【玖福投资】创业板缩量三成发出的信号（2015-03-30）

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创业板缩量三成发出的信号
玖福投资组合
沪市在周四走出探底回升走势之后，周五延续了震荡盘升格局。上证指数早盘略微高开后震荡回调，但调幅有限，随即走出探底回升，下午收复3700点整数关，最高上摸3710.48点，离前期高点3715点仅差5个点就再创新高，收盘3691.95点，上涨9.00点，涨幅0.24%，成交5093亿元；深成指收盘12874.42点，上涨161.44点，涨幅1.27%，成交4409.47亿元；中小板涨幅1.66%；创业板涨幅1.40%。
近期市场分化加剧，主要代表蓝筹股走势的上证指数整体呈现震荡盘升格局，尤其是二线蓝筹股轮番上攻，稳定了大盘。周四“一带一路”以及石油、煤炭、有色、保险板块领涨之后，周五二线蓝筹股的代表之一房地产板块又再度崛起，滨江集团、渝开发、中洲控股、中航地产、沙河股份、中天城投、世联行、深深房A、国兴地产、深物业A、宝安地产、深振业A、实达集团、信达地产、粤宏远A等15只个股封涨停。在消息面上，27日国土资源部发布消息称，该部门已与住房和城乡建设部联合下发《关于优化2015年住房及用地供应结构促进房地产市场平稳健康发展的通知》，新政指出将有供、有限，合理安排住房和其用地供应规模，这对促进地产行业健康发展意义重大。
消息面上继续对蓝筹股形成利好，周五收盘后证监会新闻发言人邓舸表示，证监会将会同相关部门完善QFII、RQFII以及QDII等规则，整合法规，吸引境外长期资金对我国资本市场的投资规模。加上QFII额度上限已全面放开，这对蓝筹股的持续走强形成一定的资金方面的支持。
周五现货收盘后，期指尾盘再度出现异动，最后短短5分钟，当月品种从3964点直线拉升到3985收盘，上涨了21点，表明期指投资人看好后市。而从深成指看，周五最高12930点，已经刷新了本轮行情新高，上证指数下周也有望再度创出新高。
周四创业板指暴风雨式的下挫，让市场哀鸿遍野，不过周五创业板指便立刻止跌反弹，其生命力可谓强大。不过虽然创业板指上涨通道目前还保持完好，但其行情却开始出现惊人的新变化。尽管涨停板数量依然较大，即跌停个股仍多达5只，且跌幅榜杀跌个股仍十分凌厉，这表明创业板为首的小盘股内部做多已严重分化，后市题材股恐难再现前期火爆行情，特别是业绩暗淡、涨幅巨大与主力出逃的小盘股，仍有持续调整的压力。第一高价股全通教育在跌停板之后再度大跌6.44%，成交量倍增，显示主力出货迹象明显。全通教育经过连续大跌之后，股价已退居两市第二位，近期连续暴涨的朗玛信息跃居第一位，但周五也遭致媒体质疑，走出高位巨量滞涨行情，风险陡增。
虽然创业板代表着新兴经济的发展方向，发展前景广阔，但当前创业板市盈率已经高达96倍，已经达到疯狂程度，这个估值水平已经接近了或者超越了人类股市历史上任何一次泡沫破灭前的水平，包括日本、台湾、香港、A股还有美股的泡沫破灭前的高位，远远透支了今后数年的业绩增长，巨大的泡沫随时有被刺破风险，这个要引起充分的警惕。从技术上分析，创业板指虽收盘阳线，但是K线重心明显进一步下行，进一步将考验10日均线支撑力。特别是成交量出现大幅萎缩，从前一交易日成交额1328亿元萎缩到921亿元，大幅萎缩了30.65%，大幅缩量反弹发出重要信号：预示着主力资金仍在撤退，反弹持续性很差，预计离阶段性顶部已经不远，其中蕴含的巨大风险不得不防。尤其是对那些前期涨幅巨大、筹码松动、技术破位、放量滞涨与主力出逃小盘股，应考虑逢反弹卖出。
在周五收盘后的新闻发布会上，证监会新闻发言人邓舸表示，博元投资因重大违法被移送公安机关后，上交所将按照规定启动退市相关程序。这是沪深两市首家上市公司因重大违法行为启动退市机制，我们为证监会的决定拍手叫好！据介绍，博元投资的违法行为十分严重，涉嫌信披重大违规。从目的上看，为了掩盖股改资金不到位的事实，虚增资金；从手段上看，2011年-2014年多次伪造银行汇票，多次使用虚假的汇票入账，其中2011年年报虚增资金3.4亿元，占到资产总额的69%；从后果上来看，其净资产实为负，追溯调整后，连续四个会计年度均为负值。如此劣迹的公司，绝不能留在A股市场充当害群之马。另外，对近日市场传闻，证监会点名全通教育和超图软件一事，证监会新闻发言人回应称，24日上午，证监会有关稽查执法部门在深交所召开座谈会，探讨进一步完善执法工作机制。稽查执法是证监会履行证券市场监督职责的重要工作，相关工作都会严格按照法律法规要求进行。同时表示，目前有31家公司处于立案调查阶段，一旦被认定为欺诈发行和重大信披违规的将移送司法机关，目前各公司定期披露了立案调查进展，以及向投资者提示风险，建议投资者充分关注相关公告，判断公司风险，理性投资。