【玖福投资】隐忧发威 420重演（2016-07-28）

股票王

隐忧发威 420重演 玖福投资组合 周二尽管大盘出现较大幅度上涨，但是我通过分析个股表现、特别是量能变化，在“收复10日线上攻存隐忧”文中明确提出：“向上突破的能量似乎还不太足，上攻存在一定的隐忧”，“周二虽然拉出中阳线，但是量能却依然保持较低的水平，没有明显放大迹象，这是周二中阳线的硬伤，后市值得警惕。” 从周边市场表现看，隔夜美股涨跌互现，道指下跌0.10%，纳指上涨0.24%，标普涨幅0.03%，整体陷入高位震荡格局。欧股普遍收涨，油价继续走软，市场谨慎等待本周美联储和日本央行的利率会议。 在稳定运行了一个多月之后，周三A股再度出现暴跌走势。在周二较大幅度上涨后，早盘一个半小时延续了横盘震荡，11点过后大盘开始启动下跌模式，跳水频频，临收盘前出现恐慌杀跌，量能骤然放大，上午收在3000点关口。下午开盘继续跳水，稍作反弹后再度放量大跌，上证指数最低下探2939点，跌幅超过3.60%；创业板更是盘中暴跌超过6%。之后一直在低位震荡，尾盘小幅回升，上证指数报收2992.00点，大跌58.17点，跌幅1.91%；创业板指数收盘2155.39点，大跌124.16点，跌幅5.45%。 如此大跌显然是因为消息面变化所致。据21世纪经济报道，自2014年12月银监会下发《商业银行理财业务监督管理办法(意见征求稿)》时隔一年多后，银监会于本月在2014年意见征求稿基础上，已初步形成了新的银行理财业务监督管理办法意见征求稿，其要求：1.对业务资质分类管理，其中基础类的银行理财业务将不能投资非标和权益类资产；2.银行理财投资非标资产，只能对接信托计划，而不能对接资管计划；3.禁止银行发行分级理财产品。中金公司策略团队认为，一行三会近期的监管动作频频，已经体现了这样的意图。媒体报道的银行理财资金监管，如果属实，将对股市资金产生一定的负面影响。虽然目前还没有统计银行理财资金有多大规模进入股市，但从宝能与万科之争的案例透露出来的情况来看，银行理财资金通过比较隐蔽的方式进入股市，的确是在给银行和股市带来潜在风险。加强监管银行理财资金，从中长期来看是正确的事情，避免了相关风险进一步扩大，但短期会影响风险偏好。 我认为，在面临前期反弹高点压力的敏感位置，在周二出现量价硬伤、市场自身出现隐忧之时，消息面的变化成为引发市场出现恐慌杀跌的导火索。但从市场反应看，明显过度。管理层加强监管银行理财资金，从中长期来看是正确的事情，避免了相关风险进一步扩大，但短期会影响风险偏好，并没有市场想象的那么恐怖。 历史总是惊人的相似。周三的大阴线，与“420”大阴非常类似。在大盘持续震荡盘升到3000点之上，市场开始出现缩量滞涨之时，4月20日突然出现单日大跌，当日跌幅2.31%，日线拉出带长下影线的大阴线。对照本周三和4月20日的行情，不管从位置、走势、形态、跌幅、量能等，都如出一辙。“420”大阴预示着一轮持续两个月的中级反弹行情的结束，大盘进入二度寻底阶段。不过，大阴之后，大盘仍走出了一波探底反弹的行情，只是当反弹无力继续上攻时，大盘选择再下一个台阶。此次下跌由于与前次几乎完全相同，所以后市有可能会复制当时的走势。 更令人称奇的是，“420”当天的权重股走势更是惊人的相似。同样是银行、保险、券商股，上午的横盘，临近上午收盘前的跳水，下午的低位横盘，尾盘的拉升，使得指数收盘看上去没有那么惨，走势完全一致。像中国平安、工商银行、中信证券等权重股的走势，完全是“420”当天的翻版。 从周边市场动向看，应该是相当的平静。周三亚太股市普遍小幅上扬，日经指数大幅反弹1.72%；港股早盘一直处于上涨状态，受到A股暴跌拖累，出现小幅跳水，由红转绿。但下午在杀跌后逐步企稳回升，在A股收盘后成功再度翻红，最后报收在22218点，涨幅0.40%。周三开盘的欧洲股市普遍上涨，欧洲三大股指涨幅接近1%左右。由此看来，似乎A股如惊弓之鸟，杯弓蛇影，确实过度了些，后市有望低位震荡后出现反弹，周三的大跌给大家一个低吸高抛做差价的好机会。