【指南针早评】权重反弹能否持续？（2016-08-24）

股票王

（北京指南针科技发展股份有限公司提供）
【信息解读】
震荡市侧重均衡持股 基金看好化工通信等高景气行业
重要性：两星
关键词：震荡市 基金
摘 要：兴业基金的基金经理表示，目前投资策略着重自下而上的选股，辅以风格调整和择时投资。在目前的行情下寻找估值与基本面匹配的个股，追求稳健收益增长是投资的主要逻辑。判断今年市场难有持续性的风格或方向，目前以均衡持股为主要策略。在震荡市预期下，整体维持一个较为理性的中性仓位。当市场出现较大幅度下跌时加仓，市场出现较大涨幅时减仓。持股结构方面，目前以成长股为主，消费类股及周期股次之。
解 读：在业内人士看来，震荡市中股市投资难度加大，可借助绩优基金进行布局，如兴全社会责任长期坚守优质公司，该基金在二季度增持了一些化工、通信、军工、电子等景气度较高的行业。景顺长城低碳科技主题基金聚焦于高科技领域，基金经理李孟海认为，未来更值得关注的是消费、低碳、智能等方面。汇添富民营活力同样坚守成长风格，该基金在行业配置方面保持了适度均衡，此外，还兼顾企业发展的前景空间和商业模式的成熟程度，力求在新兴成长和稳健成长之间寻找平衡。
机构：供给侧改革催化PPP模式 关注四类标的
重要性：两星
关键词：供给侧 PPP
摘 要：PPP在国内经过两年的发展依然取得了可喜的成绩。根据财政部建立的全国政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台统计，截至2016年6月30日，从示范项目看，财政部两批示范项目232个，总投资额8025.4亿元，其中执行阶段项目105个，总投资额3078亿元，落地率达48.4%。从项目总量来看，按照要求审核纳入PPP综合信息平台项目库的项目9285个，总投资额10.6万亿元，其中执行阶段项目共619个，总投资额达1万亿元，项目落地率23.8%。来源：上海证券报
解 读：上市公司的筛选逻辑：在具体标的的筛选上，我们以PPP订单量为核心，充分考虑业绩弹性和市值弹性以及拿订单的能力：（1）业绩弹性大的公司，即已拿到的PPP订单或潜在的订单规模与2015年总收入规模的比值较大的上市公司；（2）市值弹性较大的公司，即已拿到的PPP订单或潜在的订单规模与当前市值的比值较大的上市公司；（3）经营杠杆相对较高的公司，在收入同等程度增加时，经营杠杆相对较高的公司净利增速更快；（4）获得PPP订单能力强的公司，优先考虑公司属于行业领先的龙头等因素。结合我们的研究成果，筛选标的为：东方园林、葛洲坝、苏交科、美晨科技、碧水源、龙元建设、新筑股份、铁汉生态、达实智能、博世科等。
【市场分析】

        昨日市场呈现宽幅震荡走势，量能有所萎缩。0Z指数多空资金连续4个交易日流出，说明市场仍在消化7月份平台的解套盘和近期上涨的获利盘。
        昨日市场各指数走势基本一致，没有明显强弱区分，说明在量能萎缩情况下，市场观望情绪开始加大。尾盘的拉升，权重股功不可没，从上证指数来看，该指数目前处于8月15日突破后的颈线位确认过程中。所以，尾盘“偷袭”还只能理解为“护盘行为”，权重股的持续性在今日盘面还需进一步确认，操作上不宜太激进。
        从指数全景监控来看，目前五大战区中创业板、沪深小盘、沪中大盘处于持仓状态，八路纵队中军工、文体教育、材料革命处于持仓状态，投资者应做好对应的战区和纵队持股检查。