中证投资参考（2014-06-26）

股票王

【今日导读】
＞通航战略发展报告或年底前出
＞粮食安全有望成近期市场焦点
＞NB弱势复苏企业订单提升可期
＞西陇化工外延式扩张有望提速
＞复兴医药整合医疗公司预期浓

【政策前瞻】
通航战略发展报告或年底前出台
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权威获悉，全国人大财经委已成立通用航空研究小组。小组牵头人由三位副主任委员担任，成员单位包括空管委、民航局法规司、中航规划院和北航通用航空产业研究中心等。主要任务是对现存低空空域问题、通用航空发展问题等进行调研并形成报告，近阶段目标是在2014年底前形成关于通用航空战略性问题的报告，从顶层设计层面提出有关空域开放、通航发展的意见。
点评：通航研究小组的成立标志着国家从更高层面对空域问题、通航问题给予重视和支持，其形成的意见也将从顶层设计的角度推动行业更快向前发展。

【中证视点】
粮食安全有望成近期市场焦点
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今年“6.25”是第24个全国土地日，中央和地方主流媒体纷纷聚焦土地及衍生的粮食安全问题。今天国务院会议又大篇幅强调，要引导社会资本参与粮食存储设施建设。分析人士认为，继能源安全、信息安全后，土地及粮食安全将成为国家安全战略的重要一环。
近年来，我国粮食缺口增大，对外依存度上升。数据显示，2013年中国粮食总产量达6亿吨，实现“十连增”，但因需求涨幅更大导致近年来缺口出现。据《国家粮食安全需求中长期规划纲要》预测，2020年粮食缺口可能达3250万吨。目前，我国主要粮食作物对外依存度大幅提高，2012年自给率已跌破90%，与国家要求的95%目标相比存在差距。
从管理层的动向来看，自十八大成立国家安全委员会后，从各领域保障国家安全已经上升至国家战略高度，目前信息安全领域进展最快。预计在其他领域，如粮食安全等也将逐步提上议程。另外，我们关注到，历届政府对于粮食安全也是高度重视，过去十年，每年的一号文件都涉及三农问题，尤其是对于粮食安全问题的关注逐年升高，今年更成为中央农村工作会议的核心议题。
我们认为，在保障粮食安全的背景下，可关注制种、种值服务类企业，以及部分受益于土地流转制度红利的企业。

◆制种：种子是农业生产的基础。未来政策面可关注：（1）加快商业化育种体系建设，鼓励“育繁推一体化”种子企业整合；（2）加快种质资源保护和优势育种制种基地建设；（3）加速品种审定绿色通道建设，龙头企业优势品种推出或提速；（4）严厉打击套牌、假种，肃清行业恶劣竞争环境。
◆种植服务：提高亩产效率是保证粮食增产的重要途径，未来种植服务业需求将持续增长，体现在节水、节肥、机械种值等方面。相关的上市公司包括大禹节水、史丹利、吉峰农机等。
◆土地流转：加快土地流转，可实现农业集约化经营，有效提高农业生产效率和农民收入，增强农业吸引力。相关的上市公司包括辉隆股份、亚盛集团等。

【产业观察】
NB市场弱势复苏 有望提升企业订单
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最新数据显示，2014年1-5月全球NB（笔记本电脑）出货量为6450万台，同比增长近5%，其中5月份出货达1400万台，同比出货年增长率近9%，NB市场弱复苏态势隐现。硬件市场的回暖一定程度上将缓解下游企业的经营状况，可关注胜利精密和立讯精密。

◆胜利精密（ 002426 ）：主要从事精密结构模组研发和生产。近期或启动增发以应对联想后期的订单扩张潮。考虑到联想新财年对笔记本业务有规模提升的刚需，公司订单有保证；
◆立讯精密（ 002475 ）：主要从事连接器件的生产。除了笔记本电脑之外，公司为苹果提供lighting线材也将成为今年业绩的新增量。

新股首日换手率将提升
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6月26日，龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信将在深交所上市交易，发行估值普遍低于行业平均水平，预计炒新热将再现。此前，沪深交易所分别发布了新股上市初期交易监管有关事项的通知，对新股首日交易规则作了修改。其中，最主要的变化是取消了“盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌超过20%的临时停牌”，这意味着全天成交时间将大幅增加，换手率有望提升。另外，上周打新占用的约3800亿资金多数将解冻。我们从基金公司调研获悉，因购买老股的风险较高，且打新相对于逆回购较为划算，解冻的资金继续打新意愿依旧浓厚。

【另辟蹊径】
杠杆债基配置机会显现
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近期我们走访了多家基金公司。对于下半年市场，基金公司仍看好债市，认为：在下半年经济弱势背景下，宽松的流动性有望维持；负债和资产收益交替下行，但会有波动，债券牛市有望延续。短期来看，打新和年中因素对债基的影响不大。品种选择上，目前多数杠杆债基的杠杆在3倍以上，看好债市的投资者可配置。考虑到杠杆债基的交投活跃度和当前折溢价，建议关注天弘丰利B、聚利B等。

【个股看台】
西陇化工：外延式扩张有望提速
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西陇化工（ 002584 ）为国内化学试剂领军企业，综合竞争优势显著。据了解，今年以来确定的两条外延扩张有望加速，其中在体外试剂检测方面，或将与移动医疗服务相结合。另外，公司大股东暂无减持计划，且在适当时候有意增持股份，以提振市场信心。

复兴医药：欲寻医疗类公司垂直整合
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为完善产业链，复星医药（600196）已派人员对医疗类上市公司做详细分析调研，以备做垂直整合，预计未来将有并购或对外投资动作。此前，该公司曾与金活医药商讨有关入股事宜，后因价格未谈拢而告吹。

【传闻求证】
传通鼎光电流量监测APP即将上线
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求证：基本属实。
中证资讯从运营商处了解到，通鼎光电（ 002491 ）开发的流量实时监测APP将于7月上线。据悉，该产品将走联通和电信的官方渠道，对手机实行预装，未来可实现实时流量购买功能。其核心竞争力在于目前业内尚无对流量进行有效实时监测的软件，且运营商的提示短信有明显的滞后，无法帮助用户节约流量费用。