北京首证分析报告（0928）

小小90后

反弹高度有限 等待趋势明朗









　　【今日市况】

　　周二两市大盘受欧美股指大涨影响，整体呈现小幅高开后窄幅震荡的格局，外围市场传闻欧洲央行可能于近期加息，促使欧美股指大涨。国内A股也顺势高开，但盘中热点相对匮乏。截至收盘，两市大盘双双收阳十字星，板块处于多数上涨状态，其中煤炭、传媒娱乐、供水供气、金融等等板块幅1.16%，成交490.9亿，两市合计成交1044.1亿，与上一交易日量能基本持平。

　　【周边市场】

　　美股收高，恒指大涨4.15%，黄金下跌2.7%，原油上涨0.5% 美东时间9月26日16:00(北京时间9月27日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨272.38点，收于11,043.86点，涨幅2.53%；纳斯达克综合指数上涨33.46点，收于2,516.69点，涨幅1.35%；标准普尔500指数上涨26.52点，收于1,162.95点，涨幅2.33%。 隔夜美股收高提振恒指周二止跌反弹，一洗颓势早盘跳空高开逾400点后震荡拉升，尾盘升幅进一步扩大，重返18000点关口。截至收盘，恒指报18130.55点，大涨722.75点，涨幅达4.15%。 纽约黄金期货价格周一收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌45美元，报收于每盎司1594.80美元，跌幅为2.7%，创下自7月21日以来的最低收盘价。 纽约原油期货价格周一收盘上涨，当日，纽约商业交易所11月份交割的轻质原油期货价格上涨39美分，报收于每桶80.24美元，涨幅为0.5%。

　　【后市研判】

　　周二两市大盘受欧美股指大涨影响，整体呈现小幅高开后窄幅震荡的格局，外围市场传闻欧洲央行可能于近期加息，促使欧美股指大涨。国内A股也顺势高开，但盘中热点相对匮乏。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中煤炭、传媒娱乐、供水供气、金融等等板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而酒店旅游、陶瓷等板块领跌，下跌幅度均不足0.9%。沪指报收于2415.05点，上涨21.87点，涨幅0.91%，成交553.2亿，深成指报收10448.7点，上涨120.19点，涨幅1.16%，成交490.9亿，两市合计成交1044.1亿，与上一交易日量能基本持平。

　　近期受美国扭曲QE3及欧债危机影响，大宗商品价格哀鸿一片，但不管是国内还是国际煤价都比较坚挺。今年国内煤价整体波动幅度不大，由于淡季电荒的影响，煤价从三月底的低点开始上涨一直持续到7月中下旬，然后煤价开始走低；目前进入冬季储煤期，煤价开始企稳回升，进入四季度预计煤价仍是呈现上行趋势，但上升幅度应关注需求端和供给端的变化。因此建议投资者对该板块给予适当关注。

　　从消息面来看，1、标准普尔评级服务公司周二称，中国房地产市场的形势不容乐观，未来6至12个月房地产开发商面临的流动性压力将加大。2、彭博新闻周一援引某欧元区国家央行官员的话称，欧洲央行下周可能讨论恢复购买担保债券事宜以及其他措施，以向欧洲银行业注入流动性。3、今日中国水电(601669.SH)正式启动网上申购，虽然大幅缩减了发行规模，但拟募资额仍达约144亿元。除了中国水电外，另一只超级大盘股陕西煤业也已于8月29日经发审委审核通过，该公司拟募集172.51亿元。而就在上周末，中交股份又以200亿的计划融资额超过了中国水电，成为年内最大的IPO项目。

　　从技术上看， 两市指数上涨收盘，日线收小阳线，日线技术指标未见明显好转，沪指收复2400点整数关口，但均线对大盘压力较大，分时图走势一般。技术上看后市大盘继续震荡的可能性大。

　　整体来看，在中国水电今天开始网上申购的情况下，短线市场资金暂时有所缓和。再加上美股反弹和社保基金的相对乐观态度，共同引发了早盘股指的高开。但是今日大盘的反弹目前来看还只能定义为超跌反弹，大盘的弱势调整的格局仍没有改变。虽然目前市场普遍认为大盘正处于最后的赶底阶段，但是黎明前的黑暗还没有结束，短期内市场总体还会是有震荡反复，最后一跌甚至会给一些个股带来较大的短线风险。在当前的情况下，我们建议投资者多看少动，握住手中的现金，等待大盘趋势明朗。