【玖福投资】扛住突如其来的大动荡实属难得（2016-04-29）

股票王

扛住突如其来的大动荡实属难得
玖福投资组合周三美联储结束为期两天的货币政策会议，议会决定维持0.25%-0.50%基准利率不变，符合市场预期。隔夜美股涨跌不一，基本延续了震荡整理格局，道指小幅收涨，涨幅0.28%，纳指小幅收跌，跌幅0.51%。
周四A股早盘延续了预期中的震荡整理行情，但到11点过，市场风云突变，日元对美元突然暴涨，日股大跳水，引发全球股市动荡。
周三美国联储备局一如预期地维持现行基准利率不变，刚消除了一个不确定性，谁知日本央行又来添乱。日本央行周四出乎市场意料按兵不动，维持-0.1%的利率和80万亿日元货币基础年增幅目标不变，此前很多投行预计的扩大股票ETF购买行动也未实现。在决议公布之前，彭博调查的经济学家中绝大多数人预计，日本央行至少会采取一些措施加码宽松。决议的公布让原本期待宽松措施的市场大失所望，于是引发日元暴涨，日元兑美元汇率短线暴涨逾2%，创八个月最大涨幅；日元对欧元也大幅升值2%。日经225指数上午收盘涨1.5%，日本央行决议公布时，正值日本股市午间休市，午盘开盘后日经225直线下滑近1000点，收盘跌3.61%。日股的大跌，也带动全球市场下滑。香港恒生指数早盘高开高走，最高涨逾200点，见近四个月高位，11时后见日股暴跌，港股随即闪跌跳水，最高跌逾百点，之后收复了部分失地，以小涨收盘，涨幅0.12%。
A股在11点过也受此拖累，一度出现放量杀跌，下午开盘后继续下跌，最低下探2916点，但在银行股护盘的背景下，杀跌动能亦有限。下午在二度杀跌没创盘中新低之下，在创业板率先回升的带动下，上证指数收复了大部分失地，上证指数报2945.59点，下跌8.08点，跌幅0.27%，日线收出带长下影线的小阴线；创业板成功翻红，报收2155.23点，上涨8.62%，涨幅0.4%，日线收出带长影线的小阳线。A股能够扛住如此突如其来的大动荡，实属难得。
从量能观察，地量之后，仍是地量，周四沪市成交1546元，较周三1503亿元小幅放大2.86%，但绝对量能依然维持在地量水平。这已经是连续5个交易日沪指成交维持在1500亿元水平，创出股灾以来持续缩量的纪录。连续地量一方面说明杀跌意愿相对较弱，另一方面也说明市场人气低迷，场外资金观望情绪浓烈，更多的是场内资金的博弈。地量见地价，今年的市场表现验证了这一点。今年3月10日和3月11日地量后，沪指出现连续反弹，走出六连阳；今年2月5日和2月15日地量后，沪指同样走出连续反弹行情。不过，在深度熊市阶段，连续地量也往往意味着调整的延续。
再深入探究形成如此走势的缘由，我感觉与国家队密不可分。去年下半年股灾以后，证金、汇金乃至外汇管理局成为A股的重要参与者，在三次股灾之后，市场发生了较大的变化，也就是国家队已经充当了平准基金的角色。从博弈的角度分析，这种护盘动作会收敛A股的震荡幅度，从而让A股的股价走势、指数走势渐成僵化特征，目前A股似乎正在向这一条路走去。如果从积极的角度去理解，这封杀了下跌的空间，在经济逐步转暖的背景下，手握巨量筹码资金的国家队想要努力营造慢牛并解放自己的双赢结果。我倾向于后者，用时间换空间。所以，下跌不用太担心，天塌不下来，相反是给大家一个低吸的机会。
*******************************应基金管理公司之邀，我计划近期发行一只阳光私募基金。
《玖福投资组合》已经陪伴我的朋友们走过了9个年头，而我的投资生涯已经进入第23个年头，期间风风雨雨，我见证了中国证券市场由初创到发展的整个过程，也经历了中国股市波澜起伏的牛市和熊市，练就了开阔的视野和超前敏锐的眼光，磨练出冷静独立分析和思考的心态，总结出一整套驾驭市场稳健盈利的体系。
目前，家庭财富管理正在迈入股权投资时代。中国管理层比任何一个时候更重视股市，中国经济也比任何一个时候都显露出中国股市的重要性。经过三次股灾的中国股市已经逐步恢复基本功能，渐渐露出希望的曙光。此次计划发行的阳光私募基金完全遵循国家法律法规，信息公开透明，私募基金门槛100万起，规模宜小不宜大，追求稳健长期收益，无申购赎回费用，首只基金我将以自有资金参与。如果你是合格投资者，认可玖福的投资理念，信任玖福的人品，可将意向和联系方式发送到玖福的邮箱chenjiufu2011@sina.com，我将委派专人与您联系。
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