30日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　目录：
　　一、重要新闻点评
　　部分申报材料打补丁完毕 IPO批文下发进入倒计时
　　东部地区多城密集维稳楼市：开发商中介抱团取暖
　　中央新疆工作座谈会召开：坚持就业第一和教育优先　　二、主力动向曝光
　　成长股反弹 新兴产业主题基金发力反攻
　　基金等机构调研信息安全 浪潮信息8天飙涨五成
　　高管减持潮再起年内套现147亿元
　　三、今日股评家最看好的股票
　　豪迈科技（002595）：订单饱满产能继续扩张保证业绩增速
　　格力电器（000651）：收入增长目标不变领域延伸成效渐显
　　天音控股（000829）：移动转售品牌发布创新套餐

一、重要新闻点评

部分申报材料打补丁完毕 IPO批文下发进入倒计时
　　证监会日前要求IPO在审企业申报材料“打补丁”以来，目前已有部分券商完成调整发行方案和补充封卷工作。业内人士介绍，封卷是IPO批文下发必要条件之一。随着配套规则不断完善，IPO批文下发开始进入倒计时。
　　IPO在审企业人士透露，根据最新政策和上一轮IPO启动的经验，发行人和投行对发行方案进行了调整，基本没有超募；老股转让比例比较低，如没有PE要退出，一般没有老股转让；平均发行市盈率低于行业平均水平。
　　市场人士预期，由于政策对市场充分呵护，随着IPO启动，市场悲观情绪释放可能已接近尾声，对新股追捧可能卷土重来。
　　融资饥渴受遏制
　　在日前举行的会议上，监管部门人士提出，拟上市公司应谨慎看待超募问题。券商人士称，投融资均衡是本轮IPO启动重要出发点。除发行节奏不能太快、力度不能太大外，募资计划应与投资需求相匹配。
　　根据证监会完善新股发行改革相关措施，适当放宽募集资金使用限制，强化募集资金合理性的信息披露。新股发行募资数量不再与募投项目资金需求量强制挂钩，但要根据企业所在行业特点、经营规模、财务状况等因素从严审核募集资金的合理性和必要性。
　　新闻发言人张晓军曾表示，明确首发以公司融资为主的原则，同时适当放宽募集资金使用限制，允许首发募集资金用于公司的一般用途，如补充流动资金、偿还银行贷款等，但应当说明合理性，并详尽披露。
　　在业内人士看来，这是把募投项目管理主动权交还给发行人和市场，“超募”概念从此可告别市场。按市场化理念，募投监管不应管得太细。由于从募投计划提出到获得融资有一定时间，随着时间变化，募投项目盈利预期可能已发生变化，只要符合股东利益，及时进行调整是可取的。但是，问题也随之而来，一些发行人可能会以“补充流动资金、偿还银行贷款”等为由募集过多资金，而实际上的“超募”行为却被掩盖。
　　新的规则明确提出“从严审核募集资金的合理性和必要性”，其实就是要遏制发行人融资饥渴，要杜绝“一次募个够”的行为。随着募投项目进展、产生新的融资需求可再融资或间接融资，此前部分创业板公司成长性受到削弱，一个重要原因正是一次性募集资金过多，公司创始人在上市后失去继续创业动力。
　　中财简评：IPO的大规模预披露使得投资者对于未来市场扩容带来的资金压力的担忧一直困扰和压制着市场，不过好在近一段时间证监会屡屡表示，新股发行的发行节奏不能太快，此前曾表示6月份开始至年底大致在100余家，这对于市场而言是明确的缓解了IPO发行带来的压力，利好市场的反弹。


东部地区多城密集维稳楼市：开发商中介抱团取暖
　　东部多城密集维稳楼市
　　大长三角地区楼市新政频出，开发商和中介“抱团取暖”
　　在楼市下行的压力下，地方维稳楼市的戏码也在频繁上演。
　　梳理发现，包括芜湖、宣城、铜陵，以及杭州、宁波、无锡等城市在内，近期出台楼市新政的城市主要集中在大长三角地区的苏浙皖三省。
　　“从全国楼市调整幅度来看，这一片区(大长三角)的调整幅度最大，救市的意愿和积极性最强。”中原地产首席市场分析师张大伟表示，这个区域的楼市下行已不是个别城市的问题，而是整个区域的问题。“这一区域的实体经济增幅放缓后，更要发挥房地产的作用。”
　　与此同时，据了解，在楼市预期出现变化的情况下，焦虑情绪已经遍布房地产产业链上的每一环，长三角地区的地产人正在开始“抱团取暖”。
　　苏浙皖多城出手
　　安徽芜湖市住房公积金管理委员会近日下文明确，在公积金缴存、贷款和提取政策等方面做出调整，根据这一新政策，芜湖将放宽公积金贷款条件，进一步支持改善性住房需求。
　　除允许单位职工申请补充缴存住房公积金，芜湖住房公积金缴存比例或基数从原来的“每年调整一次”改为“可按缴存单位实际情况，经市住房公积金管理中心审批后调整”外，芜湖市还提出，将完善贴息贷款政策、支持外地调入芜湖市区人员使用住房公积金贷款购房、调整二手房住房公积金贷款额度。
　　这也是继宣城、铜陵后，安徽省近来又一个放松公积金贷款的城市。5月5日，铜陵市政府网站发布消息称，公积金贷款个人缴存住房公积金期限由过去连续缴存6个月以上，放宽为个人连续缴存3个月以上；单职工家庭最高可申请公积金贷款额度由25万元提高到30万元；此外，降低首次申请个人公积金贷款首付比例至20%。
　　宣城方面表示，自6月1日起，在宣城市正常缴存公积金期限由过去满一年改至满6个月即可申请公积金贷款。最高贷款额度也从此前的20万元升至30万元。此外，宣城市还表示，2014年对个人购买住房且该住房属于购房家庭唯一住房的，按照房子的面积，给予不同层次的契税补贴。
　　张大伟告诉记者，包括安徽的芜湖以及江苏的扬州，这几个三四线城市之所以都采用公积金救市的方式，原因在于这些城市本身就没有限购，所以也不存在放松限购的条件。它们救市一般只能采取类似公积金政策以及税费补贴的方式，促进楼市的交易。“这相当于全面的救市。”
　　不止上述几个城市，近期以来，包括杭州、宁波、无锡在内，大长三角地区多个城市纷纷出手救市。
　　例如，4月22日，无锡户籍新政正式出台。新政规定2014年5月1日起在该市购买成套商品住宅(含二手房)、户均建筑面积达60平方米以上，且在该市有稳定工作的人员，准予本人、配偶和未成年子女来锡落户。这也等于从侧面对限购进行松绑。
　　在杭州，自5月23日起，如果商品房实际成交价低于备案价超过15%，需要重新备案；在宁波，本月初已经放松了对购房资格的审查。购房者房产审核由户籍所在地和拟购房所在地两地核查变为一地核查。
　　对于实施楼市新政的城市主要集中在大长三角这一现象，上海易居房地产研究院发展研究所所长李战军对记者分析称，这一地区是我国商品房开发建设和购买最大的市场，目前该地区确实存在普遍市场消化缓慢、库存增多的情况。他认为，这一地区这么多城市密集调整，也是它们互相交流的结果。
　　中财简评：随着国家的房地产调控的持续和央行控制市场货币供应加大了市场资金使用成本，银行收紧房贷甚至停止房地产贷款，导致了地产销量骤减。而目前我国多地区省市政府主要医疗土地财政收入，房价的下跌危机了政府了债务风险，必然会出现多地区的维稳楼市。对于A股市场而言，救市利好地产板块。


中央新疆工作座谈会召开：坚持就业第一和教育优先
　　第二次中央新疆工作座谈会5月28日至29日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在会上发表重要讲话强调，以邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观为指导，坚决贯彻党中央关于新疆工作的大政方针，围绕社会稳定和长治久安这个总目标，以推进新疆治理体系和治理能力现代化为引领，以经济发展和民生改善为基础，以促进民族团结、遏制宗教极端思想蔓延等为重点，坚持依法治疆、团结稳疆、长期建疆，努力建设团结和谐、繁荣富裕、文明进步、安居乐业的社会主义新疆。
　　在经济社会发展领域，习近平指出，要坚持就业第一和教育优先。坚持就业第一，增强就业能力，引导各族群众有序进城就业、就地就近就业、返乡自主创业。坚持教育优先，培养优秀人才，全面提高入学率，让适龄的孩子们学习在学校、生活在学校、成长在学校。要吸引更多优秀人才投身教育，国家的教育经费要多往新疆投。
　　习近平指出，要加大扶贫资金投入力度，重点向农牧区、边境地区、特困人群倾斜，建立精准扶贫工作机制，扶到点上、扶到根上，扶贫扶到家。对南疆发展，要从国家层面进行顶层设计，实行特殊政策，打破常规，特事特办。对口援疆是国家战略，必须长期坚持，把对口援疆工作打造成加强民族团结的工程。新疆生产建设兵团要科学处理屯垦和维稳戍边、兵团和地方的关系，在事关根本、基础、长远的问题上发力。
　　李克强在座谈会上强调，就业是新疆最大的民生问题，而民生牵着民心。要从稳疆安疆的战略高度出发，以增加就业为重点，加快改善民生，促进社会稳定。在新疆的所有企业和投资项目，都要重视吸纳当地劳动力。吸引内地企业向新疆有序转移、集中布局、集聚发展，实现集中规范就业，积极发展民族特色手工业，同时鼓励新疆群众到内地就业。中央在政策上给予大力和特殊支持。
　　李克强提出，把教育搞上去，是实现新疆经济发展、社会进步和长治久安的治本之策，也是扩大就业、改善民生的基础。要扎实办好义务教育等各级各类教育，积极推进“双语”教育和职业教育，帮助新疆各族群众特别是年轻人学好用好国家通用语言文字，为他们带来更多发展机遇。
　　李克强特别指出，新疆的发展要用好特色优势资源，在资源开发利用上，要让新疆更多受益，提高当地加工、深加工比例，把资源优势转化为经济优势，增强地方自我发展能力，更好地造福当地各族人民。要加大环保投入，加大高效节水灌溉工程建设力度，加强重点流域治理和水污染防治，提高可持续发展能力。以通道建设为依托扩大对内对外开放。加强铁路等基础设施建设，发展现代物流，立足区位优势，建设好丝绸之路经济带核心区。采取特殊的财政、投资、金融、人才等政策，加大扶贫攻坚和民生改善力度，促进南疆加快发展。支持新疆生产建设兵团发展壮大，发挥好新形势下维稳戍边的特殊作用。举全国之力，深入推进对口援疆工作，把援助资金主要用于民生、用于基层。推动跨越式发展，促进新疆社会稳定和长治久安。
　　此前据新华社消息，中共中央政治局5月26日召开会议，研究进一步推进新疆社会稳定和长治久安工作。
　　中财简评：第二次中央新疆工作座谈会5月28日至29日在北京举行，近期新疆的相关消息不断传出，中央对于援疆的支撑政策利好是不断的传出，这对于新疆板块而言，有利于市场的资金的青睐。

股票王

二、主力动向曝光


成长股反弹 新兴产业主题基金发力反攻

　　年内大盘持续震荡，超7成股基受累净值下跌，前5月股基平均净值增长率为-3.06%。不过，5月成长股反弹，使得部分此前明显回调的新兴产业主题基金再度发力，占据行业业绩高点，其中，中邮战略新兴产业以23.13%的年内涨幅领跑。
　　数据统计显示，截至5月28日，586只开放式主动偏股型基金今年以来平均净值增长率为-3.06%。尽管有445只基金表现好于大盘(沪深300指数年内下跌6.90%)，占比75.94%，同时仍有446只股基年内净值负增长，占比76.11%。
　　与之相对应，在货币调控政策趋稳、资金面维持一定程度宽松的背景下，去年表现不佳的债券基金终于初现牛市行情，前5月整体跑赢股基。
　　统计显示，今年以来580只开放式主动债券型基金仅有26只下跌，普通债券型基金(一级、二级)前5月平均净值增长率为3.76%。
　　值得一提的是，权益投资方面，5月成长股反弹，使得部分此前明显回调的新兴产业主题基金再度发力，占据行业业绩高点。
　　目前，中邮战略新兴产业基金以23.13%的年内涨幅领跑。统计显示，上周创业板迎来5连阳，指数周涨幅达5.67%，该基金净值也水涨船高，5月19日至28日其净值上涨9.07%。其一季度末前十大重仓股中，博腾股份、东方网力、旋极信息和汉鼎股份5月以来分别上涨16.20%、14.51%、12.06%和10.67%。
　　5月，浦银安盛红利涨幅同样明显。该基金4月末年内涨幅仅有0.98%，而截至5月28日起涨幅已升至10.49%，年内涨幅目前排名股基第10。在其一季度末前十大重仓股中，紫光股份、信雅达和证通电子5月以来分别上涨23.04%、22.20%和18.90%。
　　兴全轻资产和兴全有机增长分别以16.75%和16.40%的年内涨幅分列2、3名，较4月末涨幅同样有所增加；此外，财通可持续发展主题、华商价值精选、汇添富逆向投资、中海蓝筹配置、长盛电子信息产业和富国医疗保健行业也都跻身前十。从实际配置情况看，上述基金多属于成长股的爱好者。
　　沪上一基金经理表示，近期成长股估值修复有三大原因，一是年内IPO规模确定，成长股稀缺性溢价下行脚步明显放慢；二是一季报披露完毕，市场处于业绩真空期，经济的继续下行令投资者“看得更远”，从而提升了成长股的积极预期；三是随着蓝筹股前期反弹，估值修复的动力正在下降，资金存在再配置的需求，这也给成长股反弹创造了条件。
　　需要指出的是，基金对于成长股后续反弹能走多远并未形成一致的乐观预期。
　　包括大摩华鑫、长城基金等公司均判断短期市场以反弹为主基调，在经济下行及政策未发生重大变化情况下，反弹高度难以预测，短期看好高弹性品种，例如对政策敏感的品种以及过去三个月跌幅较大的TMT个股。而南方基金首席策略分析师杨德龙则表示，创业板指数虽然回调到1200点附近，但下跌的通道并未打破，后期还会有进一步调整的压力。（.上.证）




基金等机构调研信息安全 浪潮信息8天飙涨五成

　　关于信息安全的话题仍在持续发酵，相关板块的连续爆炒在5月29日午后降温。
　　在Windows 8系统被中央机关限用、国家将出网络安全审查制度之后，近日有外媒报道，中国政府正在呼吁国内银行停止使用IBM公司的高端服务器，转用本国品牌，这使得A股相关概念股迅速被搅动。
　　5月28日，浪潮信息、同方国芯、广电运通、御银股份、国民技术、银之杰、汉得信息、海兰信纷纷涨停，登上当日龙虎榜。截至5月29日收盘，浪潮信息仍然领涨信息安全板块，上涨6.44%，收报36.11元/股，御银股份涨5.73%、探高6.52元/股，广电运通收涨3.40%，报19.4元/股，而板块内其他个股截至收盘多数下跌。
　　对于热点股票，机构在买卖上已出现分歧。北京启明乐投资产管理有限公司董事长李坚表示，信息安全领域可以持续关注，但目前不宜追涨涨幅过高的股票。
　　目前并无确切文件出台要求中国相关企业停用IBM服务器，但相关上市公司人士表示，国产替代化是大势所趋，将争取把握国产替代化的机遇大力拓展业务。
　　调研、炒作不亦乐乎
　　最近的短短8个交易日，浪潮信息已经上涨52.75%，这对重仓该股的机构来说，显然收益颇丰。
　　一季报显示，山西证券在2014年一季度对浪潮信息增持30万股至335.03万股，位列第五大股东。就在2014年4月3日，山西证券到该公司调研，围绕国产化替代进程中浪潮信息的机遇和其主要产品浪潮天梭K1系统等进行了提问。
　　其他上市公司的调研则同样密集。5月21日，社保基金、华夏基金、嘉实基金等20余家机构集体调研网络安全产品和安全服务提供商启明星辰(002439.SZ)，这些机构的关注点主要集中在国家网络安全小组对公司的影响、国产操作系统的替换等问题；5月15日，包括券商、基金在内的34家机构齐聚另一家安全服务商绿盟科技，就公司股权激励和安全业务方面进行了提问。
　　在此之后，机构反应却出现了分歧。
　　5月28日浪潮信息龙虎榜显示，当日买入前五席上，机构专用席位以买入2959.91万元位居买入第四位，而在当日的卖出榜上，两家机构分别以4247.56万元、2709.39万元居卖出榜第二和第五位。
　　北信源(300352.SZ)也有同样的情况，其5月23日的龙虎榜显示，买入金额第五位和卖出金额第三位均出现了机构专用席位；在同日的龙虎榜上，软件企业中国软件(600536.SZ)的数据显示，机构专用占据了其卖出榜的前三个席位。
　　“从业绩角度上来说，国内企业还没跟上，并不是说其股价价值到了对应股价上涨幅度的程度。”深圳龙腾资产管理有限公司董事长吴险峰表示，在好的行业、政策背景下，这些股票遭到爆炒很正常。
　　另一位私募人士、北京启明乐投资产管理有限公司李坚则表示，信息安全板块是近期市场很容易上涨的板块，他在此前买入了一段时间的浪潮信息，但没有料到这波行情这么凶猛，这次也就错过了。
　　国有化趋势已定
　　“最近如果再调整一下，我们就会介入。”吴险峰，此前他的产品并没有专门针对信息安全主题进行投资，但在其股票配置中IT行业企业含有星网锐捷(002396.SZ)。“太追高我们也不会，核心还是要看国内企业的产品和技术是否有进口替代能力。”吴险峰称。
　　5月29日，浪潮信息相关人士，关于“中国政府正在呼吁国内银行停止使用IBM公司的高端服务器，转用本国品牌”的问题，这个事件还没有正式的文件出来。不过，他也认可，服务器国产替代化将为公司带来较大的机遇。
　　“目前，建行、邮储、国家进出口银行、大连银行等多个金融机构都在使用K1系统，这些金融机构大部分处在测试使用阶段。”前述浪潮信息相关人士表示。
　　“我们正在努力抢占市场，加大对客户的拓展力度，IBM服务器如果退出的话，各个企业都将介入市场竞争，我们的服务器收入可能大增。”该人士表示。
　　“A股优势企业当然是有，浪潮信息、中国软件实力都不俗，但他们的竞争力也还值得再考虑，产品的实力需要用户体验来说话。”吴险峰认为，目前的国产技术龙头公司也需要时间来检验产品质量，并不是政策说变就能变的。（.2.1.世.纪.经.济.报.道）




高管减持潮再起年内套现147亿元

　　5月份套现约23亿元是4月份近7倍
　　本月高管累计减持120只个股，且大多集中在中小板和创业板，涉及高管251位
　　进入5月份，上市公司高管减持陡增。据iFinD数据显示，截至5月28日，本月高管累计减持120只个股，且大多集中在中小板和创业板，涉及高管251位，减持股份数量合计约2.15亿股，累计套现约22.62亿元。
　　而截至5月28日，今年以来A股公司高管累计减持金额高达147亿元，总计减持股数10.29亿股。
　　今年以来，减持金额超过1亿元的高管有24个。减持金额较大的高管有智飞生物的蒋仁生、浙富控股的孙毅、鸿博股份的尤丽娟、乐视网的贾跃芳、恒宝股份的钱云宝、神州泰岳的万能等人。其中，浙富控股的孙毅套现约5.6亿元，乐视网的实际控制人贾跃芳在1月份接连减持3次，套现金额约5.44亿元。
　　从变化趋势上来看，前四个月，减持金额有明显的减少趋势，但是5月份减持金额又开始陡然增多。
　　与4月份相比，5月份的高管减持呈现加速爆发状态。据统计，4月份A股上市公司高管减持股数约为4182万股，套现金额约为3.42亿元，而5月份两项数字分别暴增至2.15亿股和22.62亿元。5月1日至5月28日的套现金额是整个4月份的近7倍。
　　统计显示，金通灵、汤臣倍健、恒邦股份、天原集团、华测检测、豫金刚石、胜利精密和中核钛白8家公司高管进入5月份套现金额均在亿元以上，且均为中小板和创业板个股。
　　其中，金通灵月内有减持交易13笔，包括董事长季伟、副董事长徐焕俊、副总经理季维东、监事会主席欧阳能和财务总监陆志成在内的7名高管合计减持3520万股，共套现5.86亿元，为本月高管套现金额最高的公司。
　　金通灵控股股东及实际控制人季伟、季维东于5月6日披露减持计划，因个人投资理财方面的资金需要，二人计划在2014年5月8日-11月7日期间，累计减持公司股份数量分别不超过850万股，分别占公司股本总额的4.07%；合计减持数量不超过1700万股，占公司股本总额的8.13%。
　　截至目前，季伟、季维东已累计减持套现2.83亿元。不过，金通灵股价反而越减持越上涨。
　　此外，武汉凡谷、嘉欣丝绸、天源迪科、松德股份、千山药机、益生股份本月均有4次以上减持交易，且5月以来股价也都呈上涨走势。
　　一边是踩在股价高位减持获益的高管，一边是在利空消息影响下抛售“跑路”的高管。
　　受重组失败影响，汤臣倍健的股价在复牌当日跌停，随后股价一直在低位徘徊。眼看手里握着的股票市值不断缩水，汤臣倍健的高管们也按捺不住开始了密集的减持套现。
　　5月14日至22日，汤臣倍健副董事长梁水生、总经理汤晖与副总经理陈宏通过大宗交易陆续7次抛售公司股票，总计达720万股，合计减持金额为2.07亿元。
　　此外，因原材料涨价、折旧增加及管理成本上升等综合因素，医药企业仙琚制药去年业绩出现较大滑坡。今年一季度也未能扭转颓势，业绩下滑逾五成，公司股价也处低位运行。自5月19日起，公司董事长金敬德连续6日通过大宗交易出售公司股票，合计减持1240万股，套现8875万元。在这6次减持中，仙琚制药的交易价格也是稳步走高。（.中.国.资.本.证.券.网）

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三、今日股评家最看好的股票


豪迈科技（002595）：订单饱满产能继续扩张保证业绩增速



　　近期我们实地调研了豪迈科技，了解了下游轮胎行业投资状况与公司近期经营情况，主要观点如下：
　　1、国内轮胎企业盈利继续快速增长，投资依然旺盛。
　　2014年1-4月国内子午线轮胎外胎累计生产2亿条，累计同比增长17.7%，轮胎产量保持平稳增长。同时橡胶价格继续下行，2014年以来已经继续下降25%左右，下游轮胎企业盈利继续快速增长，带动投资需求依然旺盛，因此我们预计2014年国内轮胎模具需求将继续快速增长。
　　2、国际巨头轮胎模具自主配套比例继续下降，公司出口保持高速增长。
　　每年年底，日本普利司通、法国米其林、美国固特异等国际巨头的技术和采购人员会来公司进行考察、审核和技术商务交流，并且提供第二年的轮胎模具意向性需求。年初普利司通、德国大陆等多家知名轮胎厂商意向性需求大幅增长，上半年执行情况与年初的意向性需求相符，公司出口继续快速增长。
　　3、公司订单饱满，继续扩张产能保证业绩增长。
　　公司一般轮胎模具产品生产周期2-3个月，为保证供货周期与产品质量，维护品牌形象，公司一般控制在手订单维持一个生产周期左右。目前公司在手订单饱满，接单数量根据产能情况调整。
　　为了保证业绩增速，公司今年将继续扩张产能。精铸铝模具生产线将在去年两条的基础上继续扩建两条，钢质模具产能也将通过设备技术升级等手段继续提升产能。根据产能建设周期，预计公司下半年产能扩张速度将加速，下半年业绩有望在去年下半年高基数的基础上继续较快增长。
　　4、盈利预测与估值。
　　我们预计公司2014-2016年公司归属于母公司股东净利润4.59亿元、6.10亿元与7.82亿元，对应EPS分别为2.3元、3.05元和3.91元，分别同比增长45.2%、32.8%与28.2%，对应2014年PE为19.2倍，PB为3.4倍。继续维持公司“买入”评级。
　　5、风险提示：
　　公司产能扩张进展低于预期的风险。（.兴.业.证.券）



格力电器（000651）：收入增长目标不变领域延伸成效渐显

　　投资要点：
　　维持盈利预测，目标价43.67元，“增持”评级我们认为公司全年200亿收入增长目标有望实现，维持对公司2014-2015年盈利预测4.26/5.08元不变，维持目标价43.67元，对应2014年10.26倍PE，维持“增持”评级。
　　全年200亿收入增长目标不变，董事长连续增持彰显信心股东大会强调实现全年200亿收入增长目标，并且董事长近期多次增持股票，彰显对公司发展信心。公司家用空调保持稳健增长，商用空调处于高速发展阶段，净水器完成初期推广工作，有望依托格力专卖店渠道快速放量，我们认为公司2014全年收入目标有望实现。
　　立足技术创新，商用空调延伸成效渐显公司强调立足技术创新，拥有5个技术研究院，包括最近成立的新能源环境研究院，将光伏技术引入空调领域。公司中央空调不断取得突破，中央空调收入增长持续超越行业，家用中央空调已取得领先地位，在水冷机组领域亦将与美资品牌展开竞争，扩大在大型机组领域的份额。
　　价格竞争无需过度担忧公司1-4月安装卡增长约16%，显示终端销售情况良好。5月底全国大部分地区迎来的高温天气有助于刺激空调销售。近年来消费升级与原材料持续下行环境下，白电行业盈利水平持续上升，竞争环境已趋于理性，格力亦强调全年达到历史高位的9%净利润率目标，对于可能出现的旺季价格竞争无需过度担忧。
　　风险：
　　集团股权转让事项发生变化；地产销售影响超出预期。（.国.泰.君.安）


天音控股（000829）：移动转售品牌发布创新套餐

　　事件提示公司发布公告，将举行“天音移动”转售业务品牌发布会，并启动170.com网站运营。
　　投资要点套餐创新及170独家域名将有望成为公司运营成功的重要筹码。推出产品“170一起来套餐”并开通170.com网站。根据公告，套餐分为5档，分别对应1-5人亲友圈内一定比例的语音、流量共享，流量两年不清零，产品具有明显的创新特质。同时，公司具有独家170网站域名，这将有望成为公司未来运营成功的助推器。此外，公司预计6月中旬正式对外放号，6月份开放城市范围涉及北京、上海、广州、深圳4个城市，7月份以后陆续全国其他30多个城市开放。业务的全面铺开标志着移动转售业务的起航。
　　4G手机的推广将助推虚拟运营商的增长。天音通信作为中国第一个获得移动转售牌照的公司，且是少数与三大运营商都签订协议的公司，有良好的增长潜力。同时，作为行业内知名的渠道厂商，天音在渠道布局及推广等方面拥有自身优势；而公司在移动互联网方面的产品可与渠道产生协同效应。4G手机的推广及移动转售业务的开展将使得旗下还拥有欧朋浏览器、开奇商店等移动互联网业务入口，还拥有塔读文学、九九乐游等内容资源。
　　2014年1月底与中国移动北京分公司合作开展“免流”活动显示出公司打造生态圈的设想。我们看好移动互联网与其他业务的整合，在建立移动转售业务后，公司将形成完整的生态圈，这将为公司的整体发展带来良好契机，我们认为公司在移动互联网业务的投入有助其转售业务流量经营。
　　财务与估值我们预计公司2014-2016年每股收益分别为0.39、0.33、0.54元，其中，其中2014年含祥源、星宇的股权处置投资收益4.77亿影响，因此2015年的实际经营预测是大幅上升的。公司移动转售启航有望迎来加速发展，我们维持参照可比公司2015年31x估值为10.27元，维持公司买入评级。
　　风险提示业务不如预期顺利；4G终端销量的不可预测性；同业竞争风险。（.东.方.证.券）