5日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　财政部：扩大个人房产税改革试点范围
　　央行：增强政策调控的针对性和协调性
　　多美滋问题乳粉流入市场420吨　　二、主力动向曝光
　　公募基金407亿坐庄创业板
　　215份中报本周出炉 逾3亿元大单潜入18只预喜股
　　社保基金二季度新入捷成股份QFII挺进延长化建
　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　棕榈园林、民和股份、安徽合力

一、重要新闻点评
财政部：扩大个人房产税改革试点范围
　　财政部日前向全国人大常委会预算工委通报关于贯彻落实十二届全国人大一次会议预算决议和履行政府三项承诺时表示，将加快推进营改增等相关税制改革。根据国务院第四次常务会议关于进一步扩大营业税改征增值税试点地区和行业范围的决定，2013年8月1日起已将交通运输业和现代服务业营业税改征增值税试点在全国范围内推开，并将广播影视服务纳入了现代服务业范围。目前，正在积极研究将铁路运输和邮电通信等行业营业税改征增值税试点方案，争取在今年年底或明年年初实施。
　　财政部表示，继续研究将部分过度消耗资源、严重污染环境的产品和部分高档消费品纳入消费税的征税范围，研究调整消费税税率结构、征税环节。在部分地区实施了部分金属和非金属矿资源税从价计征改革试点基础上，下一步将会同有关部门进一步推进煤炭等资源品目资源税从价计征改革，同时取消相关收费基金，研究适时调整从量计征品目资源税税率标准问题。扩大个人住房房产税改革试点范围，为全面推进房地产税改革进一步积累经验，同时研究完善对工商业等单位房产的房产税制度。
　　中财简评：近期税费改革是频频的出现，而对于房地产市场而言，在日前的中央会议上并为未计提该问题，市场普遍预测房地产市场会放松调控。不过随着财政部扩大个人房产税改革试点范围，对A股地产板块而言属于利空。

央行：增强政策调控的针对性和协调性
　　当前，我国主要经济指标处于年度预期目标的合理区间，经济社会发展总体平稳，经济保持平稳增长，价格总水平基本稳定，经济结构调整稳中有进，转型升级稳中提质。在日前召开的央行分支行行长座谈会上，央行对当前的经济发展状况做出了上述判断。
　　会议同时指出，下半年金融宏观调控和金融改革发展稳定各项工作任务仍然十分繁重。为此，央行将继续实施稳健的货币政策，坚持政策的连续性、稳定性，增强调控的针对性、协调性，根据形势变化，适时适度预调微调，维护货币市场稳定，把握好稳增长、调结构、促改革、防风险的平衡点。同时，要盘活存量、优化增量，整合金融资源支持小微企业发展，拓宽企业融资渠道，加大对三农领域的信贷支持力度，进一步发展消费金融促进消费升级，更好地引导和推动重点领域和行业转型和调整，加大金融支持经济结构调整和转型升级力度，更好地服务实体经济。
　　会议同时要求，对当前经济金融形势，要正确认识，深入分析，加强研究，完善政策储备。要善用底线思维，加强监测分析，有效防范系统性金融风险，牢牢守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。
　　中财简评：目前国家正处于经济结构转变的过程中，政策调控措施对于保持经济转型的平稳有很大的帮助。而政策调控开始不想此前一样全面笼统的调控，政策调控开始有针对性和协调性，有利于在经济结构转变过程中出现问题的领域的调增，利于经济的健康发展。

多美滋问题乳粉流入市场420吨
　　洋奶粉再陷安全门。新西兰恒天然集团2日公告，该公司去年5月在一家新西兰工厂生产的三批次浓缩乳清蛋白粉被检出肉毒杆菌。国家质检总局、食药总局3日和4日紧急发文，确定娃哈哈、多美滋、可口可乐等在华企业进口或使用了可能受到污染的乳品原料，要求立即停止销售并召回用问题原料加工的全部食品。三家涉事企业4日承诺召回并销毁流入市场问题产品。
　　记者4日晚间从上海市质监部门了解到，由新西兰恒天然集团受肉毒杆菌污染乳粉制成的多美滋奶粉流入市场达420.188吨。目前，上海质监部门已经全部封存多美滋公司现场涉及问题乳粉的原料及成品，并要求公司立即启动召回程序，通知其经销商扣置相关批次产品，并发布声明。
　　上海质监部门查实，多美滋公司采购新西兰恒天然问题乳粉7批次，共计208.55吨用于较大婴儿及幼儿配方乳粉的生产，其中已使用105.45吨，库存103.1吨。问题乳粉已制成较大婴儿配方乳粉成品664 .118吨(其中已售420 .188吨，库存243 .93吨)以及幼儿配方乳粉成品62.434吨(尚未售出)。
　　上海质监部门同时要求多美滋公司根据其追溯系统的记录信息，清查确认，并及时上报处置情况。
　　回溯这一事件的发展。新西兰恒天然集团2日公告称，2012年5月在一家新西兰工厂生产的三批次特殊类型浓缩乳清蛋白中，或有受肉毒杆菌污染的产品。据悉，目前没有任何关于因食用含这些批次乳清蛋白的产品而导致疾病的报道。
　　恒天然称，鲜奶、酸奶、奶酪、黄油和超高温灭菌牛奶等日常乳制品则不在受影响的产品之列。
　　恒天然集团新西兰奶制品公司执行董事加里·罗马诺在3日举行的新闻发布会上表示，这种特殊类型的浓缩乳清蛋白通常应用于包括婴儿配方奶粉、成长奶粉和运动型饮料等产品中。涉嫌被污染的产品总量为38吨，污染源是该公司在新西兰北岛怀卡托地区豪塔普工厂的一根受污染的管道。
　　4日上午，记者从国家质检总局了解到，受此事件影响，新西兰纽迪西亚公司召回在当地市场销售的3个批号婴幼儿配方乳粉。国家质检总局表示，虽然这些产品未以一般贸易方式进口，但不排除有以个人携带、邮寄或网购等方式购买这些产品的可能。质检总局已经发文，要求各地检验检疫机构进一步加强对新西兰输华乳制品的检验监管。
　　国家食品药品监督管理总局4日发布公告称，杭州娃哈哈保健食品有限公司、可口可乐中国公司、多美滋婴幼儿食品有限公司使用了可能受到肉毒杆菌污染的浓缩乳清蛋白粉。食药总局已约谈上述企业相关负责人，要求尽快查明情况，立即停止销售并召回用问题原料加工的全部食品。
　　国家质检总局进出口食品安全局一位官员称，这次出现问题的浓缩乳清蛋白粉是原料性质的产品，当前最重要的是要查清被用于哪些产品的生产，以及这些产品被销往何处。
　　4日，在华涉事企业均作出回应。
　　多美滋公告称，已经查明部分优阶贝护和多领加二阶段产品有可能受到影响，共涉及12个批次。其中部分已经被迅速封存，未流入市场。多美滋将对其他相关产品实施预防性召回，并全部销毁。
　　娃哈哈公告称，共计进口问题乳清蛋白14.475吨，已被用于钙好喝等酸性产品中。公司对市场上的产品库存进行了紧急排查，经销商所销售的产品已基本销售完毕，尚未发现食品安全方面的问题。公司已要求销售人员全面核查市场上零售商还有无该批号所涉产品，若有将立即召回。
　　可口可乐公告称，现已确认，根据恒天然提供的批号，相关的4800公斤原材料中的4775公斤已立即被安全隔离，其余25公斤相关原材料已用于生产个别批次的美汁源果粒奶优。目前公司正在追溯受影响产品的生产和发货记录，并予以召回。
　　新西兰乳业研究专家王冠仑在接受采访时表示，从涉事企业的回应可以看出，已经有部分被污染乳清蛋白原料加工成产品后流入市场。但是，浓缩乳清蛋白粉用于饮料食品生产的调和比例一般非常小，例如10吨奶粉一般仅配60克浓缩乳清蛋白。因此，消费者不必过度恐慌。
　　记者了解到，4日下午起上海多家超市已经开始下架多美滋涉事产品。
　　这一事件也给我国进口乳品质量检测敲了警钟。王冠仑表示，我国目前对进口乳制品的质量检验方式为抽检；加之此次事件中，肉毒杆菌在产品中的含量很低，所以很难检测出来。
　　另外，有外媒报道称，新西兰贸易部长格路斯在接受当地媒体采访时表示，受此次事件影响，中国已停止所有新西兰奶粉进口。中商流通生产力促进中心乳业分析师宋亮表示，如果此消息属实，将使国内奶粉市场受到极大影响。目前国内原奶严重吃紧，七成进口奶粉来源于新西兰，如果停止进口，将造成严重的供不应求。所以，即便暂停新西兰奶粉进口，估计时间也不会太长。
　　记者4日晚间就我国是否已停止新西兰奶粉进口一事向质检总局和商务部相关司局求证，未得到肯定答复。相关人士称，如果有消息，将及时公告。
　　中财简评：食品安全问题成为了近几年来最为严重也是人们最为关心的民生热点话题，而随着洋奶粉再度爆出严重的问题，这或将再度引发高层对奶粉以及食品安全问题的担忧，利好A股市场检测等相关题材股。

二、主力动向曝光
公募基金407亿坐庄创业板
　　尽管对于创业板的争议仍在继续，作为机构投资者的公募基金已经深陷其中。数据显示，公募基金自去年年底以来对创业板持续加仓，重仓市值已高达407亿元。然而，在缺乏业绩支撑、IPO开闸在即以及限售股解禁的多重压力下，这场接力游戏最后一棒落入谁手不得而知。
　　市场
　　创业板指今年以来暴涨67%
　　统计数据显示，截至8月2日收盘，上证综指今年以来累计下跌了10.56%，深证成指今年以来则累计下行了12.67%；相比之下，中小板指今年累计上涨了13.89%，创业板指则累计上涨了66.54%。创业板指和大盘出现了高达近80个百分点的背离。
　　而从估值水平来看，截至8月2日收盘，按照整体法计算，全部A股的市盈率为12.65倍，市净率为1.62倍。其中，沪深300的市盈率和市净率分别为9.21倍和1.38倍；相比之下，创业板的整体市盈率高达53.29倍，市净率则高达3.93倍。
　　创业板355只个股中，仅今年以来累计涨幅在100%以上的个股数量就达到了43只之多，其中，掌趣科技、、中青宝、网宿科技和飞立信的累计涨幅均已超过200%。
　　然而，创业板的疯狂上涨并不具备业绩上的基础。统计数据显示，截至目前，共有58家创业板企业公布了2013年中报，中报显示，上述58家企业今年上半年共计实现营业收入170.86亿元，同比增长31%；实现净利润27.98亿元，同比增长23%。然而58家企业中仍然有18家净利润同比出现下滑，其中，星河生物、英唐智控出现了亏损，亏损额分别为4634.13万元、2333.09万元和1672.58万元。相比之下，截至目前，共有133家A股主板公司公布了2013年中报，数据显示，上述133家企业今年上半年共计实现净利润195.79亿元，同比增长了31%。从净利润指标来看，在目前已经披露中报的企业中，创业板的整体增长是逊色于主板企业的。
　　实际上，从2013年一季报的情况看，355家创业板上市公司中，30家亏损，123家公司净利润同比出现下降。截至目前已经有352家创业板公司发布了半年报业绩预警公告。352家公司中，预计半年报业绩亏损的有23家，同比下降的有132家。整体业绩基本维持一季报时的水平。
　　机构
　　公募基金407亿抱团围猎
　　今年以来创业板疯狂上涨，机构投资者尤其是公募基金扮演了极为重要的角色。
　　统计数据显示，公募基金过去三个季度对创业板重仓持有明显表现出不断升高的情况。统计数据显示，截至2012年四季度末，共有122只创业板个股被公募基金重仓持有，涉及基金数目为416只/次，持股总数量达到了7.25亿股，持股总市值达到162.30亿元。截止2013年一季度末，共有133只创业板个股被公募基金重仓持有，涉及基金数目654只/次，持股总量达到了9.06亿股，持股总市值达到257.40亿元。截至2013年二季度末，共有142只创业板个股被公募基金重仓持有，涉及基金数目934只/次，持股总数达到了15.24亿股，持股总市值进一步增长到407.04亿元。
　　也就是说，在过去两个季度，尽管主板的估值水平保持很低，创业板的业绩也始终表现的并不令人信服，但作为机构投资者的公募基金，正在不断地对创业板进行增持，部分创业板股票中其整体持股比例已经达到了很高程度。
　　统计数据显示，截至2013年第二季度末，公募基金重仓持有的142只创业板个股中，仅公募基金整体重仓持股比例在20%以上的就达到了13只，在碧水源、银邦股份、恒泰艾普三只创业板个股上，其持股占流通股的比例已经分别达到32.39%、31.19%和30.30%，实现了轻度控盘。
　　以碧水源为例，2013年二季度末，有29家基金公司旗下的74只基金产品重仓持有了该股，持股总数达到1.66亿股，持股总市值达到62.55亿元，单季度增加了6967.80万股。从基金公司来看，信诚基金旗下4只基金，泰达红利旗下8只基金，上投摩根旗下6只基金，农银汇理旗下5只基金和华宝兴业旗下5只基金，均重仓抱团集体持有该只股票。而在2013年一季度末，持有碧水源的基金数量为56只，持股总数为9633.25万股。
　　半年报数据显示，碧水源今年上半年共计实现归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长26.66%，并不让人十分满意。而从股价表现来看，由于公募基金的持续涌入，该只股票今年已经累计上涨了85.78%，其中二季度以来累计上涨了41.42%。
　　出现这种情况，完全是基金经理追涨杀跌、跟风买入的结果。一位基金评价业人士对分析，一些基金经理的心态可能是，刚开始只是少量买入，后来发现上涨了，于是又不断买入，进而推动了创业板股价的持续上涨。但是他警告称，目前一些创业板个股的成交量日益稀薄，意味着越来越多的人正在退出这场接力游戏，这种情况在当年的德隆系和中国船舶上也出现过，其蕴藏的巨大风险不言而喻。
　　长江证券此前的一份研究报告称，估计到7月初已有22%的基金重仓配置了创业板股票，这部分基金的规模占股票型和偏股混合型基金总规模的16.7%，接近机构可配置的上限。
　　风险
　　IPO开闸与限售股解禁内外夹击
　　实际上，除了可疑的业绩之外，创业板还面临着更多风险。首当其冲的就是来自IPO重新开闸的挑战。
　　证监会此前曾表示，监管部门目前正在研究修改创业板首发财务条件，拟适当放宽对创新、成长型企业的财务标准，提高创业板对企业业绩暂时波动的容忍度，这将激励更多中小企业征战创业板。而在业内人士看来，今年以来机构纷纷涌入创业板，原因之一就是市场本身缺乏新的资金流向目标，一旦IPO重新开闸甚至出现批量发行的情况，部分资金势必从现有的创业板股票中流出，这对于创业板这场资金游戏来说，绝对不是一个好消息。
　　另一方面，大量的解禁始终是创业板挥之不去的难题。西南证券研究显示，2013年由于创业板迎来大量限售期为36个月的首发原股东限售股解禁，解禁市值瞬间暴增至2637.03亿元，超过了前三年的总和。其中，2013年上半年解禁市值为931.59亿元，下半年则为1705.44亿元，接近上半年的2倍。2013年下半年1705.44亿元的解禁市值情况是：7月份124.87亿元，8月份474.70亿元，9月份391.02亿元，10月份277.00亿元，11月份130.22亿元，12月份307.63亿元。可见，对于创业板市场，2013年8月份、9月份不仅是年内的第一大、第二大解禁高峰，也是创业板成立以来的两大解禁月份。
　　实际上，创业板今年以来表现强势，已经为股东和高管们提供了最好的解禁时机。数据显示，按照变动截止日起计算，今年以来，355家创业板上市公司中，已有245家出现了关键股东的持股变化，其中，整体呈现减持方向的公司达到223家，占比高达91%。上述245家创业板公司今年以来的净减持金额已高达178.43亿元。从交易明细来看，共涉及股权变动1741起，其中，仅来自于高管的就达到1285起。上述1285起中减持方向的达1136起，减持总金额达93.74亿元。分析人士认为，创业板指数的强势表现，给了产业资本足够的减持动力。
　　数据显示，碧水源今年已经累计发生11次高管减持，净减持金额达到5.5亿元；掌趣科技也遭到了高管的7次减持，净减持金额达到了5.4亿元。（.经.济.参.考.报）

215份中报本周出炉 逾3亿元大单潜入18只预喜股
　　统计显示，本周沪深两市共有215家上市公司拟披露2013年半年报，随着上市公司披露半年报进入密集期，中报行情将继续深化。
　　具体来看，这215家上市公司的分布情况如下：沪市有82家，深市创业板有34家，深市中小板有59家，深市主板有40家。
　　值得注意的是，在上述215家公司中，有133家上市公司已发布了中期业绩预告，其中预喜家数达到81家，而滨江集团、茂化实华、中成股份等18只个股中期业绩有望翻番。滨江集团预告上半年净利润最大增幅为1000%，公司此前曾预期2013年中期净利润同比增长600%至800%，但于近日发布了修正公告，修正后公司预计2013年中期净利润为7.66亿元至9.36亿元(去年同期为8513.47万元)，同比增长800%至1000%。
　　茂化实华预计2013年1月份至6月份净利润同比增长550%至590%，净利润为2350万元至2500万元，每股收益约0.048元。业绩变动主要是2013年上半年，公司主营业务收入增长较快，同时公司加强内部管理，强化期间费用的控制，降本压费工作取得显著成效。
　　中成股份预计公司2013年1月份至6月份的净利润为3500万元至3800万元，同比增长350%至400%，上年同期为772万元。每股收益本期约为0.118元至0.128元，上年同期为0.0261元。
　　进一步看，截至8月4日，上述81只预喜股自7月份以来均取得不错的涨幅，仅光电股份等6只个股下跌，梅泰诺(42.63%)、爱施德(41.96%)、万丰奥威(39.45%)、翰宇药业(37.35%)、乐通股份(34.91%)等个股区间涨幅均超过30%。
　　从资金流向看，截至8月4日，有18只预喜股7月份以来合计吸金3.15亿元，翰宇药业(4933.64万元)、新纶科技(3680.11万元)、奥拓电子(3027.95%)、广田股份(2952.80万元)、万丰奥威(2666.61万元)、巨轮股份(2339.14万元)、梅泰诺(2244.18万元)等多只个股资金净流入均过2000万元。
　　此外，本周TMT板块将有35只个股拟披露中报。对于该板块，方正证券表示，继续看好影视剧行业和在线视频行业，同时看好动漫行业和手机游戏，建议关注凤凰传媒和中南传媒等。（.证.券.日.报）

社保基金二季度新入捷成股份QFII挺进延长化建
　　随着上市公司2013年中报披露的深入，机构在上市公司中的动作也显露出来。记者统计发现，截至8月1日，QFII和社保基金在二季度新买入了14只股票。
　　涪陵榨菜 (002507.SZ)和宏发股份 (600885.SH)各获得2只社保基金新进买入，买入的股份占流通股比例分别达到了9.41%和3.51%。涪陵榨菜除了获得社保基金青睐外，中邮核心优选、富国天瑞强势基金也分别在二季度买入了126万股和62万股。
　　涪陵榨菜是榨菜行业龙头，主导产品为乌江牌系列榨菜。2013年7月25日公告，涪陵榨菜股东东兆长泰和北京一建分别持有2060.8万股和1159.2万股，占总股本的20.77%，自愿追加延长锁定期6个月，具体时间为2013年7月26日至2014年1月25日。
　　除了股东延长锁定期外，涪陵榨菜的业绩也表现不错。涪陵榨菜中报披露，预计今年前三季度净利润增长15%至35%，变动区间为11998.89万元至14085.66万元，上年同期为10433.82万元，主要原因是产品销售量增加，成本增加，主营业务收入和净利润同比预计有一定增加。
　　社保基金105组合在二季度新买入了191.98万股捷成股份 (300182.SZ)，持股占流通股比例达到了3.52%。此外，益民创新优势、华夏红利混合和长盛同德主题三基金在二季度分别新买入了流通股的4.22%、2.13%和1.91%。
　　捷成股份专业从事音视频整体解决方案的设计、开发与实施。2013年6月，捷成股份股东大会同意以22.35元/股定增927.17万股及支付现金2994.6万元购买冠华荣信61.04%的股权、华晨影视49%的股权、极地信息49%的股权和捷成优联49%的股权。
　　延长化建 (600248.SH)则获得了QFII的青睐，瑞士联合银行在二季度新买入了174.99万股，占流通股比例的0.60%。此外，金鹰中小板精选基金也在二季度新进了延长化建251万股，占流通股比例的0.86%。
　　延长化建主营石油化工建设，全资子公司陕西化建工程有限责任公司，是陕西省唯一从事石油化工建设的大型股份制企业。2013年4月公司拟定增不超过1.03亿股(不低于6.60元/股)，募资净额不超过6.5亿元。（.第.一.财.经.日.报）

三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐棕榈园林
　　棕榈园林7月31日发布了2013年中报。中报显示，公司今年上半年共实现营业收入16.3亿元，比去年同期增长35.7%；实现归属上市公司股东的净利润1.4亿元，比去年同期增长18.46%。在一季度仅实现净利润159万元，同比下降78.91%，且扣非净利润为负的情况下，可谓实现了大逆转。
　　公司预计2013年前三季度归属于上市公司股东的净利润在1.87亿~2.43亿元，同比增长0~30%。
　　市政业务同比增加20倍
　　中报显示，2013年年初，由于行业整体环境受新国五条调控政策与地方政府限价调控手段的影响，市场短期遇冷。
　　但随后，从二季度开始，行业投资环境全面回暖：城市住宅市场成交量持续回升、重点城市房价普涨、土地市场量价齐升。伴随行业需求回暖，业内竞争环境的改善，公司设计、施工、苗木三大主营业务的订单和收入均快速增长。
　　特别是在新签订单方面，改善非常明显。根据中报，今年前6个月，公司新签地产施工合同约15亿元，同比增加约30%；地产设计合同金额约1.4亿元，同比增加约100%。此外，市政园林业务有很大突破，共签订施工合同14亿元，同比增加20倍。
　　长城证券建筑建材行业分析师廖瀚博表示，公司2012年和今年一季度业绩增长比较缓慢，主要是因为之前在市政园林这一块业务上能够成功落地的项目较少。
　　从不同业务的利润来看，市政园林的毛利率多在30%以上，而地产园林的毛利率则相对较低，普遍在20%到25%。园林类上市公司中，东方园林(002310.SZ)以市政业务为主，毛利率高达35%。
　　因此，开展市政业务对提升棕榈园林整体的毛利率会有比较明显的作用。但是，棕榈园林过去以做地产项目为主，廖瀚博表示，市政业务可以说是另一种模式，从公司方面来说，尤其考验与政府的关系，以及公关能力。同时，由于市政项目多采用BT+EPC模式，先竣工后付款，对公司的资金实力也有一定要求。
　　市政这一块，东方园林进入得早、市政业务规模大；铁汉生态(300197)执行力强。棕榈园林从过去的缺乏运作经验到开始从无到有，公司市政业务基数比较小，成长空间大。廖瀚博说。
　　从需求角度出发，地方政府开展市政园林建设的动力相对是比较充足的。在住建部2012年底《关于促进城市园林绿化事业健康发展的指导意见》中，明确提出，到2020 年，全国设市城市要对照《城市园林绿化评价标准》完成等级评定工作，达到国家Ⅱ级标准。
　　而达到Ⅱ标准，需要满足建成区绿化覆盖率高于36%、建成区绿地率高于31%、人均公园绿地面积达到7.5~9平方米等指标。
　　根据国信证券的统计，以省为单位，目前仍有西藏、甘肃、青海、贵州、内蒙古、吉林、天津、上海等8个省区市未达到国家Ⅱ级标准。以上海市为例，其绿化覆盖率和绿地率均已达标，但人均绿地面积仅7.01平方米，在所有省(自治区、直辖市)中排名垫底。
　　可见，市政园林建设的市场是比较大的，且这个市场目前竞争分散，不存在垄断局面。
　　不过，市政项目还会受到地方政府的财政状况制约。棕榈园林去年和今年上半年一些市政项目无法落地的原因很复杂。但其中和地方政府的财政状况也有关系，需求是大的，但有的地方政府财政状况不是很好，所以会把项目进度推后，或者把时间拉得长一点。
　　总体来看，经过过去一年半的摸索和政府关系的累积，今年公司的市政业务有望进入一个放量期。
　　或受益房地产调控淡化
　　此外，7月30日，中央政治局会议关于房地产行业的表述为促进房地产市场平稳健康发展，引发了市场对未来房地产政策走向的猜想。
　　自2011年初调控政策出台以来，中央已多次作出房地产调控不放松的表态，此次未见调控，是否意味着调控趋向于平缓甚至松动？
　　对此，德佑地产研究总监陆骑麟表示，本次中央表态的改变，可以看作是房地产调控政策逐步被淡化的一种表现，下半年再度出现杀伤力较大政策的概率变得很小。从本次中央对于房地产调控表态的变化中不难看出，目前保持经济增长的压力已经逐步盖过了房地产调控的动力。在内需和出口不振的情况下，经济增长依然不得不倚重以房地产为代表的投资。
　　陆骑麟认为，虽然限购限贷等基本政策不会被撤销，但新国五条或将在各地面临无疾而终的局面。
　　正如中报指出，公司在今年年初受新国五条调控政策与地方政府限价调控手段的影响较大，如房地产调控淡化，公司地产园林业务或将受益。申银万国在报告中指出，政策表态积极，有力地消除了市场对政策的顾虑，短期刺激板块估值修复。
　　不过，廖瀚博提出，由于房地产行业从今年二季度起实际上已有明显回暖，公司在手地产订单充足，房地产调控政策的进一步淡化对公司的影响可能有限。
　　完成首次股权激励，行权价格有亮点
　　除基本面有改善外，公司今年也推出了股权激励计划，并于6月18日完成了第一次股票期权授予，授予公司中高层管理和技术人员合计 94 名激励对象1060.80万份股票期权，占公司股本总额的2.30%，行权价格20.41元。而截至8月2日，棕榈园林的收盘价为19.41元。
　　根据公司4月15日发布的股权激励计划(草案)，行权的主要条件为，以2012年的扣非净利润为基数，2013~2016年净利润增长率不低于30%、76%、165%和295%，对应于2013年至2016年的同比增长率分别为30%、35%、50%和50%，同时，ROE分别不低于14.5%、14.5%、15%和15.5%。（国信证券）

一家机构推荐民和股份
　　事项：
　　我们对鸡苗价格、及公司营养液的实验进展，进行了持续跟踪。我们的评论如下：
　　评论：
　　鸡苗价格：季节性补栏促反弹，四季度周期性上涨可期
　　鸡苗价格走势由下游养殖效益主导，因此与肉鸡价格周期一致，但同时生产规律决定的季节性特征显著，例如春节、中秋前45-60天左右通常是补栏旺季。
　　当前鸡苗价格从0.5元/只快速反弹至1.05元/只，则是季节性补栏拉动的反弹，我们预计如果排除疫病因素影响，那么此次反弹有望达到2.5-3元/只水平。周期性因素而言，预计随着猪价未来6个季度震荡上行，鸡肉价格也将迎来大周期向上。受到H7N9禽流感的影响，鸡价从今年5月至7月持续处于底部区间，预计6-8月连续3个月去库存后，供需格局将得到改善。禽流感期间部分父母代种鸡淘汰，预计商品代鸡苗价格今年四季度将显著上涨。
　　初期大客户渠道为主，网络初步建成
　　目前，市场上对公司销售团队的推广能力仍然存在担忧。但我们认为，由于公司产品创新性较强，终端客户需要时间来验证使用效果，因此若利用传统渠道分销的方式，则会经历更长的市场培育期。
　　公司先集中于大客户(如花卉公司、蔬菜集团、茶叶公司、烟草系统等)的推广方式，将为前期市场放量奠定基础。并且销售团队方面，上海销售团队调整后，人员更加专业，具备相关肥料方面的推广经验。目前的销售网点也已经在上海、山东、北京、广东、福建、云南建成。我们估计，代理商协议也陆续签订。
　　放量销售窗口临近，花卉、秋茶、蔬菜将是今年主要渠道
　　我们了解到，继春茶实验取得明显增产效果后，夏茶的实验结果同样乐观；花卉使用后生长速度更快，品质改善，有利于降低成本和提高售价；烟叶增产20%以上。
　　正如我们在《民和股份( 002234)调研快报一实验数据向好，营养液有望逐步实现放量销售》(20130703)中提到，今年秋季将是公司营养液产品首次放量销售的时点。目前进入8月，随着秋茶、蔬菜大棚(一般7月是蔬菜大棚晒棚期)陆续迎来生产准备阶段和实际生产期，预计营养液的销售量将逐步增加，而今年主要的销售领域将是花卉、秋茶、蔬菜种植。
　　(注：尽管烟叶的实验增产效果显著，但烟叶一年种一茬，因此今年销售时点已经过了，但这是我们认为明年最可观的增长渠道).
　　风险因素：
　　疫病爆发、原料和鸡苗价格大幅波动，沼液肥销售不达预期等。
　　投资建议：
　　经过产品试点并取得初步成效，2013年公司沼液浓缩生物营养液业务有望开始贡献利润，2014-2015年有望实现放量销售，2013年-2015年假设销售沼液浓缩营养液分别为1000吨、3000吨、5000吨，维持2013/14/15年公司EPS分别为0.06、0.88、1.24元的预测(沼液浓缩生物营养液贡献0.06、021、0.40元/股)。由于鸡苗业务周期性强，预计今年8月开始反弹，四季度进入上涨周期，给予公司鸡苗及肉鸡业务2014年15倍PE，营养液业务2014年给25倍，目标价15.30元，维持买入评级。（中信证券）

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　　布局大电商、大物流。近年来，电子商务整体呈现出爆发式的增长。2012年，电子商务整体市场规模达到了7.85万亿元，同比增长30.8%。其中，网络购物的市场规模达到了1.32万亿元，同比增长64.7%，增速约为当年社会消费品零售总额增长率的4.7倍。规模迅速增长的电子商务带动了物流业的快速发展，2012年，物流业固定资产投资达到了4万亿元，同比增长23.8%。仓储和邮政业固定资产投资达到了3000亿元，同比增长33.8%。
　　叉车销量增速的驱动因素是什么？叉车销量和什么相关？1)、上一个年度的物流行业固定资产投资增速。分析师对叉车销量增速和物流业的固定资产投资增速进行了比较，发现物流业的固定资产投资增速对叉车销量增速具备一定的领先意义。上一年度的物流业固定资产投资增速对本年度的叉车销量投资增速解释性较强，可作为良好的预测性指标。2011年，物流行业固定资产投资增速仅5.4%，这部分解释了叉车销量增速在2012年出现的同比下滑情况。2012年，物流业的固定资产投资增速出现反弹，全年增速达到23.8%。2013年1到5月份，物流行业固定资产投资累计同比增速达到了23.7%，已经超过去年同期水平。2)、全社会物流总额增速。叉车的销量增速与当年全社会物流总额增速相关，相关系数在3.0左右，也就是说，全社会物流总额增速每提高一个百分点，叉车销量增速将提高3个百分点。
　　土地补偿款有效地增加了公司当年收益。公司于2013年5月27日披露了《公司关于南七老厂区土地收储的公告》，公司南七老厂区土地收储涉及的土地、房产、公用设施三项资产将获得补偿费用总额为2.34亿元。2013年7月11日，公司收到了合肥市土地储备中心第一笔土地收储补偿费用1.008亿元。该笔补偿费用扣除账面净值4147.6万元后，约可实现税前利润近6000万元，计入当期损益，预计约占公司2012年税前利润的13%。分析师预计，上半年计入该损益后，归属母公司净利润增速同比约在30%左右。预计全年利润增速将快于销售收入增速，13年全年利润增速将达到20%以上。
　　估算2季度公司销售收入增速加快。从已经公开的数据来看，安徽叉车2季度共实现销售产值21.87亿元，同比增长24%，已经达到2011年以来的单季最快增速。安徽叉车的销量增速趋势性反转特征也同样存在，2季度，安徽叉车销量增速快于行业平均水平，同比增长29.4%。
　　由于公司垂直整合业务以及原材料价格的低位所带来的毛利率提升，以及新计入的土地补偿款收益，分析师预测公司2013年到2015年的EPS为0.84元，0.99元和1.13元，对应PE为9.2倍，7.9倍和6.9倍。给予增持评级。（德邦证券）