渤海证券分析报告（1013）

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渤海证券：地产行业拐点尚未显现  2011年10月12日 15:50
　　渤海证券分析师齐艳莉日前发布房地产行业2011年四季度投资策略认为，当前局部地区房价开始下降，但成交量并未放大，仍然处于行业调整的初始阶段。只有当房价下降至一定程度，成交量开始回升，行业投资机会的拐点才会显现。虽然房地产估值水平较低，但考虑未来行业增速趋缓，将来行业低估值将成为常态。综合考虑行业估值水平，给予房地产行业“中性”的投资评级。行业的投资机会有待于政策和市场的转机。

　　个股推荐为保利地产(9.21,0.42,4.78%)、招商地产(16.36,0.63,4.01%)、首开股份(8.25,0.38,4.83%)和华侨城A(6.25,0.27,4.52%)。