11月25日中证内参策略日报

星星草

【点金策略】

盘面回顾

两市周四演绎低开高走。受外盘大跌拖累，两市早盘低开后震荡，此后在银行、保险、传媒娱乐股带动下，快速回升，回补完缺口，沪指重上2400点。午后，沉寂多时的地产股忽然爆发，推升沪指冲至5日线，但量能的不济，导致股指遇阻回落，尾盘再破2400。一天的大震荡，沪市成交量仍与昨日持平。截止收盘，沪指报2397.55点，涨2.49点，涨幅0.10%，成交514.1亿元；深成指报9966.74点，涨9.42点，涨幅0.09%，成交535.5亿元。

热点爆 破

    盘中银行、保险全天努力护盘；地产股午后也有所表现；概念股方面除物联网、环保、生物医药外的多数板块来的快跑的快，继续小打小闹。截止收盘，保险、物联网、房地产、生物医药、酒店旅游、银行等板块涨幅居前，供水供气、黄金、券商、有色、水泥等板块跌幅居前。

牛仔网播主预测后市

A股市场再次抗住了欧美大跌带来的信心重创，权重股功不可没。唯一遗憾的是，细细的五日线最近几天如同千斤压顶，任凭盘中指数如何腾挪，都无法逾越这道标志短线强弱的关卡。因此操作中维持谨慎思路有益无害。
纵观盘后播主收评，东方投资认为，今日盘面的四个特征说明大盘依然处于弱势寻底趋势中：一是今日大盘金融权重股的带动下缩量反抽2400点，大盘量能维持在500亿左右的水平，以目前的量能和热点匮乏的状况，大盘无法构筑强势反弹走势。二是连续的地量成交，下方接盘无力，多日的积累后，大盘面临方向性选择。三是今日市场热点转移至大消费概念股板块，显示资金开始转向防守为主，如果资金拒绝流入周期性板块，导致该板块无法止跌，大盘的反弹也就难以成行四是消息面上外围股市短期无法止跌，国内货币政策未见到转向迹象，经济增速降缓已成共识等都制约着市场的反弹。鉴于短期大盘还未结束调整，建议投资者此时谨慎操作，控制仓位为主。

【研报解读】

券商报告今日小结

今天11月24日周四，受外围股市下跌及国内对经济下滑担忧的影响，周四早盘两市大幅低开在2379点，但后来在权重股的带领下回升，午后围绕2400点震荡，全天收红，但仍然收于2400点下方，量能依然较小。梳理今天的研报有以下观点值得分享：

1、今天浙江央行证实了昨天的传言，部分农信社存准率恢复正常，并指出，这一举措不能理解为下调其存款准备金率，让市场对央行放松政策的预期有了更明确的认识，即如本栏日前所指出的，不能对该举措带来的政策放松预期有过高期望；同时市场的关注点开始来自于对基本面情况的担忧，昨天提到的汇丰PMI预览值，更多反应了我国中小企业的状况，大幅度回落到50下方，加上欧债危机迟迟未见好转，反而有扩大的趋势，市场对经济面的担忧加剧。这些都导致了近期的调整。

2、周四的低开，从技术上看已经破位，特别是2395点的黄金分割线点位，是技术上的重要支撑，从今天的研报来看，不少券商对这个点位比较看重，认为跌破的话不排除再探前期低点2307点，如今的弱势格局已经被更多的券商认同。如大摩投资、西部证券、长江证券等。招商证券认为，市场弱势明显，若整数关口无法迅速收复，则后市将震荡下行，测试2300-2350点区间的支撑，重新挑战前期低点2307点的概率较大。长江证券也认为，综合而言大盘短期技术走势难以乐观。

3、对于未来，券商建议关注经济的进一步走向，12月份即将召开的中央经济工作会议；政策对经济保增长、通胀的控制的衡量；房地产及保障房政策，还有欧洲债务危机解决情况，在这些因素没有向好前，市场难有趋势性的机会，如西部证券认为市场弱势格局可能持续到12月底。