三、今日股评家最看好的股票
东方电热:业绩增长趋势确定 进入高增长期
东兴证券股份有限公司分析师(弓永峰)2月26日发布东方电热(300217)的研究报告。
盈利预测
公司盈利预测:预计14-15年EPS为1.1元和1.34元,PE为17和14倍,分别给予14年传统业务和油服17和40估值,则目标价28元,持续给予强烈推荐评级。
投资建议:
投资亮点:1)四季度业绩同比大幅增长1.87倍,全年业绩爬楼梯现象显著,进入高增长期;2)打造最具实力的海洋油气处理系统航母,达产后年收入达13.7亿元,净利润2.7亿元,增厚EPS约1.36元,极大拉升公司业绩;3)借助新加坡公司销售渠道,积极拓展东南亚、中东等油气分离市场,加速整合传统石油管输电加热器和瑞吉格泰油气分离撬业务,起到强强联合的效果,提升海外油气业务;4)瑞吉格泰自上而下的整体系统模拟与优化设计为海上平台客户带来了极高的可靠性与极佳的经济效益,成为国内唯一一家具有海外设计认证资质和诸多项目案例的公司,进入一片蓝海的海上油气分离领域;5)整合传统工业电加热器后打造集研发、设计、生产制造及技术服务为一体的综合性油气服务一站式供应商,预计未来3年达到14-17亿元收入(含电加热器),增长近70倍,利润达到3亿元;6)传统多晶硅电加热器领域回升迅速,付款状况将逐步好转。7)高毛利水电加热器领域取得重大突破,打开长期以来被合资及海外水电加热器厂商控制的高毛利率水电加热器数20多亿市场,成为公司民用电加热器产品新的增长点;8)多年研发成功纯电动车用PTC电加热器,随纯电动车放量逐步带来利润。预计14-15年EPS为1.1元和1.34元,PE为17和14倍,分别给予14年传统业务和油服17和40估值,则目标价28元,持续给予强烈推荐评级。建议价值投资者近期借大盘调整之际积极买入,迎接基本面大逆转的到来。
投资风险
1、民用电加热器需求低于预期;2、工业电加热器推广进度低于预期;(东兴证券)
太极股份:稳健增长 智慧城市龙头未来可期
宏源证券股份有限公司分析师(易欢欢)2月26日发布太极股份(002368)的研究报告。
投资要点:
太极股份发布关于2013年度业绩预告的修正公告,原预告2013年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增长幅度为0%~30%,此次修改为报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润17,189.57万元-19,172.98万元,比上年同期增长:30%-45%;
太极股份发布2013年度业绩快报,报告期内公司实现营业收入33.62亿元,同比增长16.41%,实现归属于上市公司股东的净利润18,773.76万元,同比增长41.98%,超预期。
报告摘要:
收入增速稳健,并表提升公司业绩。公司业务稳定增长,营业总收入增速为16.41%,营业利润增速27.19%,基本判断毛利率有所抬升,各项费用控制得力,因此公司的盈利状况得到了进一步改善。同时由于并表因素影响,公司13年业绩得到一定提升,超过市场预期。
智慧城市建设空间大,中标金关彰显公司实力。随智慧城市建设深度和维度的加深,智慧政务、智慧交通、平安城市等环节建设更倾向于细致化专业化。国家大型项目有望逐步落地,公司中标的海关总署金关工程二期集成服务项目的落地充分验证如上逻辑,公司作为智慧城市建设国家队有望承接更多关键项目实现高速增长。
信息安全建设是国家发展的重中之重,公司有望分享更大市场份额。由于服务党政、军队、金融、电信、交通、能源等重要领域安全可靠信息系统建设的重要性,预计国家重点安全项目建设仍会侧重具有技术实力的特一级资质公司,公司有望继续维持项目优势。随着去IOE进程的加深,公司将领衔系统集成行业发展,在国产化进程中分享更大市场份额。
维持买入评级,分析师预测公司2013-2014年EPS分别为0.67元和0.88元,目标价36元。(太极股份)
中国海诚:海外拓展显效 再获造纸大单
宏源证券股份有限公司分析师(鲍荣富,傅盈)2月25日发布中国海诚(002116)的研究报告。
公司海外业务拓展初现成效,再次斩获造纸工程大单。公司25日发布重大经营合同公告:与创汇有限公司签订了理文集团越南后江省年产40万吨包装纸生产线总承包合同,合同金额9.11亿元,承包模式为EPC,占12年营收17.42%,工期24个月。分析师认为在轻工行业国内产值平稳增长的大背景下,海外扩张是公司重要的发展战略路径。公司再次收获在大金额订单说明公司在轻工造纸行业的实力到进一步认可,海外市场拓展已初见成效,海外订单有望持续增加。
受益于城镇化与消费结构升级,轻工行业产值未来总体平稳增长。分析师测算轻工工程咨询施工规模达2.45万亿。公司设计转总包将快速扩大规模,有望撬动项目总投资约300亿。13年前3季度新签订单67.96亿元,同长53.6%,分析师预计14年新签订单保持高增长态势将大概率维持。
医药化工、市政环保等新领域驱动公司拓宽成长空间并提升估值。公司逐步开拓医药化工、市政环保等新兴领域设计、工程及运营业务。分析师测算2015年医药化工/污水处理/垃圾焚烧投资规模分别达5600/450/280亿,CAGR24.4%。分析师判断公司将在新业务领域有所突破并逐步进行全国布局,新兴领域广阔的成长空间与公司丰富的历史业绩将协助公司持续获取订单,并带动估值中枢逐步上移。
公司竞争优势明显,二次股权激励有助于业绩长期稳定释放。14年2月公司二期股权激励方案获证监会无异议备案,分析师测算2013-2017年业绩CAGR至少需达15.05%才满足前后两期激励计划行权条件,考虑到每年至少需达到对标企业75分位值,则潜在增速更高。丰富的历史业绩、卓越的设计团队、齐备的资质、全国化的渠道,承国企改革春风,老牌建筑央企将驶入增长快车道。
盈利预测与估值。预测公司2013/14/15年EPS分别为0.78/0.95/1.20元,2013~2015年CAGR达26.7%,考虑到公司作为轻工行业咨询施工龙头以及未来成长性,分析师给予公司14年20倍PE估值,目标价19.00元,维持公司的买入评级。(中国海诚)
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