20日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　险资入市比例提至三成 1.5万亿元弹药驰援股市
　　中石化启动混合所有制改革
　　集成电路产业将获最强扶持政策　　二、主力动向曝光
　　节后投资者热情升温 证券保证金累计流入逾千亿
　　上周基金新增开户创近11个半月新高
　　北京银行联姻小米 银行集体涉网　
　　三、今日股评家最看好的股票
　　阳光照明、嘉事堂、复星医药

一、重要新闻点评
险资入市比例提至三成 1.5万亿元弹药驰援股市
　　保监会19日发布实施《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，《通知》确定了保险资金投资权益类资产的比例不得超过30%，按照当前险资入市仅占10%的比例来计算，理论上将为资本市场提供近1.5万亿元活水。
　　保监会数据显示，截至2013年底，保险资金运用余额76873.14亿元，较年初增长12.15%。其中，股票和证券投资基金7864.82亿元，占比10.23%。《通知》根据资产风险收益特征，将保险资金各种运用形式整合为流动性资产、股东收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产五个大类资产。《通知》规定了三类比例，不同比例实行差异化监管。投资权益类资产、不动产类资产、其他金融资产、境外投资的账面余额占保险公司上季末总资产的监管比例分别不高于30%、30%、25%、15%，投资流动性资产、固定收益类资产无监管比例限制。投资单一上述资产的监管比例均不高于保险公司上季末总资产的5%，投资单一法人主体余额的监管比例不高于保险公司上季末总资产的20%。突破比例的，保监会责令限期改正。
　　南开大学经济学院风险管理与保险学系主任朱铭来昨日指出，过去关于险资运用的监管过于太细，此次大类资产的划分方式有利于提高未来保险资金投资收益率。针对险资入市比例的进一步放开，北京工商大学经济学院保险学系主任王绪瑾昨日表示有一定的必要性和可行性。王绪瑾指出，目前是险资入市的重大机会，我国股市从2007年下半年金融危机爆发以后一直处于总体低迷的态势，即便2009年股市出现了一个短暂的小阳春，但是仍然得不到支撑而下行。
　　中财简评：险资入市比例的放宽不仅有利于提高保险公司投资能力，也有利于股市的长期健康发展。实际上，对险资投资进行比例管理是为了控制风险，而此次比例的放宽也意味着股市投资的风险正在逐步变小。该消息利好市场，昨日已提前反应，今日或继续利好市场。
　　
中石化启动混合所有制改革
　　中国石化19日晚公告，董事会同意在对中国石化油品销售业务板块现有资产、负债进行审计、评估的基础上进行重组，同时引入社会和民营资本参股，实现混合所有制经营，社会和民营资本持股比例将根据市场情况厘定。资料显示，按照加油站数量计算，中国石化是我国最大、世界第二大成品油供应商。截至2013年底，中国石化销售业务板块拥有自营加油(气)站30，532座。中国石化相关人士表示，中国石化率先启动混合所有制改革，是贯彻落实党的十八届三中全会关于积极发展混合所有制经济有关精神的重大举措。
　　混合所有制改革启动
　　董事会授权董事长在社会和民营资本持股比例不超过30%的情况下行使下述内容(包括但不限于)：(1)确定投资者、持股比例、参股条款和条件方案，并组织实施该参股方案；(2)签署交易文件及相关其他文件，并办理与前述事项相关的审批、登记、备案、披露等程序。公司将依照上市地的法律法规根据项目进展情况做好审批和披露工作。资料显示，中国石化油品销售板块拥有完善的成品油销售网络。截至2013年底，中国石化成品油管线超过1万公里，储存设施的总库容约1500万立方米。2013年境内成品油经营量持续增长至1.65亿吨，同比增长3.8%，零售量1.14亿吨。
　　加快专业化发展步伐
　　中国石化相关人士表示，党的十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，积极发展混合所有制经济。中国石化率先启动混合所有制改革，是贯彻落实上述精神的重大举措。中国石化董事长傅成玉此前表示，中国石化将在专业化重组和市场化改革中，加大与社会资本和非公资本开展合作、合资力度，借以调整资产结构、提高发展质量和效益。目前正积极准备将现有存量资产再度组合，向社会资本、民营资本开放，从资本、资产两层面推进混合所有制。
　　中国企业研究院研究员李锦表示，中国石化的举动具有标志性意义。可以预见，国企引入民资比例将进一步提高，会从行业下游延伸到中游，民资参与国企改革的春天正在到来。他说，中国石化是重工业、垄断、央企的代表。在央企层面，一般认为混合所有制主要发生在二级、三级子公司，然而此次改革从垄断性央企的母公司层面进行，打响央企改革第一枪。混合所有制改革首先从垄断行业下游推进，起点高，力度大。
　　中财简评：中国石化率先启动混合所有制改革，引入社会资本和民营资本，有利于在公司内部进一步构建由国有资本与其他社会资本和民营资本共同持股、相互融合的混合所有制经济实体，有利于通过各种所有制资本取长补短、相互促进，共同发展。同时，也有利于加快中国石化专业化发展步伐，促使企业进一步完善体制机制，不断探索新的商业模式，提升市场化运营水平。
　　
集成电路产业将获最强扶持政策
　　
　　据悉，关于促进集成电路产业发展的纲要文件已经获批，有望于本月底前下发。据悉，以财政扶持与股权投资基金方式并重支持集成电路产业发展的路径已获高层认可。业内专家预计，国家已将推动芯片国产化上升至国家安全的高度，今年信息安全政策的重点将落实在硬件领域，特别是对集成电路产业的扶持力度堪称近十年之最。与此同时，随着集成电路发展纲要及地方扶持政策的相继落地，集成电路产业将获得前所未有的发展机遇。
　　各地筹划芯片国产化扶持基金
　　作为未来30年发展最重要的工业物资，半导体与集成电路产业发展正在受到前所未有的重视。其中，资本在促进集成电路产业发展中的重要性和必要性已获认可，通过政府财政引导加股权投资基金协同运作的方式被认为是有效手段。继2013年12月，北京宣布成立总规模300亿元的股权投资基金打造集成电路产业后，武汉、上海、深圳等地也正在制订自己的扶持政策，其中集成电路设计及封测领域最受关注。此外，包括合肥、天津、沈阳等地区也正在筹划促进芯片国产化的产业扶持基金。
　　以上海为例，上海经信委相关人士透露，正在考虑依托发改委的母基金，成立针对集成电路产业投资并购的扶持基金，但细节仍在进一步确立之中。除了总发展纲要外，各相关部委、财政部门、地方政府将在后期陆续出台配套政策支持，以保证政策的稳步实施。
　　自主集成电路产业发展潜力巨大
　　中国半导体行业协会的数据显示，2012年全年我国集成电路进口额超过1900亿美元，2013年前三季度中国集成电路进口金额1752.7亿美元，同比增长27.9%；同期出口金额707.4亿美元，同比增长105.1%；预计2013年进口额将突破2000亿美元。
　　工信部的一组统计更指出，2001年到2012年年间，我国集成电路产量、销售额的年均增长率均超过20%，中国集成电路产业规模已经由2001年不足世界集成电路产业总规模的2%提高到2012年的10%，但国内集成电路产业规模与市场规模之比始终未超过20%。如扣除集成电路产业中接受境外委托代工的销售额，则中国集成电路市场的实际国内自给率还不足10%，国内市场所需的集成电路严重依靠进口的局面并未发生实质性改变。
　　上海市集成电路行业协会副会长蒋守雷在接受记者专访时表示，我国集成电路产业市场空间巨大，但钱都被国外企业赚了去，发展自主集成电路产业非常必要，这就需要政策的引导。他认为，一旦政府为产业发展创造了环境，特别如果能够制定利用国产芯片的优惠政策，国内芯片企业就可以利用优秀的海内外人才主持技术，从而占领市场。
　　中财简评：据知情人士透露，继18日物联网全国电视电话会议后，有关部委主持的物联网信息安全会议也正在内部进行中，国家已将推动芯片国产化上升至国家安全的高度，今年信息安全政策的重点将落实在硬件领域。这一政策对半导体概念构成重大利好，相关企业进口替代值得期待。
　　

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二、主力动向曝光


节后投资者热情升温 证券保证金累计流入逾千亿
　　　　
　　A股马年喜迎开门红，相对宽松的流动性环境以及节节攀高的股指，不断推高场内场外投资者的交易热情。中国投资者保护基金最新披露的数据显示，马年前6个交易日，证券保证金累计净流入逾千亿，证券市场交易结算资金余额更是创出近半年来的最高水平。马年首个交易日，证券市场保证金净流入372亿元，与蛇年最后一个交易日的净流出水平相当。而在上周(2月10日至14日)，该数据继续维持净流入节奏。统计显示，上周两市交易结算资金银证转账增加额为2898亿元，减少额为2230亿元，净变动额为668亿元。这也意味着，加上首个交易日的372亿元，节后前6个交易日证券保证金已累计净流入1040亿元。逾千亿元的净流入规模，也抵消了节前两周的净流出影响，且相比去年数据，今年节后资金回流的力度明显增强。短期资金的涌入，也使得证券市场交易结算资金攀上近期新高。数据显示，上周证券市场交易结算资金余额为6756亿元，日均余额为6475亿元，后者创下去年8月中旬以来的最高水平。
　　由此可见，节后场外资金入市冲动颇高，这在上周的开户数据上亦得到印证。中登公司数据显示，上周两市新增A股账户数逾14万户，日均开户数相比节前几乎翻番，而超过14万户的周开户数，也创出了近10个月的新高。同样迎来阶段高峰的还有基金开户，上周两市新增基金账户12.1万户，也是近10个月来的峰值。
　　当然，场外资金入市热情高在一定程度上也是受到了场内行情火爆的影响。数据还显示，上周两市参与交易的A股账户达到1272.39万户，为去年10月底以来最高的一周；交易账户占比升至7.35%，较节前一周上升超过2.7个百分点。
　　有分析人士认为，节后市场情绪的高涨，与近期相对宽松的流动性环境有很大关系。申万研究在一份最新的报告中指出，1月份信贷、社会融资规模均超预期，无论是真实投放也好，还是还去年12月份的欠账也好，流动性宽松程度毫无疑问都比此前预期的宽松。
　　该机构判断，从三个方面考虑，未来一段时间货币政策更有可能维持中性：一是物价低位，二是美国QE退出对中国经济的影响也有待评估，三是由于春节因素的干扰，还无法对经济做一个确定的判断。因此在流动性总体稳定的情况下，改革预期有望继续推动市场结构性行情的演绎。
　　

上周基金新增开户创近11个半月新高
　　
　　上周是马年第一个完整交易周，上证综指累计上涨3.49%，基金新增开户数也一扭颓势，周内猛增12.10万户。这也是自年初基金单周新增开户数滑落10万户大关后的首次回归，并创去年3月底以来的新高。
　　中国登记结算有限责任公司昨日公布的数据显示，上周(2月10日至2月14日)基金新增开户数为121028户。其中，上海分公司新增基金开户数为62972户，深圳分公司同期新增开户数为58056户。具体看来，新增的封闭式基金开户数为2382户，TA系统配号产生的基金开户数为118646户。截至2月14日，市场上基金账户总数为4490.62万户。其中，上海分公司的期末基金账户总数为2210.74万户，深圳分公司的期末基金账户总数为2279.88万户。
　　2014年开年首个交易周(2013年12月30日至2014年1月3日)基金新增开户数滑落10万户关口，在谱出三连降后虽然小幅回升，但最后一个交易周依旧大幅滑落至6.48万户的低值，这也导致今年1月份的基金新增开户数环比减少30.89%。年后首个交易日(2月7日)基金仅新增开户7420万户，还不及1月份表现最差一周(春节前一周)单日新增开户数(1.62万户)的一半。这次单周新增基金开户数突破12万户，可谓一扫阴霾，扬眉吐气。
　　此外，统计资料显示，最近一次基金单周新增开户数在12万户以上是在去年3月25日至3月29日，当时的周新增基金开户数为13.07万户。此后至今，共计有8个交易周的基金开户数冲破10万户大关，但均未超过12万户。而最近一次基金单周新增开户数在10万户以上是去年12月13日至12月27日这一周，单周新增11.04万户。
　　与基金新增开户数回暖相对应的是，基金发行市场仍是热度不减。天天基金网数据显示，仅上周就有8只基金发售。其中上周一(2月10日)和上周五(2月14日)各有3只基金上市募集。本周一更是有4只基金同时开启募集，今天也有1只基金开始募集。截至今日，在售基金共计21只。
　　

北京银行联姻小米 银行集体涉网
　　　
　　北京银行与小米科技有限责任公司19日签署移动互联网金融全面合作协议，双方将在移动支付、便捷信贷、产品定制、渠道拓展等多个方向探讨合作。不少市场人士猜测，正是受此消息利好，19日下午刚开盘，北京银行的股价就直接涨停。分析人士预计，随着互联网金融时代的到来，传统商业银行与互联网企业之间的竞争+合作关系愈发明显，未来银行抱互联网大腿的情况或将持续。
　　北京银行携小米马不停蹄
　　据知情人士透露，北京银行与小米公司的合作可谓一拍即合，双方在达成合作意向后就马不停蹄地签署战略合作协议。北京银行董事长闫冰竹介绍，北京银行与小米公司将携手探索基于小米公司互联网平台的综合金融服务，合作范围包括基于近距离无线通讯技术(NFC)功能的移动支付结算业务、理财和保险等标准化产品的销售、货币基金的销售平台以及标准化个贷产品在手机/互联网终端申请。他还表示，下一步双方将深入挖掘传统银行金融产品与互联网的结合点，构建综合化的客户互联网金融服务平台。
　　另外，北京银行将针对小米公司客户群设计专属产品流程，通过手机等终端积极探索移动金融发展方向，开展移动金融业务合作，并为小米公司股东和员工提供个人信贷融资服务及个人理财、投资服务；小米公司将作为北京银行的产品拓展渠道和产品开发合作伙伴，支持北京银行向其用户及员工提供零售金融服务，如银行卡、理财、基金、保险、信用分期、外币兑换等，使客户享受到更及时、全面的银行服务。
　　互联网竞合风生水起
　　分析人士预计，未来类似北京银行联姻小米的合作一定会愈发普遍，未来传统银行与互联网企业的竞合关系将愈发明显。不少专家建议，银行更需要学会与互联网企业合作，善用互联网平台。尤其是对于中小股份制银行而言，大力发展互联网金融业务或是战略转型和增强竞争力的有效途径。商业银行可以在支付结算、投资理财、小微企业融资等多方面与互联网金融机构开展合作。
　　除了加强与互联网企业的合作，商业银行自建电子渠道的步伐也是马不停蹄。马年伊始，工商银行筹备了7个月的融e购终于上线。仅在电商平台这一细分领域，建设银行善融商务、交通银行交博汇、农业银行E商管家也都雄心勃勃，只待筹备当中的中国银行中银易商正式上线，五大行将悉数杀入互联网金融战局。
　　

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三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐阳光照明

　　阳光照明（600261）：发展与转型并举，看好公司前景。
　　投资要点：14年全球LED应用市场有望保持40%以上高速增长。一方面受益于全球禁白政策不断推广，节能灯及LED灯市场份额将快速提升；另一方面，伴随LED灯成本降低及效能提升，LED较之节能灯的比价关系明显改善，预计LED在全球照明市场的渗透率将从当前10%提升到16年50%水平，市场迎来快速增长良机。
　　公司作为全球LED应用产品主流供应及品牌商，有望最大化受益行业高景气度。14年公司LED产能有望实现翻番以上增长，随着全球范围内LED需求快速增长，公司作为率先布局该项业务的贴牌供应商及品牌商，成为最明确受益者之一。
　　公司在高速发展的同时积极调整发展模式，力争在未来竞争中抢占战略制高点。14年的重要看点在于公司对渠道大客户的开拓和梳理，未来通过打造多元化渠道降低运营风险是公司一项重要举措；此外，打造自有品牌及提升灯具销售比重亦是公司转型升级的重要方面。
　　盈利预测及投资建议：我们预计公司2013~2015年净利润增长率分别为22.37%、48.11%、24.05%，实现EPS分别为0.40元、0.59元、0.73元，维持公司买入评级，建议中长期关注公司投资机会。
　　风险提示：市场竞争加剧导致盈利能力下降；大客户占比高导致订单波动；国内自有品牌及渠道建设进程较慢导致未来市场占有率下降。（宏源证券）
　　

一家机构推荐嘉事堂

　　嘉事堂(002462)：主营稳定增长，看好公司未来模式创新潜力。
　　投资要点：公司发布业绩快报，13年实现营收35.44亿元、净利润1.29亿元，分别同比增长39%、97%。其中，主营贡献净利润约0.83亿元，对应EPS0.35元；其他收益主要由出售中青旅股票和处置房产贡献。
　　药品流通业务稳定增长，期待未来更多创新商业模式兑现。13年受医药商业贿赂调查等行业性因素影响，公司流通业务增速低于我们预期。但我们预计14年随着首钢项目、北京新基药等驱动因素兑现，公司业务增长或将进一步提速。同时，我们认为医改深化将为公司模式创新提供更广阔的舞台，公司有望在药房托管等增值服务、GPO采购等领域实现新突破。13年8月以来，公司相继收购了上海明伦等多家医疗器械企业，在心内科领域的扩张速度超越市场预期，已初步实现全国性布局。我们预计公司尚需要一定时间的磨合期，被收购企业的利润贡献方能体现。但在器械耗材领域的扩张已使公司成长天花板打开，未来器械业务有望再造嘉事堂。
　　估值：上调目标价至23元，维持买入评级。考虑到四季度以来反商业贿赂调查对行业增速产生一定影响，且公司器械业务需要一定的磨合期才能释放业绩，我们下调公司13-15年EPS预测至0.35/0.50/0.66元(原为0.42/0.64/0.82元)。但是我们认为上述因素不会对公司成长性产生影响。鉴于医改深化为公司提供了更好的商业模式创新环境、公司在器械领域的扩张速度超出我们的预期，我们上调公司远期盈利预测，根据瑞银VACM模型得到目标价23元(WACC7.8%，原目标价18.5元)，维持买入评级。（瑞银证券）
　　

一家机构推荐复星医药

　　复星医药(600196)：参与美中互利私有化及受让CML30%股权。
　　投资要点：参与复星医药全资子公司复星实业(香港)投资之美国纳斯达克上市企业美中互利(ChindexInternationalInc.股票代码CHDX)拟通过合并进行私有化并从纳斯达克退市，复星实业拟以不超过19，374万美元以及截至2014年2月17日所持有的美中互利共计3，157，163股A类股票参与本次私有化交易；此次私有化交易后，美中互利将成为HealthyHarmonyL.P。的全资子公司，而复星实业将持有HealthHarmonyL.P.48.65%的权益。此外，公司还拟于私有化交易完成后，通过控股子公司出资受让美中互利医疗CML(ChindexMedicalLimited)30%的股权，实际转让价格将按照转让时CML的净资产与CML的净损益之和乘以30%，转让价格最高不超过4，500万美元。
　　美中互利旗下含医疗服务和医疗器械业务。美中互利于纳斯达克上市，是一家面向中国市场(包括香港)提供医疗健康服务并供应大型医疗设备、装备和产品的美国医疗健康公司。其业务分为两部分，一是医疗健康服务：在中国开设经营和睦家医院及诊所，立足高端医疗，在北京，上海，天津，广州和无锡设立了医院及诊所，提供一流的、高质量的国际标准医疗服务，妇产科是其品牌科室。二是医疗产品部：在中国大陆开展大型医疗设备的分销和技术服务，现在扩展到香港。2012年度，美中互利实现营业收入15，244万美元，实现净利润409万美元；总资产22，245万美元，所有者权益为15，007万美元，负债总额为7，238万美元。2013年1至9月，美中互利实现营业收入13，060万美元，实现净利润-401万美元(未经审计).
　　实现双方共赢，亦帮助复星拓展医疗服务与医疗器械业务。医药此次交易使美中互利引入复星医药和TPG，可帮助美中互利扩展中国境内的高端医疗网点布局，提升业务规模和盈利能力，也将进一步帮助复星医药扩大其医疗服务以及医疗器械业务，实现双方长期共赢。
　　公司致力打造大型医疗服务集团，维持增持评级。公司未来发展战略清晰，即以医药工业为核心，重点培育医疗服务业务。公司旗下现有医院6家：和睦家(高端医疗)、佛山禅城医院(三甲)、宿迁仲吾医院、岳阳广济医院、济民肿瘤医院和广州南洋肿瘤医院。我们预测，仅按现有存量估计(不考虑外延收购的情况下)，公司2014年医疗服务收入11亿元，净利润1.6亿元。公司现有医院床位2200张，规划至2015年达10000张床位，通过外延并购及内生性增长实现快速扩张。公司医院项目资源丰富，投资、整合及运营提升能力强，外延并购动力十足。我们预测公司13-15年EPS为0.85、1.01、1.23元，同比增长22%、18%、22%，对应预测市盈率为24倍、20倍与16倍；维持增持评级。（申银万国）