玖福投资私募内参 20140331

股票王

玖福投资私募内参 20140331
周五，两市线走出小幅反弹行情，盘升一直维持到下午一点半左右，但从量能看，上涨过程中量能萎缩，明显乏力，于是再度走出冲高回落。上证指数最低下探2035点，离10日20日线非常近，最后报收2041.71点，下跌4.88点，跌幅0.24%；深成指收报7165.57点，下跌7.45点，跌幅0.10%；中小板指跌幅2.19%，创业板指数跌幅2.74%，继续领跌。
    从盘中走势看，指数有较弱的反弹意愿，只是受到新股IPO即将再度重启的利空打击，市场人气依旧低迷，沪市成交942亿元，较周四小幅萎缩，仍在千亿水平之下。而中小板和创业板持续两日的大跌，对市场人气打击非常大，尤其是个股跌停数量大增，深市有31只个股跌停，绝大多数是创业板和中小板的个股；沪市也有7只个股跌停，显示新股重启利空的打击非常大。
    深层次的因素更在于经济状况，目前下滑的态势非常严峻。李克强总理26日在辽宁主持召开部分省市经济形势座谈会上说，把经济运行保持在合理区间是当前宏观调控的基本要求，也是中长期政策取向。目前国内外经济形势依然错综复杂。今年中国经济运行开局总体平稳，经济发展出现一些积极变化，但也要高度重视发展中存在的问题和矛盾，不能忽视经济下行压力加大等困难和风险。当前要按照《政府工作报告》确定的任务，有针对性地陆续出台相应有力措施。我们有能力、有信心、有条件，把经济运行保持在合理区间。尽管管理层早就意识到这个问题，但到目前为止还没有有力和有效的措施来扭转下滑的趋势，所以，后市政策的倾向尤其是金融货币政策是指导我们投资的关键。
    短期四件事情对大盘后期发展影响巨大：首先，IPO是否开闸。消息称，本周沪深两大交易所开展IPO系统全网测试成功结束，IPO将于下个月正式开闸，冲刺第二批新股发行的公司共27家。密集IPO始终是弱势市场心头挥之不去的压力阴影；其次，京津冀一体化是否有进一步进展。国家发改委正在牵头制定首都经济圈规划，河北省发改委表示，目前河北只是根据各个城市特点和功能定位编制方案，对各个城市功能和产业做一定的分工，这只是河北自身的看法。政策能不能落地，北京、天津是否认可，还需要国家大规划出台后；第三，流动性是否能缓解，央行是否会降准。中行报告称二季度流动性将迎大考，须警惕钱荒再现。中行预计，央行将综合采取公开市场操作、短期流动性调节工具(SLO)、常设借贷便利(SLF)等工具动态调节市场流动性水平，年内下调存款准备金率将成为大概率事件。总体看，在连续下跌、尤其是再度逼近2000点重要关口之下，这些消息面的变化将对后市产生重要影响。目前在政策倾向不确定、市场量能低迷的背景下，短期将继续维持弱势整理格局。
    还有一个远期利好值得关注，据报道，3月11日MSCI宣布开始向各大机构发出咨询函，探讨拟将中国A股纳入MSCI新兴市场指数一事。MSCI亚太研究主管谢征傧表示，现阶段MSCI会向全球2000到3000家投资者进行咨询，到6月中旬，MSCI会根据不同客户的反馈，依照国家分类审查的标准程序后再决定是否将A股纳入指数。从近期监管层的表态来看，其态度是相当积极的。据悉，目前共计有1.5万亿美元的资金跟踪MSCI新兴市场指数。
    在周五下午的新闻发布会上，证监会新闻发言人张晓军表示，国务院常务会议日前对资本市场发展作出六条顶层设计，下一步证监会将与其他相关部门通力合作，积极落实国六条。有哪些具体措施，我们拭目以待。

他山之石：
    汇丰环球研究在其最新发表的研究报告指出，内地A股在经历过约5年的横行走势后，已经准备"起飞"，预计在6年后，即到2020年，上海、深圳两地股市的总市值有望由目前约4万亿美元，大幅上升到10万亿美元，升幅为1.5倍。
    汇丰环球研究中国区证券策略主管孙瑜表示，内地锐意改革市场，具体措施包括提高内地股市的深度及透明度，这将有助于民企获得足够的资金应付业务的发展需求，他同时预期整体A股结构将会改变，科技、医疗及消费相关板块的占比将会扩大。孙瑜表示，随着内地开放金融市场，大摩MSCI指数有望最快在明年将A股纳入组合，将可吸引数以十亿计的外资进入内地A股市场，预期外资在A股市场的占比会由目前的3%上升至最少一成，相当于最少1万亿美元的资金。