12月6日股市猛料 主力动向曝光

股票王

　　目录：
　　一、重要新闻点评
　　11月CPI料回落至4.4%或创年内新低
　　银监会：明年信贷政策难放松严控房地产贷款风险
　　标普将15个欧盟国家主权信用列入前景展望负面名单
　　二、主力动向曝光
　　股基11月下半月减仓 后市或调整持仓结构
　　基金排名冲刺 51只重仓股逆市飘红
　　各路基金谨慎看待后市
　　三、今日股评家最看好的股票
　　新北洋、云南锗业、双鹭药业

一、重要新闻点评
11月CPI料回落至4.4%或创年内新低
　　12月9日，最新的11月CPI数据就将揭开面纱。机构普遍预计，11月CPI将会在时隔8个月后再次回到4%的同比增长区间，很可能将创下年内新低，约为4.4%左右。
　　与物价涨幅即将快速回落的预期一致，很多研究机构也都在下调中国经济的增长预期。例如，摩根大通就将中国2011年第四季度GDP环比增速从8%下调至7.4%；而对同比增速的预测也从先前的8.2%下调至8.1%。
　　有关研究机构人士表示，在通胀形势下滑趋势日渐明朗之际，宏观调控也得以将重心更多地放在保增长上面，一些稳定经济增长的措施或箭在弦上，比如存款准备金率将持续下调等。
　　11月CPI料回落至4.4%
　　综合多家研究机构的观点后发现，11月CPI同比增幅极可能从上月的5.5%急速回落至4.5%以下，均值在4.3%至4.4%之间。
　　极可能这一极字，主要来源于食品价格下跌以及翘尾因素减弱的明确事实。
　　商务部11月29日公布的数据显示，9月中旬以来猪肉价格已累计下降10.7%，而鸡蛋价格近两个月来累计降幅为5%。冬储菜价格也继续走跌，白萝卜、大白菜和冬瓜比前一周分别下降5.8%、4.4%和3.5%。
　　而从国家统计局发布的11月中旬50个城市主要食品平均价格变动情况来看，食品价格也是跌多涨少。其中，大白菜、猪肉以及鸡蛋价格均呈现明显下跌态势。
　　除上述传统意义上的通胀推手之外，淡水鱼价格上月也继续大幅下跌；粮食、食用油11月前两周涨幅为年内涨幅最低。
　　国泰君安证券日前发布报告指出，近期无论是食品价格还是生产资料价格，无论是商务部数据还是农业部数据，价格指数都持续下降，据此预测11月CPI涨幅为4.4%，其中食品价格同比涨幅为9.2%左右。
　　非食品价格受近期国际大宗商品价格回落影响，涨势也十分萎靡，尤其是房地产市场近期持续走低，据国家统计局数据显示，与9月相比，70个大中城市中，34个出现价格下降，增加了17个。
　　另外，国家统计局日前公布的数据显示，今年我国粮食产量达11424亿斤，连续第五年稳定在1万亿斤以上，实现半个世纪以来首次连续8年增产。农业部总经济师陈萌山称，今年粮食实现八连增，对于抑制物价过快上涨、管理好通胀预期提供了有力支撑。
　　存准率或已进入下调周期
　　昨日(12月5日)，央行正式下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行35个月以来首次下调存款准备金率，但沪指收盘仍旧维持跌势，跌幅为1.16%。
　　看来下调存准率带来的利好抵不了PMI对经济的利空。某公司基金经理表示，存准率下调应该只是一个开始，未来频率还有可能加快。现在市场需要的是信心，缺的是资金，下调存准率可以将这两者完美结合。
　　这位基金经理的看法并非只是一家之言，国泰君安报告同样指出：在目前通货膨胀明确回落的背景下，我们认为国内货币政策已经全面转向。央行的关注重点已经从控制通货膨胀转到稳定经济增长上来。
　　而平安证券则更直接一些。其最新研报称，本次下调存准率是开始而非结束，考虑外汇占款和存款增速下降、节前资金面紧张三大冲击因素，明年1月份仍有再次下调存准率的必要。
　　今年上半年，为了收紧流动性和稳物价，上调存准率成为央行的月度必修课，在目前通胀企稳向下的背景下，央行必修课或从现在开始卷土重来，只不过会将上调变为下调，而下次调整最快本月就有望见到。
　　渣打银行宏观分析师李炜称，每年12月底至来年1月，国内家庭和企业对现金的需求都会暴增，比如发年终奖、发红包等，如果央行仍紧缩银根，春节前有可能会发生较为严重的资金短缺。
　　他表示，2012年上半年存款准备金率将会再下降2个百分点，如果每次下调0.5个百分点，应该会有4次下调。
　　中财简评：又到了经济数据出台的时间，市场普遍预期11月CPI数据将回落至4.4%，虽然这一预测数据大幅的回落，意味着困扰国内经济已久的通知压力问题已经快速的得到了缓解，但CPI数据的快速回落，也说明了当下经济开始出现明显的放缓，人民的消费意愿大幅的降低。而根据国人的习惯，每次年关都应该是消费的旺季。11月CPI数据的快速回落虽让通知压力大幅减缓，但同时也意味着国内经济开始出现明显的放缓，对于资本市场而言难掩其好。

银监会:明年信贷政策难放松 严控房地产贷款风险
　　明年银行新增信贷规模料比今年略有增加。但银行信贷政策料难放松。明年仍需要严控银行业房地产相关贷款的风险。
　　据报道，援引中国银监会主席助理阎庆民的话称，明年银行新增信贷规模料比今年略有增加。但银行信贷政策料难放松。
　　新增信贷规模主要会与国内生产总值(GDP)增速相匹配，但估计与今年应该不会有太大差异，阎庆民称。
　　中国今年1-10月共新增人民币贷款6.27万亿元。其中10月新增信贷5,868亿元，较上月明显反弹，显示在政府高层发出政策预微调信号后，信贷闸门有所松动。
　　中国央行近日宣布近三年来首次调降存款准备金率50个基点，引发市场关注商业银行信贷规模会否迎来宽松。对此阎庆民指出，银行信贷政策估计不会放松，明年仍需要严控银行业房地产相关贷款的风险。
　　中财简评：对于当下的A股市场而言，货币信贷政策的放宽，紧缩的逐步走向宽松是奠定A股市场后期持续走强的基石。银监会出面表示明年银行新增信贷规模料比今年略有增加，但银行信贷政策料难放松；明年仍需要严控银行业房地产相关贷款的风险。虽然调控的重点依然是房地产领域，但明确明年信贷政策难放松之言，将会使得政策的宽松预期大打折扣，而且房地产的持续调整也将使得房地产板块持续走弱拖累股指。

标普将15个欧盟国家主权信用列入前景展望负面名单
　　标准普尔5日将15个欧盟国家的主权信用评级列入前景展望负面的观察名单，这意味着这些国家在今后90天内被降级的风险高达50%。
　　传闻标普或调降欧元区六个AAA国家评级
　　金融时报(Financial Times)周一(12月5日)发布报导称，国际评级机构标准普尔(Standard & Poors)将把德国、法国及其他4个评级为AAA的欧元区国家纳入负面评级名单。
　　金融时报在其网站上报导称，标普将于周一晚些时候将德国、法国、荷兰、奥地利、芬兰及卢森堡评级纳入负面观察名单，这意味着这些国家在未来90天内可能面临评级被调降的厄运。
　　关于德国，标普表示，担心欧洲这个经济和货币联盟的政治、金融以及货币问题不断恶化，给德国带来的潜在影响。
　　目前为止，标普方面未对上述报导进行置评。
　　中财简评：虽然当下标普的信誉受此前事件的影响信誉有所下降，但其全球影响力依然不可小视。继此前标普在年内多次下调欧美亚等各国债务评级之后，当下再度大范围了调低欧洲各国的债务评级，表明了当下欧债危机的影响已经是的整个欧洲经济陷入了困局，而其作为全球第二大经济体，对于全球的影响力也是显而易见，中国也不能置身其外，这对于未来A股的走强也是一个间接性的利空。

　　
二、主力动向曝光
股基11月下半月减仓 后市或调整持仓结构
　　11月股市走势前高后低，从机构统计的数据来看，股基仓位变动和市场走势的节奏基本一致。某基金研究中心仓位测算结果显示，11月偏股型基金仓位较上月明显上升，上半月基金持仓一度增至八成以上，但至11月29日已降至78.48%。从11月基金的仓位表现来看，尽管上半场已出现冲刺势头，但下半月行情不佳，只能减仓缓口气，也为年底有可能出现政策利好时顺风奔跑留存一些体力。
　　股基仓位随市场震荡
　　某基金研究中心仓位测算显示，截至11月29日，纳入统计的403只偏股型基金11月的仓位水平较10月出现较明显的上升。11月29日偏股型基金的平均仓位为78.48%，比10月份提高了206个基点。
　　11月股基的仓位大体呈现上半月增仓、下半月减仓的动作，与市场节奏基本一致。某基金研究报告显示，11月市场前高后低，基金在上半月的持仓一度增至八成以上。但随后市场风向突变，在市场下跌后，基金仓位也逐步下滑。11月底，偏股型基金的仓位水平分歧继续减小，大部分基金都小幅调低了仓位。其中，减仓比例在5个百分点以内的基金占57.82%；13.4%的基金降低了5%的仓位。共超过74%的股票型基金均采取了减仓，股票型基金在市场全面低迷的情况下通过低仓位来规避风险。
　　主动减仓等待反弹
　　纵观此次基金仓位缩减，属于主动减仓。海通证券12月基金研究报告指出，分析原因，这或由于11月PMI为49%，自2009年3月以来首次回落到50%以内，增加了投资者对未来经济增速加速回落的担忧。尽管期间央行下调存准金率，市场也因此出现了一波反弹，但整体力度不大，且不少投资者认为目前市场还处于震荡筑底的过程。考虑到目前时间窗口接近中央经济工作会议召开，期间或有利好政策出台，基金或可控制仓位以待市场信号。同时，鉴于近期市场风格已有所转变，不排除基金在市场震荡过程调整持仓结构的可能。
　　某基金研究中心认为，存款准备金率的下调，可以看成货币政策回归正常，压在A股身上货币政策较紧的这座大山逐渐变轻，但其它两座山大环境处于衰退区间与A股供需矛盾仍然突出，并没有实质性的改善。因此在大跌之后，短期会触发反弹，但趋势性行情产生的可能性不大。12月的市场行情可能是先涨后稳的走势。
　　有基金经理表示，国内市场还处于震荡筑底的过程之中，逆周期调控令经济衰退不会过快。股市下跌空间不大，如果经济继续出现衰退，市场大概还有10%的下跌空间。若出现反弹也是阶段性反弹，市场反转机会还未来临。市场进一步的上涨，则需要关注本周公布的11月CPI能否如预期显著地回落至5%以下，以及进一步宽松政策的出台。（.中.国.证.券.报）

基金排名冲刺 51只重仓股逆市飘红
　　11月16日以来，大盘再次急速下挫，截至今日收盘，上证指数已下跌7.77%。临近年关，基金排位战进入最后冲刺阶段，大盘的持续低迷致使基金净值不断缩水，在弱势中依然能飘红的基金重仓股对于基金而言犹如雪中送炭。据统计，51只基金三季报重仓股11月16日以来逆市上涨。其中，涨幅最大的重庆啤酒，11月16日以来上涨26.93%。紧随其后的置信电气，涨幅为26.89%。具有高送转潜力的热门股佰利联，涨幅20.43%。从行业分布来看，这些逆市飘红的基金重仓股集中在食品饮料、医药生物、机械设备等板块。（.证.券.时.报.网）
简称 代码 11月16日以来涨跌幅(%) 基金家数 持有股数(万股) 占已流通A股比(%) 行业
重庆啤酒 600132 26.93 20 4936.94 10.2 食品、饮料
置信电气 600517 26.89 2 123.39 0.2 机械、设备、仪表
佰利联 002601 20.43 5 200 10.42 石油、化学、塑胶、塑料
舒泰神 300204 10.55 2 21.09 1.26 医药、生物制品
领先科技 000669 8.88 1 460 6.06 信息技术业
上海绿新 002565 7.06 1 40.32 0.75 造纸、印刷
宇通客车 600066 6.61 15 7636.77 14.69 机械、设备、仪表
华资实业 600191 5.88 1 156.39 0.32 食品、饮料
中南建设 000961 5.37 2 1499.86 4.75 建筑业
东方金钰 600086 5.13 2 2773.68 14.15 其他制造业
风范股份 601700 5.11 2 6.7 0.12 机械、设备、仪表
粤电力A 000539 4.75 1 0.38 0 电力、煤气及水的生产和供应业
酒鬼酒 000799 4.21 5 2064.61 10.04 食品、饮料
南京银行 601009 4.12 10 1883.1 0.63 金融、保险业
昆明制药 600422 3.8 7 2347.76 7.48 医药、生物制品
海峡股份 002320 3.78 1 7.55 0.05 交通运输、仓储业
星期六 002291 3.48 1 300 2.47 纺织、服装、皮毛
阳光城 000671 3.07 2 360.52 1.19 房地产业
拓尔思 300229 2.9 4 503.48 16.78 信息技术业
苏宁环球 000718 2.88 5 14720.19 10.04 房地产业
洽洽食品 002557 2.62 2 973.75 15.13 食品、饮料
长春高新 000661 2.57 2 723.55 5.51 医药、生物制品
首开股份 600376 2.32 5 2302.81 1.54 房地产业
龙溪股份 600592 2.22 1 980.03 3.27 机械、设备、仪表
张裕A 000869 2.12 28 3385.93 9.71 食品、饮料
英飞拓 002528 2.04 5 366.01 6.18 电子
金科股份 000656 1.99 8 2645.37 12.22 房地产业
广田股份 002482 1.96 2 203.18 2 建筑业
华邦制药 002004 1.94 7 935.73 9.33 医药、生物制品
辽通化工 000059 1.42 2 1029.71 0.86 石油、化学、塑胶、塑料
贵州茅台 600519 1.37 188 14395.07 13.87 食品、饮料
北方创业 600967 1.34 1 300.29 1.73 机械、设备、仪表
泸州老窖 000568 1.15 65 23733.03 33.18 食品、饮料
江中药业 600750 1.09 6 2874.97 9.72 医药、生物制品
广东榕泰 600589 1 1 59.99 0.1 石油、化学、塑胶、塑料
沃森生物 300142 0.96 1 312 8.32 医药、生物制品
中鼎股份 000887 0.89 11 6387.35 10.72 石油、化学、塑胶、塑料
蓝色光标 300058 0.85 15 2255.87 25.86 传播与文化产业
安琪酵母 600298 0.85 3 987.4 3.64 食品、饮料
劲嘉股份 002191 0.8 1 11 0.02 造纸、印刷
华夏银行 600015 0.73 30 31876.21 7.59 金融、保险业
平高电气 600312 0.61 3 841.27 1.03 机械、设备、仪表
海正药业 600267 0.38 22 9372.29 19.37 医药、生物制品
ST 皇台 000995 0.35 1 5 0.03 食品、饮料
青岛啤酒 600600 0.34 15 2937.55 10.55 食品、饮料
民生银行 600016 0.33 136 280962.31 12.44 金融、保险业
亚星锚链 601890 0.3 1 22.56 0.19 机械、设备、仪表
丽珠集团 000513 0.25 4 1424.98 8.02 医药、生物制品
五粮液 000858 0.19 183 57126.02 15.05 食品、饮料
中国国旅 601888 0.18 14 3385.35 15.39 社会服务业
希努尔 002485 0.17 1 28.88 0.58 纺织、服装、皮毛

各路基金谨慎看待后市
　　上周五以来，股指再度大幅回落，多数个股此前涨幅全数回吐。基金公司认为，政策利好抵不过对经济下滑的担忧，而私募基金对未来大盘走势则更加悲观。
　　光大保德信基金明确认为，存准率下调，但是市场对经济下滑的担忧挥之不去，主导市场波动的主线仍是连续的政策微调与经济下滑之间的博弈。央行存款准备金率下调的直接推动因素是流动性管理，通过降准注入流动性来维持银行体系流动性的相对平稳，对冲外汇占款减少、央票到期减少等带来的流动性冲击。然而政策的继续调整不敌经济下滑对市场的压力。中国物流与采购联合会的采购经理指数(PMI)数据下降到49%，这是近32个月来首次低于50%，进一步显示目前国内企业面临一定的困难，我国经济下滑趋势不容乐观。因此周四市场的高开高走之势在上午PMI数据公布后有所收敛，周五市场则出现了下跌，本周第一天也未改颓势。
　　大成精选基金经理、大成新锐产业拟任基金经理刘安田表示，短期国内的出口会有明显的下滑，国内经济会受到比较大的影响，从长期来看，境外经济体增长速度将放缓，有利于推动中国经济转型，有利于中国经济的长期表现。但目前的经济走势并不支持股市的走强。
　　针对经济下滑风险，海富通基金表示，该数据为2009年2月以来首次低于50%同时数据较上月略降。其中，新出口订单下滑至两年以来的新低，外需进一步走弱。产成品库存继续上升，未来有去库存隐忧，这些表明未来3个月中国经济增速或将继续放缓。未来，随着人工成本和利息成本的上升，中国的制造业将步入去杠杆化的进程。经济明年仍然是蓄势调整的一年，而高利贷问题和房地产产业链依然可能成为经济增长的黑天鹅。
　　无独有偶，接受调查的私募基金则认为，暴跌极大打击了市场信心，大批私募基金对于未来大盘走势的看法都趋于悲观，看多后市的私募机构占比骤降至7.14%，认为股市将继续恶化的私募基金占比则跃升至25.00%。不过大多数私募基金对于未来大盘走势的判断仍以中性为主，占比达到67.86%。
　　相比而言，公募基金没有私募那么悲观，刘安田则认为明年一季度有可能出现经济最差的情形，市场在明年一季度后出现比较好的行情将是大概率事件。光大保德信认为，短期市场有调整的要求，但不应过于悲观，稍微看远一点信心犹在，很可能在明年会迎来经济短周期的复苏。（.证.券.时.报）

股票王

三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐新北洋

　　公司是国内专用打印机龙头，中高端市场占有率较高。公司主要从事专用打印机的研发与销售，是国内唯一通过自主创新掌握专用打印机核心设计，制造技术的民族企业。在国内专用打印机市场占有率达到8%，在国内铁路，邮政条码打印，高铁客票打印机等细分市场中，市场仹额分别超过60%，90%和100%。
　　公司顺利打入欧洲，北美等地专用打印机市场，高端产品通过ODM方式，承接产能；低端票据/日志打印机具有成本优势，替代竞争对手的产品。国内市场是公司的主战场，2010年完成对高铁，金融，物流等行业战略布局，形成以新北洋为核心的产业生态。预计2014年全球专用打印机市场规模达330亿，公司未来3到5年将保持40%的增长。
　　公司围绕人机交互界面的自主核心技术CIS(接触式扫描)，TPH(热敏打印)，深入研究行业应用，不断扩展品类和产品系列，从专用打印机，到支票扫描仪，身份证双面复印机，纸币识别组件到各种自助设备。产品渗透到各行各业，方便人们的工作，出行和生活。可以说有人机交互的地方就有新北洋。二级市场，该股前期大盘的连续调整中顺势调整，跌幅较大。因而具有较高的安全边际。今日该股虽有所上涨，但仍处于低位。预计该股后市仍有较大空间，值得投资者重点关注。（北京首证）


一家机构推荐云南锗业

　　锗资源储量丰富，资源优势突出
　　公司目前拥有728.44吨锗资源量，占到云南省已经探明储量的61.57%，占全国的20.79%，占全世界储量的8.46%，年产能40吨，按每天生产1-2吨锗烟尘，折合锗金属量约为60-70公斤计算，全年产量为24吨，占全球的10%左右。锗资源储量丰富，优势突出，可开采约30年。
　　增长前景广阔，盈利能力优异
　　锗的下游需求领域主要是光纤、太阳能、红外和探测等领域，这些领域均涉及战略新兴产业和航天军工领域，未来增长前景比较明确。公司此次募投的30万片太阳能电池用锗单晶片和3.5万具红外锗镜头项目，毛利率可分别达到67.99%和46.20%，在加工类的企业中如此高的毛利率实属罕见，未来随着公司募投项目的达产，盈利能力可望保持和提升。另外挺进的光纤四氯化锗领域，进口替代空间巨大，进展快于预期。
　　需求向好奠定锗价上涨基础
　　在下游需求稳步增长的市场环境下，近几年全球锗产品的产量随着需求量的变动总体呈上升趋势，但增速缓慢，良好的需求环境奠定了锗价上涨基础。更重要的是，我国以41%锗储量供给了世界71%的锗产量，这一数据比例与稀土非常类似。同样作为一种战略金属品种，且美国已在80年代就开始收储的品种，我们认为它未来有望继稀土之后成为下一个被国家政策大力支持的金属品种，从而推升其价格上涨预期。
　　盈利预测与评级
　　由于公司募投项目预计在2012年投产，因此对公司近两年的业绩影响不大。我们预计公司11-13年每股收益分别为0.55元、0.80元和1.25元，对应的动态PE分别为80倍、55倍和35倍，我们看好公司未来的长期增长前景，给予增持评级。（宏源证券）


一家机构推荐双鹭药业

　　明年北京市场将成为增长主力。目前北京市新的医保目录自今年7月1日起实施，品种招标工作已经完成，但大部分医院尚未贡献销量，以核心品种贝科能为例，今年1-9月份北京以外市场增长较快，预计同比增速在40%以上，而北京地区基本没有增长，目前仍然依靠301等部队医院支持使用额，预计明年随着北京地区医院使用量的上升，北京市场将成为收入增长的主力军。
　　胸腺五肽引领二线品种增长。随着胸腺五肽最近两年的快速增长，该品种已经成为公司的第二大品种，样本医院数据显示今年1-6月份公司的胸腺五肽销售额同比增速在82%，预计今年全年增速有望在65%以上，2012年将达到过亿规模，成为公司众多二线品种中第一个突破上亿规模的产品，意义重大。另一品种三氧化二砷今年进行销售体制改革，导致同比无增长，但今年规模预计可以达到3500-4000万，考虑到该品种在急性早幼粒细胞白血病治疗上的明确疗效以及国家对儿童白血病治疗费用的支持，明年有望迎来恢复性高增长。另外预计今年阿德福韦酯同比增速在50%以上，预计紫杉醇同比增速在40%、预计长春瑞滨为10%，白介素5%-10%。
　　在研品种中长效立生素有望成为大品种。扶济复凝胶剂正在等待现场考核，GMP认证后有望在明年中期开始生产，扶济复之前一直没有做起量，随着新剂型的上市，未来发展值得期待；替莫唑胺正在等待新药生产批件，目前国内只有天士力在销售；长效立生素正在准备进入三期临床，国内尚无同类生产厂家，未来将逐步替代普通的立生素，立生素是防治肿瘤放化疗所致中性粒细胞减少症的主流支持治疗药物，据IMS统计，癌症支持治疗药物占据了抗肿瘤药物市场的48%，增白剂是重要的肿瘤治疗辅助药物之一，假设10%的化疗病患使用公司的产品，则相应的市场容量在40亿元左右。另外复合干扰素实验进展难度较大，未来可能逐渐淡出视野。
　　投资建议：我们维持原有盈利预测，预计公司2011-2013年实现每股收益分别为1.51元（主业为1.10元），1.54元、2.16元，公司基本面向好的趋势不变，明年主业有望继续保持40%的较快增长，维持公司买入评级，目前股价相对于2012年动态市盈率在22倍左右，中长期投资价值明显，建议积极关注。（东方证券）