12日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　11月新增贷款6246亿 M2增速14.2%
　　上海国资整合大幕正式拉开
　　美股周三收低 预算协议令缩减QE预期升温
　　二、主力动向曝光
　　QFII入市步伐加速 社保仍然谨慎
　　分歧加剧 公私募基金“对决”创业板
　　12月首周证券保证金净转入253亿 重现净流入
　　三、今日股评家最看好的股票
　　普邦园林、隆鑫通用、豪迈科技一、重要新闻点评
11月新增贷款6246亿 M2增速14.2%
　　央行11日公布2013年11月金融统计数据报告，数据显示，11月人民币贷款增加6246亿元，同比多增1026亿元，也超过市场此前预期。值得指出的是，贷款结构发生了一定改变，其中对公贷款中，中长期贷款仅仅新增858亿元，占新增贷款比重13.7%，远远低于前几个月的水平。
　　11月末，广义货币(M2)余额107.93万亿元，同比增长14.2%，比上月末低0.1个百分点，比去年同期高0.3个百分点；狭义货币(M1)余额32.48万亿元，同比增长9.4%，分别比上月末和去年同期高0.5个和3.9个百分点；流通中货币(M0)余额5.64万亿元，同比增长7.7%。当月净投放现金846亿元。
　　中财简评：11月新增贷款超出预期，但中长期贷款占比远远低于前几个月的水平，说明制造业复苏的势头还不明显。值得指出的是，年初对M2的预定目标是13%，而从目前的情况看，这一目标难以达成。

上海国资整合大幕正式拉开
　　上海国资整合大幕正式拉开，兰生股份（600826）今日公告称，公司控股股东上海兰生（集团）有限公司将与上海东浩国际服务贸易（集团）有限公司实施联合重组，但具体方案仍未出台。公司股票于12月12日开市起复牌。
　　自今年《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》发布后，上海市国资新一轮改革明显提速。据悉，上海国资系统下周将召开改革会议，通报新一轮上海国资改革方案。兰生集团与东浩集团在这一背景下宣布整合，意义重大。
　　中财简评：上海国资改革概念股周二大涨，但昨日下跌居前，市场人气明显不及之前的上海自贸区概念，此轮上海国企改革中，首批可能被划入国资平台的包括上汽集团、交运集团、纺织集团、上港集团等，涉及上汽集团、交运股份、龙头股份、申达股份、上港集团等上市公司。

美股周三收低 预算协议令缩减QE预期升温
　　美国股市周三收低，美国国会达成预算协议以避免联邦政府在2014年初再次关门，但这也令美联储缩减QE预期升温。道琼斯工业平均指数下跌0.81%；纳斯达综合指数下跌1.40%；标准普尔500指数下跌1.13%。欧股市场主要区域指数中，法国CAC40指数周三跌0.11%；德国DAX30指数跌0.41%；英国金融时报100指数跌0.24%。
　　纽约商品交易所2014年2月主力黄金合约周三跌3.90美元，收于每盎司1257.20美元，跌幅是0.3%。纽约商品交易所2014年1月主力原油合约周三跌1.07美元，收于每桶97.44美元，跌幅是1.1%。
　　中财简评：目前的美国10年期指标国债收益率水平显示，美联储在下周以及明年1月底两次的会议上，总计可能会有50%至75%的可能性会宣布开始缩减QE。昨日美股大跌，道指短线有破位风险。

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二、主力动向曝光


QFII入市步伐加速 社保仍然谨慎

　　今年以来，QFII开户热情高涨，截止到11月底，QFII新开A股账户已经达到216个。但是，社保基金自今年4月份新开4个A股账户以来，已经连续7个月没有任何动作了。
　　来自中国结算公司的最新统计数据显示，11月份，QFII在A股新开22个账户，相比年初，增长幅度超过58%。同时，这也是QFII第23个月有新开A股账户。在11月份新开的账户中，沪市12个，深市10个。至此，QFII在A股共计开立账户达到了569个。
　　“QFII开户热情高涨，表明其对中国经济发展和证券市场具有长期看好的投资信心。”国泰君安金牌投顾赵欢在接受《证券日报》记者采访时表示，这有利于培育价值投资理念。
　　“QFII比较有战略眼光，代表了部分资金在国内资本市场的主流投资方向，国内投资者应该关注QFII的持股动向。”赵欢称。
　　根据中国结算的数据显示，尽管今年以来A股市场上蹿下跳，但这并不影响QFII新开A股账户，其中有6个月份的新开账户数超过20个，分别是3月26个、5月22个、6月29个、7月24个、8月21个和11月22个。
　　今年是QFII进入A股十周年。QFII曾经演绎了“五朵金花”蓝筹行情，同时，QFII的投资理念也对A股市场产生了不容忽视的影响。而QFII历史上曾数次成功抄底，新增开户之后经常迎来市场上涨，数次投资也显示其具备前瞻性。
　　赵欢表示，QFII一贯坚持价值投资的理念，注重资产配置。股市目前处于整体估值的历史低位，特别是优质绩优高增长型的股票投资价值凸显，这无疑给QFII入市的资金带来低位介入的机遇。同时，QFII大量资金源源不断进入股市，也会对A股起到稳定作用。
　　值得注意的是，就在QFII大刀阔斧入市的同时，社保基金却始终保持了谨慎进入市场的态度。数据显示，社保基金11月并没有新开A股账户，因此，总数继续停留在230个。而社保基金上一次新开A股账户的时间为今年4月份，当时在沪深两市各开了两个账户。
　　此外，其余如证券公司、基金专户、保险资金、RQFII等机构11月份都有新开A股账户。
　　具体看，证券公司自营和证券公司集合理财分别新开8个和98个，证券投资基金和基金公司专户理财产品分别新开83个和280个，企业年金新开27个，RQFII新开23个，保险新开29个，信托新开202个。
　　此外，中国结算公布的数据显示，11月末持仓的A股账户数为5395.36万户，环比减少了11.71万户，降幅为 0.22%。持仓A股账户占全部A股有效账户的比重为41.65%，环比下降了0.22个百分点；空仓账户占 58.35%，较上月上升了0.22个百分点。
　　11月份，沪、深两市办理解禁的限售股合计4.35亿股，较上月增加了18.21%。沪、深两市通过二级市场卖出已解禁限售股共3.65亿股，较上月的2.57亿股增加了42.02%。(.证.券.日.报)


分歧加剧 公私募基金“对决”创业板

　　IPO开闸对于创业板的影响显而易见，上周创业板指数暴跌11.71%，本周的前两个交易日，创业板在强势反弹之后又现下挫；但昨日在沪市大跌1.49%之际，创业板反而强势上涨1.02%。
　　私募基金进出灵活与反应敏锐在此时刻显出优势。中国证券报记者获悉，不少私募基金抢在创业板暴跌之前就已清仓离场，保住今年的收益，部分私募还密集大幅看空成长股，但从净值涨跌幅来看，今年同样致力于在成长股中挖掘“富矿”的公募基金则大多仍坚守阵地。
　　私募力争绝对收益
　　又近年末，各机构业绩排名上演“翻云覆雨手”，新股发行又将重启的消息成为打乱现存格局的一记“重拳”，对此，力争全年绝对收益的私募基金可谓“夺路出逃”。
　　“那个周末《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》一出来，有的私募基金就紧急开会磋商，判断首批新股将主要登陆创业板，对这个板块会带来比较大的压力，因此决定周一紧急减仓。”有知情机构人士告诉中国证券报记者。
　　他表示，12月2日，创业板有些意外地低开高走，不少私募基金就趁此机会出掉部分成长股筹码，快速减仓是为了在年末到来之前“保卫净值”，同时争取浮盈落袋为安。但此前，一些私募基金就已对成长股有些“恐高”，选择清仓离场，从而避免了这一轮暴跌冲击。
　　“上半年的时候重仓持有一些移动互联网、文化传媒的股票，就已经有了百分之六七十的收益，所以在6月份开始我们就见好就收，及时减仓了，后来又重新买回一些小盘股，但总体控制在比较低的仓位。关键还是想保住较好的盈利表现，不要因为贪婪而遭遇较大的损失。”一家私募基金的投资总监这样说道。
　　与此同时，记者还了解到，私募基金除了在撤离创业板方面步伐迅速而敏捷之外，不少人士还公开表达对于高估值成长股的悲观看法。
　　“IPO开闸成为风格切换的一次契机，不是说大盘蓝筹会有多大的机会，但是高估值的小盘股肯定面临着价值回归。”一位私募业界人士说道。
　　“创业板保不准还有20%、30%的下跌空间！”另一位私募人士则掷出这样的话。
　　公募微调重仓股票
　　12月2日，创业板指数暴跌8.26%，不少基金公司旗下股票型基金净值当日联袂深跌5%、6%左右，显示公募基金今年在中小盘、创业板股票之上的重仓布局。从一些基金公司披露的数据来看，上周五个交易日下来，有的基金公司旗下股基净值跌幅达8%、9%，有的甚至超过了11%，几乎与创业板指数一周的跌幅同步。可见，或是“调不了头”，或是“甘心躺枪”，总之公募基金目前的重仓品种分布和仓位比例应该并没有大幅调整。
　　“9月之后，创业板指数还在不断创出新高，很多小股票涨得令人瞠目结舌，那时市场里面就有很多声音了，觉得这些所谓的成长股估值过高，不合理之类，但我觉得公募的基金经理大多仍在给自己找理由，比如要在分化中精挑细选，经济转型导致高溢价有一定的合理性，以及今年的风格差异从历史上来看并不是最剧烈的，等等。总之，大部分基金经理还是不愿意调仓，因为净值涨得太好看了，而且IPO何时重启讨论过多次，后来大家都麻木了，几乎把这一点给忘了。”一位资深投资人士和记者交流时，如是说道。
　　中国证券报记者和上海一家基金公司副总经理交流时，问到他们目前的投资思路和应对情况。该副总表示，公司投研核心仍然认为，只有在一定程度上坚守成长股，才能为明年的收益埋下种子。这种解释也从另一个方面说明，相关基金公司并不认为大盘会出现明显的整体性行情。
　　不过，有一些偏重成长股风格的基金公司人士也告诉记者，虽然口头上理念坚定，但他们一些基金经理目前还是出于谨慎考虑，对重仓股票进行了一些调整。
　　“减持了一些小盘股后，买进了一些消费、医药类品种，如家电等等，这些股票业绩和估值都比较稳妥、有吸引力。”上述人士说。(.中.国.证.券.报)


12月首周证券保证金净转入253亿 重现净流入

　　中国投资者保护基金最新披露的周报显示，上周证券市场保证金重回净流入格局，证券市场交易结算资金余额创出近3个月来的最高。
　　统计显示，上周(12月2日至6日)，证券市场交易结算资金银证转账增加额为1986亿元，减少额为1733亿元，净变动额为253亿元。这也意味着，上周证券市场保证金重回净流入格局。这也是该数据最近5周来第四次出现净流入，反映出场外资金在近期总体以流入为主。
　　还值得注意的是，截至上周末，证券市场交易结算资金余额为6371亿元，创出了自今年9月初以来的最高水平。(.中.国.证.券.网)

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三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐普邦园林：加强设计端实力 完善产业链优势

　　公司公告，董事会审议通过《关于设立香港全资子公司的议案》、《关于投资泛亚环境(国际)有限公司34%股权的公告》。
　　此次投资有利于进一步丰富公司设计业务类型，开拓和细化设计业务市场，增强设计端综合实力。公司此次投资的泛亚环境(国际)2004年在香港成立，被业内认为亚洲最具代表性的专业景观设计事务所之一，主要从事公共开放空间及主题公园景观设计、住宅及商业地产景观设计等业务，在商业园林的高端设计市场具有较大的市场份额和较高的品牌美誉度，业务范围辐射到上海、北京、广州、深圳、香港、澳门等国内主要城市及菲律宾。事实上，公司重视设计对业务的先导和引领作用，近年来持续加大设计投入，2012年设立上海普天园林景观设计有限公司，2013年上半年收购广东城建达设计院90%股权。
　　完善产业链优势，提升项目总承包能力。双方的合作，有助于公司整合上下游资源，为客户提供“总规划-建筑设计-园林设计-园林施工”一体化全产业链优质服务，提升双方项目总承包能力。
　　收购价格相对合理，业绩承诺重视经营性现金流。此次收购价格对应泛亚国际2010-2012年平均净利润的静态市盈率低于上市公司平均水平，整体价格相对合理，符合公司稳健经营特征。在业绩承诺方面，2013-2015年，泛亚国际的合并经营性现金流净额较过去三年平均值逐年的增长率不低于12%；2016-2018年，年均经营性现金净额下滑幅度较2015年不得超过20%。如实情未能达至上述目标，出让方须向受让方支付有关差额的34%。
　　盈利预测及投资评级。维持公司2013、2014、2015年每股收益为0.60元、0.83元、1.14元，目前股价对应PE分别为28x、20x、15x。当前生态文明受到高度重视，分析师预计后续生态园林建设政策扶持力度和资金支持力度也会加强，园林行业配置价值明显。公司质地优秀，经营稳健，资产负债率低，在手资金充裕，未来业务拓展空间较大，维持“推荐”评级，建议积极关注。风险提示：地产调控进一步超预期；订单及执行低于预期；现金回款风险；南沙项目进展低于预期。（东北）


一家机构推荐隆鑫通用:隐形农机股

　　投资要点：
　　有别于市场的认识：隆鑫通用被市场认为是一家摩托车公司，因此一直估值较低，但从另一个角度看，公司的三轮摩托车实际上属于农业运输机械，发动机也大部分(约70%)供应三轮摩托车，再加上公司的农业耕作机械(微耕机等)、排灌机械(水泵等)，公司约30%的收入可归类于农机产品，公司已成为从田间作业到城镇运输的系统化农机产品供应商。在农业机械化的良好预期下，目前A股农机公司普遍享有高估值，分析师认为随着市场对公司业务的再认识，估值水平有提升空间。
　　摩托车业务将在行业整合中胜出。两轮摩托车行业未来将处于平台期，公司是行业龙头，利润率优异，目前行业格局仍很分散，但竞争已白热化，分析师预计未来中国摩托车行业也将呈现像日本由少数几个厂家主导的局面，公司市场占有率有提升空间。
　　通用动力机械空间广阔。我国通用动力机械产品约80%用于出口，凭借低价格以及逐步提高的质量替代原有日本和美国厂家，公司出口采取先难后易战略，发展后劲足。国内通用动力市场仍处于初期阶段，分析师认为随着国内人工成本逐步走高，农村劳动力逐步稀缺，以及土地流转的刺激，国内通用动力产品有很大的增长空间。
　　三轮摩托车及发动机：受益于农业机械化和出口。三轮摩托车承载能力较好，道路适应性强，同时购买和使用成本远低于微型汽车，属于农业运输机械。十八届三中全会公报提出要加快构建新型农业经营体系，赋予农民更多财产权利，建立城乡统一的建设用地市场，分析师认为农村土地流转的推行是大势所趋。农机行业将受益于这些改变。目前三轮摩托车出口正处于起步阶段，市场潜力大。
　　新业务提高增速。结合原有摩托车和通机业务优势，隆鑫通用目前正在进行相关多元化的拓展，积极进入低速电动车、ATV(全地形车)、高端汽车零部件等领域。将提高收入增速。公司现金充裕，业务拓展有充分空间。
　　盈利预测与估值：分析师预计公司2013~2015年实现收入：67.1亿、76.6亿、86.5亿，实现归属股东净利润分别为：5.36亿、6.33亿、7.47亿，EPS分别为：0.67元、0.79元、0.93元，对应PE分别为：13.5、11.4、9.7倍，公司实际的农机业务占比约30%，这部分业务可参照农机行业估值，两轮摩托车占比已低于40%，通机业务空间广阔可以享受较高估值，分析师认为目前股价低估。首次覆盖给予“买入”评级。
　　风险提示：通用动力机械业务发展不达预期。（华泰）


一家机构推荐豪迈科技:行业需求依然旺盛 公司继续快速发展

　　事件：
　　近期，分析师通过与豪迈科技交流与跟踪研究，进一步了解了轮胎模具行业国内外发展情况及公司当前经营情
　　况与未来发展战略，主要观点如下：
　　点评：
　　1、下游轮胎行业投资继续快速增长，花纹更新频率加快，国内轮胎模具需求依然旺盛。
　　今年以来，国内轮胎企业掀起一波新的投资高潮，仅广饶地区目前在建轮胎项目中，年产1500万条以上的轮胎生产线就超过13条。下游轮胎企业投资加速的主要原因包括：1)橡胶价格持续下降，下游轮胎企业盈利能力大幅提升。从2011年上半年以来，橡胶价格不断下跌，下游轮胎企业从2012年开始业绩出现明显好转，企业投资积极性增加。
　　2)规模效应要求轮胎企业扩张生产规模。轮胎行业具有明显的规模经济性，近几年全球轮胎行业CR10在65%左右，行业集中度较高。而目前我国轮胎生产企业超过千家，未来行业必将面临兼并与整合。
　　优势企业通过新建产能或兼并重组不断扩大规模，而众多小型企业则将逐渐被收购或直接淘汰。为了在未来的竞争中占据优势，即使面临产能过剩，轮胎企业仍然需要进行产能扩张。
　　另外近几年轮胎企业新花纹推出频率越来越快，也加快了模具更新频率。一般情况下轮胎模具使用寿命为1.5万条~2万条轮胎，但随着新花纹推出频率加快，轮胎模具平均寿命将逐渐缩短。轮胎企业更新花纹的主要动力为：1)新车型推出速度加快。2011年之前，国内乘用车每年推出新车型40款左右，2012年达到48款，今年预计可达69款，目前规划2014年新推车型约80款。
　　2)花纹更换是轮胎企业保持竞争力的重要手段。花纹设计影响轮胎的摩擦力、噪音水平、防水防滑性能、减震与舒适性、散热性等各种性能，因此不断推出新轮胎花纹是轮胎企业维持产品竞争力与产品价格的重要手段。
　　2、海外市场占有率提高，公司出口保持高速增长。
　　自2008年公司开始拓展国际客户以来，公司出口连续快速增长。预计今年向国际客户销售占比将超过50%。公司已经成为普利司通、米其林与固特异三大轮胎巨头的最大外部模具供应商，倍耐力、德国大陆等众多国际品牌销售收入也快速增长。经过5年的国际市场开拓，公司已经获得80多家国际客户的供应商认证，全球前20大轮胎企业(全球收入占比80%左右)均是公司客户。目前估算公司在全球的市场占有率尚不足10%，公司规划在未来3年左右将全球市场占有率提高至30%左右。公司在国际市场拓展顺利的主要原因包括：1)产品性价比优势突出。凭借公司电火花加工工艺技术优势与国内人力成本优势，公司产品质量可以达到国际先进水平，同时价格比国外对手低1/3-1/4.
　　2)供货及时。目前公司一般轮胎模具供货周期在2-2.5个月左右，巨胎模具在半年左右，而受工艺方式影响，其他供应商一般普通轮胎模具供货周期超过4个月，巨胎模具可达一年左右。
　　3)轮胎企业模具供应由自主配套向专业供应商转移趋势明显。轮胎制造属于大规模批量化生产，而模具制造属于定制化小批量生产，并且对机械加工要求很高，两个行业差别很大，因此轮胎企业自主配套模具事倍功半。2008年之前轮胎企业主要自主配套模具，主要是为了保证模具质量、供货及时及花纹保密等。随着豪迈科技等专业供应商逐渐获得轮胎企业的信赖，轮胎模具供应将逐渐由自主配套向专业供应商转移。
　　3、公司订单充足，积极扩产保证业绩增长。
　　目前公司订单充足，接单数量根据产能情况保持3-5个月产能的在手订单。今年公司新建了一条精铸铝模具生产线，精铸铝模具产能翻倍。为了完成公司在全球市占率达到30%的目标，公司将继续扩张产能，明年拟再建两条精铸铝模具生产线。同时还将增加电火花加工机床，钢质模具产能也将扩张50%左右，新产能将在明年陆续投产，保证公司持续发展能力。
　　4、盈利预测与估值：分析师预计2013年-2015年公司净利润分别为3.15亿元、4.16亿元与5.46亿元，对应EPS为1.58元、2.08元和2.73元，分别同比增长59.4%、31.8%与31.5%，当前股价对应2013年与2014年PE为24.9倍与18.9倍。公司竞争优势突出，行业龙头地位稳固，轮胎模具主业海外市场仍有约4倍空间，未来几年有望保持快速增长。另外公司资金充足，将在轮胎模具全球市占率达到30%之前寻找新的投资机会，拓展公司发展空间。综合考虑维持公司“增持”评级。
　　5、风险提示
　　1)国内市场周期性波动风险。
　　2)国际市场拓展进度低于预期的风险。(兴业)