时报财富资讯（2014-04-09）

股票王

【今日导读】
>继续寻找跌出来的机会
>医药白马股低估值重现　安全边际良好
>长青股份主要产品吡虫啉年内首次上调
>机构博弈华录百纳　多头远占上风

【主编视角】
>继续寻找跌出来的机会
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　　周一市场出现大幅上涨，银行、保险、券商、食品饮料等蓝筹股大幅飙升。市场对此莫衷一是，有认为利率将出现向下拐点，增量资金将入市；也有认为反弹不可持续，市场仍将下行。我们认为，不管未来市场如何演绎，寻找跌出来的机会是不变的法宝。选股策略上，首先是低估值，其次基本面向好或有题材、政策利好能形成共振。今日涨幅较大的食品饮料、银行等正是体现了我们上述投资策略。
　　循此逻辑，特高压板块值得重点关注。首先，由于此前审批计划连续落空，龙头公司跌幅较大，2014年PE约20倍；其次，出于环保的压力，国家高层对特高压认可和推动信号明确，国家电网已表态拟投建27条特高压线，并在近期放开了此领域的民资准入，可以预期2014年将是特高压的投资元年。许继电气（000400）、特变电工（600089）、中国西电（601117）等在多个特高压设备上具有垄断地位，将享受估值和盈利的双提升。

【投资聚焦】
>医药白马股低估值重现　安全边际良好
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　　据怀新资讯统计，近半年来，医药板块指数微涨约1%，但白马股则呈现大幅调整的格局（主要是基金仓位和配置调整所致），如云南白药（000538）调整了30%左右，PE也回归到25倍左右，估值与上轮调整相当，而公司基本面并无大的变化，近三年业绩保持20%左右的稳健增速，“云南白药”品牌则继续深耕于国内市场，未来将扩展至东南亚、欧美等市场。
　　信立泰（002294）、白云山（600332）等表现亦类似，两者上轮调整后估值为25、35倍，目前两者的PE则为24、34倍，已经低于上轮调整低点，具有良好的安全边际，基本面上仍保持稳健增长。在市场风险偏好下降的情况下，将更受资金青睐。
【财经要闻】
>李克强：启动同老挝政府间铁路协议商谈。
>财政部发小微企业所得税优惠政策，未来3年减按50%计征。
>船舶业合规企业申报工作启动，中国重工等有望首批入围。
>银监会：银行业不良率未来或将保持在1%左右。
>周二银行间回购成交9400亿元，超去年“钱荒”最高峰。
>谷歌获酒店预定软件授权，进一步拓展旅游业。
>8日商品期货全面上涨，焦煤焦炭盘中涨停。
>我国与巴西签署协议，或将大规模进口巴西玉米。

【独家参考】
>长青股份主要产品吡虫啉年内首次上调
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　　怀新资讯获悉，8日，长青股份（002391）吡虫啉95%原粉港口提货价上调0.1万元/吨至14.6万元/吨，公司装置开工稳定，以完成订单为主，计划5月中下旬接新单。这是公司年内首次上调价格。
　　公司拥有2200吨/年吡虫啉的产能，为目前对公司业绩贡献最多的产品。全球吡虫啉产能近80%在中国，公司产能约占国内正常产能的10%。公司2014年的增长目标为，实现营业收入18.85亿元，较2013年增长20%，力争净利润实现同步增长。
【公告淘金】
>精伦电子（600355）与中国电信无锡分公司签署智慧家庭“天翼?别致云盒”合作协议。双方在智慧家庭领域加深合作，共同打造智慧家庭天翼云服务平台，为用户提供IPTV＋OTT增值服务。

>华泰证券（601688）拟于4月9日与网易签署战略合作协议。网上开户业务网易与华泰证券独家合作，双方还将进一步实现在互联网金融领域的深度布局。华泰证券将最终建成一个集网上证券开户+财经资讯服务+理财产品销售+网上交易+投资者社区于一体的开放式第三方金融信息与交易服务平台。

>爱尔眼科（300015）拟推出合伙人计划，即合伙人股东与上市公司共同投资设立新医院。
点评：爱尔首创国内医疗行业合伙人制度，意在实现点对点激励，缩短新医院培育周期，创造医生多点执业平台，制度创新有望汇聚人才。此前公司已设立两并购基金，加快扩张整合步伐。

>数码视讯（300079）与湖南有线集团签订OTT合作运营协议。公司计划投入超过10亿元，用于OTT融合业务平台建设、终端发放和OTT内容引入。计划在3年内将湖南省当前用户的标清机顶盒替换为高清智能机顶盒，预计替换数量在300万台以上。这是继公司和华数传媒合作成为联合运营商后，在OTT联合运营环节上的又一重要进展。

>银江股份（300020）与重庆市南岸区人民政府签署战略合作框架协议，共同推进智慧医疗健康产业的发展，打造重庆智慧城市建设的样板。重庆市南岸区“智慧健康”相关项目计划总投资5亿元，主要用于实施“智慧健康”公众云服务平台等项目的建设。公司去年收入约17.6亿元。

>华数传媒（000156）定增预案“推倒重来”，新预案为：拟以22.80元/股向马云、史玉柱旗下的云溪投资定增2.87亿股、募资65亿元用于媒介内容中心建设、互联网电视终端拓展等项目。目前股价25.54元，9日复牌。

>桐昆股份（601233）拟总投资13.3亿元在桐乡市建设年产38万吨DTY差别化纤维项目，建设期2年，预计达产后年均净利润为4.3亿元。公司去年前三季度约净利1亿元。

【资金风向】
>机构博弈华录百纳　多头远占上风
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　　周二，受金融、煤炭等蓝筹股集体发力带动，A股大幅反弹。龙虎榜上，华录百纳（300291）涨停。交易数据显示，1机构席位和4家券商营业部合计买入1.56亿元，占当日成交金额的36%；另有两机构卖出逾2300万元。该股因斥资25亿并购传媒公司，连拉3涨停，8日至尾盘仍有近万手封单等待买入，且多头明显占据上风，短期有望维持强势。

>主力合约升水涨2.91%　继续升水多头势如破竹
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　　8日期指主力合约IF1404报收2247.2点,涨2.91％，升水10个点。今日期指低开高走，截至收盘，该合约持仓8.41万手，增仓5807手。在上涨中成交量增加，持仓量大幅增加，继续升水，这也是继前一个交易日升水后继续升水。

>银行间回购成交9400亿元　超去年“钱荒”最高峰
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　　中国外汇交易中心周二18时公布的数据显示，4月8日全天的银行间市场质押式回购成交总量为9431.64亿元，刷新了去年“钱荒”时6月21日当天的8768亿元新高位置，创历史新高