推调结构、促改革；当经济运行逼近下限时，要以稳增长、控风险为主，同时兼顾调结构、促改革。他还表示，上下限指标值不会一成不变。
　　中财简评：市场普遍认为经济增长下限在7%，但从上下限指标值不会一成不变的表述来看，就业可能更为关键。日前公布的二季度GDP增速7.5%，预计下半年继续下滑，还未触及下限，结构调整仍是当前经济工作首要考虑。

央行取消贷款利率下限
　　经国务院批准，中国人民银行决定自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定；对农村信用社贷款利率不再设立上限；为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。
　　中财简评：央行宣布取消对金融机构贷款利率的下限，彰显改革姿态。不过，贷款利率无下限，大型国有企业和大型房地产开发商受益最大，而对多数中小企业，并不一定意味着得到贷款就变得容易。

肖钢：尽早推动债市和资产证券化等取得成果
　　证监会主席肖钢19日带队赴中国银河证券作专题调研，听取证券公司对证监会工作和资本市场改革发展的意见建议。肖钢表示，证监会将就证券行业发展、债券市场、资产证券化、信息科技建设等重点课题展开研究，力争尽早推动相关工作取得成果。
　　中财简评：从美国的实践者来看，最早的证券化产品是住房抵押担保证券，之后才发展出一般资产担保证券，此举主要是盘活资产存量，降低银行业风险，其最早的受益者是银行，投资银行（即券商），对股市，短期利空居多。

二、主力动向曝光

季度更迭 揭秘机构操盘新动向
　　　编者按：时光荏苒、季度更迭，机构也悄悄调整着自己的操盘思路。利用这微妙的时间窗口，本报特选取了刚刚公布二季报的基金、近期对市场影响较大的神秘机构暴力哥、以及融资融券客(两融超过2300亿元的规模表明，其早已不仅仅是个散户的市场，机构资金已经大举进入)三类机构进行分析，寻找机构操盘思路的蛛丝马迹，期望可以为投资者三季度的投资判断提供支持。抢新兴抛银行 基金二季度投资风格大转向
　　专家预计，基金认清经济结构调整的方向，投资将转向新兴产业，极有可能会给基金三季度带来好业绩。
　　截至7月19日，72家基金公司旗下基金二季报全部公布完毕。《证券日报》基金新闻部记者注意到，在经济转型的大背景下，基金二季度抢新兴抛银行，整体投资风格大转向。
　　在股市波动性大的情况下，个股选择的风险也会逐步加大，而通过传统的选股以及择时的主动化投资模式准确把握行业和个股投资机会的难度也将会越来越大。有基金分析师对记者表示，由于大盘蓝筹股二季度带头下跌，重仓基金普遍亏损严重；立足于布局下半年及明年市场，基金经理投资不得不舍大求小，更加注重行业景气度高、估值合理的成长股。基金二季度投资风格转向，迎合了我国经济转型的大背景，这种转向或许会给基金三季度带来好业绩。
　　减持前十股中七只金融股
　　来自WIND资讯的最新统计数据显示，基金二季度减持股数前10名的股票中，有7只属于金融行业。不得不说，金融股成为烫手山芋，基金抛售力度空前。
　　民生银行成为基金抛售力度最大的股票，基金减持该股数量及减持该股总市值均列第一。其中，重仓该股的基金数从一季度末的185只直线下降到二季度末的117只；基金持股量由今年一季度末的24.09亿股缩减至二季度末的11.21亿股，基金三个月减持该股12.88亿股，减持幅度高达53.48%；基金持该股总市值由今年一季度末的232.27亿元降至二季度末的96.06亿元，持股市值缩减136.20亿元，降幅接近六成，基金减持力度可见一斑。
　　同属银行业的浦发银行、交通银行、农业银行、兴业银行、招商银行等5只股票紧随其后，二季度基金减持股数分别为7.55亿股、7.44亿股、6.51亿股、6.02亿股、5.11亿股，减持市值分别为87.34亿元、36.77亿元、18.48亿元、121.07亿元、71.72亿元。其中，基金持有的交通银行总市值下降幅度达77.13%，基金持有浦发银行、农业银行的总市值下降幅度也分别达到64.30%、66.70%。在对银行股大幅抛售之后，前五大基金重仓股已经见不到银行股的身影，按重仓市值计算，排名最靠前的兴业银行只位列第7名。
　　中信证券也成为基金减持前10的股票之一。基金持仓股数减少3.32亿股，减持市值45.61亿元，市值减持幅度为64.07%。
　　记者注意到，除了金融行业，还有三行业的龙头也在基金抛售前10名。家用电器行业的TCL集团，基金持仓股数减少8.41亿股，减持市值22.78亿元，市值减持幅度高达82.48%，持有基金数由一季度末的42只减少至二季度末的13只。国电电力、中国建筑分别是电力行业、建筑建材行业的龙头，两只股票均被基金抛售超过4亿股，持股市值缩减超过13亿元。其中，基金减持国电电力市值幅度高达81.61%。
　　抢筹新兴产业龙头
　　基金在大手笔减持金融股的同时，也在大手笔增持受益经济结构转型的新兴产业龙头股。
　　白色家电业的美的电器，重仓该股的基金数从一季末的47只上升到二季度末的63只；基金持股量由今年一季度末的2.66亿股增加至二季度末的4.83亿股，基金三个月增持该股2.17亿股，增持幅度高达81.61%；基金持该股总市值由今年一季度末的26.96亿元增至二季度末的59.96亿元，持股市值增加33.01亿元，增幅达122.45%。
　　电子信息行业的京东方A、歌尔声学，均跻身基金增持股票前10名。其中，基金增持歌尔声学股数1.41亿股，增持幅度为122.39%；增持市值34.89亿元，增幅达到六成。
　　若将观察范围放宽，我们会发现基金增持新兴产业龙头的特征更为明显。
　　电子信息业的中国联通[]、大华股份、中兴通讯等股票虽然没有跻身基金增持前10名，但均位居基金增持的前20名股票之中。
　　总体来看，基金对电子信息行业加仓最为坚决。据悉，今年二季度末时基金持有IT行业占基金资产净值的5%，较一季度末增加了1.63个百分点，持有市值从433.13亿元增加到了598.23亿元。业内专家认为，基金持有电子信息行业比例的快速提升，既有基金主动增持的因素，也有今年二季度电子信息行业股票市场表现较好的因素。据观察，基金增仓的歌尔声学、大华股份、中兴通讯二季度分别逆市上涨29.89%、14.77%、12.17%，同期上证指数累计下跌10.79%。
　　上半年以41.55%的收益率夺冠的上投摩根新兴动力基金表示，在经济转型的背景下，符合经济发展规律和方向的新兴产业和消费行业在GDP中的比重将不断提高，反映到证券市场上也会是相同的趋势。关于成长和价值的争论并不会对投资形成太大的指导意义，关键在于认清经济结构调整的方向，把握产业升级和变迁的趋势，并从中寻找到能够创造社会价值的优秀企业。
　　增持新兴产业龙头，首先折射出的是市场对产业结构转型的认可。伴随着新兴产业的确立和相关政策不断出台，市场的目光也逐渐开始从增长空间有限的地产、金融等周期型品种，转向了被称为新经济拉动引擎的新兴产业，这种风格转向或许会给基金三季度带来好业绩。某基金分析师如是表示。（.证.券.日.报）

基金大举介入导演TMT行情 无视泡沫激进操作
　　掌趣科技、华策影视等是二季度的大牛股，涨势让人垂涎，但却又因高高在上的估值而让价值型投资者不敢进入。
　　在上涨过程中，不断有投资者质疑其泡沫性，但这些TMT(科技、媒体和通信)股票却依然故我，掌趣科技一季度上涨了60%，二季度继续大涨98%，市盈率超过百倍。一季度涨51%，二季度再涨92%。涨势不断令市场错愕。
　　而令市场更加错愕的，可能是这波TMT行情的主要发动者--以价值投资著称的公募基金。虽然这些股票的中报还没发布，但通过率先公布的基金公司二季报，可以大致看出端倪。
　　先看掌趣科技，在一季度末，有6只基金将其作为重仓股，共持有504万股(因为5月份10转12，相当于二季度末的1109万股)，在二季度末，有20只基金将其作为重仓股，共持有1976万股，持股数量环比增加78%。
　　分析掌趣科技二季度的基金进出，可以看出工银瑞信减持，但更多的基金进入，农银汇理和中银基金成为主要持有者，持股显示出分散化但抱团化的趋势。
　　相比掌趣科技，基金在上更加疯狂。在一季度末，仅2只基金将其作为重仓股，共持有509万股(因为5月份10转10，相当于二季度末的1018万股)，但到二季度末，有15只基金将其作为重仓股，持股总量猛增至6657万股，持股数环比猛增553%。买入最为坚决的是华商盛世成长，一路买进3001万股，因为持股超越流通股的5%还触发了举牌，平均持股成本约在11.58元。
　　从二级市场看，伴随着基金的大举介入，这些TMT公司股价节节上升，甚至多次出现涨停。在二季度涨幅超过50%的公司中，比如华谊兄弟、百视通、博瑞传播、华策影视等，都有公募基金在大举介入。
　　在宏观经济转型过程中，抛售过剩的周期产业，挖掘新兴有成长性的公司，这一投资逻辑没错。但以大幅推高股价的方式进场，无视泡沫，激进操作，这会大大降低成长股投资的成功率。以成熟投资者自居的基金，真的准备好了吗？
　　近几年，基金在股票市场的话语权日渐降低。股市的低迷、收益的下降，使得股票型基金难以吸引到资金。股市的扩容、流通股的猛增，也使得基金在流通市值的占比不断下降。
　　在大股票行情中，社保、中投等资金的影响力都要高过基金。此次，基金试图在中小型股票中找回面子，但是，这个尝试真的非常危险。（.第.一.财.经.日.报）

缩量调整主力资金一周净流出302亿元
　　上周初市场表现强势，但后半周权重集体回调，连累市场震荡下跌，缩量调整。
　　数据显示，本周两市资金净流出302.51亿元，相比上周净流出87.06亿元，净流出有所放大，净流出主要集中在后半周。统计显示，周三至周五共计净流出256.8亿元。
　　上涨周无一板块呈现净流入，相比较来看，旅游酒店、造纸印刷、其他行业等3个板块净流出较少，分别净流出1.73亿元、1.98亿元、2.39亿元，旅游酒店中作为中国电信翼游中国业务独家运营商的号百控股净流入居首，一周净流入0.39亿元。另外，中青旅、腾邦国际、华天酒店、东方宾馆等4只个股也净流入居前，分别净流入0.31亿元、0.17亿元、0.13亿元、0.12亿元。受淘宝进军彩票业务消息刺激，作为手游和彩票双重概念的鸿博股份成为造纸印刷板块中唯一净流入超千万的个股，一周净流入0.21亿元，其他行业中，电科院、德力股份、姚记扑克3只个股净流入超千万，分别净流入0.21亿元、0.10亿元、0.10亿元。
　　板块净流出排行方面，有色金属、银行、房地产等3个板块一周净流出居前，分别净流出28.36亿元、26.46亿元、24.84亿元。个股方面，统计显示两市仅有688只个股呈现资金净流入、1758只个股呈现资金净流出，冠农股份、凤凰传媒、苏宁云商等3只个股净流入居前，分别净流入2.79亿元、2.27亿元、1.88亿元，民生银行、包钢稀土、广汇能源等3只个股净流出居前，分别净流出7.50亿元、7.01亿元、5.50亿元。
　　展望后市，从短期来看，市场或继续呈震荡调整格局，长期走强仍需实质性政策出台，策略上，中报预增绩优股以及政策扶持的相关产业可适当关注。 （.第.一.财.经.日.报）
三、今日股评家最看好的股票一家机构推荐新国都：移动支付 股价活跃
　　新国都(300130)：公司是一家专业从事金融通讯应用系统和专用设备的设计、研发、生产、销售和专业化技术服务的高新技术企业，具有深圳市软件企业资质。2008年，公司被深圳市科技和信息局、深圳市贸易工业局联合评为深圳市第一批自主创新行业龙头企业。公司总部设在深圳市著名的高科技产业区--深圳市天安数码城内，拥有优秀的管理团队、销售团队、研发团队和生产团队。公司于2008年在深圳市南山区科技园新设立了深圳研发中心，该研发中心聚集了近百名来自全国的优秀软、硬件开发工程师，结构、模具设计工程师，测试工程师。深圳市新国都技术股份有限公司一直坚持以市场导向、自主创新的方针，经过不懈努力，公司已完全掌握了电子支付设备的EMV、PCI高端技术，产品性能紧贴市场需求，外形设计美观大方，新国都品牌的金融POS产品已跻身国内金融POS产品的一线阵地。公司坚持自主生产机具，实现产品生产过程的品质监控，产品品质更加有保障。
　　伴随着高速移动通信网络的建成以及智能终端的发展，移动支付成为了继现金、银行卡之后一种全新的支付方式，从而在各方面改变了大众的消费习惯。在近期互联网金融引发业内人士广泛的关注和讨论之时，互联网金融模式下的移动支付行业也正以惊人的速度迅猛发展。来自央行的数据显示，今年一季度移动支付达1.98亿笔，总金额超1.10万亿元，同比分别增长139.30%和206.46%。移动支付的增长速度跃居各类支付业务之首。同时，根据权威数据预测，到2016 年的全球移动支付交易规模将超过6000亿美元，是2011年的三倍。再加上新一轮第三方支付牌照的发放，更是给了这一行业顺畅通行的绿灯，未来长期内看涨。
　　二级市场上，公司股价自上市以来就一直处于长期下跌趋势，虽然今年创业板表现火爆，但是上半年公司股价并未因此受益，6月下旬甚至还创下上市以来新低。7月中旬以来，在移动支付概念持续发酵刺激下，股价强势大涨，从技术上看，公司股价仍属于严重超跌，这或预示股价仍有望继续受益于移动支付概念，进而反复活跃。(.首.证)

一家机构推荐理邦仪器：收入如期加速,静待利润改善
　　投资建议：
　　公司中报业绩预告略低于分析师的预期，研发费用的较快增长及非经常性损益、利息收入的减少均对报表产生负面影响，但因利润绝对规模较小，其波动的实际意义较为有限；更为重要的是分析师关注到公司Q2收入不断加速(预计同比增15%-20%)，同时判断费用率的拐点即将到来，新产品叠加引领公司进入上升通道的逻辑逐步验证。预计公司13-15年EPS分别为0.49/0.73/1.02元，对应PE分别为43/29/21X，维持推荐评级。
　　事件：
　　公司公告13年上半年盈利1,975-2,634万元，同比下滑20%-40%；预计报告期内非经常性损益对净利润的影响约为400万元，较去年同期减少300万元。
　　要点：
　　利润增速略低于分析师的预期。
　　公司上半年净利润情况略低于分析师的预期，主要原因在于：1)公司去年四季度开始并表的美国子公司(彩超研发团队)及东莞博识研发费用投入较多，导致上半年研发费用支出增速超过收入增速；2)当期政府补助、利息收入规模较去年同期有所减少。
　　收入加速趋势确立，费用率拐点即将到来。
　　随着新产品的发力，Q1开始公司收入出现明显的加速(Q1利润+14%)，Q2公司仍然延续了良好的经营趋势：彩超销售不断发力，U2的加入丰富了产品线，下半年更值得期待；插件式监护仪在调整产品价格后竞争优势更为突出，年底有望获得国内三类证，发展将更加迅速；五分类血球仪上半年销售突破百台，全年有望盈利持平或微利；POCT血气产品有望于7-8月分别拿到CE及国内证书，Q4开始销售。
　　分析师推测公司Q2单季收入增速为15%-20%，下半年加速态势将更加明显；同时，随着研发费用同比效应的消失，下半年费用增速将下降，费用率的拐点将逐步到来。
　　维持推荐评级。
　　虽然公司上半年利润情况略低于分析师的预期，但因绝对规模较小，今年利润波动的实际参考意义较为有限，更为重要的是收入加速的预期正逐步兑现，同时费用率向下的拐点也即将到来。分析师预计公司13-15年EPS分别为0.49/0.73/1.02元，对应PE分别为43/29/21X，维持推荐评级。
　　风险提示：注册证获批低预期风险；海外订单波动风险；与迈瑞诉讼案全面败诉风险；小非减持风险。(.长.城)

一家机构推荐杰瑞股份：拟非公开发行募资31亿元
　　拟非公开发行募资31亿元，摊薄股本8%左右
　　杰瑞拟非公开发行募集资金31亿元用于扩大油气设备产品线和油服业务的开展。发行价格不低于前20日均价的90%(63.36元/股)，发行4900万股，摊薄股本8%左右。
　　募投项目用于油气设备扩大产品线和油服项目增加队伍
　　募资资金中，8亿元用于油气设备扩大产品线，新增海洋钻机等特种钻机，连续油管防喷器等井口设备，井下工具生产能力，公司预计达产后能实现收入9.4亿元，利润2.1亿元，此项目厂房已建好，分析师预计2年之内能达产；15亿元用于油服项目，用于新增定向钻井队，连续油管队等28支队伍，公司预计能实现收入12.5亿，利润3.6亿元；募资资金中7亿元用于补充流动资金。
　　募投项目市场空间广阔，进入门槛较高
　　分析师认为杰瑞募投的几个项目：1)市场空间广阔：分析师测算目前其布局的设备产业链全球的市场规模200亿美元以上，国内的市场220亿左右，需求增速20%左右；2)杰瑞进入新的设备领域选择了门槛相对较高，需求旺盛的产品作为切入点进入市场；3)杰瑞的优势在于通过固压设备形成的口碑和销售渠道能产生协同效应，优秀的制造和成撬能力；从海外公司成长历程看，不断拓展产品线和外延式并购是油气设备和油服企业发展壮大的基本经验。
　　估值：维持公司买入评级和目标价100元
　　分析师的目标价基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现推到得出(WACC8.1%)。随着2014-2015年募投项目陆续投产，分析师的盈利预测可能存在上行风险。(.瑞.银）)