【玖福投资】缩量整固为冲关（2016-07-15）

股票王

缩量整固为冲关
玖福投资组合
在连续涨升之后，欧洲股市出现震荡整理，结束了四连阳。德国DAX30指数收跌0.33%，法国CAC40指数收涨0.09%，英国富时100指数收跌0.15%。美股也出现高位震荡，标普500指数涨幅0.01%；道指涨幅0.13%，双双再创历史新高；纳指跌幅0.34%。国内消息面相对较为平静。
在周边市场率先休整的背景下，A股两市低开震荡，权重股小幅回落，题材股稍有分化。盘中持续小幅回调震荡，下午两点过一度出现放量跳水，但随后快速收复失地，延续震荡格局。上证指数报收3054.02点，下跌6.67点，跌幅0.22%；创业板指数走势相对较强，上午围绕前收盘反复拉锯震荡，下午逐渐走强，多数时间处于红盘，最后以小涨报收，收盘2293.08点，小涨7.71点，涨幅0.34%。
面对前期反弹高点3097点压力，连续三日上涨后，周四出现调整仍属正常，沪指经历周二的大涨和周三的震荡上扬之后，再度触及BOLL通道的上轨道，而股指一旦触及上轨道，往往会出现短暂的休整走势，例如近期市场在3000点附近的连续5个交易日的震荡，这次再度触及BOLL通道的上轨道，股指有整理的需求。从周四盘中一度跳水走势观察，跳水看似凶猛，放量杀跌，但幅度有限，很快大盘便完全收复失地，体现出盘中洗盘的特征，预示着大盘主动消化盘中的浮筹，意在后市将向前期高点发起冲击。值得特别关注的是量能变化，周四量能出现大幅萎缩，沪市成交2089元，较周三成交额2794亿元萎缩25.23%，萎缩幅度较大，但仍在2000亿元之上，与7月8日的回调量能相近。观察近期走势，前期在放量突破3000点大关后连续三个交易日震荡盘升，量能持续保持活跃，上周五7月8日出现回调，量能一下就萎缩到2097亿元，价跌量缩，属正常调整。之后我们看到本周一震荡之后，周二再度向上突破，而量能在缩量回调后再度放量，这一收一放，显示出主力对市场的掌控自如。后市如果量能再度放大，则大盘仍有望延续升势，从而越过前期反弹高点。
从热点观察，虽然近期强势的二线蓝筹多数呈现冲高回落走势，但成交活跃，回调幅度有限，仍属于偏强势的调整。同时，一些新的热点在不断涌现。PokemonGo的游戏热潮席卷全球，GQY视讯作为龙头延续强势已经四连板，有效维持题材概念的热度。此外，充电桩、量子通信等题材股表现也较为突出。午后，虚拟现实概念股集体走高，棕榈股份率先涨停，手游概念强势拉升，表现惊艳。热点轮番表现，反应出市场仍处于强势之中。近期不断有蛰伏在低位的个股出现放量拉大阳的走势，这是新增资金寻找新目标的最直接的标志。
前期，大盘在低位徘徊时，量能极度萎缩，表现为资金面的存量博弈格局。而从上证指数成功突破3000点那天开始，量能出现明显放大迹象，而且持续性较强，显示量能上了一个台阶。在市场面临的不确定性逐步消除的背景下，资金逐步显露出回流股市的迹象。目前流动性宽松的大环境没有改变，在货币政策保持中性偏松的大背景下，A股市场整体资金面充裕状况并未发生实质性改变，而利率市场化改革将导致中长期无风险利率保持长期向下趋势。与此同时，居民大类资产配置从房地产向证券市场转移的过程也将长期延续。从中长期发展角度来看，A股市场后市入市资金充裕。这有利于本轮中级行情向更高的点位迈进。
从周边市场表现看，日经指数在前期飙升之后继续保持强势，收盘上涨0.95%；港股在A股下午跳水时，走出强势上涨行情，在A股收市后仍延续升势，以接近最高点报收，上涨1.12%，创出两个多月的新高。从形态看，港股构筑了一个复合双底形态，目前已经成功越过了双底颈线位，打开了上升空间，升势有望延续。截至18点，正在交易中的欧洲股市再度大涨，欧洲三大股市涨幅均超过1%，再创本轮行情的新高。周边市场的强势有助于A股继续向上拓展空间。