17日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　发改委：将出城镇化5大配套政策 32城市群建设路线图
　　银监会新《办法》松绑金融租赁 允许设立子公司
　　高铁或将试点航空定价模式 普通列车由政府补贴
　　
　　二、主力动向曝光
　　第五轮累计增持四大行5.7亿股 汇金护盘力挺金融大蓝筹
　　A股谱写游戏狂欢曲 手游概念股再度疯狂
　　2013调研终点站：4大行业成热点 94家机构造访天喻信息
　　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　大冷股份：冷链行业景气复苏
　　大禹节水：规模扩张转向内部挖潜，关注盈利改善弹性
　　翠微股份：重组预案出台，高资产定价反映物业价值
一、重要新闻点评

发改委:将出城镇化5大配套政策 32城市群建设路线图
　　据悉，以城市群为轴心的城镇化发展路线已明晰，城市群目标定位基本明确。专家建议，城市群建设可从三个层次推进：一是已基本建成的11个城市群，二是正在建设的14个城市群，三是7个潜在城市群。预计到2030年，32个城市群将建设成熟。
　　业内人士表示，中央城镇化工作会议确认了次级城市或二三线城市为中心的城镇化建设方向。大城市资源环保承接能力有限，县域城市建设条件差距仍较大。目前，二三线城市是打造新型城镇化的突破口。
　　中财简评：市场期待已久的城镇化会议终于举行，相关配套政策也将陆续出台，但是昨日二级市场上相关概念股的表现并不是很理想，大都呈现高开低走的态势。但是城镇化作为中国未来经济发展的重要引擎，仍然值得我们关注。
　　

银监会新《办法》松绑金融租赁 允许设立子公司
　　16日，银监会发布《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》，对原有管理办法进行修订并向社会征求意见。
　　新的《办法》不再区分主要出资人和一般出资人，符合条件的五类机构均可作为发起人。在经营范围上拓宽了融资租赁资产转让对象范围，增加固定收益类证券投资业务等。
　　除此之外，实行分类管理制度，在基本业务基础上，允许符合条件的金融租赁公司开办发行金融债、资产证券化以及在境内保税地区设立项目公司等升级业务；并允许金融租赁公司试点设立子公司。
　　中财简评：新的《办法》将给金融租赁行业带来诸多利好，金融租赁市场主体以及资产规模有望加速扩容，相关概念股如香溢融通、渤海租赁等有望受益！
　　
高铁或将试点航空定价模式 普通列车由政府补贴
　　
　　　从多位消息人士处了解到，旨在改善铁路盈利能力、增加对民营资本吸引力，且备受各方关注的铁路运价改革方案正在酝酿中，可能于明年初出台。据此方案，货运运价将在一至两年内上调为0 .15元/吨公里左右的合理水平，相比目前铁路平均0 .12元/吨公里运价，依然有20%左右的提价空间。之后实现市场化波动。客运方面，高铁试点航空定价模式、实现运价市场化，而普通列车接受政府补贴。
　　中财简评：自今年3月中国铁路完成“政企分开”后，铁路改革进入实质性进展阶段。铁路改革的方向是市场化，而铁路运价市场化是其中的重要内容！但是我国铁路价格过低，长期与市场脱钩，使得市场化推进艰难。大家都在说要打破民企进入铁路的玻璃门，但是价格低就没有吸引力，赔钱的买卖民企更不愿意干。因此铁路运价市场化也就成了改革的突破口。这将对铁龙物流、大秦铁路等相关概念股形成利好！
　　

股票王

二、主力动向曝光
　

第五轮累计增持四大行5.7亿股 汇金护盘力挺金融大蓝筹

　　汇金第五轮增持四大行完毕 6个月耗资19亿元　　
　　按照四大行半年内区间成交均价测算，汇金本轮动用资金为工行6.83亿元、农行4.57亿元、建行4.47亿元、中行3.1亿元
　　中央汇金第五轮增持四大行的行动结果揭晓——6个月耗资约19亿元增持四大行合计5.7亿股。
　　昨日晚间，四大行“一致行动”，发布汇金增持计划实施情况公告，工农中建分别获增持1.75亿股、1.79亿股、1.13亿股、1.03亿股，结合二级市场成交均价来测算，汇金用于增持工行的资金最多，用于中行的最少。
　　目前，四大行并未披露汇金是否有意启动新一轮增持，不过，资深市场人士对记者表示，“由于中央汇金国家队资金的身份，明年1月份IPO正式重启后，汇金公司呵护市场的任务恐怕仍将延续”。从资金面和四大行的估值情况来看，中央汇金继续增持的能力和动力并未衰减。
　　工行“最受宠”
　　2013年6月13日，中央汇金公司通过上海证券交易所交易系统买入方式增持了工农中建四大行股份，并拟在该次增持之日起6个月内，以自身名义继续在二级市场增持。日前，四大行接到中央汇金公司通知，截至2013年12月12日，本次增持计划已实施完毕。
　　公告显示，增持期间，汇金公司累计增持工商银行1.75亿股，约占总股本的0.05%，本次增持完成后，汇金公司持股约占总股本的35.36%；累计增持农业银行1.79亿股，约占总股本的0.06%，增持完成后，汇金公司持股约占该行总股本的40.28%；累计增持中国银行A股股份1.13亿股，约占已发行总股本的0.04%，增持后汇金公司持股约占该行已发行总股本的67.75%；增持建设银行A股1.03亿股，约占已发行总股份的0.04%，增持后汇金公司持股约占该行已发行总股份的57.26%。
　　按照四大行6月13日至12月12日半年间的区间成交均价大致测算，中央汇金本轮用于增持四大行的资金分别为工行6.83亿元、农行4.57亿元、中行3.1亿元、建行4.47亿元，合计约19亿元。
　　下半年增持力度减弱
　　结合相关数据来看，上述增持时间区间里，汇金对于四大行的增持主要集中在6月下旬，下半年(接近5个半月时间内)的增持力度减弱。
　　对比6月中旬四大行的公告以及其半年报可以发现，今年4、5月份，汇金并未增持四大行，二季度的增持全部是在从6月13日-6月28日(6月29日、30日为周末)之间的12个交易日内完成的。按照四大行上述12个交易日的区间成交均价大致估算，汇金用于增持四大行的资金分别约为1.86亿元、3.77亿元、6.19亿元、4.31亿元，合计约16.13亿元，折合每个交易日日均出手1.34亿元。
　　也就是说，汇金下半年增持四大行大致耗资3亿元，如果也折合成日均出手恐怕仅为200多万元。
　　汇金增持态度的巨大反差与银行股估值的变化趋势有关。今年6月下旬，受所谓的“钱荒”影响，银行一度被看空，估值也被过度低估，汇金出手重磅护盘也就不足为奇了。下半年，包括四大行在内的银行股受到优先股、上海自贸区等消息的激励，估值一度呈现小幅度反弹，因此汇金的增持也趋于偃旗息鼓。
　　续集能否上演仍待定
　　“由于中央汇金国家队资金的身份，明年1月份IPO正式重启后，汇金公司呵护市场的任务恐怕仍将延续”，资深市场人士对本报记者表示，“这也意味着，增持四大行可能还有‘续集’”。
　　如果仅从资金面来看，汇金未来继续启动增持“不差钱”。
　　按照6月18日四大行披露的汇金增持后的持股数据大致计算，建设银行向汇金现金分红383.46亿元、工商银行向汇金现金分红296.36亿元、中国银行向汇金现金分红330.9亿元、农业银行向汇金现金分红204.54亿元，四大行合计向汇金分红1215.26亿元(这仅仅是按照汇金截至6月13日收盘的持股情况进行测算，而四大行的分红股权登记日大多数是在6月下旬，汇金在此之前显然也进行了增持，实际将获得更多分红)。扣除目前已经用于增持的19亿元，汇金仍握有逾千亿元的重金，可在关键时刻发挥威力。
　　从估值来看，目前四大行的股价与6月中下旬汇金密集增持期间的成交均价相比基本持平。尤其是IPO开闸消息明确以来，二级市场行情震荡比较大，四大行近日股价甚至逼近了6个月以来的最低价，促汇金大手笔增持的估值因素依旧存在。
　　从增持效果来看，虽然目前四大行的估值几乎是“原地踏步”、甚至还有所倒退，但是其实际起到的护盘作用不容小觑。从表面来看，汇金对四大行的增持并未大幅提振四大行股价，不过由于汇金持有四大行的股权数额巨大且为长期持有，汇金的增持在客观上至少实现了提振人气，吸引其他机构投资者进入并减缓银行股估值下跌幅度的作用，这也使汇金减少了持股市值的损失。以中国银行为例，中行股价每少下跌0.1元，汇金持股的市值将减少缩水189亿元。(证.券.日.报)
　　



A股谱写游戏狂欢曲 手游概念股再度疯狂
　　　　
　　今年以来，手游概念股持续火爆，领军者掌趣科技、中青宝股价年内涨幅分别达到481.9%和415.21%。在资金蜂拥而至、股价节节攀升之际，手游概念股似乎高温难降，昨日，大盘再陷深调，沪指跌逾1%，深成指跌幅更是接近2%，而手游概念板块却逆市上涨，有16只个股实现上涨，奥飞动漫、鸿博股份涨幅分别达到7.89%、7.29%，华谊兄弟（5.36%）、朗玛信息（3.66%）、中青宝（2.45%）和顺荣股份（2.04%）等个股涨幅超2%。
　　资金流向方面，昨日，有16只手游概念股实现资金净流入，累计资金净流入24337.84万元，其中，奥飞动漫(7052.77万元）、华谊兄弟(5247.01万元）、鸿博股份(4546.04万元）、中青宝(1892.48万元）、浙报传媒(1088.93万元）等资金净流入超1000万元。
　　日前，2013年中国游戏产业年会联合访谈在北京召开，在讨论过程中，中国音像与数字出版协会游戏工委秘书长刘杰华总结了2013年游戏产业的发展。刘杰华秘书长表示，全国游戏产业总体规模今年初步推演将有800亿元，产业集中度进一步提高。
　　数据显示，2013年中国智能手机保有量已经突破了5亿部大关，并将持续增长。移动终端的火爆推高了手游市场，2012年中国手机游戏市场规模达到58.7亿元，较上年增长79%。国信证券认为，全球移动手机游戏产业处于井喷发展阶段，预计2013年国内手机游戏市场年收入整体规模将超过100亿元。
　　有业内人士认为，随着手机功能逐步提高和4G网络稳步推进，未来手游市场的增长幅度将远远超过传统的客户端游戏以及网页游戏。随着电影、动漫等企业逐步进入游戏行业，未来游戏、电影、动漫产业链将被打通，新的业态将不断涌现。
　　值得一提的是，12月26日至12月28日，2013中国互联网游戏产业年会将在武汉召开。
　　据悉，本届中国游戏产业年会有五大特色。第一，不论是何平台、也不论企业影响力大小，均可在本次年会中有所收获；第二，将为行业精英提供展示自己的舞台，同时为一些新生力量提供学习和分享的机会；第三，游戏产业蓝皮书发布，为2013年工作进行一个更为科学严谨的总结，对行业人士提供了参考依据；第四，直观了解中国游戏发展版图以及未来发展方向；第五，向成绩优秀的产品以及企业颁发权威奖项，以此表彰和激励在中国游戏产业发展之路上的精英。
　　平安证券认为，游戏作为文化传媒的一个重要分支正在飞速发展，行业的繁荣将带来上市公司业绩和估值的提升，投资者可关注具有品牌优势的手游开发商以及拥有自有规模用户的平台运营商，比如掌趣科技等。 (www.ccstock.cn)
　　



2013调研终点站：4大行业成热点 94家机构造访天喻信息
　　
　　三中全会后，券商公募私募甚至一些财务公司都不约而同地“动了起来”。
　　据记者统计，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（下称《决定》）发布至今的一个月内，仅深交所就有401家上市公司被机构光顾，占深交所总上市公司家数的26%。其中，66家上市公司的调研机构家数超过了10家。
　　值得关注的是，不一样的机构，不一样的投资逻辑，却把眼光投向了一样的热点。记者统计数据显示，机构调研及关心的热点主要集中在三中全会影响、4G及移动通信转售牌照、土地流转、国企改革、并购重组、智慧城市等。
　　如机构调研家数遥遥领先的是天喻信息（300205.SZ）和爱施德（002416.SZ），分别高达94家和90家。前者吸引眼球的是芯片国产化，后者则是4G概念及移动通信转售牌照。
　　三中全会效应
　　据记者统计，短短一个月里，深交所1536家上市公司被机构光顾的就有401家，占比26%。
　　“最近一段时间基本都在四处调研。”北京某公募一位研究员对记者表示，这个时期刚好三季报披露结束，上市公司也可以接受调研了。
　　与以往不一样，三中全会的影响成为重头戏，一些热点如国企改革、土地流转、食品安全、国安委、智慧城市等屡屡被提起。
　　在调研中，一些国企如深振业A（000006.SZ）、中工国际（002051.SZ）等被问及国企改革的相关问题。如当被问到“国企改革即将开启，公司是否在考核、激励上将有新动作”，深振业A表示，“在国企改革中，上市公司比较被动，公司正在密切关注三中全会后的政策动向，如果条件和政策允许，公司乐于参与。”
　　《决定》中首谈国安委，这也成为机构们调研上市公司时关注的问题。如威创股份（002308.SZ）、蓝盾股份（300297.SZ）等均被问到相关问题。
　　其中，蓝盾股份接待机构调研的人员表示，“待该委员会的具体规划出台后，相关行业将会得到有力的支持。本公司是信息安全行业拥有相关资质最多最全的公司之一，如未来信息安全方面相关政策陆续落地，行业及公司有望迎来更大的发展空间。”
　　而启明星辰（002439.SZ）、大禹节水（300021.SZ）、超图软件（300036.SZ）、现代投资（000900.SZ）等则被机构提问三中全会对公司的影响有哪些。
　　启明星辰董秘潘重予表示，“从短期来看，政府的采购订单会受一定影响，可能会拖延到三中全会以后。但从中长期来看，三中全会对信息安全行业的发展起到了积极作用。”
　　此外，大禹节水和辉隆股份的高管们就被问及土地流转的问题。大禹节水董事长王栋透露，“在土地流转方面公司将深度介入，积极参与，目前在广西的部分地区正在尝试甘蔗种植的土地流转的经营合作。”
　　“最近正在忙农村土地的事情，有公司觉得城镇化和土地流转会是下一个爆发点，希望在北京周边先租下或承包土地。”北京一位资本圈内人士对记者透露，部分公司甚至上市房企已在布局，而围绕北京周围的土地则备受追捧，如燕郊、保定、廊坊等，基本模式是先写个租赁协议，占上先机然后再等政策。
　　天喻信息夺冠
　　不一样的投资逻辑，却有着同样的投资眼光，被机构调研的401家上市公司清晰地集中在了几个热点区域。
　　机构调研家数最多的是天喻信息，短短一个月里，就有94家机构分三批登门拜访。该公司业务主要分为数据安全、移动互联网、新媒体、支付服务四个方面，其高管对机构透露，“金融IC卡芯片国产化是未来的趋势，公司正在积极与国产芯片厂商展开合作。”
　　“今年市场的热点是互联网金融和手游，我认为明年的投资热点会有‘芯片国产化’。”北京一家知名私募的投资总监对记者表示。
　　除了天喻信息，芯片国产化相关上市公司还有东软载波（300183.SZ）、鸿利光电（300219.SZ），其中鸿利光电吸引了老虎基金登门造访。
　　就在12月4日，工信部向中国电信、中国移动、中国联通发放了4G牌照，相关个股也备受追捧。如爱施德12月2日一次性接待了近90个机构和个人。该公司高管在回答机构投资者问题时透露，“关于移动通信转售业务，已与两家运营商签约，等正式取得牌照后就可以开展业务了。”
　　除了爱施德，4G概念股如天音控股（000829.SZ）、二六三（002467.SZ）、国脉科技（002093.SZ）、富春通信（300299.SZ）、网宿科技（300017.SZ）等均受到机构垂青。(21.世.纪.经.济.报.道. 安.丽.芬.)

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三、今日股评家最看好的股票


大冷股份：冷链行业景气复苏

　　大冷股份冷链投资处于周期性景气上升阶段，资本竞争放大冷链设备市场蛋糕。2014年，冷链物流作为物流行业中的高端子行业，将是直投资本的重点布局对象。而农产品电商爆发在即，配套的冷链物流建设也将进入高峰期。参考冷链干线和宅配网络的投资模式，我们进一步测算我国2015年前的冷链设备市场空间，中小型冷库270-360亿元，而大中型冷库达260亿元，年度市场的三年复合增速都能达到近50%。
　　大冷股份是布局冷链最全的上市公司，本部的大中型冷库机组对接冷链干线建设，三洋压缩机的涡旋机、半封闭活塞机供应中小型冷库和冷藏车用机组，而三洋冷链的冷库项目覆盖超市冷链市场。公司产品涵盖从农产品产地到终端消费者的所有冷链环节，“广义”冷链业务占营业利润比重接近50%，业绩向上弹性足够大，能够充分受益冷链投资增长，是冷链投资高峰来临的最大赢家。大冷股份在管理重塑后，凭借首屈一指的技术储备，将充分把握冷链投资高峰，超越公司既定目标，实现高增长。股权优化确保投资收益稳健增长。在公司实施“盈利生命周期-主动管理”后，将大幅减少“联营公司的股权处置”的亏损；同时，通过引入优质联营公司，大冷能够布局更多成长性细分市场；综合认为，未来公司的投资收益增长将更加稳健。
　　得益于多联机市场重获高增长和净利率维持高位，三洋压缩机投资收益将在明年实现较快增长；而电商的O2O设备需求兴起，富士冰山的无线支付新产品放量将助其再创新高；三洋制冷的溴化锂机组将受政策支持；菱重冰山至少能进入离心机第二梯队，成为优质投资收益贡献点。预计仓储土地收储将于2014年确认，公司2013-2015年EPS为0.36、0.55和0.65元，同比增长9.0%、52.2%和17.7%。考虑到冷链行业高景气对行业估值的提升和公司管理提升的经营反转，公司具备向上的业绩弹性，上调公司评级至“买入”。（华泰证券）
　　

大禹节水：规模扩张转向内部挖潜，关注盈利改善弹性

　　我们建议投资者可以将公司作为2014年重点关注的品种之一，观察其因为内部挖潜所带来的盈利弹性，以及因为上下游产业链拓展所带来的估值弹性。
　　简要观点：
　　1、公司所处的农业节水行业发展的大逻辑过去2年已被验证，且当前外部有利因素在增加。我们在2010-2011年曾经连续撰写多篇报告论述农业节水行业发展的必要性和迫切性：一方面，我国水资源日益匮乏、而农业用水占到用水总量的一半以上；另一方面，为了满足国内日益提高的物质需求，在有限的耕地面积下通过高效灌溉方式提高亩产是一种必然的选择。而大禹节水公司收入订单过去4年的持续高增长也验证了我们的判断。当前临近2014年年初，水价上调、土地流转再成“热议话题”，农业节水的外部推动力在持续增加。
　　2、公司资本开支高峰期过去，通过内部挖潜，14年后盈利水平存在改善的可能。为了更好的服务各地节水灌溉改造的需求，公司上市之后就进入了快速扩张期。截止13年底，大禹节水已经成立了14个分公司遍及国内8个省份，资产是上市前的4倍。但同时也带来人员、折旧、财务费用的大幅攀升，导致公司过去几年虽然收入持续较快增长，但盈利却增长极为有限，净利润率水平从上市前的9.3%，下降至目前仅3.7%。2014年随着公司基本战略布局完成，将进入内部管理改善提升的阶段。考虑到行业需求的持续增长，其费用率下降所带来的净利润增长会相当可观！
　　3、公司有望借助当前有利的政策环境及自身优势，尝试产业链拓展等新业务模式提升附加值。当前公司主要承接的还是各地区高效节水灌溉示范项目，业务模式以初次设施工程建设、及部分滴灌带等管材更换需求。未来公司将进一步挖掘客户需求：（1）满足最终农业客户更新需求。通过设立地区连锁店、与其他农业服务企业渠道合作等多种方式，提高产品粘性、再购买率。（2）适应地方水利部门新增需求。为提高公司生产线利用率，适当参与地方城市水管改造、同时参与流域水利水情监测等领域。（3）降低资金依赖、提升产品附加值。通过收购杭州水电设计院等模式，提升专业高效节水项目的设计能力，提高资产收益率。（4）借助未来国内土地流转等改革措施到位，公司有望通过示范项目实施（EPC+C）等业务模式，切实发挥高效节水灌溉的效果，进一步开拓国内市场。
　　考虑到农业节水的外部政策环境、公司充足的在手订单，我们估计13-15年公司实现净利润分别为0.36亿元、0.6亿元、0.93亿元，上述预测并没有考虑新业务拓展可能带来的业绩增长空间。目前股价已经一定程度反映了市场对于公司未来通过内部挖潜所带来的盈利改善预期，但是对于未来新项目落地之后可能带来的盈利影响尚未有体现。给予2014年目标动态PE56倍，目标价12元。
　　考虑到行业及公司的最新变化，我们调高公司评级至增持，建议密切跟踪后续新业务拓展，公司将是14年很好的盈利与估值弹性品种！
　　风险提示：公司受国内农业节水市场政策变化影响较大，新业务拓展存在一定的不确定性。（海通证券）
　　

翠微股份：重组预案出台，高资产定价反映物业价值

　　事项：翠微股份近期公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买海淀国资中心持有的当代商城100%股权及甘家口大厦100%股权，同时向不超过10名投资者发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过5.2亿元。
　　发行股票 支付现金购买资产，并定向募集配套资金
　　本次预案包括购买资产和募集配套资金两个部分：1）拟以13.68元/股的价格向海淀国资中心发行股票约1.53亿股，并同时支付现金对价3.65亿（标的资产预估值24.58亿元），以购买其持有的当代商城100%股权及甘家口大厦100%股权；2）拟以不低于6.97元/股的价格，向不超过10名投资者非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过5.2亿元。
　　标的资产当代商城中关村店（建筑面积6.2万平米）和甘家口大厦（建筑面积3.7万平米）均为九十年代开设且位于核心商圈，其中自有物业建筑面积约8.27万平米，经营较为稳定但成长性一般；当代鼎城店（建筑面积4.3万平米）物业为租赁所得，于2009年开业目前已经进入业绩释放期。资产注入后公司规模将得到有效扩大，根据北京商业信息咨询中心数据，重组完成后翠微在北京市占率将从10%上升至15%左右。
　　资产注入提升规模，13年EPS最大摊薄幅度约11.6%
　　假设收购资产并配套募集资金均能实施，则按照发行价格6.97元/股及标的资产13年实现净利润7000万元，测算摊薄13年EPS幅度为11.6%（不考虑配套募集资金盈利预测），对应13年估值为21.1X。
　　若不考虑配套资金募集，按现行股票 现金购买资产方案（标的资产13年盈利预测为7000万元）测算，公司13年EPS=0.44元、较重组前增厚2.7%，上市公司以自有资金参与收购部分资产对方案最终增厚起了一定帮助。
　　高定价反映物业价值，但可能影响投资者参与热情
　　本次资产重组涉及资产包括三间百货门店及两处商业物业，按照成本法预估值24.58亿元，根据测算对应13年PE=35.1X、PS=0.97X。较高的定价反映了核心地段商业物业的资产价值，但超过35X的注入PE能否为市场认可仍存一定疑问。另外，募集配套资金发行底价6.97元/股对应13年PE约15.2X，虽然略低于公司动态PE但仍高于14X的行业平均水平。总的来看，资产定价过高可能影响投资者参与热情。
　　维持13-15年EPS预测0.43/0.46/0.50元不变，“中性”评级
　　公司门店店龄结构较为合理，内生增长有一定保证，但对主力翠微大厦店依赖度仍较高。由于大多为租赁门店，加上近年来消费普遍低迷、反腐力度加强对公司高端消费持续压制，公司成长性面临较大压力。资产重组后将解决同业竞争问题，并增加自有物业面积、提升销售规模。考虑到重组预案尚需提交董事会&股东会以及相关部门审议核准，暂维持13-15年EPS预测0.43/0.46/0.50元不变，现价对应13/14年PE估值为18.5/17.4X，维持“中性”评级！
　　风险提示：方案须经董事会、股东大会审议；租金上涨压力；反腐政策力度进一步加强。（平安证券）