【指南针周评】三连阳遇阻 上还是下？（2016-08-08）

股票王

（8月1日—8月5日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供） 【重要信息回顾】 1、中信证券：A股监管趋严将处于调整期聚焦蓝筹股 政策预期定大势：当存量博弈遇上监管趋严，政策成为重要变量。首先，政治局会议“金融市场总体平稳运行”的定调下，加强金融监管，特别是规范资金运用，驱赶资金“脱虚向实”成为了金融政策的重心之一，这压制了市场风险偏好；其次，政策目标变多了，这加大了政策预期的不确定性；最后，短期影响更直接，更值得关注的还是趋严的金融监管政策。 2、养老金入市配套政策需加快跟进 专家：首年入市最多三千亿 在近日举行的人社部2016年第二季度新闻发布会上，人社部新闻发言人李忠表示，下一步将研究制定养老保险制度改革总体方案及职工基础养老金全国统筹方案、完善个人账户政策、渐进式延迟退休年龄方案，加快制定基本养老保险基金投资管理办法相关配套政策，尽快启动养老基金委托投资。 3、七月官方制造业PMI49.9% 下降0.1个百分点 8月1日消息，今日国家统计局公布7月份制造业和非制造业PMI。其中，7月制造业PMI继续下滑至49.9。海通宏观姜超等对此评论，PMI重回线下。 4、450家公司中报业绩预计翻番地产钢铁化工板块二季度触底回升 截至8月1日，在已预告中报业绩的1832家上市公司中，净利润同比增速超过100%的达到450家。其中，化工、电子、机械设备和电气设备行业公司占比最多。 5、任泽平评英降息：全球货币宽松仍有空间 关注四大板块 周四英国央行宣布,将基准利率调降25个基点,至0.25%,此举符合市场主流预期。与此同时,英央行决定将资产采购(QE)的规模增加600亿英镑,至4350亿英镑。方正宏观任泽平认为,全球货币宽松仍有空间。任泽平维持三季度经济通胀下行、货币从主动放水到挤牙膏式宽松、政策取向从上半年稳增长到下半年供给侧改革、房市从刺激加杠杆到抑制泡沫、股市从快熊到震荡市、风格从题材炒作到业绩为王、债市从大牛到小牛的判断,建议关注消费股、周期股、国企改革、供给侧改革。 【资金动向数据分析】 　　从表1的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多最为积极是主营房地产板块，该板块在本周五个交易日内四度上榜，且三次位列资金流入榜首位。而上周就表现较为活跃的基础建设板块在本周也维持着一定的热度。地产与基建两大板块的同时活跃绝非偶然，从前面的信息面中大家可以看到英国央行降息,全球货币宽松仍在延续，这对需要大量资金支持的地产与基建等行业都有促进作用。而从已发布中报业绩预告的情况来看，地产板块在二季度也有触底回升迹象。于是部分资金对后市行情或许找到了新的突破口，建议投资者可适当提高对地产板块中相关个股的关注程度。 　　从表2的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空较为积极的是传媒服务板块，该板块在本周五个交易日内四度上榜，但并未进入过资金流出榜的前两名。说明尽管该板块近期出现了资金持续流出，但还没有发生资金单日大规模出逃的现象，不过资金持续流出的时间一长，资金流出的累积量也会很大，所以若该板块目前位置处于相对高位，那么后期还需多加警惕。此外，上周连续大幅做空计算机应用板块在本周内依然较为低迷，虽然只有两次上榜，但两次上榜均出现在资金流出榜的首位，可见空方力量仍然在持续之中，在这种情况，后市很可能会进一步下行，投资者不要急于入场。 【大盘分析】 　　从图1看，虽然本周一大盘延续了上周的下行走势，并向下击穿了34日成本均线，但从周二开始，市场连续收出三根阳线，使得指数重新回到34日成本均线上方，不过当大盘继续向上时却遇到了5日成本均线与13日成本均线的压制。目前5日成本均线与13日成本均线已形成死叉并逐日下行，短期弱势特征十分明显，由于形势对空方较为有利，所以多方一旦后续资金接济不上，市场就有再次下行的可能。从下方的多空资金运行情况来看，本周一资金为流出状态，而周二与周三资金出现连续回流，周四与周五多空双方则基本处于平衡之中，资金既未明显流出，也没有明显流入。所以多方在本周最终取得了小胜，但是更为关键的事情在于在周四与周五两天平衡之后，下周多空谁会先发制人。若多方占得先机，则大盘有望向上一举突破5日与13日两条成本均线的压制，使市场短期走势迅速转强；若空方占得先机，则大盘或将跌破34日成本均线，进一步打开市场后期的下跌空间。可见目前市场已运行到一个关键位置，在方向明朗之前，建议大家先控制好仓位，不要急于进场。 　　图2所示为0Z指数，该指数有效降低了权重板块所带来的影响，可以更加真实的反映出市场中大多数股票的运行状态。从0Z指数的K线图上可以看出，0Z指数在本周二到周四同样是连续出现了三根阳线，但是与大盘不同的是，0Z指数并未站上34日成本均线，而5日成本均线在本周内也与34日成本均线形成了死叉，对0Z指数构成极大的压制作用，说明对市场中大多数个股来说，本周虽然出现了反弹，但由于上方压力依然很大，所以反弹力度大多较弱，后市或有进一步下探的可能。从下方的多空资金运行情况来看，本周二到周四资金出现连续流入，周一与周五资金则为流出状态，值得注意的是，周四资金入场的力度明显小于周三，而周五资金则再次转为流出，说明多方反击的力度在周四就出现了衰减，到周五时市场主动权更是回到了空方手中，若下周初多方无法及时发力，那么在空方的进一步打压下市场很可能再次下探，建议投资者谨慎操作。