三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐中海达:地理信息数据流全程布局
产品市场不断拓展,经营持续向好,业绩实现高速增长。公司业绩高速增长一方面来源于公司完善的大空间信息系统布局,受益行业空间打开与产品市场需求的提升,营业收入、净利润均实现40%以上增速。另一方面,公司根据总体战略发展,设立了职能管理、利润中心、销售机构三大平台,公司总体经营管理水平得到持续提升,内部管理能力加强。
大空间地理信息与数据产业链全覆盖的产品体系,公司内生外延扩张并重。公司内生重研发,引领国内测绘市场技术趋势,成为三维激光扫描产品、自主单波束、多波束测深仪产品的业内领先厂商。另外,公司不断通过外延扩张的方式,通过收购或投资的手段扩充公司产品布局,自2012 年以来,公司先后投资、并购了苏州迅威、海达数云、都市圈、汉宁科技和数源公司,未来公司仍将继续进行投资并购,以不断完善空间信息产业链布局。
地理信息政策推动,公司大空间产业链受益。加快地理信息系统基础软件、关键技术和尖端装备的国产化已成为趋势。地理信息已经成为民生和信息化建设的关键数据,形成以地理信息获取、处理及应用为主的一条产业主线是地理信息行业发展趋势,未来我国地理信息行业将向高附加值、高增长率的方向发展,空间信息产业链价值空间打开。
预测公司 14/15 年EPS 为0.82/1.20 元,目标价35 元,维持买入评级(宏源)
一家机构推荐金证股份:互联网金融为公司打开全新空间
投资要点
事项:公司发布2013年年报:13年公司实现营收20.31亿元,同比增7.89%;营业利润同比增59.8%;归属于母公司净利润为1.09亿元,同比增53.6%,EPS 为0.42元;归属于母公司的扣非后净利润同比增80.0%。公司利润分配预案为10派0.84元。公司营收与净利增速完全符合我们此前预期。
平安观点:
收入结构持续改善,公司盈利能力提升明显:
公司营收增速7.89%,相较前一年的4.3%明显加快,分产品来看,拉动公司营收增长主要是金融IT 软件收入和智慧城市系统集成收入,两者同比分别增长30.4%和38.0%,考虑到互联网金融主要从13年下半年开始引起金融企业重视,公司未来金融IT 收入增速很可能会进一步加快。
公司主营毛利率同比提高 1.5个百分点,主要受两方面影响,一是非金融IT 业务毛利率水平整体提升,另一方面则是高毛利的软件收入占比提升,这与公司聚焦金融IT,非金融IT利润挖潜整体战略相符,未来公司软件收入占比持续提升基本是确定性事件,公司毛利率将进入一个长期上升通道。
公司销售费用率和管理费用率分别提高 0.3和2.3个百分点,虽然公司未来会严控各项费用支出比例,但在互联网金融发展趋势下,公司旺盛的下游需求与持续必要的新增研发投入,我们预计未来公司费用率很有可能会持续在高位运行。
互联网金融边界不断扩大,新的市场打开公司业务天花板:
互联网金融首先是刺激了公司传统客户下游IT 需求,长期看,证券、基金,甚至银行、保险等传统金融机构的IT 支出比例将会逐步提高,并从政策限制最低开支逐步转向以用户需求挖掘为导向,公司原有市场容量获得显著扩大。
此外,互联网金融极大扩充了公司下游市场边界。过去公司仅服务于证券、基金客户,由于互联网金融出现,公司与互联网企业、互联网金融企业开始出现业务交集,银行IT 同样也出现了新的变化,混业需求使得银行在余额理财、泛金融交易等方面布局积极性显著提高。公司下游已完全不限于传统市场,公司现已成功进入银行、保险、信托、期货、互联网等更为广阔的泛金融市场。
维持强烈推荐评级,目标价30元:
暂不考虑公司可能的再融资影响,根据公司最新经营情况,修正公司14-16年EPS 预测分别为0.64.、1.00和1.56元。在不考虑可能的外延式发展的背景下,公司未来三年净利增速CAGR 高达55%,我们认为公司目前股价仍然存在一定程度低估,维持强烈推荐评级,目标价30元,对应15年30倍PE。
风险提示:市场竞争风险、成本管控风险、技术变革风险。(平安)
一家机构推荐沃尔核材:改性新材料需求升级打开成长之门
近期我们对沃尔核材进行了首次拜访,公司从事高分子辐射改性新材料的研发与产品销售,产品主要分布在电子、电力以及线缆领域。公司12 年收购的乐庭电线已扭亏为盈,实现净利润1042 万元,而今年公司的陶瓷化硅橡胶,富社电线等新品将持续放量,且4G 基站建设高峰带来冷缩管急单。今年公司为达成股权激励第四期解锁条件将有充足动力,我们预计14、15 年EPS 为0.24、0.33 元,首次给予强烈推荐-A的投资评级。
定位为高分子改性新材料,具备持续研发实力。沃尔核材通过辐照技术改变分子互联结构,新材料具备耐高温,耐老化,绝缘等特殊物理性能。公司主要产品为热缩管,用作线束与端子接头处的绝缘保护。随着行业技术不断发展,从需要阻燃到环保阻燃再到苹果三星要求的无卤无红磷的环保阻燃。沃尔核材一直走在技术的前沿,研发持续创新是公司长期发展的坚实基础。
现有业务保持稳定增长,并向特种电缆方向拓展。沃尔核材主打产品热缩管的国内市场约20 亿,难以满足公司长远发展。电缆全国市场上万亿,防火、耐高压的特种线缆也有千亿规模的市场。沃尔去年主推的陶瓷化硅橡胶产品,能做到850 度高温的耐火绝缘,是云母带的替代材料,而价格与原有材料相差无几,市场潜在空间很高。我们认为公司在上游材料具备优势,在无卤,阻燃、环保的发展趋势下将实现快速发展。
乐庭电线的整合效应显现,今年整合费用减少。沃尔通过乐庭进入消费电子领域,下游拥有华为、中兴、格力等优质客户。资源整合后,沃尔为乐庭提供低成本的辐照业务以及统一采购平台,业务上两家原有渠道也可以共享。
11 年乐庭电线亏损4026 万元;12 年亏损3408 万元,2013 年乐庭在完成大连、重庆厂区搬迁,员工安置以及金坛新厂区投产等整合工作后,实现盈利1041 万。我们认为今年乐庭整合费用将大幅降低,盈利贡献将更加可观。
首次给予强烈推荐-A的投资评级。我们认为环保、无卤、高温阻燃是行业发展趋势,一旦国家强制标准出台公司将受益显著。陶瓷化硅橡胶产品大力推广,冷缩管受益于4G 基站建设从13Q4 开始放量,乐庭电线的整合效应逐步显现,加上公司本身的主观动力,今年业绩将十分乐观。
风险提示:新品推广不及预期,电缆行业竞争加剧。(招商)
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