金融界网收市综述（0825）

小小90后

两市尾盘跳水 沪指跌0.51%险守5日线





　　受欧美股市上涨消息影响，今日两市双双高开，开盘后，股指小幅整理，随后继续上攻，沪指逼近10日线。创业板指数形成突破形态，盘初继续大涨，鼓舞了市场人气。10:55过后，两市冲高回落，一路下行，沪指率先翻绿。临近午盘，两市有所拉升。午后股指继续小幅上行，券商板块盘中崛起，但资金谨慎观望，股指延续5日线和10日线间震荡走势。随后股指不断下挫，随着地产、银行等权重股走弱，两市板块纷纷回落，尾盘跳水。截至收盘，沪指报2541.09点，跌0.51%，成交706.9亿；深成指报11239.0点，跌0.04%，成交761.1亿。

　　板块方面，触摸屏、稀土永磁、酒店旅游涨幅居前，正海磁材（300224）涨逾7%，莱宝高科（002106）涨逾5%。黄金概念股、水泥板块、陶瓷行业跌幅居前，黄金板块内个股全线飘绿，名牌珠宝、潮宏基（002345）跌逾4%。

　　分析认为，在银行和石油等权重今天都不愿发力的情况下，大盘似乎没有别的选择，因为不放量上面的2575高压线几乎不能过去，而现在重点是考验下面2540点的支撑线。大盘若守住2540点，短线上仍留有一线上攻余地。


　股市场已经出现过度悲观信号

　　市场环境：关注体现过度悲观情绪的两大信号

　　信号一：虽然中短期内通胀压力仍然较大，货币政策有必要保持一定的紧缩力度。央行二季度货币政策报告已经把利率放在政策工具组合的第一位，市场再次绷紧加息这根弦是理智的选择，后续紧缩政策的压力依然存在。但是在通胀即将见顶回落的背景下，再次加息极可能成为政策边际改善的转折点，因此我们认为加息预期难以形成持续的做空动力。但是市场却将加息预期理解为利空。

　　信号二：上周华东水泥价格暗降20-30元/吨一度引发市场恐慌。结合住建部颁布二、三线限购城市“五大标准”。市场对投资增速下滑的过度忧虑，2008年的痛苦回忆充斥市场。但人民币境外合格机构投资者（RQFII）的中期利好效应几乎被市场忽略。对利空敏感而对利好麻木进一步凸显市场的悲观情绪。

　　趋势判断：短期弱势反弹，中期进入战略相持阶段

　　我们认为目前市场对于前期政策改善预期过于乐观的修正有矫枉过正迹象，市场的情绪正从乐观快速切换到过度悲观：对加息这一极可能成为政策边际改善的政策拐点性事件理解为利空；对投资增速回落的过度担忧与RQFII中期利好效应的麻木。综合其他影响因素分析，我们认为短期大盘将在2500点上方延续弱势反弹，中期我们倾向于大盘将在2400-2600点的区域内进入战略相持阶段。

　　投资策略：着眼于中线的买入策略

　　目前的投资策略建议是着眼于中线的买入策略，并且在短期弱势震荡中实施灵活的波段操作策略降低中线持仓成本。

　　在中短线的结构性机会选择方面：我们建议短期关注二三线限购城市名单公布后地产股利空出尽的反弹机会；试点近17个月的融资融券业务即将转入常规监管下券商股的交易性机会；白酒行业的中线机会。特别建议关注：新材料产业“十二五”发展规划将为钕铁硼永磁材料今后的应用提供极其广阔的空间，相关业绩已经形成拐点的上市公司。