多家上市公司相继涉足海外博彩业 受市场热捧

股票王

越来越多上市公司将目光瞄向海外房地产投资，其中有一部分显然“醉翁之意不在酒”。昨日，主营通讯设备的华人策略控股(08089.HK)宣布投资北马里亚纳群岛的酒店业。

而在此之前，新华联(000620)、蓝鼎国际(00582.HK)已经先后宣布进军韩国房地产市场，与当地公司成立合营公司在济州岛开建酒店度假村。而在这些上市公司海外扩张的背后，承载着对博彩业的无限遐想。

相继涉足博彩

博彩行业在国内向来讳莫如深，赌博更是被明令禁止，上市公司欲在博彩一途上有所作为却苦无门路。在这一背景下，上市公司将目光瞄向海外。华人策略控股宣布，其全资附属公司与出租人订立租赁协议，承租北马里亚纳群岛酒店业务及赌场业务，年期至2051年5月18日届满，出租代价为10亿港元。

而在此前的2月8日，蓝鼎国际宣布，联合马来西亚博彩巨头云顶集团在韩国济州岛建设度假村及开设赌场，总投资额为22亿美元(折合约171亿港元)，双方各占一半股权。资料显示，济州项目是包括一个世界级博彩综合度假村及若干住宿设施的发展计划，地块位于神话历史公园的开发地盘。

早在去年10月，蓝鼎国际曾披露，以9.93亿港元收购韩国济州岛指定发展神话历史公园的地块，总计近230万平方米。蓝鼎国际实际控制人仰智慧公开表示，济州岛项目住宅部分将于今年6月动工，项目占地3490亩，若审批动工顺利，可望年底推售，由于济州岛有50万美元买楼移民政策，将吸引不少买家，料可套现50亿元人民币。

而新华联海外房地产投资标的同样落在了韩国济州岛。新华联在年前曾公告宣布和韩国黑石共同出资350亿韩元(约合2亿元人民币)设立韩国锦绣山庄株式会社，其中新华联占新设公司90%股权。双方将通过新设立的韩国锦绣山庄株式会社以595亿韩元(约合3.4亿元人民币)获取济州岛用地面积约为110万平方米的永久产权土地。

据了解，新华联合作的韩国黑石度假株式会社，手中持有多张博彩牌照，在博彩业运营方面有着非常丰富的经验。而在2013年12月，新华联董事长傅军曾前往韩国考察项目，参观内容就包括韩国黑石度假村、雅顿山庄等赌场项目。

市场热捧

这些在海外投资的上市公司引起了资本市场无限遐想。在上述消息公告之后，新华联股价在三个交易日内上涨逾20%。新华联每个交易日的龙虎榜显示，买卖前五席位大都为游资盘踞的营业部。

值得注意的是，西藏同信证券上海东方路营业部买一席位，三个交易日内共买入3486万元。而西藏同信证券上海东方路营业部是比较知名的游资营业部，市场也普遍公认是泽熙投资的重要交易仓位。因泽熙2号的经纪商一直是西藏同信证券，所以泽熙或通过该营业部席位频繁操作。

新华联在资本市场上受到热捧同时，蓝鼎国际股价在利好公布后复牌暴涨22.22%。其关联方蓝鼎控股(000971)在10日、11日连续两日一字涨停。蓝鼎控股昨日急澄清，该公司与上述蓝鼎国际拟开发的济州项目不存在任何参与或合作关系。

公开资料显示，蓝鼎国际的主要股东为蓝鼎国际有限公司，持股比例达到53.49%，而其实际控制人也正是安徽蓝鼎控股集团董事局主席仰智慧。蓝鼎国际是蓝鼎控股集团去年在香港联交所借壳上市的产物。

记者观察

博彩业并非一本万利

近期，有关蓝鼎控股实际控制人涉足赌场业的消息着实让市场兴奋了一把。毫无疑问，博彩作为在大陆受到限制的行业，有着巨大的潜在需求。但从在其他市场上市的博彩企业财务数据来看，博彩业也并非想象中的暴利。

蓝鼎控股日前公告称，关联方蓝鼎国际将联同云顶集团开发韩国济州项目, 济州项目规划发展成为世界级博彩及综合度假村。蓝鼎控股在公告中强调，与上述蓝鼎国际拟开发的济州项目不存在任何参与或合作关系。不过，蓝鼎控股股价此前已经连续出现两个涨停。

实际上，虽然国内不允许赌场这样的博彩业态存在，但A股上市公司中已有公司开始考虑在境外设立赌场。今年1月，新华联公告称，与韩国黑石度假村株式会社签订《共同合作协议书》，双方拟共同出资约2亿元投资设立特殊目的法人韩国锦绣山庄株式会社，未来将在韩国济州岛建设锦绣山庄国际度假区项目。由于黑石持有多张博彩牌照，因此市场对新华联进军博彩业的预期迅速升温。

毫无疑问，严格的境内管制，使得博彩业在内地有着一定的神秘色彩。再加上潜在的巨大需求，一下子引爆了投资者的热情。不过，对比在境外上市的以赌场为主业的公司，其毛利率水平并非特别高，在一定程度上与房地产开发和旅游酒店等业务的毛利率不相上下。

金沙中国有限公司是一家在香港上市的公司，其主要业务是娱乐场。根据统计，该公司2013年前三季度的营业收入约为63.9亿港元，毛利为约为36.2亿港元，毛利率约为56.7%。而此前被归为赌场概念的新华联，其主业房地产在2013年上半年毛利也超过了50%。

同时，一般与赌场相伴而生的酒店业，在毛利率方面似乎也不输给博彩业。公开资料显示，截至2013年前三季度，A股市场中酒店业上市公司的毛利率水平普遍较高，加权平均毛利率达到约78%。可见，博彩业的毛利水平并没有想象中的那么高。

当然，考虑到国内对博彩业的限制和潜在的需求，博彩业作为旅游酒店业务的增量还是值得期待的。只不过，如果把赌场当成一个一本万利的买卖，恐怕也不切实际。