上证投资决策参考 11-3

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上证投资决策参考 11-3

【本期导读】
○关注筹码集中且高增长个股
○微调助推反弹  券商仍轻仓
○国风塑业拟投光学薄膜项目
○中国中期参股公司酝酿并购

【高层吹风】
银行业正处风险暴露前夕
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        高层最近在研判未来金融运行形势时认为，我国银行业正处在风险集中暴露的前夕，明年银行业将面临更多挑战，主要有两方面：一是根据巴塞尔协议三的要求，许多银行还需补充资本金；二是随着房价下跌、地方融资平台问题暴露，银行资产不良率会攀升。

        点评：银行面临的两大问题都与证券市场有关：补充资本金，银行少不了要从证券市场融资，加大市场扩容压力；不良率上升则挤压银行利润空间甚至可能导致亏损，这些都将对目前银行股的低估值形成挑战。




【主编观点】
关注筹码集中高增长个股
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        上市公司三季报披露本周一收官。在整体业绩增速同比明显放缓、环比首现下降的情况下，投资者如何依靠基本面选择个股？这就需要细读季报，综合多项指标选股。其中，持股集中度的变化就是一个重要参考指标。

        据上证报资讯统计，今年第三季度，户均持股数量提高20%以上的公司共有30家，但股价下跌的只有2家；涨幅超过10%的占了一半，最高达到37%，整体表现远远好于大盘。而且从全年业绩预告看，这些公司均为高增长，最高增幅达到2.8倍。

        由此可见，投资者首先将筹码趋于集中的公司作为备选股票池，再从中选择未来业绩确定性增长的个股，作为自己的投资标的。

        据上证报资讯统计，三季度户均持股数量增加10%以上的公司共有79家，其中部分公司股价较为坚挺，但尚未启动。从行业角度看，七大战略性新兴产业中的信息服务和信息设备行业，预计四季度环比分别增长75%和47.8%，机构已大幅加仓，这类企业可以重点关注。例如，天威视讯、海能达、海康威视等。

        此外，农林牧渔行业持股集中度也明显提高，东方海洋、天宝股份等，基金三季度增持力度较大，而且全年业绩也已经基本锁定，未来表现应当可期。（何军）

【数据参谋】
三板块业绩增速确定性强
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        据上证报资讯统计，2011年度业绩确定性增长的三大行业为信息服务、商业贸易、食品饮料。

        从三季报看，共有11个行业延续了景气周期，业绩同比大增。其中，根据信息服务、商业贸易两板块业绩预告下限推算，四季度信息服务增70%，商业贸易增30%。

        而未进行全年业绩预告的1475家公司中，食品饮料仍维持较快的业绩增速。该板块前三季度净利超过去年的公司占比约50%，全年业绩增长确定性强。

【机构动向】
微调助推反弹 券商仍轻仓
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        大盘已连续反弹超过一周，市场情绪逐渐发生微妙变化，分歧也逐步加大。上证报资讯最新调研获悉，多家券商和私募认为目前这波反弹主要是受政策微调预期推动，其他层面并无实质改观。从上市公司三季报看，企业整体毛利下降，未来路途依然艰难。而市场筑底将是一个复杂过程。这些券商目前仓位较轻，主要看好消费股。




【传闻求证】
传国风塑业拟投光学薄膜项目
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        求证：基本属实。国风塑业（000859）主营塑料薄膜，但早已显露出进军高端薄膜的意图。国风塑业实际控制人合肥市国资委为京东方重要股东，市场预期公司将上马光学薄膜项目，为合肥京东方6代线和8.5代线配套。

【信息雷达】
中国中期参股公司酝酿新并购
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        中国中期（000996）绝大部分利润来自参股22.46%的中国国际期货。国际期货今年9月曾宣布拟并购珠江期货，近期又在酝酿新并购，目标公司注册资本在1亿元以上，规模与珠江期货相当。

        国际期货大举并购的动力来自“期货公司分类监管规定”。按规定，业务收入排名靠前以及与其他公司合并的，均可获最高档加分。总分靠前的期货公司可获较高级别，在市场开拓及新业务开展方面占据优势。

北京君正市场开拓获进展
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        北京君正（300223）主要收入源之一是电纸书芯片，近期，经剧烈降价，电纸书市场现转暖迹象。其中，已降价一半的盛大电纸书有意弃用三星芯片，转用价格较低的君正芯片，当当网也就采用电纸书芯片与公司洽谈。

        手机芯片市场，除已与TCL合作外，公司正与展讯、威胜等洽谈合作。此外，公司推出1G主频芯片后，对平板电脑芯片的市场也在开拓中。三季报显示，因看好公司发展，东方资管、王亚伟旗下基金等均有增仓。

【信息追踪】
国民技术移动支付方案推广顺利
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        采用国民技术（300077）2.4G移动支付解决方案的“深圳通”项目，6月启动以来进展顺利，至9月底用户已达15万，并向东莞、惠州两地复制，预计年底用户数有望突破50万。

        此前，围绕移动支付技术标准，中移动2.4G与银联13.56M方案争夺激烈。由中移动主导的深圳通项目顺利运行，有利于2.4G方案的推广。《决策参考》7月曾报道过公司。




【海外来风】
新兴市场涨势有望延至年底
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        10月在美交易的新兴市场ETF资金流入量达到46亿美元，创一年来最高水平。有国际权威机构就此评论：这是一个看涨信号，预计今年余下时间新兴市场总体仍将保持上涨态势。中国ETF上个月累计净流入10亿美元，创两年来新高。

泰国受灾 硬盘生产急转我国
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        泰国受水灾影响严重，世界最大硬盘生产厂商西部数据厂房受灾严重。该公司公告称，短期内无法复产，四季度出货量将面临短缺。上证报资讯获悉，jue-ce.com西部数据目前正在与长城开发（000021）洽谈，希望将其泰国业务逐渐转移到中国，两公司达成合作意向可能性较高。