安徽水利“十字路口”如何选择？

天机

导语：今年年初至5月底，由于我国南方地区降雨明显偏少，使得长江中下游地区形成了60年来非常罕见的持续干旱现象，尤其是湖北、湖南及江西出现了严重旱情，其中洞庭湖、鄱阳湖及洪湖出现了干涸的局面。进入6月以来，随着强降水的持续来袭，长江中下游地区的大部旱情得到缓解，但一些地区出现了严重洪涝灾害，局部地区甚至“由旱转涝”。干旱和洪涝灾害都给广大人民群众带来了极大的财产损失。水利建设滞后的问题再次凸显，加强水利建设刻不容缓。 4万亿投资将掀水利建设新高潮 今年5月，我国部分省份遭遇50年来罕见旱情，水利设施的缺失暴露无遗，而之后发生的旱涝急转，更是让本就脆弱的水利系统形同虚设。 抗旱和防洪，两大突发性事件接踵而至，资本市场中水利板块亦呈现出反复活跃的机会。近期安徽水利持续强势，本周五创下16.31元（前复权）历史新高，粤水电、钱江水利同样强势逼人。 某大型券商分析师认为，中央“1号文件”《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》从出台到正式启动，一般有3~6个月滞后期，下半年水利板块将面临较好的主题投资机会。 水利投资又一个“4万亿” 近年来，国家有关农业、基建的政策中言必谈水利，今年的治水决心表现得尤为强烈，相关利好政策络绎不绝。 5月以来，长江流域连续出现的历史罕见旱情和之后突如其来的强降雨，让南方广大地区饱受水深火热的考验，后期防汛形势依然严峻。 业内人士指出，之所以会出现这种让人措手不及的旱涝急转，除了天气因素，主要在于中国的水利投资建设历史欠账太多，多地水利设施年久失修，充分暴露了我国水利建设长年投入不足的短板。 对此，水利部5月23日会议强调落实中央“1号文件”精神，确保今后10年年均水利投资比2010年高出1倍，“总量将达到4万亿元左右”。“十二五”期间，水利建设投资目标为2万亿元左右，年均将达4000亿元，比2010年全国水利建设总投资2000亿元高了一倍。 对于2011年水利投资规划，水利部总规划师周学文曾公开表示，2010年中央水利建设投资占预算内固定资产投资的比重约18%，水利部将与国家发改委沟通，争取提高中央水利建设投资在预算内固定资产投资中的比重，力争有较大增长；同时力争大幅度增加财政专项水利资金规模，在2010年268亿元的基础上有较大幅度增长。 下半年或是政策集中释放期 然而，作为水利大建设元年的2011年已经过半，各地方在进行水利建设时，已经开始出现问题，资金仍是焦点。具体来看，一是配套资金不到位，二是资金统筹使用有问题。 国泰君安研报显示，上半年水利建设投资额低于进度，1~5月水利固定资产投资额1015亿元，较全年4000亿元的目标值相差较远，所以7月份水利部可能会出新政策。 中信证券预计，鉴于水利建设项目从文件出台到正式启动一般有3~6个月滞后期，下半年中央将会召开相关水利大会，对水利建设指标分解、资金落实、项目审批、配套政策等进行明确，以加快水利投资建设进度。 《每日经济新闻》记者注意到，5月下旬以来，粤水电连续公布了5次重大工程中标公告，国统股份、浙富股份也不时有项目中标的喜讯传来。 一位不愿具名的行业分析师表示，相关上市公司如此高频率地中标重大工程，可以看出政策对水利股扶持进入了实质性阶段。 据悉，土地出让金计提水利建设资金细则即将出台，“1号文件”所要求的关于10%的土地出让收益用于农田水利建设的安排有望得到落实。这表明，国家将积极加大一般性转移支付的力度，中央财政将加大对西部水利基础设施建设倾斜力度。 此外，有关部门近期还将进一步在金融方面加大对水利建设的支持，进一步落实水利建设信贷资金。可以预见的是，资金之渴缓解后，水利建设的热潮渐行渐近。 水利板块下半年布局更优 上半年，水利板块一度遭机构抛售。水利建设板块指数从今年2月9日见顶2924.15点后，到6月13日最低的2027.08点，累计跌幅达三成，远超同期大盘幅度。 国家“1号文件”对水利板块确实构成利好，但现实的利好还需时间释放，而大旱、大涝更是被市场解读为短期的炒作题材。反映在基本面上，一季报除了安徽水利得益于房地产业务实现业绩强劲增长外，板块整体盈利表现均无惊喜，国统股份、三峡水利还出现同比亏损，显然政策刺激还只是停留在预期层面上。 与之对应的是，一季度水利建设板块筹码出现明显分散。葛洲坝股东人数由去年底的17.97万户，大幅增加到今年一季度的29.8万户，增幅达65.83%，王亚伟执掌的华夏大盘减持葛洲坝1300万股。此外，国统股份、安徽水利、钱江水利、青龙管业、三峡水利股东人数也增加了四到五成。 然而时过境迁，近阶段水利股在低迷中涌现出了久违的曙光。安徽水利、葛洲坝、粤水电、国统股份、青龙管业等个股，在近两周先于大盘触底，并均出现了强势反弹。其中安徽水利近期连绵强势，其股价复权后还创下了16.31元历史新高。水利建设板块指数也从年内低点起反弹20%，而大盘自6月20见底以来的涨幅还不到10%。 “水利建设是贯穿全年的行情，现在启动并不意外，因为下半年水利建设将从预期和观望进入具体的落实阶段。”水利行业分析师表示，中央“1号文件”出台以来，水利建设在中央层面一度进入政策真空期，下半年会出台相应配套政策。另外，农田水利一般秋收以后才会动工，所以下半年的政策资金必须到位。“随着下半年农田建设资金到位，水利建设开始投产，相关上市公司基本面会相应改善，从投资策略上讲，现在布局水利板块要比上半年靠谱得多。” “黄金十年”引众机构追捧 2011~2020年,水利投资将达到4万亿,水利建设加速将给公司的水利工程施工业务带来历史性发展机遇。安徽作为主要受洪灾区域与农业灌区,治淮工程与水利灌溉工程量大。公司发展战略之一为发展BT业务,公司10年新承接BT业务17亿,实现产值7亿。公司与咸阳市新管会签署了《战略合作协议》,据咸阳日报报道,未来5年安徽水利计划投资100亿元,共建咸阳泾渭新区。公司以自有资金及信托方式对泾渭投资增资1.55亿元,增强了其资金实力,有利于公司做大做强BT业务,带动工程施发展,提高本公司整体盈利水平。 屡创新高　后期何去何从？ 安徽水利于年前启动，当时正值商议将水利建议规划入“十二五”当中。受此影响，安徽水利、三峡水利、中工国际、粤水电等全部启动，安徽水利由10元上涨至22元，三个月内翻番。 随着游资资金撤离，该股于今年的2月份见顶，先于大盘回调两个月之久。而在大盘正式回调之时，该股并没有加大下跌的速度，仍以先前回调的节奏运行。往往这一特点是最关键的。说明在其下跌过程中，一直在有人接盘。就像当前分析的，水利板块一直在有机构建仓。 6月3日，安徽水利行权，10送5送0.7元。随后适逢大盘反弹，水利板块在四万亿资金刺激之下，仅用一个月时间便回补缺口。如此算来的话，在其回调阶段接盘的投资者轻松赚得50%的收益。 近两日，该股出现明显的异动，本周二、周三的换手率均超过20%。不排除是前期建仓资金此处大举出货。周三的表现更是明显，在大盘上涨近50点之时，该股一直不超过2%，成交量几近与昨日持平。资金出货的迹象非常明显。 由此不难得出，该股短线回调的可能性非常大。虽然其未来10年受到政策扶持，但资金短期内做空不可置否。后期该股还将经历一个相当长时间的洗盘过程，随后才能有一波不小的作为。受该股影响，整个水利板块投资者都需要适当回避。 结语：水利题材作为国家重点扶持的对象，在未来10年都将会有亮丽的前景。对于多年来始终靠政府扶持、连续亏损的上市公司是一个黎明的信号。但是，资金到位毕竟仍需一段时间。在预期之下，游资疯狂炒作该概念提前“泄力”，未来一段时间内该概念很可能会迎来长时间的调整，投资者还需要谨慎对待。