招商证券分析报告（1102）

发布员

短线有继续震荡回调巩固的需求









　　一。行情综述：

　　沪深股市周二冲高回落。上证指数收报2470.02点，上涨1.77点，涨幅0.07%；深证成指收报104441.7点，下跌39.21点，跌幅0.37%，两市合计成交1671.6亿元，成交量与周一基本持平。受欧美市场下跌影响，两市低开，其后在金融等权重板块带领下冲高，午后震荡回落，沪指收出带上影小阳线。两市各板块中，传媒娱乐、食品、金融板块领涨，环保、水泥、钢铁等板块跌幅居前。

　　二。市场分析：

　　消息面上，欧债危机解决方案缺乏实质性细节，欧美市场下跌超过2%。增值税和营业税暂行条例实施细则修改发布，增值税和营业税起征点今日起大幅上调，结构性减税有利于中小企业生存环境的改善，对于经济转型有重要意义，对资本市场构成长期利好。当前政策出现结构性微调的迹象，为A股反弹的持续性提供了基本面的保障。

　　技术面上，两市受外围股市影响低开，回补了上周五的跳空缺口。其后沪指表现强势，上冲攻击前期密集成交区，在60日均线2490点附近受到阻力，其后震荡回落。由于前期2500-2600点区间内积累了大量成交，有较大压力，一次性突破的概率很小，预计市场仍将震荡整固，积蓄上攻动能。短期关注5日均线和10日均线的支撑作用，对应于2400-2450点的区间。后市在经过充分震荡整固后继续上行的概率较大，注意关注2500点附近的压力区能否有效突破。

　　三。操作策略：

　　预计反弹将继续向纵深发展，然短线有继续震荡回调巩固的需求。建议投资者控制仓位，不宜盲目追高，在大盘震荡整理的过程中逢低吸纳业绩良好的个股，为下一步的上涨做准备。板块方面，传媒行业作为近期的领涨板块值得继续关注，机械、水利建设等超跌周期股也可逢低关注，同时短线可积极把握其他超跌个股的波段机会。