投资决策参考（2014-06-05）

股票王

【今日导读】
○上市公司门口“野蛮人”正在汇聚

○不排除险资继续举牌优质上市公司

○沪浙尝试场内、场外市场协同发展

○特高压建设提速 设备公司订单足

【主编观点】
上市公司门口“野蛮人”正在汇聚



尽管从指数走势、成交量指标来看，近期A股市道可谓低迷。但实际上，支持市场向好的新苗头也在悄然蓄积，包括产业资本在内的积极投资者 俗称“野蛮人”）已不满足于“买入并持有”的被动策略，籍估值偏低良机，正向股权分散、资产优良的上市公司门口汇聚，尝试以举牌持股等积极方式，进入董事会改善企业运营，最终提升其公司价值，这一现象值得投资者关注。

从笔者近期与温州土豪交流的切身感受发现，前三十年改革开放使得民间蕴藏巨大财富，国内千万级高净值群体快速扩容。但实体经济正处结构调整期，放高利贷、炒楼等传统理财手段风险又上升，巨量资金急于寻找出路。

国内理财市场近年虽有不小进步，但深度和广度还难以满足上述资金需求。随着央企整合退出竞争性领域、混合所有制实施、资产证券化率提高、市值管理推行，“野蛮人”活跃度将进一步提高，而更多的投资机会也将在此转型中诞生。前期大鳄争抢金地、新黄浦（600638）事件，仅属初级阶段；万科（000002）增持自卫战，更将成为上市公司常规举动。

值得注意的是，“野蛮人”也正对向来高枕无忧的上市公司控股股东产生影响。笔者熟悉的广东一家创业板公司，今年3月份股份全部解禁。因股价太低，大股东不仅不减持，反而想方设法引入优质资产，甚至不惜出让控股权。看来新一届Z/F“让市场充分发挥作用”调控理念，正在不断践行中，未来投资者有望受益。 赵超）

链接：“野蛮人”浪潮迫估值偏低优质公司价值重估

近日长园集团（600525）再现产业资本股权争夺，股东积极主义现象升温。报资讯统计显示，今年以来近20家公司受到产业、金融等各类资本举牌。在壳费成本上升和市场估值偏低的当下，通过举牌争夺公司控股权，改善公司经营，提升股东价值，正成为A股市场的一种新盈利模式。

其中股权结构分散、拥有大量现金或具有较多土地储备，以及存在改革红利的上市公司，最为吸引“野蛮人”。一季报数据显示，不考虑一致行动人因素，大股东持股比例低于10%的上市公司高达43家，其中国民技术（300077）、积成电子（002339）等已被积极股东所关注。

【机构动向】
不排除险资继续举牌优质上市公司



生命系、安邦系保险资本因举牌金地集团（600383）、农产品（000061）、金融街（000402）而引起资本市场躁动。据报资讯调查，包括上述两家在内的多家保险机构均有计划设立金融控股集团，继续举牌资产优良、估值偏低、股权分散、偏民营的上市公司，并择优成为其金控集团旗下子公司。

海外资金加仓RQFII A股ETF及银行H股



来自港交所的数据统计显示，5月29至30日，南方A50ETF连获净申购合计8300万个基金单位，基金规模增加了5.6亿元人民币； 5月28日上海宋庆龄基金会斥资8050万港元增持2300万股徽商银行H股；5月27日摩根大通斥资11.6亿港元加仓2.34亿股工商银行（601398）H股。

接受报资讯采访的外资行分析人士称，内地监管层的新举措有助降低国内金融体系系统性风险，估值便宜的中资银行板块有交易性机会。此外，出于对包括降准在内的更多“微刺激”出台憧憬，已有部分中线投资者重返吸纳中资股。

【热点调查】
沪浙尝试场内、场外市场协同发展



区域性股权市场被视为多层次资本市场的重要一环，其相关指导意见正由证监会牵头拟定中。据了解，区域性股权市场功能初定为，私募性、区域性、非标准化、非集合竞价的交易方式；让证券公司通过发展柜台市场来完成市场定价功能；定位于股权流转，而不是上市。

另据调查，上交所持股20%的浙江股权交易中心已在原有成长板 服务股份公司，有一定的信息披露要求）的基础上，设立了拟上市企业板。已在成长板挂牌的企业，可申请在拟上市企业板挂牌，并设立了培育委员会，聘任原证监会发审委委员负责拟上市企业板挂牌企业的审核和辅导工作，重点培育战略新兴产业企业。

5月9日公布的“新国九条”明确提出，要在清理整顿的基础上将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系。5月15日，肖钢主席携多位监管高层调研浙江股权交易中心。

【视点】
特高压建设提速 相关公司订单足



国家能源局网站4日最新公告，为进一步细化落实《能源行业加强大气污染防治工作方案》,近日，能源局分别与国家电网公司、南方电网公司签署《大气污染防治外输电通道建设任务书》。三方将加快推进内蒙古锡盟经北京、天津至山东特高压交流输变电工程等12条大气污染防治外输电通道建设。

另据报资讯获悉，淮南-南京-上海1000千伏交流特高压输变电工程很快将进入施工阶段；宁东-浙江特高压直流工程也有望于近期核准开工；酒泉-湖南特高压直流工程有望年内获批；雅安-武汉特高压交流工程、锡盟-江苏特高压直流工程年内获批可能性也较高。特高压工程建设今年将快速推进，有望直接利好相关电力设备企业。报资讯5月18日曾报道《政协座谈会为特高压正名 多条工程有望年内获批》。

◆中国西电（601179）：营收增长无虞 业绩弹性足

中国西电（601179） 作为国内输变电设备企业龙头，有望成为特高压建设的最大受益者。据估算，建设一条特高压交流通道，将为公司带来16亿元左右的设备需求；而建设一条特高压直流通道，将带来20至24亿元的设备需求。公司业绩弹性较大，一季度营收仅增长6.85%，却拉动业绩大增183%。根据经营计划，公司全年营收目标为145亿元。从目前情况看，半年实现一半目标应不成问题，有望较去年同期较大比例增长。

◆平高电气（600312）：供货情况良好 有望拉动业绩增长

平高电气（600312） 在国家电网和南方电网集中招标中，特高压产品订单有较大幅度的提升。公司目前在手订单完成情况较好，包括一季度已完成的浙北-福州特高压交流输电工程3个间隔，上半年预计完成7个间隔的交货，有望拉动业绩大幅增长。后续订单方面，由于淮南-上海北环已在发改委过会，设备招标也将随后启动，公司目前备产顺利。

◆风范股份（601700）：订单充裕 基本处于满产状态

风范股份（601700） 主营角钢输变电铁塔和钢管塔业务，公司目前订单充裕，基本处于满产状态。多家机构近期对公司进行了调研，认为随着特高压项目采用钢管塔，该产品未来需求巨大，目前国内钢管塔产能在45万到50万吨之间，而需求量在百吨级规模。此外，风范股份（601700）近年来加快拓展海外业务。由于海外业务毛利水平较高，因此收入占比提高，将有利于提升公司盈利能力。

【传闻求证】
传广汇集团拟继续增持友好集团（600778）



求证：基本属实。友好集团（600778） 自2012年以来曾多次获广汇集团增持，后者截至一季度末持股9.99%。报资讯此前曾报道，广汇集团与友好集团（600778）合资设立有地产公司，可能通过增持友好集团（600778），将其打造成房地产业务平台。不过由于友好集团（600778）的国资背景，广汇集团在增持到9.99%比例后一直未有进一步动作。近期，随着新疆工作座谈会的召开，各项政策逐步落地，市场预期广汇集团不排除继续增持友好集团（600778）。

【海外来风】
苹果新品或引发相关硬件曲线复兴



在本周召开的开发者大会上，苹果仅发布了iOS 8和Mac OS X系统，其中健?/h3倒芾砣砑﨟ealthKit和智能家居控制套件HomeKit等应用成为新系统的亮点。

作为苹果的惯例，每年九月份将会推出基于新增软件系统的硬件产品。在强大的软件支撑下，苹果下半年有望推出可穿戴设备相关硬件有望重获人们关注。硬件DIY集市网站Tindie近期热度飙升，它是线路板、工具、传感器、放大器等小设备的交易平台。