【指南针周评】震荡洗盘还是见顶？（2016-03-28）

股票王

（3月21日—3月25日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）
【重要信息回顾】
1、徐绍史：中国经济增速“换了一档” 持续向好的基本面没有改变
中国发展高层论坛20日正式开幕，国务院副总理张高丽、财长楼继伟、央行行长周小川、发改委主任徐绍史、商务部长高虎城依次演讲。徐绍史表示，“十二五”胜利收官，中国经济发展进入新常态，速度变化，结构优化、动力转换3大特点更趋明显：①一是经济保持中高速增长；②二是经济结构进一步优化。“消费超投资、三产超二产”的特征更加明显。2015年，最终消费对经济增长的贡献率达到66.4%，第三产业增加值占比达到50.5%；③三是动力转换顺利快速推进。新常态下中国经济增速“换了一档”，经济转型“升了一级”，动力转换“快了一拍”。“十三五”期间中国经济平均增长速度一定要在6.5%以上的中高速增长，我们将不断创新和完善宏观调控。我们将积极促进消费升级。大力培育和拓展住房、汽车、信息等消费热点。
2、证金公司21日起“降息”活跃股市
证金公司称，自3月21日起恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天五个期限品种，并下调各期限转融资年利率，具体为：182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。
3、养老金入市办法正在制定 6000亿元资金场外“埋伏”
深交所调查报告显示，2016年投资者最期待“养老金入市”。据人力资源和社会保障部测算，目前养老金结余资金规模约2万亿元，以30%的比例计算，理论上将有6000亿元资金可入市。
4、国务院总理李克强对非法经营疫苗系列案件作出重要批示
国务院总理李克强对非法经营疫苗系列案件作出重要批示。批示指出：此次疫苗安全事件引发社会高度关注，暴露出监管方面存在诸多漏洞。食药监总局、卫生计生委、公安部要切实加强协同配合，彻查“问题疫苗”的流向和使用情况，及时回应社会关切，依法严厉打击违法犯罪行为，对相关失职渎职行为严肃问责，绝不姑息。同时，抓紧完善监管制度，落实疫苗生产、流通、接种等各环节监管责任，堵塞漏洞，保障人民群众生命健康。
5、财政部：全面推开营业税改征增值税试点
据财政部消息，经国务院批准，自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税（以下称营改增）试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。
6、李克强：今年择机启动深港通
24日，国务院总理李克强在2016博鳌亚洲论坛上宣布，今年将择机启动深港通。
【资金动向数据分析】

　　从表1的每日资金流入排行榜前五名来看，本周虽每天都有热点存在，但没有持续做多的板块，这也是本周市场徘徊不前的主要原因。而在这种热点切换速度极快的情况下，投资者的操作难度也是很大，如果频繁追涨，很可能追高后立刻就套在短期高点，所以本周有部分短线资金采取了退出观望的做法，还有更多的投资者则是以静制动，等待市场下一步方向的明朗。
　　从表2的每日资金流出排行榜前五名来看，本周周一资金流出的板块不到五个，显然市场在周一时延续上周的强势，但自周二开始情况出现了变化，尤其是证券保险板块，从周二开始每天都出现在资金流出榜前列，其中有三次还名列资金流出榜首位，而该板块在上周还是做多最为积极的板块，进而推动大盘快速回到了3000点附近，所以本周该板块的连续做空直接遏制了多方的攻势，使得大盘再次犹豫不前，可见证券保险资金的进出直接关系到整个市场的走向，如果下周该板块中的资金依然继续流出的话，市场很可能出现进一步回调；但如果下周该板块出现资金连续回流，市场则有望突破上行。
【大盘分析】

　　从图1看，本周一大盘延续上周强势，高开高走直接将指数拉升至3000点上方，但34日成本均线恰恰处于此处，对市场立刻形成了压制，于是自周二开始，大盘连续震荡，屡次尝试向上突破34日成本均线但均未成功，无奈之下周四市场主动回撤，向下寻求支撑，周五指数盘中探至5日成本均线，随后小幅上扬，最终以2979点收盘。虽指数在本周没有站上34日成本均线，但通过连续震荡，目前下方5日成本均线已经跟上，且周五回探也已确认确实存在支撑作用，故此下周大盘或有再次向上冲击的可能。从下方的多空资金运行情况来看，本周除周一资金为流入状态之外，其余四个交易日资金均为流出状态，对投资者而言，资金的持续流出无疑造成了极大的心理压力，不过从资金进出对比不难看出，尽管是连续四天的资金流出，但流出总量与上周的资金流入量相比，其实并不是很大，所以市场在本周的震荡很可能是一次洗盘动作，一旦资金再次大幅流入，则市场就很可能快速向上突破34日成本均线，打开进一步上涨的空间，故此投资者不要过于恐慌，可密切关注资金动向以及5日与34日两条成本均线的得失情况，控制好仓位，做好两手准备。

　　图2所示为0Z指数，该指数有效降低了权重板块所带来的影响，可以更加真实的反映出市场中大多数股票的运行状态。从0Z指数的K线图上可以看出，本周0Z指数的走势强于大盘，虽然在周一0Z指数上行至无穷成本均线后同样出现连续震荡，但从周二到周五0Z指数几乎没有出现回探动作，而是保持水平走势，且多次运行在无穷成本均线上方，同时5日成本均线也已经逐步上移并对0Z指数形成支撑，整体形态相对较好。从下方的多空资金运行情况来看，本周一与周三资金为流入状态，而其他三个交易日0Z指数下方的多空资金则均为流出状态，但从资金进出量对比不难看出，三天的资金流出量并不大，甚至小于其他两天的资金流入量，故此本周震荡见顶的可能性不大，后市有望继续震荡上行。