【玖福投资】月底季末资金面动荡扰动大盘（2016-04-01）

股票王

月底季末资金面动荡扰动大盘
玖福投资组合月底季末，资金面再度出现紧张和乱套的局面，上海银行间拆借利率连续四个交易日小幅回升，周四隔夜Shibor达到2.0170%，较前一交易日上涨13个基点，7天Shibor为2.3250%，上涨13个基点，30天2.8070%，上涨了30个基点。R-001盘中一度涨幅高达287%，这表明在月底季末这个时间点资金面压力较大。上个月最后三个交易日出现两日的大跌，估计也主要是因为资金面资金所致。
不过，本月最后一个交易日大盘顶住了压力，在前一交易日大涨之后走出了一个稳健的横盘震荡行情。上证指数大部分时间运行在3000点之上，收盘报3003.92点，小涨3.27点，涨幅0.11%；创业板指数报收2238.29点，下跌10.49点，跌幅0.47%。
上证指数盘中最高上摸3023点，离前期最高点3028点仅差5个点。但从量能观察，沪市成交2522亿元，较周三成交额2344亿元小幅放大7.59%，且绝对量能依然在3000亿元以下，这一方面显示出月底季末资金面的压力较大，另一方面也显示出市场在3000点之上做多动能还不足，需要继续震荡以继续更多的做多动能，后市大盘更多的走势可能以反复拉锯震荡和进二退一的方式运行，操作上继续以波段为主。
近期，随着上市公司股东榜不断刷新，梧桐树投资平台有限责任公司逐步映入投资者的视野。作为国家外汇管理局的全资子公司，梧桐树投资凭借其较高的持股份额，至2015年末已进入工商银行、中国银行、交通银行等多家银行的十大股东名单。而其特殊的股东背景，亦令外界将其看作是继证金、汇金之后，国家层面在A股布下的又一持股平台。而梧桐树投资实际上仅是国家外汇管理局A股投资平台之一，身份更加“隐蔽”的凤山投资和坤藤投资亦从去年四季度起低调布局A股投资标的。假如今年以来其对相关标的未有减持操作，根据目前所披露信息，上述“三剑客”所持A股市值已超过270亿元。从入市时间看，均是从去年第四季度开始大规模建仓A股公司，彼时的A股市场刚刚经历了7月初及8月末的两轮非理性下跌，市场人气极度低迷。而目前上证指数的位置，离去年四季度行情的中轴区3300点还有很大距离，就是离去年筑底时的底部区域3000-3200点，目前才刚刚到底最低区域。所以从中期趋势看，目前位置并不高。
周四，离岸人民币（CNH）隔夜拆借利率跌至负利率水平，显示离岸机构以贴钱方式急于出手人民币资金。据英国《金融时报》看到的一份文件，中国第八大投资银行国信证券的一个部门，在一笔在香港交易的人民币债券上发生了违约。而彭博援引国信证券方面刚刚给出回应，称未有债务违约事件发生。由于今天是季末，是CNH在央行实施新政后首次上缴存款准备金率的计算日，各家通过这种方式减少上缴基数，以避免长达三个月的锁定期。显然，人民币离岸市场首现负利率实为虚惊一场。
无独有偶，周四下午传来新消息，标普宣布下调中国及中国香港主权信用评级展望至负面。受此刺激，富时中国A50指数期货盘中突然跳水，大跌约8.5%后迅速拉起。由于速度太快部分行情软件分时图甚至没显示，成交额也未放大，业内人士称很可能是乌龙指。之前的3月2日，穆迪将中国主权信用评级展望调降至负面。中国财政部部长楼继伟在本月20日曾表示，“注意到了评级的调整，但市场上并没有因此使得和中国主权债有关的指标发生变化，比如离岸人民币不跌反涨，也没有资金做空中国。不care评级机构的评级。至于和评级机构沟通，(我们)不用给他们拜码头。”3月2日当天，上证指数大涨4.26%，并没有受到影响，所以尽管消息对A股形成一定利空影响，但影响并不大，不必杯弓蛇影。
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