8日股市猛料 主力动向曝光

股票王

目录：
　　一、重要新闻点评
　　一季度GDP增速或跌破7.5% 机构预计降准概率大
　　IPO通道连续八周“只出不进”
　　曹妃甸自贸区方案批转至部委 将成京津冀自贸区一翼　　二、主力动向曝光
　　19家公司一季报本周亮相 4只业绩倍增股大放异彩
　　基金年报揭秘调仓图谱
　　主板蓝筹暂成避风港 创业板宜且战且退
　　三、今日股评家最看好的股票
　　三安光电、东材科技、黄河旋风

一、重要新闻点评

一季度GDP增速或跌破7.5% 机构预计降准概率大
　　本周开始，国家统计局将陆续公布3月份及一季度宏观经济数据。
　　近日，《每日经济新闻》记者采访的多位业内人士预计，3月 (消费者物价指数)CPI同比涨幅在2.4%~2.6%，取中值2.5%，较上月上涨0.5个百分点。同时，多家机构认为，一季度国内生产总值(GDP)增速将跌破7.5%的调控目标，预计增速在7.2%~7.4%。较为低迷的经济数据也引发业内对于经济增速放缓，市场需求不足，经济存在通货紧缩的担忧。
　　国家信息中心对此表示，根据今年国内物价的走势和对通货紧缩的界定，中国今年不会发生通货紧缩。
　　瑞穗证券首席经济学家沈建光认为，预计将出台更多措施，特别是财政下放与降准等政策有望出台，二季度降准的可能性较大，更早或发生在本月。
　　全国各地出现生姜贵过猪肉/
　　曾一路拉高CPI的 二师兄，从去年至今身价不断走低。现在还是吃猪肉便宜。4月3日，正在秦皇岛一超市购物的刘女士告诉《每日经济新闻》记者，现在一斤芸豆都要6元多，而一斤上好的五花肉才7元多。
　　同样在山东，作为生姜的主产区，相比于猪肉价格的一路下跌，生姜的价格可谓一路走高。目前，生姜的供货价普遍在18元/公斤以上，而当地的猪肉价格均未超过10元/斤。
　　全国各地也都出现了 生姜贵过猪肉的现象。数据显示，3月全国生猪平均价格为11.26元/公斤，环比下跌1.12元/公斤，跌幅为9.05%。随着生猪价格的持续下滑，猪粮比价也不断下降。以广州为例，1月中旬跌破6:1的盈亏平衡点，2月上旬跌至5.5:1~5:1的价格中度下跌黄色预警区域，目前已跌入5:1以下的价格重度下跌红色预警区域。
　　影响CPI的蔬菜方面，据商务部监测，3月前4周全国36个大中城市18种蔬菜平均批发价格仅有一周环比上涨，其余3周均为下降。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委告诉《每日经济新闻》记者，3月食品环比涨幅可能在-1.5%附近，并且因春节的分布不同，非食品环比可能小幅回升至0.1%附近。由此推算3月CPI涨幅环比可能在-0.3%到-0.5%之间，中值-0.4%，大幅高于去年同期环比-0.9%。
　　交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示，预计3月份CPI同比涨幅可能在2.5%左右，原因在于翘尾因素上升的推动，3月份CPI同比涨幅相比上月将出现明显回升。
　　在工业品出产价格指数(PPI)方面，鲁政委预计3月PPI同比上涨-2.2%~-2.4%，取中值-2.3%，跌幅较2月扩大0.3个百分点。他解释称，进入3月，主要生产资料价格继续全面大幅回调，矿产品、能源、有色金属、黑色金属、化工产品价格下跌。
　　政策要坚持挤金融泡沫，扶持实体经济/
　　光大证券认为，CPI走势主要取决于食品价格，预计今年CPI涨幅降至2.5%。
　　国家信息中心发布报告也估计今年的CPI涨幅将升至2.5%，今年CPI增长控制线为3.5%。报告称，2014年中国经济需求稳中偏弱，增速将比上年略有下降，成为抑制物价上涨的主要因素；其次，国内工业生产领域产能过剩，产品供大于求的格局短期内难以改变；最后，粮食产量连续十年丰收，国内粮价已经高于国际价格，上涨空间有限。
　　摩根大通首席经济学家朱海斌告诉《每日经济新闻》记者，中国生产者物价指数已经两年出现滞涨，工业价格走低反映经济出现了周期性下降，多个行业出现了结构性产能过剩。全球商品价格普遍走低，更加拖累了中国生产者物价指数，拉低了一般商品通胀水平。外汇汇率是导致最近通胀趋缓的另一个原因。
　　但是今后出台的政策，一定要坚持挤出金融泡沫，扶持实体经济转型的政策取向。复旦发展研究院金融研究中心主任孙立坚说。
　　国信息中心指出，理性情况下，CPI同比涨幅为负就认为是通货紧缩，但实际经济分析中一般认为CPI同比涨幅低于1%，且持续6个月以上，就认为是通货紧缩。根据今年国内物价的走势和对通货紧缩的界定，中国今年不会发生通货紧缩。报告认为，目前仍存在推动物价的上涨因素。
　　不过，国家信息中心指出，房地产价格过快下跌、地方政府债务违约、国际金融危机是引起中国通货紧缩的主要情景。建议实施积极的财政政策，执行稳中偏松的货币政策；加快收入分配改革，培育中等收入阶层；挖掘需求潜力，扩大内需和外贸；积极淘汰落后产能，改善中国竞争环境，以应对可能出现的通缩。
　　资金压力加大，机构预计二季度可能降准/
　　此前，国家统计局已发布的制造业采购经理指数 (PMI)、非制造业PMI，以及汇丰也发布的相应指数，均显示中国目前经济下行压力仍存。结合1、2月份经济数据，多家机构认为一季度GDP增速将跌破7.5%的调控目标，预计在7.2%~7.4%。
　　中信证券研报称，一季度第二产业增速有较为明显的回落。由于房地产市场低迷，因此房地产相关的服务业增速下降，但是考虑到新形态的服务业兴起，因此第三产业增速回落幅度不大。结合二者变化，预计一季度GDP增速较去年四季度回落，预计增长7.4%。
　　华创证券分析师牛播坤称，3月下旬后主要工业品量价随着经济活动的旺季到来而开始好转，虽然回升有限，但可判断经济在短期中惯性失速下滑的风险较小。
　　值得注意的是，在多家机构认为GDP增速将跌破7.5%的调控目标之下，政府已发布多项稳增长政策以提振经济。4月2日，李克强总理召开国务院常务会议提出，研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围，部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。
　　瑞穗证券首席经济学家沈建光撰文表示，当前通过政策与改革的双驱动以应对经济下滑的格局已经形成。除此之外，未来在财政政策与货币政策上也需要加大力度。货币政策方面，当前降准呼声加大，并且降准确实是选择之一。
　　据悉，当前大型金融机构准备金率高达20%，已经较长时间处于高位。而去年五大行共减记了590亿元贷款，创过去十年最高，而且银行坏账率提升、利润有所回落等，亦显示伴随着经济增速放缓，金融压力已经不断加大。
　　如果GDP增速如预期跌破7.5%，政策调整的时间窗口就会开启，但考虑到央行在货币政策调整上会较为谨慎，在降准之前可能还会对外汇占款、二季度经济状况观察一段时间。中航证券金融研究所于静预期，5月是CPI阶段性高点，央行可能也会避开这一时点，保守判断，降准时点会延后至二季度末。
　　中财简评：一季度的经济数据将会在4月中旬公布，而1-3月份的的经济数形势来看，一季度的GDP增速出现下行是大概率事件。如果管理层依然要维持保7.5%增速，那么市场必然会有相关的经济扶持政或则货币政策措施出炉。对于机构预测的降准概率，如果兑现必然对短线的A股市场是一大利好，不仅仅增强了市场流动性，而且也释放出来宽松的货币增持信号。不过从央行维持货币平衡，甚至是适当紧缩的的态度来看，降准的可能性不大，而相反出台相关扶持实体经济的的概率较大。


IPO通道连续八周“只出不进”
　　上周又有7家排队企业终止审查，创下了今年以来单周终止审查企业数最多的纪录，这意味着新股发行(IPO)通道已经连续八周“只出不进”。
　　截至4月3日，今年共有28家企业离开新股排队名单。
　　证监会最新披露的数据显示，拟在主板上市的天津一商友谊股份有限公司于4月3日终止审查，保荐机构是渤海证券，此前的审核状态为“落实反馈意见中”。与天津一商友谊股份有限公司同一天终止审查的还有先前打算在创业板上市的深圳华龙讯达信息技术股份有限公司，该公司保荐机构为国金证券，审核状态也同为“落实反馈意见中”。
　　其他5家终止审查的企业，之前均打算在深交所中小板上市，分别为上海保隆汽车科技股份有限公司、浙江银宇纺织股份有限公司、上海金汇通创意设计发展股份有限公司、浙江洪波科技股份有限公司、中航文化股份有限公司。
　　其中，上海金汇通创意设计发展股份有限公司和浙江洪波科技股份有限公司审核状态为“落实反馈意见中”，中航文化股份有限公司则为“已通过发审会”。
　　至此，中航文化成为了2014年第二家已过会撤销材料的拟上市企业。
　　据悉，中航文化于2012年6月成功闯关发审会，其主营业务为广告代理业务，背靠央视，业绩可圈可点，但对单一大客户的过分依赖也成为市场诟病的焦点。
　　目前，已通过发审会的企业数量减少至26家，排队企业总数也缩至675家，其中上交所主板排队企业168家，深交所中小板有276家，创业板有231家。
　　另据了解，据接近监管层的相关人士表示，中小板排队转上交所主板上市不需要撤材料、可直接申请的方向已非常明确，目前证监会发行部门的人员正在加紧制定实施细则，待相关政策完善修订，将及时向市场公布。
　　值得注意的是，IPO排队队伍已经连续八周均有企业终止审查，与此同时，“零申报”也已延续17周，有投行人士指出，这种情况还将持续，未来将有更多企业离开交易所上市通道。
　　中财简评：IPO排队队伍已经连续八周均有企业终止审查，而且已经连续17周五申报，这对于A股市场而言短线有利好的刺激效应。不过从整体趋势来看，截至4月3日，IPO在审企业仍有至675家。对于见证会近期只出不进，持续无新的IPO申报的现象，预计是等待《证券法》修订完成以及IPO注册制改革出台后，IPO申报才会恢复正常。同样也是对14年675家IPO堰塞湖的一个疏导。


曹妃甸自贸区方案批转至部委 将成京津冀自贸区一翼
　　申报调研脚步加快
　　曹妃甸自贸区方案批转至部委
　　专家称，将与天津构成京津冀自贸区“两翼”
　　日前从权威人士处获悉，作为京津冀自贸区设想中的重要“一翼”，曹妃甸自贸区的申报调研工作正在加快脚步。目前，曹妃甸自贸区方案已经由国务院批转商务部等相关部门，是第十三个提出申请的地区。
　　“目前，曹妃甸已经做好对接部委调研以及承接京津产业转移的准备。”曹妃甸管委会人士告诉记者，曹妃甸各部门已经开始行动，多次赴京对接招商，发改部门制定出了相应方案，已经为承接京津产业转移做好了准备。近日在全区项目推介大会上做出了重要部署。
　　“关于设立曹妃甸自由贸易试验区的请示(代拟稿)”(简称“代拟稿”)中提到，试验区位于河北省唐山市南部沿海，包括曹妃甸工业区、唐山湾生态城和湿地旅游度假区。其中，仅工业区就有存量土地210平方公里。
　　曹妃甸自贸区建设的总体思路是将曹妃甸打造成为“四区三大”，即港区联动管理模式创新试验区、承接京津地区产业转移的开放区、新型循环经济示范区、现代服务贸易开放的先行区、欧亚大物流重要枢纽、环渤海国际经济合作引领区(大合作)和国际大宗商品交易大平台。
　　代拟稿提到，曹妃甸自贸区将借鉴国际通行的自由贸易区“境内关外，分线管理，区内贸易、投资、金融、运输自由”运行模式，实行更加开放的贸易投资自由化政策，全面推进曹妃甸的体制机制改革创新。其中包括将在区内试行外商投资准入前国民待遇，初期可采取“正面清单”方式，对鼓励类的内外资企业取消项目核准程序与合同、章程审批程序，待条件成熟后再以“负面清单”方式，推进对内外资企业的管理。
　　构建欧亚大物流枢纽，探索发展现代物流业，也是曹妃甸自贸区建设的重要一环。将充分发挥曹妃甸年吞吐量超过5亿吨的世界级天然钻石级优良港口的优势，以及连接东亚、欧洲的特殊地理位置，逐步发展建设成为国际自由贸易港以及东北亚地区重要的现代化港口大宗货物集散中心和物流枢纽。
　　此外，还将搭建国际交易大平台，探索大宗商品话语权。借助曹妃甸创建东北亚大物流枢纽的优势，围绕能源、矿产品等大宗商品深加工，形成大宗商品货物集散地，逐步构建国际大宗商品交易中心，重点发展铁矿石、煤炭、石油、天然气、木材等品种，争取用3-5年时间建立起曹妃甸国际大宗商品价格体系。
　　概括而言，就是“从实际情况出发，曹妃甸主要是做物流，尤其是大宗散货。”曹妃甸工业区管委会副主任刘庄生介绍。
　　“在曹妃甸建自贸区好处有三：一是有利于探索推进国家新一轮对外开放战略和区域均衡发展；二是有利于加快建设首都经济圈，成为未来发展的重要支点，加强环渤海和京津冀地区经济协作、一体化发展；三是有利于为我国经济均衡发展提供新的战略通道。”今年全国两会期间，河北省副省长、唐山市委书记姜德果在一次小组审议中阐述了对建立曹妃甸自贸区的理解。
　　更重要的是，曹妃甸自贸区将作为正在筹划的京津冀自贸区的重要“一翼”。此前，天津自贸区已经在去年上报国务院，目前已经完成了多部委的调研。而京津冀自贸区的初步设想正是将已经申报的天津自贸区、曹妃甸自贸区连为一体，以河北为腹地，京津为核心，不仅促进京津冀一体化，还解决了单一自贸区体量不足的问题。河北省省长张庆伟在今年全国两会期间表示，京津冀自贸区方案已经上报国务院。
　　“可以看到，京津冀自贸区是将天津港和曹妃甸两个港口作为重要基石，在此基础上谋篇布局。”一位业内人士对记者指出，随着曹妃甸自贸区方案初步成形，可以说，京津冀自贸区的“两翼”已经开始浮现。
　　京津冀自贸区无疑是三地协同发展的重要载体，目前京津冀三地协同发展已经上升为国家战略，河北省近期出台新型城镇化规划，对承接京津产业转移做出部署。
　　而在曹妃甸自贸区的初步设想里，对接京津产业转移也是非常重要的一环“结合未来京津地区发展及国家总体战略要求，试行更加开放优惠的政策，促进曹妃甸自由贸易试验区与京津冀地区协同发展。”曹妃甸管委会人士指出，将充分发挥曹妃甸的区位优势、土地优势、港口优势以及示范辐射带动作用，承接京津地区产业转移，建立产业转移促进基金，引领环渤海地区、“三北”(华北、东北、西北)地区经济发展，逐步建成环渤海地区重要的区域开放合作产业聚集区。
　　中财简评：京津冀一体化可谓是打响了今年区域创业发展的第一枪，这对于目前国内经济复苏疲软的格局下，无疑给力投资者新的希望。根据市场预测来看，目前鉴于经济的持续低迷，管理层或将推出相关的利好政策，而又不会像09年的4万亿，因此很多大程度上是推动地区实体经济的创新发展，这更容易让市场兴奋起来，而不是像4万亿一样只是给了有市场一剂兴奋剂，利好A股市场，特别是京津冀板块。

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二、主力动向曝光


19家公司一季报本周亮相 4只业绩倍增股大放异彩

　　根据沪深交易所的安排，将由中小板的山河智能、浙富控股和创业板的鹏翎股份、上海凯宝于4月9日率先披露2014年一季报。
　　日前，沪深交易所相继公布了上市公司2014年一季报预约披露时间表。根据沪深交易所的安排，将由中小板的山河智能、浙富控股和创业板的鹏翎股份、上海凯宝于4月9日率先披露2014年一季报，而沪深主板公司则将于4月10日正式亮相，最先公布的2家公司分别为隆平高科和招商轮船，统计显示，本周将有19家公司披露2014年一季报。
　　对此，业内人士普遍表示，截至目前，持续近4个月的年度业绩炒作热潮已逐步落下帷幕，而随着2014年一季报披露工作的即将展开，市场热点或转向一季度业绩，在此背景下，提前布局业绩确定性高的个股，可望带来较好收益。
　　统计显示，截至记者发稿时，已有638家上市公司披露了2014年一季报业绩预告，其中，预喜公司达到372家，占比约为58.31%，具体来看，一季度业绩预增公司达150家，续盈公司达40家，扭亏公司达36家，略增公司达146家。
　　另外，从预告净利润变动幅度来看，2014年一季度预告净利润最大增幅超过或达到1000%的上市公司达到11家，这11家上市公司分别为，大富科技(13254.04%)、通达动力(12021.21%)、吴通通讯(4339.89%)、华星创业(3077.19%)、胜利精密(3007.80%)、金浦钛业(2003.42%)、元力股份(1500.00%)、信隆实业(1328.57%)、兴业矿业(1107.09%)、华仪电气(1050.00%)、深天马A(1000.00%).
　　仅从本周将要公布一季报业绩的19家上市公司的情况来看，截至记者发稿时，已有9家上市公司公布了2014年一季报业绩预告，其中，预喜公司达到8家，具体来看，预增公司达3家，续盈公司达1家，扭亏公司达2家，略增公司达2家。
　　从上述9家将于本周公布一季报且于日前已披露一季报业绩预告的上市公司的预告净利润最大增幅来看，招商轮船一季度净利润预计最大变动幅度最高达到368.09%，紧随其后的是三六五网，一季度净利润预计最大变动幅度为217.15%，此外，辉煌科技和*ST常铝一季度净利润预计最大变动幅度也均超过100%，分别达到180%和140.85%。
　　值得一提的是，从以往的经验看，一家公司一季度业绩的好坏，虽然并不能代表全年业绩走势，但首季预喜公司体现出的业绩延续性或拐点可能，往往在未来一段时期排除了业绩地雷，呈现出天然安全性，再加上资金的关注，股价表现坚挺，自然在情理之中。
　　从二级市场表现来看，上述9家将于本周公布一季报且于日前已披露一季报业绩预告的上市公司股价在月内均实现上涨，辉煌科技月内累计涨幅9.87%，鹏翎股份月内累计涨幅4.72%，*ST常铝月内累计涨幅4.59%，这3家公司股价月内累计涨幅居前。
　　在此背景下，分析人士表示，在当前震荡整理的市场状况下，有必要对那些一季度业绩预喜的个股给予特别关注，尤其在当前股价表现初现端倪之际，业绩确定性高的个股易获得市场青睐，提前布局有望获得更大收益。（.证.券.日.报）




基金年报揭秘调仓图谱

　　如果把宏观周期下行、经济结构调整比作苍茫云海，新兴产业则成为基金业绩胜出的关键。根据海通证券统计，583只公布2013年年报的主动股混基金的前五大重配行业，分别是机械设备、医药生物、食品饮料、信息技术和电子行业。与上年度对比，基金增持的前五大行业分别是机械、信息技术、社会服务业、有色金属、电子，增持比例分别为5.55%、1.56%、0.42%、0.41%和0.41%。基金减持的前五大行业为房地产业、建筑业、金融、保险业、医药、水电煤。整体看，基金继续减配周期股、加仓成长股。
　　基金行业配置映射经济结构调整
　　资本市场是宏观经济的晴雨表，股市的结构变化正是经济结构调整的映射。实际上，2010年以来的基金行业配置，伴随经济周期的变迁，已经体现出新的趋势性变化，新兴产业在基金资产里的占比逐渐上升。
　　道理显而易见，但知易行难。新兴成长行业在市值做大的趋势中，由于估值和市场心理等因素的影响，多次出现剧烈波动，相当数量的基金出现了风格漂移。在这个过程中，老牌绩优基金——广发聚瑞表现出色，基金经理刘明月始终淡化择时，保持高持股集中度和行业集中度，通过较长时间持有优质成长型公司股票，充分分享了经济结构调整的收益。2013年三季报和年报显示，广发聚瑞连续两个季度将制造业和信息技术服务业作为配置比重最高的两个行业，前者配比从40.99%增至50.95%，后者配比从30.15%调整至25.57%，配置结构与基金增仓方向一致，体现出对于市场结构变化趋势的准确把握。
　　绩优基金经理业绩中长期持续领跑
　　海通证券截至3月31日的统计数据显示，广发聚瑞中长期业绩持续领跑，其近一年回报率29.30%，在主动股票型基金中排名21/331；近两年回报率53.21%，排名15/284；近三年回报率40.56%，排名4/230。凭借优异的持续回报能力，广发聚瑞同时获得海通证券、银河证券和晨星三大评级机构的五星评级。
　　作为五星基金“大满贯”得主，刘明月同时管理的另外两只次新基金 ，业绩同样领先，在上述统计期内：广发新经济今年以来回报率6.74%，在主动股票型基金中排名15/355；广发聚优今年以来回报率9.34%，在主动混合型基金中排名3/109.
　　一致的业绩，体现出刘明月统一、完整的投资逻辑体系，以及知行合一的决策能力。回顾2012年以来的报表，结构调整、看好稳定增长型行业、对周期股保持谨慎，是出现频率最高的表述。刘明月表示，投资最重要的是看清楚未来方向。在稳增长、调结构、促改革的大环境下，长期看好成长型行业，如大健康、大消费、科技类、互联网相关的子行业。
　　保持成长投资风格前提下进行动态灵活调整
　　值得注意的是，刘明月对于成长投资的偏好，并不是一根筋式的执拗，而是在保持稳定清晰的成长投资风格前提下，依据行业景气和估值等因素进行动态灵活调整。在广发聚瑞持续领跑的过去三年中，A股成长投资经历了投资理念和行业配置的巨大变化，典型的案例是2013年白酒业的老去和影视传媒业的兴起。广发聚瑞2013年一季报显示，一度重仓集中持有的多只白酒股，已经被刘明月剔除出前十大重仓股 。从二季度开始，华谊兄弟 、乐视网等影视传媒业龙头公司，现身前十大重仓股。而在2013年年报中，医药等稳定增长类公司的优质品种，又取代了影视传媒股的地位。
　　对于这种做法，刘明月表示，没有永远上涨的股票，也没有永远下跌的股票。投资主要还是在行业分析的基础上精选个股。
　　广发聚瑞获得了国金证券 4月份的重点推荐，推荐理由：对成长风格有突出的把握能力，中长期业绩优秀。（.上.证）


主板蓝筹暂成避风港 创业板宜且战且退

　　沪深股市上周表现相对平淡，上证综指维持横盘震荡走势，而深成指在地产板块带领下不断走高。与之相比，创业板指数表现相对较弱，指数在1300点上方维持弱势整理，反弹力度很弱，多头出现且战且退迹象，显示创业板短期调整尚未结束。预计短期主板股票有走强动力，但创业板反弹时机仍需耐心等待。
　　一方面，经济数据表现不佳，稳增长措施未超预期，投资者悲观情绪难以化解。随着三月份宏观数据陆续公布，市场对于一季度GDP增速预测渐趋明朗，一致预期为7.2-7.3%，低于全年7.5%的增长目标，为此投资者普遍预期会有稳增长措施出台。上周三国务院常务会议决定，发行住宅金融专项债券，重点支持棚改及城市基础设施建设；设立铁路发展基金，建设铁路尤其是中西部铁路；小微企业所得税减半征收政策上限提高和截止期限延长至2016年底。上述稳增长措施符合市场预期，但是并非类似2009年的猛药见效快，所以市场反应平平，周期性行业有所回升。市场最为关注、见效最快的仍然是货币政策和房地产政策的调整。市场前期传闻央行有可能会降低存款准备金率，但是从央行货币政策委员会第一季度例会表态看，此次例会关于货币政策的表述一字未变，这表明目前货币政策并没有改变稳健的基调，当下市场流动性适宜，央行仍会采取公开市场操作保持流动性的合理，目前看并没有下调存款准备金率的必要。从房地产政策看，在地产再融资放开之后，投资者最为关注的限购限贷松绑并未兑现，地产调控政策没有能够实现全面放开，房地产市场偏冷依旧，加重了投资者对经济的悲观预期，导致市场避险情绪上升，部分蓝筹股走强，多数成长股大幅下挫。
　　另一方面，创业板多头主力且战且退，主板蓝筹暂成避风港，市场整体处于调整期。年报密集公布期，有部分个股延续了高成长，但是对于多数个股而言，业绩增长显然远远落后于股价的暴涨幅度，年报起到了刺穿泡沫、验明真伪的作用。例如光线传媒(300251)去年每股业绩为0.65元，但多达20家机构给出的预测平均值却为0.72元，另外掌趣科技(300315)、乐视网(300104)、上海钢联(300226)等大牛股业绩也都不达预期。从主板看，银行、地产等业绩预增仍然是主力。招行、浦发、万科、保利等蓝筹股业绩都较上年增长，体现了蓝筹股的风范，也受到了部分避险资金的关注，股价表现开始转强。不过市场很难借助年报实现彻底的二八风格转换。目前蓝筹股只存在估值修复，而没有成长空间。在经济下行风险较大、利率市场化、货币政策趋紧的背景下，银行、地产等行业展望前景堪忧，静态低估值对于中长期投资者仍然没有吸引力，市场期待的蓝筹股行情时机仍未到来。即使将来出台优先股、T+0等措施，仍然不能提升地产、银行的投资价值，大盘蓝筹股上涨空间不大。
　　根据以上分析，未来上证综指依托2000点整数关口小幅震荡回升，但是很难超越前期2177点高点阻力，创业板指数在经过平台整理之后，仍有下穿1300点的可能。下周将有3月份CPI、PPI等重要数据出炉，市场预期部分数据将会出现回暖，有助于主板市场的反弹。另外，IPO重启、优先股政策等也会对股市产生局部影响。对市场热点可以概括为蓝筹股有估值修复机会，成长股泡沫仍未挤净。
　　投资机会方面，目前低估值板块仍然集中于地产、银行、汽车、家电、商业零售等行业，个股选择最好是传统+转型，业绩提供防御，转型可以提升估值，借助区域振兴、互联网金融、新能源汽车、智能家居等，从业绩和题材双重维度选股。对于周期性行业而言，参与仍需谨慎，虽然钢铁、有色、煤炭、水泥建材等股价跌幅巨大，但是参与价值不大，仍以观望为宜。在主题投资方面，京津冀一体化是近期投资重点，前期经过一轮暴涨，相关个股已有一定升幅，但是参照上海自贸区，未来仍有较大的上升空间。（.中.国.证.券.报）

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三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐三安光电

　　我们认为，此次募投项目变更及对外投资的影响主要体现在三方面：其一，项目新增产能近1.2倍，未来产能释放驱动业绩增长；其二，新增产能提升公司规模优势，成本优势加强；其三，得到厦门政府大力扶持，补贴及税收政策优惠。
　　项目新增产能近1.2倍，未来产能释放驱动业绩增长：本次计划投资项目的总规模为200台MOCVD(以2英寸54片为基数折算)，首期启动100台(建设期为1年，全部厂房和配套设施在两年内建成)。公司现有164台MOCVD，此次项目200台MOCVD使公司产能增长将近1.2倍。我们按照2015~2017年首期项目100台设备的产能利用率分别为30%、60%、80%测算，实现收入9.9亿元、18.8亿元、以及23.8亿元，实现净利润(按照净利率17.2%测算)分别为1.7亿元、3.2亿元、以及4.1亿元，对应最新股本EPS分别为0.11元、0.2元、0.26元。其余100台设备预计在2015年开始投产。随着此项目2015~2016年两年内产能的集中释放，芯片业务有望实现80%以上增长。
　　新增产能提升公司规模优势，成本优势加强：公司外延片的主要成本结构为原材料(行情专区)49%、制造费用28%、辅助材料5%，动力7%，人工3%，辅助生产成本8%等。产能扩张后公司的规模效应将进一步体现，我们预计公司单位芯片的生产成本下降20%以上。公司的竞争优势将更加明显，目前的国内市场占有率为23%，随着公司募投项目产能释放，公司的市场占有率将进一步提升。
　　得到厦门政府大力扶持，补贴及税收政策优惠：厦门市地方政府给予此项目23亿的丰厚补贴，其一，设备补贴：厦门火炬开发区给予公司每台额度为500万元的补贴，合计共10亿；其二，土地补贴：公司规划新征土地700-800亩，获得成本为12万/亩，按照厦门市平均土地成本来看，合计近10亿。其三，公司获得厦门市政府额外3个亿的补贴资金。同时，公司享受“两免三减半”的优惠政策。另外，厦门政府也给予了公司每年3个亿、10年总计30个亿的路灯改造订单，给公司带来了巨大的市场空间。
　　未来看点：我们认为公司看点主要在于LED芯片业务持续增长、海外业务高速增长、以及顺应行业整合趋势下的外延式扩张预期。
　　其一：LED芯片业务持续增长。未来公司芯片业务增长主要依赖于芜湖一期及厦门项目产能的逐步释放、天津项目的产品及工艺优化、以及本次新增项目的逐步投产。2014年公司芯片产量保持35%以上增长，2015年公司产能开始集中释放，有望实现80%以上增长。
　　其二：海外业务发展步伐加快，销售规模高速增长。2013年1~9月份，公司海外业务约1.2~1.3亿元，其销售占公司业务比例从2011年的1%提升至4.75%，预计未来几年海外业务将保持100%以上的高速增长。
　　其三：外延式扩张扩大规模。LED产业整合速度明显加快，通过并购收购延伸和强化产业链、提升产能集中度将成为趋势，公司有望顺应产业整合趋势，依托核心优势实现外延式扩张。
　　盈利预测与估值：我们假设此次合作项目将稳步推进，基于谨慎原则(超预期概率大)，预计公司2013-2015年的营业收入分别为39.3亿元、56.7亿元和90.7亿元，同比增长16.9%、44.3%和59.9%；归属母公司净利润分别为9.89亿元、14.2亿元和22.9亿元，同比增长22.1%、43.7%和60.8%；对应EPS分别为0.69元、0.89元和1.43元。我们看好公司长期的投资价值，维持公司“买入”的投资评级。
　　股价催化剂：半导体芯片扶持政策出台、白炽灯禁用。
　　风险提示：LED产能低于预期的风险、公司盈利过多依赖政府补贴的风险。（.齐.鲁.证.券）


一家机构推荐东材科技

　　2万吨特种聚酯薄膜贡献业绩
　　公司公告称，一季度业绩增长主要是去年试车投产的2万吨特种聚酯薄膜项目进展顺利、订单饱满、成本控制较好、产品盈利能力增强，产销两旺。
　　我们在之前的研究报告中指出，2013年以来在国家多个政策措施的促进下，本土光伏应用市场初步建立，光伏行业开始回暖，我国成为全球光伏市场的重要增长点。下游的回暖带动了东材科技(行情股吧买卖点)订单量的提升，适逢2万吨特种聚酯薄膜项目投产，该项目将在2014年达产并贡献业绩。
　　一季报的业绩预增进一步印证了我们的判断。
　　多点开花、多极增长
　　除了2万吨特种聚酯薄膜项目外，2013年投产的项目还包括3500吨电容器用聚丙烯薄膜和3万吨无卤阻燃聚酯切片。之前，公司公告将和总装军需所合作开展特种材料(行情专区)和个体防护装备的研发，并收购天津中纺凯泰。此合作将为公司的3万吨无卤阻燃聚酯切片打开市场空间，并有机会进入军用装备市场。
　　另外，公司的2000吨电容器用聚丙烯薄膜和2万吨光学聚酯基膜项目有望在2014年和2015年投产。如果2014年特高压输电项目开标，公司大尺寸绝缘结构件项目也有望释放业绩。
　　多个项目多点开花，公司业绩将重回上升轨道。
　　盈利预测月投资建议
　　在假设20000吨特种聚酯薄膜2014年开工率100%、3500吨电容器用聚丙烯开工率80%，2000吨电容器用聚丙烯、20000吨光学聚酯基膜项目2014、2015顺利投产的假设下，我们预计东材科技2013-2015年每股收益分别为0.15、0.27、0.33元，推荐投资评级。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险、公司投产进度低于预期、下游需求改善低于预期。（.华.融.证.券）


一家机构推荐黄河旋风

　　2013年，公司共实现营业收入15.56亿元，同比增长23.93%；实现归属上市公司股东净利润2.10亿元，同比增长22.49%；实现每股收益0.39元。公司业绩符合预期。
　　分产品看，超硬材料(行情 专区)业务实现营收10.79亿元，同比增加20.86%，毛利率为31.58%，同比下降1.29个百分点；金属粉末实现营收1.99亿元，同比增长42.47%，毛利率为39.98%，同比增加2.46个百分点；超硬复合材料实现营收1.84亿元，同比增长45.15%，毛利率为39.91%，同比增加2.73个百分点；超硬刀具实现营收1768.27万元，同比减少5.79%，毛利率为22.30%，同比减少2.66个百分点；超硬材料制品业务实现营收2280.20万元，同比增加0.46%，毛利率为15.14%，同比减少3.60个百分点。从各业务的表现上看，金属粉末和超硬复合材料两项新材料业务的如期发力对公司业绩的增长起到了较大的拉动作用。
　　公司拟发行不超过1.87亿股，募集资金总额不超过10.67亿元，用于超硬材料表面金属化单晶及高品质微粉产业化项目、超硬材料刀具生产线项目和补充流动资金。上述项目如果能够顺利实施将有利于公司优化产品结构，实现在金刚石超硬材料及其下游产业链条上的业务延伸，增加利润增长点。
　　预计公司2014、2015、2016年的EPS分别为0.48、0.59和0.71元。公司金属粉末和超硬复合材料业务仍处在高速成长期，将继续拉动公司业绩持续增长。目前公司估值水平已在较低位置，分析师维持对公司买入的评级。
　　风险：国内经济波动的风险；公司新品销售放缓风险。 （.东.北.证.券）