招商证券分析报告（1123）

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招商证券 (2011-11-22 16:05)
【正文】


一．行情综述：

沪深股市周二维持窄幅震荡。上证指数收报2412.63点，下跌2.50点，跌幅0.10%；深证成指收报10028.2点，下跌5.59点，跌幅0.06%，两市合计成交1022.3亿元，与前一交易日基本持平。受欧美股市大跌影响，两市低开，沪指围绕2400点整数关口震荡，午后有所反弹，收于2400点之上。板块方面，食品饮料和电力板块涨幅居前；昨日领涨的化纤板块今日跌幅较大。

二．市场分析：

受穆迪警告调低法国评级和美国减赤谈判失败影响，欧美股市下跌逾2%；国务院副总理王岐山表示，确保经济复苏压倒一切；10月新增外汇占款近四年来首度出现负增长，可能意味着热钱流入趋缓，可能与人民币升值预期减弱和美国鼓励资本回流等因素有关，央行货币政策调整的空间加大。国内经济的不确定性和外围市场将对A股市场形成压制，而近期政策若不能进一步放松，则A股仍将维持弱势震荡格局。

技术面上，前期股市跌速过快，悲观情绪得到一定缓解，小周期技术性超卖明显，且两市均处于重要的整数关口附近，有一定的支撑力度，预期A股将在当前点位继续窄幅震荡一两个交易日。然而市场整体的观望情绪较为浓重，指数盘中反弹缺乏成交量配合。盘面上，昨日领涨的化纤板块今日领跌，显示当前市场整体缺乏持续性热点，主力资金没有做多意愿，后市维持弱势震荡整理，重新挑战前期低点2307点的概率较大。短期关注2350-2400点区间内能否形成有效的技术支撑。

三．操作策略：

两市短期或将继续窄幅震荡，若无实质性政策利好，后市维持弱势震荡的概率较大。建议投资者保持谨慎，控制仓位风险，仓重者逢高减持前期涨幅较大的个股；轻仓者保持观望，等待市场企稳。板块方面，近期关注金融权重股的护盘力度。