2014-1-2 日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评　　PMI时隔半年再现回落
　　沪国资改革落地实施路径渐明晰
　　美股再创新高结束2013年
　　二、主力动向曝光
　　基金等机构连续增持18只股
　　LED：今年开始动真格洗牌
　　乳业步入政策受益阶段
　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　江南高纤、惠博普、天士力

一、重要新闻点评

PMI时隔半年再现回落
　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心周末发布的12月份PMI为51.0%，比上月回落0.4个百分点。从12个分项指数来看，同上月相比，除购进价格指数略微上升以外；其余各指数有所回落。具体情况如下：生产指数为53.9%，比上月回落0.6个百分点。从企业规模来看，大型企业、中型企业和小型企业的生产指数均高于50%，分别为55.3%、51.7%和50.2%。新订单指数为52.0%，比上月上回落0.3个百分点。从企业规模来看，大型和中型企业的新订单指数高于50%，指数分别为53.4%和50.4%；小型企业低于50%，为47.2%。新出口订单指数49.8%，比上月回落0.8个百分点。从企业规模来看，大型企业和小型企业的新出口订单指数高于50%，分别为50.7%和50.3%；中型企业低于50%，为46.7%。
　　这是该指数自2013年6月以来首度出现回落。12个分项指数中，除购进价格指数略微上升以外，其余各指数有所回落。2013年12月份PMI指数出现回落，预示未来经济增长稳中趋降。国研中心宏观经济研究员张立群分析称，新订单、积压订单、出口订单指数均不同幅度下降，反映市场需求水平略降；产成品库存指数、采购量指数下降，表明企业对未来市场仍持谨慎态度。值得注意的是，尽管PMI有所回落，但该指数已连续15个月维持在荣枯线上方。数据同时显示，2013年12月大型企业PMI指数较上月回落0.4个百分点至52%；但中型企业PMI和小型企业PMI指数均降至荣枯线下方，尤其是小型企业PMI更是连续5个月下降，表明中小企业经营环境仍然不容乐观。
　　中财简评：12月份PMI指数出现回落，预示未来经济增长稳中趋降。新订单、积压订单、出口订单指数均不同幅度下降，反映市场需求水平略降；产成品库存指数、采购量指数下降，表明企业对未来市场仍持谨慎态度。综合这些情况，预计未来工业增长率趋降，出口增长率也有可能下降，经济增长仍有一定下行压力。就短线而言，对股市消息面偏空，特别是创业板指数。
　　

沪国资改革落地 实施路径渐明晰
　　上海国资国企改革迎来落地实施期。从2013年上海国资高峰论坛上传来的消息显示，上海国资国企改革已进入到制度改革与企业创新并举的阶段。创新监管、多方式引入非公资本发展混合所有制经济等制度改革具体实施路线已现端倪，调整资本结构、引入战略投资者等企业创新举措已在跟进落实，甚至已先行实施。
　　十八届三中全会明确，国资监管要以管资本为主，完善国资监管体系。2013年12月17日发布的上海国资国企改革方案中，将创新监管作为本次上海国资国企改革的重要内容，明确国资国企竞争类、功能类、公共服务类的基本分类，突出企业的市场属性、产业特征和发展阶段，实施分类监管。在监管的方式上重点探索公司章程、任期契约、监管目录、社会协同四种管理途径。
　　上海市国资委副主任林益彬在论坛上表示，上海国资国企的分类监管，将是进大院、入小门，国资国企在确定基本分类后，存在具体业务的跨类现象在监管中需要区分对待。而国资的分类监管将引发国资国企在公司治理、激励机制等方面一系列的联动改革，制度安排的外部供给最终需要企业内部制度安排加以消化吸收。发展混合所有制经济也将是上海国资改革将不断深化落实的大方向。上海之前推动国企上市、提升国资证券化率等措施都是国资国企走向混合所有制经济的重要形式，接下来的国资改革将继续借鉴之前做法稳步推进。国务院国资委研究中心主任楚序平表示，国资的混合所有制改革不能是运动式的和一刀切的，也不能为了混合而混合，而将是在对哪些需要发展混合所有制和怎样发展混合所有制等问题形成顶层意见之后，因企制宜地有序推进。
　　上海已经确定多种方式引导非公资本参与国企改革。上海将鼓励非公资本以投资入股、收购股权、融资租赁等方式，参与国企改制重组，或者是参与国有控股企业的增发；将通过特许经营、政府购买服务等方式，引导市场资本进入基础性和公共服务领域项目；将探索国资和各类资本组建股权投资基金，参与国企并购等活动。
　　中财简评：发展混合所有制经济将是上海国资改革将不断深化落实的大方向，上海之前推动国企上市、提升国资证券化率等措施都是国资国企走向混合所有制经济的重要形式，接下来的国资改革将继续借鉴之前做法稳步推进，上海国资国企改革的制度创新正在转化为对国企的具体利好，企业在调整资本结构、引入战略投资等方面的措施已在实施。
　　

美股再创新高结束2013年
　　
　　北京时间1月1日凌晨消息，美国股市周二收高，道指和标普500指数以历史新高结束2013年，这是道指年内第52次创下收盘新高。道指全年上涨26.5%，创17年来最大年度涨幅，标普500指数全年涨29.6%，创16年来最大年度涨幅。美国12月消费者信心指数好于预期，美国10月住房价格仍旧呈现出稳定的上行趋势，提振了市场情绪。
　　道琼斯工业平均指数上涨72.37点，涨幅0.44%，至16576.66点；纳斯达综合指数上涨22.39点，涨幅为0.54%，至4176.59点；标准普尔500指数上涨7.29点，涨幅为0.40%，至1848.36点。盘面上，各大板块普涨，能源和科技板块领涨。2013年全球表现最佳的股指由委内瑞拉IBC指数蝉联，它挂牌于加拉加斯证券交易所，其中包含11支流动性最强且高度资本化的股票，2013年上涨了480%。该指数也是2012年表现最佳的股指，涨幅高达303%。欧股市场以上涨走势结束2013年的最后一个交易日，当天的涨幅是0.35%，并且有17.37%的年度涨幅，是2009年以来表现最好的一年。德股年内多次刷新历史新高，全年收涨26%，是欧洲主要区域市场中表现最好的；英股全年涨14%，法股全年涨0.47%。
　　中财简评：美国最近经济复苏势头良好，而美联储缩减量化宽松政策的手法相对比较温和，市场人气较为旺盛。本周美国公布的经济指标均不错，周三公布的耐用品订单及房屋数据都比较好，周四早盘公布的就业类数据同样也不错，这为股市提供了持续的支撑。

股票王

二、主力动向曝光


基金等机构连续增持18只股
　　　　
　　2013年股市行情在今天划上了句号，纵观各大指数，创业板指走势可谓可圈可点，截至31日，年内涨幅83.23%，远远跑赢同期上证指数(-7.56%)、中小板指(16.84%).分析人士表示，创业板指今年以来屡创新高，与基金、保险、社保等大机构增持关系紧密，尽管机构对部分个股有减持现象，但资金总是在创业板股票不同热点中切换着。
　　据统计，今年一季度，社保、基金、保险、券商和QFII五大机构增持(含新进)88家创业板公司股票，合计持股约6.08亿股；今年二季度，上述五大机构增持(含新进)245家创业板公司股票，合计持股约51.46亿股；而三季度增持幅度虽有所放缓，但也增持了(含新进)104家创业板公司股票，合计持股约10.67亿股。连续三个季度增持18只股值得一提的是，五大机构今年一季度以来连续三个季度增持了18只个股。从这18只个股市场表现来看，今年以来截至昨日，除朗源股份、裕兴股份股价下跌外，其余16只个股年内全部实现上涨，其中有9只个股涨幅更是超过同期创业板指，它们分别为：隆华节能(172.99%)、金信诺(159.71%)、光线传媒(125.45%)、光韵达(107.34%)、蓝英装备(103.52%)、东方电热(101.28%)、津膜科技(93.59%)、迪森股份(88.97%)和回天胶业(87.00%).从机构评级角度来看，上述18只个股中，近30日内，有8只个股被机构给予了买入评级，2014年的市场表现值得期待，具体来看：维尔利(4家)、光线传媒(3家)、东方电热(3家)、迪森股份(2家)等个股分别有超过1家机构给予了买入评级；隆华节能、津膜科技、回天胶业、长荣股份等个股分别有1家机构给予了买入评级。
　　值得一提的是，隆华节能，该股股价近3日内创下了历史新高，公司主要从事冷却(凝)设备的研发、生产和销售，具有污水处理、送转预期等多重概念。公司2013年三季报披露，预计2013年净利润同比增长幅度为80%至100%，主要原因是公司在保持化工行业竞争优势的同时，电力行业的市场拓展也得到了用户的初步认可，份额不断扩大；并购中电加美将会增厚公司业绩。
　　三季度新进16只个股连续三个季度增持一定意义上表明，机构对增持个股中长期投资价值的认可，而五大机构三季度新进个股，或预示着这些个股存在中短线交易机会。数据显示，今年三季度，社保、基金、保险、券商和QFII等五大机构新进持有16只创业板个股。从这16只个股的市场表现来看，10月份以来截至昨日，除方直科技下跌14.68%外，有8只个股区间累计涨幅超20%，它们分别为：美晨科技(86.66%)、安科瑞(76.62%)、开元仪器(37.96%)、联建光电(34.16%)、德威新材(26.73%)、珈伟股份(26.13%)、振东制药(22.39%)和光一科技(21.56%).从业绩表现来看，上述16只个股中，有3只个股披露了2013年业绩预报，其中2只业绩预增，值得关注。安科瑞近日发布公告称，预计公司2013年净利润为6008万元至6898.07万元，同比增长35%至55%，上年同期净利润4450.37万元。业绩变动主要原因为本年度公司围绕年度经营计划，继续加大市场开发力度，使得主营业务收入保持平稳增长，公司净利润较上年有所提高，该股作为第一只披露高送转预案的个股(拟每10股转增10股派现4元(含税))近日表现十分活跃。
　　另外，珈伟股份2013年三季报披露，预计公司2013年净利润变动区间1950万元至2122万元(上年同期为583.08万元)，全年净利润预增234%至264%，同比业绩大幅上升的原因说明：为了抵御单一产品的风险，公司自主研发的LED照明产品及其他LED消费产品正逐步被市场所接受，故公司今年业绩较去年有所增加。从机构评级角度来看，近30日内，方直科技、安科瑞、联建光电等个股被给予了买入或增持评级，投资者可适应关注。
　　



LED：今年开始动真格洗牌
　　
　　在收入倍增计划的大背景下，中国会进入一个消费升级的阶段。2014年LED行业将开始洗牌，营业额在千万级别以下的企业未来生存的概率不大。2014年，中国和美国的光伏市场仍将是全球光伏市场增量的主要来源。国内分布式光伏发电有较大发展空间。
　　2013年是令人兴奋的一年，由于照明行业的迅速发展，带动上中下游产能得到充分的发挥，也让产能过剩有所减缓。2013年也是令行业人士非常焦虑的一年，虽然订单很多，营收有所增长，但由于价格战的原因，导致企业毛利率越来越低。随着国内LED技术的日益成熟，LED照明产品的性价比逐渐开始接近甚至低于传统照明，消费者的接受程度也逐渐提高。2013年被很多LED业界人士认为是最好的一年，产品销售一路走旺，但产品同质化、价格战、低毛利等问题也困扰着整个行业的发展。高工LED产业研究所(GLII)预测，2013年中国LED行业产值将达到2638亿元，同比增长28%。未来五年，LED应用除了室内室外，汽车照明、特种照明以外，其他领域将会进入缓慢的增长时期。
　　未来五年大洗牌
　　国内LED行业经过前几年的发展，在技术、规模、产品等方面都取得了长足的进步，但是也面临着很多问题，LED产能过剩、企业数量众多、产品性能层次不齐、价格战愈演愈烈，很多企业没有一个清晰明确的企业和产品定位。
　　未来五年LED产业将会大洗牌，不管是上市公司，还是国企、民企，未来五年，都将面临非常严峻的形势。尤其是在未来三年，LED行业大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼，将是产业的常态，因为市场的空间就那么大，这也是市场规律的必然结果。非上市公司可能基本上被淘汰或整合。GLII认为，中国本土芯片厂家最终存活不会超过12家，国产MOCVD存活不会超过2家。大部分上游企业死亡，存活率在30%左右。
　　GLII调查数据显示，2012年中国涉及LED封装的企业数量达到1750家。这1750家里面能生存40%左右。这些企业中一些企业会成为大规模厂商，尤其是已经上市的如瑞丰光电、鸿利光电等企业规模一定会继续增长，中小企业被淘汰后，腾出来的空间将会给大中企业。
　　LED照明经过几年的发展，渗透率在不断提高。2015年LED照明的渗透率会超过60%，2018年底，LED照明产值占照明总产值80%。传统照明企业向LED转型慢的必死，与封装企业形成策略联盟是出路。整个LED照明企业死亡率超过50%，LED照明企业的比例会超过传统照明的比例。户外照明类的，LED照明企业在户外灯方面有优势，上市公司和国资企业将占大部分市场；灯饰类的，传统照明企业转型过来的市场份额仍然更大。已经上市的LED照明及封装企业做照明会有资金、人才等优势。
　　未来五年行业的格局，2014年是真正动手洗牌的一年，被洗牌的企业，营业额在千万级别以下的未来生存的概率不大。2015年，行业整合非常激烈，2016年，大批中下游企业退出，中下游的分化会特别明显，2017年是决胜的一年，谁是龙头，引领行业发展将一目了然。到了2018年，整个LED行业达到市场基本供需平衡，即动态供需平衡，市场处于微调状态，但照明行业的市场规模开始缩小，新一轮的洗牌即将开始。
　　

　　

乳业步入政策受益阶段
　　　
　　2013年，绝对是中国乳业可以记入史册的一年。乳业新政的陆续出台，吹响了乳业改革的集结号；十八届三中全会提出的使市场在资源配置中起决定性作用，更成为引领中国乳业前进的指路明灯。而随着大型跨国乳企纷纷聚焦中国，共同标绘世界乳业新版图，中国乳业也即将揭开崭新的一页。香港限购、反垄断调查、整合并购、奶粉进药店、奶荒等一系列让人眼花缭乱的词语相继出现，毋庸置疑的是，在即将过去的2013年，乳业市场再度经历了又一个高调之年。对此，中商流通生产力促进中心乳业研究员宋亮表示，在国家针对高价奶粉进行反垄断调查、国内乳业并购加速及单独二胎放开等多重政策红利下，乳业将面临新一轮变局。
　　仅就业绩而言，快速增长并非2013年中国乳业的主旋律。尽管2013年行业整体情况稳中有升，但由于2012年9月开始出现的原奶供应紧缺、进而导致原奶价格上涨的状况，已经对行业增速产生影响。统计数据显示，今年1~8月我国主产区生鲜乳平均价格同比增长超过5%，且7、8月份呈现加速上涨态势，平均价格较去年同期上涨一成。而今年的9~10月，原奶收购价从3.75元/公斤升至4.5元/公斤，涨幅高达20%。而根据对全国各省份29个牧场奶价的监测，全国平均奶价由7月份的4.2元/公斤上涨到10月份的4.7元/公斤。对此，有业内人士指出，所谓奶荒，其根源依然是尚欠成熟的产业链与暴增的市场需求之间的矛盾。
　　对此，有行业分析师指出，随着市场主导作用的增强，未来行业内的资源配置将有望依据市场价格、市场规则、市场竞争，来实现效益最大化和效率最优化。这不仅有助于伊利、蒙牛等乳企更好地应对产品价格问题，在有效的市场协调机制的控制下，产业链内的利益分配问题也可以推动市场手段解决，最终形成一条健康的产业链。宋亮解释道。事实上，就在十八届三中全会奏响中国深化改革新乐章的同时，一些改革的先行者们已经在用行动印证市场在资源配置中起决定作用的必然性。
　　在这方面，中国乳企绝对是先行者，而通过国际化布局已成为其资源优化配置的最佳方向。而2013年在国际化领域的布局初步成型，为中国乳业未来五年的发展提供了更多的想象力，越来越多的国内乳企正通过海外布局、技术引进等方式与国外乳业互联互通。据了解，2013年以来，伊利就已经三度出手，分别于4月在新西兰投资奶粉项目，7月与美国最大的牛奶公司DFA达成战略合作，11月与意大利乳业巨头斯嘉达公司达成战略合作。在宋亮的理解中，未来投资准入的放宽，将为更多有实力的乳企提供参与全球产业链合作的可能，这也是中国乳业实现资源更高效配置的最佳途径。尽管上市乳企的年终财报尚未最终出炉，有行业分析师坦言，可以肯定的是，在新政策的多点带动之下，中国乳业必将迎来一个集中受益阶段，特别是伊利这种已经取得自身战略收益的乳企，未来的发展将不可估量。

股票王

三、今日股评家最看好的股票


一家机构推荐江南高纤

　　投资要点：14年热风无纺布、无尘纸需求有望快速14年热风无纺布、无尘纸需求有望快速增长。以婴儿纸尿裤、卫生巾、无尘擦拭纸为典型代表的无纺布、无尘纸下游产品开发高端产品的节奏不断加快。这些产品使用的化纤原料部分已从纺粘、丙纶转向性能更好的ES纤维。以金佰利和尤妮佳为例，13年其在中国采购的中高端无纺布量已明显增加，行业龙头宝洁亦开始在国内寻找合适的高端无纺布供应商。
　　公司优秀的产品质量管理和市场开拓能力使其ES纤维在国内高端市场占得先机。公司ES纤维的产品质量和差别化率均在国内市场中领先其他竞争对手，在市场开拓方面，公司目前已与国内主要无纺布、无尘纸企业形成良好合作关系，并已开始接触潜在的海外客户。公司募投项目8万吨ES纤维产能，4Q13第一条线2万吨已达产，产品质量和生产线管理水平已具备和国际一流卫生用品企业合作的基础。我们预计公司14年ES纤维产销量将有50%增长。涤纶毛条14年继续扩产，行业绝对龙头地位难以撼动。公司14年计划再新上6000吨涤纶毛条产能(扩产后总产能为4.2万吨)。考虑需求的自然增长和下游客户对优质供应商采购意向，我们预计14年涤纶毛条市场可以消化公司的新增产能，我们预计公司涤纶毛条毛利率仍将保持稳定。
　　由于中石油抚顺石化公司停产，公司ES纤维主要原材料(纺丝级PE)供应短缺，或将导致公司4Q13销量下滑。公司已积极从海外寻找纺丝级PE货源，预计原材料供给正常后ES纤维产销量将恢复正常，我们认为短期的销量下滑并不影响公司ES纤维业务长期向好趋势。
　　评级：我们预计13-15公司EPS分别为0.33元、0.43元、0.55元，对应当前股价13-15PE分别为20X、16X、12X，我们看好公司ES纤维市场前景，维持增持评级。（申银万国）
　　

一家机构推荐惠博普


　　投资要点：接连获得中海油伊拉克米桑项目订单公司公告，24日收到中海油伊拉克米桑油田脱酸项目订单中标通知，金额3143.17万美元、折合1.92亿元，将对2014年公司业绩产生积极影响；25日收到中海油伊拉克米桑油田水处理总包订单中标通知，金额9245.24万美元、折合5.65亿元，项目施工期限12-18个月，将对2014、2015年业绩产生积极影响。
　　公司有望持续获得大单我们认为，此次订单的获得是前期预期的兑现，金额和预期基本一致；从竞争实力来看，公司在油气分离、处理领域有较强的优势，订单获得进度更多依赖甲方甚至油田当局的决策。我们预期，中石油伊拉克鲁迈拉油田油气处理设备订单也将兑现。
　　明年有较好的业绩弹性由于中海油米桑油田项目订单的确认，我们调高明年的业绩预测，从0.41到0.55元。我们预计，公司明年一季度大非解禁，再融资、收购相关公司延伸产业链的可能性较大。
　　预计2013-2015年公司实现每股收益0.31、0.55和0.7元，目标价提高到20元、维持买入评级。（中信建投）
　　

一家机构推荐天士力


　　投资要点：现代中药国际化先头兵丹滴国际化认证顺利推进。目前丹滴已在美国50多个医院开展III期临床，并拿到加拿大的临床许可，在俄罗斯、欧洲、日本等国也积极开展相关工作，丹滴国际化认证顺利推进。公司其他产品(水林佳、穿心莲内酯滴丸等)也在争取尽快进入美国II期临床。丹滴FDAIII期通过将打开公司国际市场的大门，我们看好公司中药国际化的战略。
　　内生+外延双轮驱动业绩高增长。公司二线品种养血清脑颗粒、水林佳、益气复脉粉针、芪参益气滴丸等销售收入步入快速增长通道，近两年增速已超过丹滴，在工业收入中的占比不断提升，内生增长将促进公司业绩提升。今年相继收购帝益及天地药业，未来公司有望继续通过外延并购丰富产品线。
　　全产业链布局，公司坚持以现代中药产业链为核心的一体化生产模式，在各环节推行标准化管理。自建GAP基地，规范中药材源头，生产环节亦按国际标准建造，层级营销网络，加强终端管理，全产业链布局打造天士力中药现代化之路。
　　财务与估值我们预计公司2013-2015年每股收益分别为1.07、1.43、1.82元，考虑到公司作为中药国际化的领军企业，其过亿产品已超过7个，在心脑血管领域具备较强的优势，长期投资价值明确，考虑到公司35%的复合增长率，高于可比公司29%的复合增长率，参考可比公司2014年28倍市盈率的基础上，给予公司一定估值溢价，给予公司2014年35倍市盈率，对应目标价50.05元，首次给予公司买入评级。（东方证券）