三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐中恒电气
2013年本部业绩确认延迟,中恒博瑞快速增长贡献业绩。2013年公司收入4.3亿元,同比增长9%,其中通信、电力电源收入分别为2亿、0.9亿,同比分别下滑2%、6%,中恒博瑞收入1.25亿,同比增长39%好于我们此前预期,是13年业绩增量的主要来源。2013年公司综合毛利率46.1%,同比上升3个百分点。其中电源业务由于竞争格局稳定,毛利率基本平稳,中恒博瑞毛利率继续提升1.74个百分点,带动公司整体毛利率提升。
Q1预计同比增长30-50%,14年业绩预计重拾高增速。公司预计14年Q1净利润1848-2132万元,同比增长30-50%,一般而言Q1净利约占全年净利的15%左右,有一定的先导意义。需要指出,公司13年通信电源库存量同比上升252%,13年本部业绩下滑主因在于订单延迟,4季度订单已经出现大幅上升,预计14年有望重拾高增长。
研发投入同比增长28%,14年围绕HVDC和充电设施和软件加大投入。13年公司研发投入3000万,占收入比重7%,同比继续提升1个百分点。公司研发人员602人,占全员比为55%。公司明确指出14年将研发重点投入HVDC和电动车充电设备和管理系统,我们看好这两块业务对公司长期成长的持续带动。
内外并举,跨越式发展值得期待。暨13年成功收购通信领域的鼎联科和电力行业的南京北洋公司之后,公司明确指出14年要坚定做好资本运作工作。在公司明确看好的业务方向中,我们看好内外并举方式对公司跨越式发展的持续助力。
盈利预测与估值:我们预计公司2014-2016年每股收益分别为0.56、0.75、1.01元,考虑到公司未来发展中高毛利软件产品贡献日益加大,业务模式正在发生较大转型,我们给于一定估值溢价,目标价22元,维持买入评级。(.申.银.万.国)
一家机构推荐光线传媒
年报基本符合预期,《泰囧》抬高了2012年的基数。光线传媒2013年业绩基本符合预期,增速下滑主要系2012年《泰囧》的疯狂表现抬高了基数。从绝对数额来看,光线9亿的收入水平和3.3亿的利润水平已经稳居全国一线娱乐公司的行列。2014年1季度业绩低于预期,主要系《泰囧》有约2.5亿票房在2013年一季度确认,拖累了2014年同期的业绩增速表现。
大力进军动漫电影领域,2014年有望成为光线的“动漫大年”。电影领域来看,光线至少有14部的电影储备,其中5部为动漫电影,基本保持每季度至少一部动漫影片的节奏。这将大大丰富光线的电影项目类型,多元化的内容也将进一步发挥光线版权协同开发的优势,提升公司盈利能力。
电视节目:与央视合作渐入佳境。光线与央视合作的《梦想合唱团》、《梦想星搭档》、《是真的么?》、《超级减肥王》等均取得不俗的收视成绩,和央视既有的节目项目不但能够保持,另外还有新项目的开发合作,光线和央视在节目领域的合作有望保持,进入正循环轨道。
光线强大的资源整合能力保证了其版权的价值实现和多次开发。总体来看,光线传媒“大内容”战略明晰,内容项目储备充分,各业务线协同效应强,公司强大的资源整合能力,保证了公司版权的价值能放大到影、视、节目、游戏等多个业态,保证了公司版权的价值实现。
财务与估值我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.81、1.01、1.18元,考虑到光线多元业务的协同效应,以及在行业的优势地位,按照可比公司2014年的估值水平,给予30%溢价,目标价43.00元,维持公司增持评级。(.东.方.证.券)
一家机构推荐中牧股份
疫苗业务稳固,期待强制苗提价。2013年公司仍然维持了口蹄疫苗和禽流感疫苗市场份额第一的地位;同时,公司通过更新毒株等方式保持了疫苗业务收入与毛利的小幅提升。但由于销售费用增长高于预期,导致业绩小幅低于预期。但随着政府对口蹄疫苗质量标准的提升,口蹄疫苗步入小幅涨价周期,推动政府苗业务盈利稳步提升。
产能扩张,市场苗将成为新的发力点:公司产能不足一直是限制公司市场苗业务发展的重要原因。但随着公司13年定向增发募集资金进行新建和改建生产线的完成,阻碍公司发展的产能问题将得到缓解。在公司圆环苗、ST猪瘟苗等市场苗品种较丰富的情况下,市场苗业务有望成为公司新的增长点。
行业龙头,市值低估。作为行业龙头,公司市值仅56亿,扣除近期大幅上涨的金达威股权与公司9亿的货币资金之后,市值仅为33亿,低于瑞普、大华农、天康等二线企业,公司市值严重低估。
盈利预测:在政府苗提价和市场苗逐步扩张的情况下,我们预计公司2014-2016年公司净利润为2.86亿,3.42亿与4.09亿,对应EPS为0.67,0.80与0.95元,对应PE为19.9,16.6,13.9倍,维持公司“增持”评级。(.兴.业.证.券)
|